Итоги торгов 29.05:
Индекс ММВБ повысился на 1,50% до 1447,39п.
Индекс РТС повысился на 1,10% до 1314,71п.
Не постесняюсь признаться, что вчерашний возврат рынка к 1450 по ММВБ оказался достаточно неожиданным. Хотя и объемы торгов не впечатляют, но тот факт, что все падение, которое мы видели на старте этой недели, было выкуплено, намекает на высокие шансы продолжения роста. На существенное ралли сейчас, конечно же, рассчитывать не стоит, однако пробой экстремума прошлой пятницы (1457 по ММВБ) сдвинет целевые ориентиры еще на 1-1,5% наверх. Сигналы на продажу в таком случае лишь усилятся. Ну а пока все еще остается актуальным сценарий большой консолидации с верхней границей в диапазоне 1450-1460. На данный момент мы продолжаем нейтрально смотреть на рынок, новые длинные позиции не открываем.
На валютном рынке пара доллар/рубль в четверг продолжила двигаться наверх и постепенно отыгрывать понесенные потери. В предыдущих обзорах мы выделяли целевую область в районе 34,90-34,95. На мой взгляд, актуальность этих ориентиров роста остается актуальной и в краткосрочной перспективе они могут быть достигнуты.
Что касается ситуации на Украине - пусть касается самой Украины. Новости о противостояниях между властями и так называемыми ополченцами поступают в фоновом режиме и уже не оказывают серьезного влияния на рынок. Некоторая неопределенность связана лишь с ситуацией по газу. На следующей неделе наступает момент, когда в случае отсутствия договоренностей с украинской стороной поставки со стороны России будут ограничены объемами, которые предназначены для Европы. Украина в таком случае начнет «отбирать» европейский газ, а это не может долго продолжаться. В этой ситуации два варианта: либо успеют договориться, либо договорятся чуть позже. Таким образом, если есть желание шортить рынок, то от открытия коротких позиций именно по Газпрому в сложившихся условиях стоит воздержаться.
Удивили вчерашние данные по американскому ВВП. По итогам первого квартала показатель снизился на 1%, тогда как большинство экспертов рассчитывали на снижение всего лишь на 0,5%. ВВП был пересмотрен с предварительного роста на 0,1% до -1%! Думаю комментарии по поводу того, как считают американские работники министерства торговли эти данные, излишни. Разброс для одного из главных статистических показателей колоссальный. Третья финальная оценка американского ВВП будет опубликована 25 июня.
Таким образом, экономика США падает впервые с 2011 года. Столь резкое снижение всеми экспертами объясняется холодной погодой в январе-марте, поэтому во втором квартале аналитики в среднем рассчитывают на рост в 3,5% (кв/кв). Реакция рынка на опубликованную статистику оказалась сдержанной. Американские фондовые индексы и вовсе переписали свои исторические максимумы. Индекс широкого рынка SnP 500 сейчас находится в районе 1920 пунктов. Тактика «buy the dip» продолжает оправдывать себя на американском рынке акций - все предыдущие прогнозы о надвигающемся развороте рынка оказывались ошибочными.
Внешний фон с утра складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг еще немного подросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на SnP500 с утра снижается 0,17%, фьючерс на Brent в плюсе на 0,05%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии, можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет совсем недалеко от уровня закрытия четверга.
ИТОГИ ТОРГОВ: Для продолжения роста нужны дополнительные драйверы
О ГЛАВНОМ:
Российские индексы закончили торговую сессию четверга на положительной территории. ММВБ вырос на 1,5%, а РТС на фоне ослабления рубля прибавил 1,1%. Плохие данные по ВВП США не смогли испортить настроения участникам.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Ожидание дополнительного стимулирования еврозоны.
2. Высокие цены на нефть.
3. Количество заявок на пособия по безработице.
Негативные факторы:
1. Желание участников зафиксировать прибыль.
2. ВВП США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию четверга ростом на 1,5% по ММВБ. При этом индекс снова вплотную приблизился к отметке 1450, где проходит нисходящая трендовая линия. Закрепление выше данной отметки может ускорить растущую динамику, но вот драйверов для этого пока слишком мало.
Одним из факторов роста является ожидание дополнительного стимулирования экономики еврозоны, но оно уже во многом в стоимости рисковых активов. Поэтому в случае если на ближайшем заседании ЕЦБ не перейдет от слов к действиям, можно будет ждать даже снижение по факту.
Макроэкономическая статистика в последнее время выходит преимущественно в смешанном ключе. В частности сегодня хуже ожиданий вышли данные по ВВП США за первый квартал (-1%), а количество заявок на пособия по безработице обрадовало инвесторов, упав за прошедшую неделю до 300 тыс.
Ситуация на Украине также продолжает вносить неопределенность, ведь окончательных договоренностей по газу пока не достигнуто, а бои на юго-востоке страны лишь усиливаются.
Единственное, что сейчас активно поддерживает российскую валюту и фондовый рынок - это нефть, которая уверенно закрепилась выше 110 долларов за баррель по сорту Brent.
Таким образом, текущая ситуация не располагает ни к активным покупкам, ни к продажам. Сейчас, пожалуй, лучшее время немного понаблюдать за рынком со стороны.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании потребительского и телекоммуникационного секторов во главе с ДИКСИ (+4,2%), Магнитом (+3,9%) и Ростелекомом (+3,1%).
При этом акции Сбербанка выросли на 0,8%, несмотря на снижение прибыли в 1 квартале по МСФО на 17,6%. Аналогичный показатель Лукойла в этот период по US GAAP упал на 32,9%, а Акрон планирует выплатить дивиденды в размере 152 руб. на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. Реестр закроется 9 июня.
В лидерах снижения ОГК-5 (-2,6%), Мечел (-0,4%) и Татнефть (-0,36%).
RIM4: Активных действий лучше не предпринимать
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на положительной территории и прибавляет более 0,5%. Нервозность по поводу ситуации на Украине постепенно стихает, и участники вновь приступили к активным покупкам. При этом RIM4 снова пытается добраться до недавних максимумов в районе 131000, но в отсутствии новых драйверов может начать корректироваться.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последние 3 дня снова изменились в сторону покупок. Соотношение коротких и длинных позиций сейчас составляет 0,75 против 0,80 по данным на пятницу.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 16.06.14 сейчас не дают однозначных сигналов. Большое количество открытых опционов пут располагается лишь в районе 120000, а опционов колл – на уровне 135000. Эти уровни являются значимыми, но находятся слишком далеко от 129000, где данный инструмент располагается сейчас.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 5 пунктов. Данный момент говорит перепроданности опционов, которая обычно сглаживается путем снижения.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участниками торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому открывать новые позиции пока не рекомендуется и дождаться более ясной ситуации для этого.
Индекс ММВБ повысился на 1,50% до 1447,39п.
Индекс РТС повысился на 1,10% до 1314,71п.
Не постесняюсь признаться, что вчерашний возврат рынка к 1450 по ММВБ оказался достаточно неожиданным. Хотя и объемы торгов не впечатляют, но тот факт, что все падение, которое мы видели на старте этой недели, было выкуплено, намекает на высокие шансы продолжения роста. На существенное ралли сейчас, конечно же, рассчитывать не стоит, однако пробой экстремума прошлой пятницы (1457 по ММВБ) сдвинет целевые ориентиры еще на 1-1,5% наверх. Сигналы на продажу в таком случае лишь усилятся. Ну а пока все еще остается актуальным сценарий большой консолидации с верхней границей в диапазоне 1450-1460. На данный момент мы продолжаем нейтрально смотреть на рынок, новые длинные позиции не открываем.
На валютном рынке пара доллар/рубль в четверг продолжила двигаться наверх и постепенно отыгрывать понесенные потери. В предыдущих обзорах мы выделяли целевую область в районе 34,90-34,95. На мой взгляд, актуальность этих ориентиров роста остается актуальной и в краткосрочной перспективе они могут быть достигнуты.
Что касается ситуации на Украине - пусть касается самой Украины. Новости о противостояниях между властями и так называемыми ополченцами поступают в фоновом режиме и уже не оказывают серьезного влияния на рынок. Некоторая неопределенность связана лишь с ситуацией по газу. На следующей неделе наступает момент, когда в случае отсутствия договоренностей с украинской стороной поставки со стороны России будут ограничены объемами, которые предназначены для Европы. Украина в таком случае начнет «отбирать» европейский газ, а это не может долго продолжаться. В этой ситуации два варианта: либо успеют договориться, либо договорятся чуть позже. Таким образом, если есть желание шортить рынок, то от открытия коротких позиций именно по Газпрому в сложившихся условиях стоит воздержаться.
Удивили вчерашние данные по американскому ВВП. По итогам первого квартала показатель снизился на 1%, тогда как большинство экспертов рассчитывали на снижение всего лишь на 0,5%. ВВП был пересмотрен с предварительного роста на 0,1% до -1%! Думаю комментарии по поводу того, как считают американские работники министерства торговли эти данные, излишни. Разброс для одного из главных статистических показателей колоссальный. Третья финальная оценка американского ВВП будет опубликована 25 июня.
Таким образом, экономика США падает впервые с 2011 года. Столь резкое снижение всеми экспертами объясняется холодной погодой в январе-марте, поэтому во втором квартале аналитики в среднем рассчитывают на рост в 3,5% (кв/кв). Реакция рынка на опубликованную статистику оказалась сдержанной. Американские фондовые индексы и вовсе переписали свои исторические максимумы. Индекс широкого рынка SnP 500 сейчас находится в районе 1920 пунктов. Тактика «buy the dip» продолжает оправдывать себя на американском рынке акций - все предыдущие прогнозы о надвигающемся развороте рынка оказывались ошибочными.
Внешний фон с утра складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг еще немного подросли. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на SnP500 с утра снижается 0,17%, фьючерс на Brent в плюсе на 0,05%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии, можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет совсем недалеко от уровня закрытия четверга.
ИТОГИ ТОРГОВ: Для продолжения роста нужны дополнительные драйверы
О ГЛАВНОМ:
Российские индексы закончили торговую сессию четверга на положительной территории. ММВБ вырос на 1,5%, а РТС на фоне ослабления рубля прибавил 1,1%. Плохие данные по ВВП США не смогли испортить настроения участникам.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Ожидание дополнительного стимулирования еврозоны.
2. Высокие цены на нефть.
3. Количество заявок на пособия по безработице.
Негативные факторы:
1. Желание участников зафиксировать прибыль.
2. ВВП США.
НА РЫНКАХ:
Российский рынок завершил торговую сессию четверга ростом на 1,5% по ММВБ. При этом индекс снова вплотную приблизился к отметке 1450, где проходит нисходящая трендовая линия. Закрепление выше данной отметки может ускорить растущую динамику, но вот драйверов для этого пока слишком мало.
Одним из факторов роста является ожидание дополнительного стимулирования экономики еврозоны, но оно уже во многом в стоимости рисковых активов. Поэтому в случае если на ближайшем заседании ЕЦБ не перейдет от слов к действиям, можно будет ждать даже снижение по факту.
Макроэкономическая статистика в последнее время выходит преимущественно в смешанном ключе. В частности сегодня хуже ожиданий вышли данные по ВВП США за первый квартал (-1%), а количество заявок на пособия по безработице обрадовало инвесторов, упав за прошедшую неделю до 300 тыс.
Ситуация на Украине также продолжает вносить неопределенность, ведь окончательных договоренностей по газу пока не достигнуто, а бои на юго-востоке страны лишь усиливаются.
Единственное, что сейчас активно поддерживает российскую валюту и фондовый рынок - это нефть, которая уверенно закрепилась выше 110 долларов за баррель по сорту Brent.
Таким образом, текущая ситуация не располагает ни к активным покупкам, ни к продажам. Сейчас, пожалуй, лучшее время немного понаблюдать за рынком со стороны.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня компании потребительского и телекоммуникационного секторов во главе с ДИКСИ (+4,2%), Магнитом (+3,9%) и Ростелекомом (+3,1%).
При этом акции Сбербанка выросли на 0,8%, несмотря на снижение прибыли в 1 квартале по МСФО на 17,6%. Аналогичный показатель Лукойла в этот период по US GAAP упал на 32,9%, а Акрон планирует выплатить дивиденды в размере 152 руб. на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. Реестр закроется 9 июня.
В лидерах снижения ОГК-5 (-2,6%), Мечел (-0,4%) и Татнефть (-0,36%).
RIM4: Активных действий лучше не предпринимать
Фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется на положительной территории и прибавляет более 0,5%. Нервозность по поводу ситуации на Украине постепенно стихает, и участники вновь приступили к активным покупкам. При этом RIM4 снова пытается добраться до недавних максимумов в районе 131000, но в отсутствии новых драйверов может начать корректироваться.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и рассмотрим более подробно индикаторы настроений RIM4….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по фьючерсу на индекс, можно заметить, что настроения крупных игроков за последние 3 дня снова изменились в сторону покупок. Соотношение коротких и длинных позиций сейчас составляет 0,75 против 0,80 по данным на пятницу.
Между тем открытые опционные позиции по RIM4 со сроком исполнения 16.06.14 сейчас не дают однозначных сигналов. Большое количество открытых опционов пут располагается лишь в районе 120000, а опционов колл – на уровне 135000. Эти уровни являются значимыми, но находятся слишком далеко от 129000, где данный инструмент располагается сейчас.
Напомню, крупные участники преимущественно продают опционы.
В свою очередь, подразумеваемая волатильность RIM4 сейчас находится ниже исторической на 5 пунктов. Данный момент говорит перепроданности опционов, которая обычно сглаживается путем снижения.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участниками торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому открывать новые позиции пока не рекомендуется и дождаться более ясной ситуации для этого.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба