7 августа 2008 АКБФ
СЕГОДНЯ
Сегодня на внутреннем рынке ожидаются размещения ЛСР и Синтерры. Намеченные размещения второго выпуска Городского супермаркета, а также Связь-банка-2 были перенесены на неопределенный срок.
Хотя текущий период вряд ли можно назвать оптимальным для размещения бумаг строительного сектора, размещение строительно-девелоперской компании Группа ЛСР (рейтинги В1 от Moody’s и В+ от Fitch) может быть интересно в плане перспективы включения выпуска в ломбардный список. Эмитент предложит инвесторам бумаги на 5 млрд руб. Срок обращения бумаг составит 5 лет. Ориентир доходности облигаций Группы ЛСР второй серии к оферте через 1.5 года составляет 12.10–13.16% годовых, что адекватно отражает кредитные риски компании и на наш взгляд интересно ставить заявок на уровне 13% по доходности к оферте.
На внешнем рынке сегодня мы ожидаем максимально сбалансированное заявление председателя ЕЦБ без сигналов по дальнейшей политике банка. На заседаниях ЕЦБ и Банка Англии по ставкам изменение ставок не ожидается.
На внешних рынках в четверг также ожидается аукцион UST30, данные по неоконченным продажам жилья и еженедельные данные по безработице.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
В среду аукцион по доразмещению ОФЗ прошел по традиционному сценарию. Министерство финансов разместило ОФЗ-46021 на 5.94 млрд руб. по номиналу (~60% допвыпуска) без премии. Объем доразмещения ОФЗ-25063 с погашением 9 ноября 2011 года составил 5.75 млрд руб. против предложения в 14 млрд руб. по номиналу.
Вчера, несмотря на то, что торги были вялыми, общий настрой был позитивным. Спросом пользовались бумаги первого эшелона с большими спрэдами к суверенной кривой – Мособласть-7 и РСХБ-2. Как и ожидалось, инвесторы предъявили к оферте облигации «Марты-финанс» на 1.2 млрд руб., а эмитент не выполнил свои обязательства. Шансы на благополучное разрешение ситуации технического дефолта для компании невелики. По итогам дня индекс краткосрочных корпоративных облигаций подрос на 0.1%, в длинном конце повышение было более существенно – на 0.33%. Сегодня активность торгов также останется сравнительно низкой на фоне оживления на первичном рынке.
На внешних рынках вчера аукцион UST10 прошел с большим превышением спроса над предложением. Отношение заявок к объему выпуска составило 2.61х против 2.33х в июне, при этом объем эмиссии был увеличен до $17 млрд с $11 млрд в июне. Отметим также, что высокий интерес со стороны иностранных центральных банков к treasuries сохраняется. Их доля в заявках составила 34%. Доходность по цене отсечения – 4.075%.
В ближайшее время на рынке treasuries будет сказываться публикуемая отчетность компаний. Напомним, что в пятницу ожидаются результаты Fannie Mae за 2-й квартал.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня на внутреннем рынке ожидаются размещения ЛСР и Синтерры. Намеченные размещения второго выпуска Городского супермаркета, а также Связь-банка-2 были перенесены на неопределенный срок.
Хотя текущий период вряд ли можно назвать оптимальным для размещения бумаг строительного сектора, размещение строительно-девелоперской компании Группа ЛСР (рейтинги В1 от Moody’s и В+ от Fitch) может быть интересно в плане перспективы включения выпуска в ломбардный список. Эмитент предложит инвесторам бумаги на 5 млрд руб. Срок обращения бумаг составит 5 лет. Ориентир доходности облигаций Группы ЛСР второй серии к оферте через 1.5 года составляет 12.10–13.16% годовых, что адекватно отражает кредитные риски компании и на наш взгляд интересно ставить заявок на уровне 13% по доходности к оферте.
На внешнем рынке сегодня мы ожидаем максимально сбалансированное заявление председателя ЕЦБ без сигналов по дальнейшей политике банка. На заседаниях ЕЦБ и Банка Англии по ставкам изменение ставок не ожидается.
На внешних рынках в четверг также ожидается аукцион UST30, данные по неоконченным продажам жилья и еженедельные данные по безработице.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
В среду аукцион по доразмещению ОФЗ прошел по традиционному сценарию. Министерство финансов разместило ОФЗ-46021 на 5.94 млрд руб. по номиналу (~60% допвыпуска) без премии. Объем доразмещения ОФЗ-25063 с погашением 9 ноября 2011 года составил 5.75 млрд руб. против предложения в 14 млрд руб. по номиналу.
Вчера, несмотря на то, что торги были вялыми, общий настрой был позитивным. Спросом пользовались бумаги первого эшелона с большими спрэдами к суверенной кривой – Мособласть-7 и РСХБ-2. Как и ожидалось, инвесторы предъявили к оферте облигации «Марты-финанс» на 1.2 млрд руб., а эмитент не выполнил свои обязательства. Шансы на благополучное разрешение ситуации технического дефолта для компании невелики. По итогам дня индекс краткосрочных корпоративных облигаций подрос на 0.1%, в длинном конце повышение было более существенно – на 0.33%. Сегодня активность торгов также останется сравнительно низкой на фоне оживления на первичном рынке.
На внешних рынках вчера аукцион UST10 прошел с большим превышением спроса над предложением. Отношение заявок к объему выпуска составило 2.61х против 2.33х в июне, при этом объем эмиссии был увеличен до $17 млрд с $11 млрд в июне. Отметим также, что высокий интерес со стороны иностранных центральных банков к treasuries сохраняется. Их доля в заявках составила 34%. Доходность по цене отсечения – 4.075%.
В ближайшее время на рынке treasuries будет сказываться публикуемая отчетность компаний. Напомним, что в пятницу ожидаются результаты Fannie Mae за 2-й квартал.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter