10 июля 2014 Риком-Траст Абелев Олег
Разнонаправленное движение индексов на неделе продолжает иметь место, поскольку инвесторы пока не очень понимают, последуют ли какие-либо санкции со стороны стран Запада в отношении России или нет. Именно по этой причине индекс ММВБ продолжил консолидироваться чуть выше уровня в 1500 пунктов. Теперь консолидация на уровне диапазона 1540-1560 пунктов уже не так вероятна, поскольку к угрозе санкций добавляются еще и факторы очищения от дивидендов таких «голубых фишек», как Газпром, Лукойл и Сургутнефтегаз. Чем-то текущая рыночная история достаточно сильно напоминает период февраля-марта 2012-го года, когда с определенной периодичностью появлялись устойчивые сигналы то на разворот, то на продолжение тренда, но так и не были отработаны.
Отдельно стоит сказать о публикации протоколов последнего заседания ФРС, которого участники рынка ждали достаточно сильно. Честно скажем, что ничего сенсационного участники рынка так и не увидели: да, некоторые комитета продолжили озвучивать озабоченность, которая была связана с годовой инфляцией, которая пока недотягивает до целевого уровня в 2%, обозначенного регулятором, но это не отменило взятую линию на сокращение объемов программы количественного смягчения. Согласно планам регулятора, уже к концу года программа QE3 будет завершена, поскольку в октябре может быть финальное сокращение на $15 млрд. Стало известно, что ФРС может прибегнуть к использованию обратного РЕПО в качестве процедуры изъятия излишней ликвидности. Понятно, что и сокращение программы выкупа долговых бумаг и запуск механизма обратного РЕПО будет уменьшать баланс ФРС, поэтому вопрос о том, куда ФРС будет инвестировать свои доходы, будет довольно актуальным.
Другое дело ЕЦБ – здесь, наоборот, масштабы выкупа только набирают обороты: если в протоколах предыдущего заседания ФРС речь шла о сокращении мер, то глава ЕЦБ продолжает сохранять «мягкую» риторику, касающуюся денежно-кредитной политики регулятора. Глава ЕЦБ Марио Драги уже повторил не раз, что регулятор готов применять нетрадиционные меры и проводить экономические реформы в странах Еврозоны. Видимо, ЕЦБ четко дает понять, что будет проводить политику, аналогичную ФРС несколько лет назад.
На валютном рынке ситуация была прогнозируемой: пара евро-доллар отреагировала на «минутки» ФРС и на выступление Драги, начав движение к 1,36, не исключая движения в район 1,38, но это не надолго, поскольку доллар глобально будет укрепляться и дальше по отношению к евро – просто сейчас такая политика.
Нефть пока теряет в цене на факторах роста добычи в Ливии и снижения напряжения ситуации вокруг Ирака, но эти факторы постепенно иссякают, поэтому ниже уровней в $105-106 за баррель Brent уйти вряд ли получится, поскольку там находится нижний предел широкого бокового коридора, в рамках которого котировки находятся с начала года.
Индекс ММВБ снизился на 0,22% до уровня в 1 513,38 пунктов, индекс РТС вырос на 0,72% до уровня в 1 403,72 пунктов во много благодаря ослаблению курса американской валюты до 34 рубля за доллар.
Торги в среду на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, а закрывались без единой тенденции на смешанном новостном внешнем фоне. На российском рынке акций после отрицательного открытия продавцы попытались наладить активность, но уже через некоторое время их пыл сошел на нет, и оба отечественных индекса сумели отыграть свои утренние потери и даже выйти на положительную территорию, но это длилось недолго, поэтому через небольшой промежуток времени «медведи» снова вышли на авансцену.
Российский рынок большую часть дня пребывал в умеренном минусе из-за негативного внешнего фона, но положительное начало торгов на американских биржах позволило нашим индексам к концу дня отыграть часть потерь.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен. Цены на нефть по обе стороны Атлантики снизились на фоне сообщений о том, что Ливия возобновила добычу в объеме 340 тыс. баррелей в сутки на месторождении Эль Шарара, где рабочие бастовали последние четыре месяца. Напомним, что ранее два ключевых ливийских нефтяных порта Эс-Сидр и Рас-Лануф, которые расположены на востоке страны, также возобновили работу после почти годового простоя.
По всей видимости, Ливия повысит добычу, от которой можно ожидать 500 тыс. баррелей в сутки. При таких уровнях, у нефтяных цен просто нет причин дальше расти в краткосрочной перспективе, поскольку экономика в Европе и Китае замедляется.
К окончанию торгов на лондонской бирже стоимость контракта Brent уменьшилась на $0,62 до уровня в $108,32 за баррель. На Нью-йоркской товарной бирже также наблюдалось падение цен на сырье. Стоимость барреля WTI снизилась на $1,32 до уровня в $102,22.
На американском рынке торги завершились небольшим ростом основных котировок в свете публикации стенографического отчета о заседании руководящего органа Федеральной резервной системы США, состоявшегося 17-18 июня. В этом отмечается, что управляющие ФРС выразили общее согласие с тем, что свертывание программы так называемого "количественного смягчения" проходит по плану. Планируется, что на последнем этапе к октябрю скупка облигаций сократится до $15 млрд. в месяц, а затем выкуп средств со стороны ФРС прекратится и программа QE3 уйдет в историю.
Участники рынка внимательно изучили стенограммы и пришли к заключению, что прекращение программы по скупке облигаций в октябре ярко свидетельствует о силе экономики, поскольку постепенно становится ясно, что экономика страны не нуждается в поддержке.
Позитивный настрой инвесторов также был связан с успешной корпоративной отчетностью. Компания Alcoa, входящая в тройку крупнейших производителей алюминия в мире, во II квартале 2014-го года получила чистую прибыль в размере $138 млн. по сравнению с $119 млн. убытка в прошлом году. Стоимость ее ценных бумаг по итогам торговой сессии выросла на 5,66% до уровня в $15,69.
Индекс Dow Jones вырос на 0,47% до уровня в 16 985,61 пунктов. Индекс SnP 500 поднялся на 0,46% до уровня в 1 972,83 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,63% до уровня в 4 419,03 пунктов.
На азиатских рынках японский рынок акций снижался четвертую сессию подряд из-за крайне слабых данных о капиталовложениях в частном секторе. Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific без учета Японии поднялся на 0,4%, до 499,62 пункта.
Индонезийский индекс Jakarta Composite поднимается на 2,2%, до своего максимума за год, а индонезийская рупия – до самой высокой отметки за 7 недель, так как губернатор особого столичного округа Джакарта Джоко Видодо объявил о своей победе на президентских выборах после появления неофициальных результатов голосования.
Курс акций Korea Electric Power Co. увеличился на 3,5% на торгах в Сеуле, задавая темпы роста среди генерирующих компаний региона. Цена бумаг австралийской Syrah Resources подскочила на 19% на новостях о том, что Glencore Plc сделала предложение о поглощении Syrah. Цена бумаг японского поставщика образовательных услуг Benesse Holdings Inc. рухнула на 5,1% после новостей о возможной утечке персональных данных 20 млн. клиентов.
Японский Nikkei 225 опустился на 0,1%, более широкий индикатор Topix – на 0,4%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0,3%, южнокорейский Kospi и австралийский SnP/ASX 200 – по 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги теряли в цене, поскольку довольно сильно снижались нефтяные цены. ЛУКОЙЛ снизился на 0,88%, Роснефть – на 1,26%, Сургутнефтегаз – на 0,72%, Татнефть – на 1,58%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,15%, Газпром нефть – на 1,9%, Газпром – на 0,65%, НОВАТЭК – на 0,73%.
2. В металлургическом секторе общей тенденции среди бумаг не наблюдалось: Норникель подешевел на 0,4%, НЛМК – на 0,06%, ММК подорожал на 0,21%, Северсталь – на 0,75%. Полюс Золото потеряло 0,35%.
3. В энергетическом секторе бумаги смотрелись разнонаправленно: Россети снизились на 0,55%, Мосэнерго – на 0,01%, ФСК ЕЭС выросло на 0,34%, РусГидро – на 0,64%, Интер РАО – на 0,39%, МОЭСК – на 1,58%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста, но он будет сдерживаться опасениями того, что на юго-востоке сопредельного государства вот-вот начнутся очередные военные действия, направленные против мирного населения. В который уже раз внимание рынка сосредотачивается на политических нюансах, что делает торги все более волатильными. Продолжается также и сезон закрытия реестров компаний под дивиденды, что удерживает бумаги от умопомрачительного роста.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отдельно стоит сказать о публикации протоколов последнего заседания ФРС, которого участники рынка ждали достаточно сильно. Честно скажем, что ничего сенсационного участники рынка так и не увидели: да, некоторые комитета продолжили озвучивать озабоченность, которая была связана с годовой инфляцией, которая пока недотягивает до целевого уровня в 2%, обозначенного регулятором, но это не отменило взятую линию на сокращение объемов программы количественного смягчения. Согласно планам регулятора, уже к концу года программа QE3 будет завершена, поскольку в октябре может быть финальное сокращение на $15 млрд. Стало известно, что ФРС может прибегнуть к использованию обратного РЕПО в качестве процедуры изъятия излишней ликвидности. Понятно, что и сокращение программы выкупа долговых бумаг и запуск механизма обратного РЕПО будет уменьшать баланс ФРС, поэтому вопрос о том, куда ФРС будет инвестировать свои доходы, будет довольно актуальным.
Другое дело ЕЦБ – здесь, наоборот, масштабы выкупа только набирают обороты: если в протоколах предыдущего заседания ФРС речь шла о сокращении мер, то глава ЕЦБ продолжает сохранять «мягкую» риторику, касающуюся денежно-кредитной политики регулятора. Глава ЕЦБ Марио Драги уже повторил не раз, что регулятор готов применять нетрадиционные меры и проводить экономические реформы в странах Еврозоны. Видимо, ЕЦБ четко дает понять, что будет проводить политику, аналогичную ФРС несколько лет назад.
На валютном рынке ситуация была прогнозируемой: пара евро-доллар отреагировала на «минутки» ФРС и на выступление Драги, начав движение к 1,36, не исключая движения в район 1,38, но это не надолго, поскольку доллар глобально будет укрепляться и дальше по отношению к евро – просто сейчас такая политика.
Нефть пока теряет в цене на факторах роста добычи в Ливии и снижения напряжения ситуации вокруг Ирака, но эти факторы постепенно иссякают, поэтому ниже уровней в $105-106 за баррель Brent уйти вряд ли получится, поскольку там находится нижний предел широкого бокового коридора, в рамках которого котировки находятся с начала года.
Индекс ММВБ снизился на 0,22% до уровня в 1 513,38 пунктов, индекс РТС вырос на 0,72% до уровня в 1 403,72 пунктов во много благодаря ослаблению курса американской валюты до 34 рубля за доллар.
Торги в среду на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, а закрывались без единой тенденции на смешанном новостном внешнем фоне. На российском рынке акций после отрицательного открытия продавцы попытались наладить активность, но уже через некоторое время их пыл сошел на нет, и оба отечественных индекса сумели отыграть свои утренние потери и даже выйти на положительную территорию, но это длилось недолго, поэтому через небольшой промежуток времени «медведи» снова вышли на авансцену.
Российский рынок большую часть дня пребывал в умеренном минусе из-за негативного внешнего фона, но положительное начало торгов на американских биржах позволило нашим индексам к концу дня отыграть часть потерь.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен. Цены на нефть по обе стороны Атлантики снизились на фоне сообщений о том, что Ливия возобновила добычу в объеме 340 тыс. баррелей в сутки на месторождении Эль Шарара, где рабочие бастовали последние четыре месяца. Напомним, что ранее два ключевых ливийских нефтяных порта Эс-Сидр и Рас-Лануф, которые расположены на востоке страны, также возобновили работу после почти годового простоя.
По всей видимости, Ливия повысит добычу, от которой можно ожидать 500 тыс. баррелей в сутки. При таких уровнях, у нефтяных цен просто нет причин дальше расти в краткосрочной перспективе, поскольку экономика в Европе и Китае замедляется.
К окончанию торгов на лондонской бирже стоимость контракта Brent уменьшилась на $0,62 до уровня в $108,32 за баррель. На Нью-йоркской товарной бирже также наблюдалось падение цен на сырье. Стоимость барреля WTI снизилась на $1,32 до уровня в $102,22.
На американском рынке торги завершились небольшим ростом основных котировок в свете публикации стенографического отчета о заседании руководящего органа Федеральной резервной системы США, состоявшегося 17-18 июня. В этом отмечается, что управляющие ФРС выразили общее согласие с тем, что свертывание программы так называемого "количественного смягчения" проходит по плану. Планируется, что на последнем этапе к октябрю скупка облигаций сократится до $15 млрд. в месяц, а затем выкуп средств со стороны ФРС прекратится и программа QE3 уйдет в историю.
Участники рынка внимательно изучили стенограммы и пришли к заключению, что прекращение программы по скупке облигаций в октябре ярко свидетельствует о силе экономики, поскольку постепенно становится ясно, что экономика страны не нуждается в поддержке.
Позитивный настрой инвесторов также был связан с успешной корпоративной отчетностью. Компания Alcoa, входящая в тройку крупнейших производителей алюминия в мире, во II квартале 2014-го года получила чистую прибыль в размере $138 млн. по сравнению с $119 млн. убытка в прошлом году. Стоимость ее ценных бумаг по итогам торговой сессии выросла на 5,66% до уровня в $15,69.
Индекс Dow Jones вырос на 0,47% до уровня в 16 985,61 пунктов. Индекс SnP 500 поднялся на 0,46% до уровня в 1 972,83 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,63% до уровня в 4 419,03 пунктов.
На азиатских рынках японский рынок акций снижался четвертую сессию подряд из-за крайне слабых данных о капиталовложениях в частном секторе. Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific без учета Японии поднялся на 0,4%, до 499,62 пункта.
Индонезийский индекс Jakarta Composite поднимается на 2,2%, до своего максимума за год, а индонезийская рупия – до самой высокой отметки за 7 недель, так как губернатор особого столичного округа Джакарта Джоко Видодо объявил о своей победе на президентских выборах после появления неофициальных результатов голосования.
Курс акций Korea Electric Power Co. увеличился на 3,5% на торгах в Сеуле, задавая темпы роста среди генерирующих компаний региона. Цена бумаг австралийской Syrah Resources подскочила на 19% на новостях о том, что Glencore Plc сделала предложение о поглощении Syrah. Цена бумаг японского поставщика образовательных услуг Benesse Holdings Inc. рухнула на 5,1% после новостей о возможной утечке персональных данных 20 млн. клиентов.
Японский Nikkei 225 опустился на 0,1%, более широкий индикатор Topix – на 0,4%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0,3%, южнокорейский Kospi и австралийский SnP/ASX 200 – по 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе бумаги теряли в цене, поскольку довольно сильно снижались нефтяные цены. ЛУКОЙЛ снизился на 0,88%, Роснефть – на 1,26%, Сургутнефтегаз – на 0,72%, Татнефть – на 1,58%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,15%, Газпром нефть – на 1,9%, Газпром – на 0,65%, НОВАТЭК – на 0,73%.
2. В металлургическом секторе общей тенденции среди бумаг не наблюдалось: Норникель подешевел на 0,4%, НЛМК – на 0,06%, ММК подорожал на 0,21%, Северсталь – на 0,75%. Полюс Золото потеряло 0,35%.
3. В энергетическом секторе бумаги смотрелись разнонаправленно: Россети снизились на 0,55%, Мосэнерго – на 0,01%, ФСК ЕЭС выросло на 0,34%, РусГидро – на 0,64%, Интер РАО – на 0,39%, МОЭСК – на 1,58%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста, но он будет сдерживаться опасениями того, что на юго-востоке сопредельного государства вот-вот начнутся очередные военные действия, направленные против мирного населения. В который уже раз внимание рынка сосредотачивается на политических нюансах, что делает торги все более волатильными. Продолжается также и сезон закрытия реестров компаний под дивиденды, что удерживает бумаги от умопомрачительного роста.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу