15 мая 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
Российские индексы завершили торговую сессию четверга незначительным снижением. ММВБ потерял 0,51%, а РТС на фоне ослабления рубля упал на 0,64%. Драйвером для данной динамики стала макроэкономическая статистика из США и еврозоны.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Высокие цены на нефть.
Негативные факторы:
1. Промышленное производство США.
2. Статистика еврозоны.
3. Желание зафиксировать прибыль участниками.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил торговую сессию четверга снижением на 0,51% по ММВБ. Закрепиться выше 1390 так и не удалось. Поэтому теперь уже «медведи» имеют неплохие шансы потеснить подуставших «быков».
И драйвером для коррекции вполне может стать сегодняшняя макроэкономическая статистика. В частности ВВП еврозоны вырос в первом квартале всего на 0,2% при средних ожиданиях на уровне 0,5%, а промышленное производство США упало на 0,6%, что является максимальным снижением за последние 1,5 года.
При этом существенная часть перепроданности, которая была у российских активов по сравнению с аналогами из развивающихся стран уже сошла на нет, что лишь увеличивает возможность локальной коррекции.
Тем временем не стоит забывать и про украинский фактор, который хоть немного и поутих в последнее время, может дать о себе знать в любую минуту.
Единственное, что сейчас продолжает поддерживать российскую валюту и фондовый рынок – это высокие цены на нефть. По сорту Brent котировки уверенно закрепились выше 109 долларов.
Таким образом, в ближайшее время российский рынок, скорее всего, прекратит бурный рост и либо будет консолидироваться у достигнутых значений, либо немного скорректируется.
Корпоративный сектор
Акции Газпрома сегодня выглядели заметно лучше рынка и закончили день ростом на 0,91% на фоне того, что совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2013 год в размере 7,2 рублей на акцию. Дополнительную поддержку компании оказали новости о том что Газпром и CNPC перешли к завершающей стадии обсуждения контракта на поставку газа в Китай. В лидерах роста также Уралкалий (+3,7%), АФК Система (+2,9%) и ДИКСИ (+2,7%).
При этом выручка Э.ОН России по МСФО за 1 квартал 2014 года снизилась на 1%, чистая прибыль компании ВСМПО-АВИСМА за аналогичный период составила 1,6 млрд рублей, а чистая прибыль Мегафона снизилась в 1 квартале на 28%.
В лидерах снижения НМТП (-2,6%), ИнтерРАО (-2,5%) и Северсталь (-2,2%).
RIM4: Торопиться с продажами пока не стоит
Фьючерс на индекс РТС сегодня снижается. Данное движение спровоцировано негативной статистикой из еврозоны и США. Между тем RIM4 еще накануне преодолел серьезное сопротивление на уровне 122000. Теперь это сопротивление стало поддержкой и данный инструмент может в ближайшее время продолжить расти.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков с конца прошлой недели стали еще более «медвежьими». Соотношение коротких и длинных позиций теперь составляет 0,924 против 0,955 четырьмя днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.06.14 сейчас смотрят преимущественно на покупку. Крупное скопление опционов колл можно заметить лишь в районе 120000, а эту отметку мы недавно преодолели. Поэтому она стала уже скорее поддержкой, чем сопротивлением.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится выше исторической на 1 пункт. Данный момент говорит о небольшой переоцененности опционов, которая может устраниться путем роста рынка. Впрочем, эта разница столь мала, что данный сигнал можно также считать не существенным.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые. Поэтому несмотря на некоторую локальную перекупленность фьючерса на индекс РТС, торопиться с продажами пока не стоит.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Высокие цены на нефть.
Негативные факторы:
1. Промышленное производство США.
2. Статистика еврозоны.
3. Желание зафиксировать прибыль участниками.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок закончил торговую сессию четверга снижением на 0,51% по ММВБ. Закрепиться выше 1390 так и не удалось. Поэтому теперь уже «медведи» имеют неплохие шансы потеснить подуставших «быков».
И драйвером для коррекции вполне может стать сегодняшняя макроэкономическая статистика. В частности ВВП еврозоны вырос в первом квартале всего на 0,2% при средних ожиданиях на уровне 0,5%, а промышленное производство США упало на 0,6%, что является максимальным снижением за последние 1,5 года.
При этом существенная часть перепроданности, которая была у российских активов по сравнению с аналогами из развивающихся стран уже сошла на нет, что лишь увеличивает возможность локальной коррекции.
Тем временем не стоит забывать и про украинский фактор, который хоть немного и поутих в последнее время, может дать о себе знать в любую минуту.
Единственное, что сейчас продолжает поддерживать российскую валюту и фондовый рынок – это высокие цены на нефть. По сорту Brent котировки уверенно закрепились выше 109 долларов.
Таким образом, в ближайшее время российский рынок, скорее всего, прекратит бурный рост и либо будет консолидироваться у достигнутых значений, либо немного скорректируется.
Корпоративный сектор
Акции Газпрома сегодня выглядели заметно лучше рынка и закончили день ростом на 0,91% на фоне того, что совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2013 год в размере 7,2 рублей на акцию. Дополнительную поддержку компании оказали новости о том что Газпром и CNPC перешли к завершающей стадии обсуждения контракта на поставку газа в Китай. В лидерах роста также Уралкалий (+3,7%), АФК Система (+2,9%) и ДИКСИ (+2,7%).
При этом выручка Э.ОН России по МСФО за 1 квартал 2014 года снизилась на 1%, чистая прибыль компании ВСМПО-АВИСМА за аналогичный период составила 1,6 млрд рублей, а чистая прибыль Мегафона снизилась в 1 квартале на 28%.
В лидерах снижения НМТП (-2,6%), ИнтерРАО (-2,5%) и Северсталь (-2,2%).
RIM4: Торопиться с продажами пока не стоит
Фьючерс на индекс РТС сегодня снижается. Данное движение спровоцировано негативной статистикой из еврозоны и США. Между тем RIM4 еще накануне преодолел серьезное сопротивление на уровне 122000. Теперь это сопротивление стало поддержкой и данный инструмент может в ближайшее время продолжить расти.
Впрочем, не будем торопить события и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков с конца прошлой недели стали еще более «медвежьими». Соотношение коротких и длинных позиций теперь составляет 0,924 против 0,955 четырьмя днями ранее.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 15.06.14 сейчас смотрят преимущественно на покупку. Крупное скопление опционов колл можно заметить лишь в районе 120000, а эту отметку мы недавно преодолели. Поэтому она стала уже скорее поддержкой, чем сопротивлением.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится выше исторической на 1 пункт. Данный момент говорит о небольшой переоцененности опционов, которая может устраниться путем роста рынка. Впрочем, эта разница столь мала, что данный сигнал можно также считать не существенным.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые. Поэтому несмотря на некоторую локальную перекупленность фьючерса на индекс РТС, торопиться с продажами пока не стоит.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба