Подписание во вторник между президентом РФ В. Путиным и его австрийским коллегой Хайнцем Фишером соглашения о строительстве австрийского участка газопровода "Южный поток" показало неэффективность ряда западных стран изолировать Россию на мировой экономической арене. Строительство столь крупных объектов, как «Южный поток», окажет в ближайшие годы поддержку не только российскому энергетическому комплексу, но и смежным отраслям российской экономики благодаря мультиплицирующему эффекту. Отметим, что странам еврозоны, находящимся в дефляционной спирали, сотрудничество с Россией также выгодно, учитывая общий объем товарооборота между ними в размере 400 млрд. долларов США.
Помимо благоприятной внешней обстановки поддержку рублю на внутреннем валютном рынке оказывает недавнее решение Минфина РФ завершить покупки валюты для пополнения Резервного Фонда. Отметим, что в период с 20 февраля по 23 июня 2014 года Минфин РФ купил 5,748 млрд. долларов США. И вчера Минфин РФ удачно разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26215RMFS с датой погашения 16 августа 2023 года (на аукционе были куплены все облигации в объеме 10,000 млрд. руб. при общем спросе 17,115 млрд. руб.). Дело в том, что участников рынка привлекла доходность к погашению новых ОФЗ-ПД в размере 8,45% годовых (по цене отсечения), что было примерно на 2-3 базисных пункта выше доходности к погашению аналогичных облигаций, торговавшихся на вторичном рынке.
Рисунок 1. Объем покупок долларов США Федеральным казначейством РФ для пополнения средств суверенных фондов в иностранных валютах, млн. долл. США
Рисунок 2. Доходность к погашению по 10-ти летним государственным облигациям РФ.
В краткосрочной перспективе, учитывая жесткость в отношении процентной политики Банка России и мягкость в отношении процентной политики ФРС США, мы не исключаем тестирования парой USDRUB локального уровня поддержки 33,50.
Рисунок 3. USDRUB, Daily
Помимо благоприятной внешней обстановки поддержку рублю на внутреннем валютном рынке оказывает недавнее решение Минфина РФ завершить покупки валюты для пополнения Резервного Фонда. Отметим, что в период с 20 февраля по 23 июня 2014 года Минфин РФ купил 5,748 млрд. долларов США. И вчера Минфин РФ удачно разместил ОФЗ-ПД выпуска № 26215RMFS с датой погашения 16 августа 2023 года (на аукционе были куплены все облигации в объеме 10,000 млрд. руб. при общем спросе 17,115 млрд. руб.). Дело в том, что участников рынка привлекла доходность к погашению новых ОФЗ-ПД в размере 8,45% годовых (по цене отсечения), что было примерно на 2-3 базисных пункта выше доходности к погашению аналогичных облигаций, торговавшихся на вторичном рынке.
Рисунок 1. Объем покупок долларов США Федеральным казначейством РФ для пополнения средств суверенных фондов в иностранных валютах, млн. долл. США
Рисунок 2. Доходность к погашению по 10-ти летним государственным облигациям РФ.
В краткосрочной перспективе, учитывая жесткость в отношении процентной политики Банка России и мягкость в отношении процентной политики ФРС США, мы не исключаем тестирования парой USDRUB локального уровня поддержки 33,50.
Рисунок 3. USDRUB, Daily
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба