12 мая 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы завершили торговую сессию понедельника практически без изменений относительно пятницы. ММВБ прибавил 0,28%, а РТС на фоне ослабления рубля вырос на 0,12%. Украинский фактор не дал продемонстрировать более существенного подъема российским активам.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост нефтяных котировок, европейских индексов и промышленных металлов.
2. Возможное стимулирование от ЕЦБ.
3. Профицит внешней торговли РФ.
Негативные факторы:
1. Референдумы на Украине.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил день, прибавив символические 0,28% по ММВБ. Практически весь дневной рост сошел на нет после новости о том, что Донецкая народная республика объявила суверенитет и обратилась с просьбой к России о включении в ее состав. В результате пробить отметку 1380 пока не удалось, и основной российский индекс продолжает ждать новых драйверов для очередного рывка. Будет ли этот рывок вверх или вниз во многом снова определит ситуация на Украине.
Сегодня вырасти не удалось даже, несмотря на то, что большинство европейских индексов прибавляет более 0,5%, цены на промышленные металлы растут более чем на 1%, нефть марки Brent поднимается на 0,25%, даже, несмотря на предстоящую встречу Ирана и международных посредников.
В свою очередь одним из основных драйверов роста продолжает оставаться возможность стимулирования экономики еврозоны от ЕЦБ. В частности Марио Драги еще на прошлой неделе заявил о возможности смягчения денежно-кредитной политики уже на следующем заседании ЕЦБ в случае роста рисков дефляции, а также продолжения укрепления валюты региона.
При этом профицит внешней торговли РФ в марте вырос на 58,7%, что является максимумом за последние 2 года.
Таким образом, мировой внешний фон продолжает оставаться позитивным, но украинский фактор продолжает сдерживать рост российских активов. Поэтому покупать сейчас достаточно опасно и делать это лучше лишь в случае определенной стабилизации ситуации на Украине.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании финансового и металлургического секторов во главе с Мечелом (+9,888%) и ВТБ (+4,3%). Хороший рост продемонстрировали также акции М.Видео благодаря возможности выплатить за 2013 год дивиденды в размере 20 рублей на акцию.
При этом акции Сбербанка выросли на 0,25%, на фоне роста чистой прибыли по РСБУ за январь-апрель текущего года на 0,8%.
В свою очередь Газпром после перехода на предоплату с Украиной чувствовал себя несколько слабее рынка и потерял 0,28%.
В лидерах снижения также ТМК (-4%), Башнефть (-3,3%) и АФК Система (-1,6%).
RIM4: Настроения участников уже не столь оптимистичны
Фьючерс на индекс РТС сегодня весь день торгуется в диапазоне между отметками 119000 и 120700. Данная динамика обусловлена противоречивым внешним фоном. С одной стороны на российские активы давит ожидание новых санкций после референдумов на Украине, а с другой поддерживает существенный рост промышленных металлов и нефти. При этом RIM4 на прошлой торговой сессии добрался до ключевого сопротивления в районе 121500 и продолжает корректироваться от данного значения. Дальнейшая динамика здесь будет зависеть от ситуации на Украине, итогов встречи Ирана и международных посредников, а также китайской статистики. На данный момент вероятность роста пусть совсем незначительно, но выше вероятности полноценного снижения.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков продолжают улучшаться и уже уверенно смотрят на покупку. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 8 мая составляет 0,955 против 0,98 днем ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.06.14 сейчас смотрят на снижение. На отметке 120000 можно увидеть большое количество опционов колл, которые выступают как достаточно сильное сопротивление. При этом эквивалентное количество открытых опционов пут расположено лишь в районе 110000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 3 пункта. Данный момент говорит о недооцененности опционов, которая обычно нивелируется путем снижения рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому торопиться с открытием новых позиций пока не стоит. Ключевым сопротивлением при этом является отметка 121500, а поддержкой – 118000.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост нефтяных котировок, европейских индексов и промышленных металлов.
2. Возможное стимулирование от ЕЦБ.
3. Профицит внешней торговли РФ.
Негативные факторы:
1. Референдумы на Украине.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил день, прибавив символические 0,28% по ММВБ. Практически весь дневной рост сошел на нет после новости о том, что Донецкая народная республика объявила суверенитет и обратилась с просьбой к России о включении в ее состав. В результате пробить отметку 1380 пока не удалось, и основной российский индекс продолжает ждать новых драйверов для очередного рывка. Будет ли этот рывок вверх или вниз во многом снова определит ситуация на Украине.
Сегодня вырасти не удалось даже, несмотря на то, что большинство европейских индексов прибавляет более 0,5%, цены на промышленные металлы растут более чем на 1%, нефть марки Brent поднимается на 0,25%, даже, несмотря на предстоящую встречу Ирана и международных посредников.
В свою очередь одним из основных драйверов роста продолжает оставаться возможность стимулирования экономики еврозоны от ЕЦБ. В частности Марио Драги еще на прошлой неделе заявил о возможности смягчения денежно-кредитной политики уже на следующем заседании ЕЦБ в случае роста рисков дефляции, а также продолжения укрепления валюты региона.
При этом профицит внешней торговли РФ в марте вырос на 58,7%, что является максимумом за последние 2 года.
Таким образом, мировой внешний фон продолжает оставаться позитивным, но украинский фактор продолжает сдерживать рост российских активов. Поэтому покупать сейчас достаточно опасно и делать это лучше лишь в случае определенной стабилизации ситуации на Украине.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании финансового и металлургического секторов во главе с Мечелом (+9,888%) и ВТБ (+4,3%). Хороший рост продемонстрировали также акции М.Видео благодаря возможности выплатить за 2013 год дивиденды в размере 20 рублей на акцию.
При этом акции Сбербанка выросли на 0,25%, на фоне роста чистой прибыли по РСБУ за январь-апрель текущего года на 0,8%.
В свою очередь Газпром после перехода на предоплату с Украиной чувствовал себя несколько слабее рынка и потерял 0,28%.
В лидерах снижения также ТМК (-4%), Башнефть (-3,3%) и АФК Система (-1,6%).
RIM4: Настроения участников уже не столь оптимистичны
Фьючерс на индекс РТС сегодня весь день торгуется в диапазоне между отметками 119000 и 120700. Данная динамика обусловлена противоречивым внешним фоном. С одной стороны на российские активы давит ожидание новых санкций после референдумов на Украине, а с другой поддерживает существенный рост промышленных металлов и нефти. При этом RIM4 на прошлой торговой сессии добрался до ключевого сопротивления в районе 121500 и продолжает корректироваться от данного значения. Дальнейшая динамика здесь будет зависеть от ситуации на Украине, итогов встречи Ирана и международных посредников, а также китайской статистики. На данный момент вероятность роста пусть совсем незначительно, но выше вероятности полноценного снижения.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков продолжают улучшаться и уже уверенно смотрят на покупку. Соотношение коротких и длинных позиций по состоянию на 8 мая составляет 0,955 против 0,98 днем ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.06.14 сейчас смотрят на снижение. На отметке 120000 можно увидеть большое количество опционов колл, которые выступают как достаточно сильное сопротивление. При этом эквивалентное количество открытых опционов пут расположено лишь в районе 110000.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 3 пункта. Данный момент говорит о недооцененности опционов, которая обычно нивелируется путем снижения рынка.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому торопиться с открытием новых позиций пока не стоит. Ключевым сопротивлением при этом является отметка 121500, а поддержкой – 118000.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба