Австралийский доллар не смог устоять на ногах, попав в волну ревальвации своего американского тезки против валют G10 после публикации впечатляющих цифр по ВВП США за 2-й квартал и оглашения результатов заседания FOMC. Пара AUD/USD спикировала к уровню 8-минедельного минимума из-за роста главного американского индикатора до 4% кв/кв и умеренно «ястребиных» заявлений Комитета открытого рынка. «Оззи» предстоит насыщенная важными событиями первая полноценная неделя августа, однако до этого момента еще нужно дойти. Впереди — релиз данных по рынку труда США.
Изменение ключевых формулировок ФРС в отношении инфляции, которая «несколько приблизилась к долгосрочной цели», в то время как ранее она находилась «ниже цели», и безработицы, уровень которой уже не кажется повышенным, усилило слухи о скором повышении ставки по федеральным фондам. Тем более что, по мнению FOMC, шансы на устойчивую инфляцию ниже 2% «несколько сократились», а президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер выразил свое несогласие в связи с текущей политикой регулятора, который игнорирует последние позитивные сдвиги в экономике США. Вместе с тем ссылки на готовность центробанка придерживаться стимулирующей денежно-кредитной политики в течение длительного периода времени после завершения QE и на значительное недоиспользование трудовых ресурсов поумерили аппетиты «быков» по USD. Внимание рынка сосредоточено на релизе данных по рынку труда США за июль, намеченному на 1 августа. Сильные цифры по non-farm payrolls вполне способны увести AUD/USD к 0,92-0,925.
Дальше — больше. На 5-е число намечено заседание Резервного банка и публикация торгового баланса Австралии за июнь, на 7-е — отчет по суверенному рынку труда Зеленого континента. Риторика регулятора относительно курса национальной валюты становится все более агрессивной, а проблемы с занятостью давно уже стали притчей во языцех. Эти обстоятельства позволяют предположить, что легкой жизни в начале августа у «австралийца» не будет. Позиция RBA давно понятна: сильный «оззи» подрывает возможности экспорта и препятствует сбалансированному росту экономики. Уже несколько раз центробанк обращал внимание на несоответствие курса AUD конъюнктуре рынка сырьевых товаров. Публикация экспортных цен за 2-й квартал в очередной раз в этом убедила. Показатель снизился на 7,9% при прогнозах в минус 4% кв/кв.
Источник: RBA, Reuters.
Однако не думаю, что обеспокоенность курсом национальной валюты станет лейтмотивом очередного заседания Резервного банка. Инвесторы пристальное внимание будут уделять его позиции по процентной ставке. Рост инфляции до 3% во 2-м квартале дал повод для слухов о монетарной рестрикции в 2015 году. Однако если регулятор сохранит прежнюю формулировку о готовности удерживать cash rate на прежнем уровне в 2,5% продолжительный период времени, то у «медведей» по AUD/USD появятся веские аргументы для распродаж.
Тем не менее, говорить о том, что у «быков» нет никаких шансов, нельзя. Рост дифференциала доходности австралийских и японских облигаций после достижения показателем в середине июля минимальной отметки почти за год способен активизировать игроков carry trade — главной движущей силы «австралийца», позволяющей ему удерживать статус лучшего исполнителя среди валют G10 в текущем году.
Источник: Bloomberg.
Сидящим в шортах по AUD/USD с таргетом 0,92 рекомендую их захеджировать, так как разочаровывающая статистика по рынку труда США способна привести к временному росту котировок. Вместе с тем позиции «австралийца» по-прежнему выглядят уязвимыми, а факторы риска в виде заседания RBA, релизов данных по внешней торговле и занятости Австралии будут способствовать достижению целевых ориентиров.
Изменение ключевых формулировок ФРС в отношении инфляции, которая «несколько приблизилась к долгосрочной цели», в то время как ранее она находилась «ниже цели», и безработицы, уровень которой уже не кажется повышенным, усилило слухи о скором повышении ставки по федеральным фондам. Тем более что, по мнению FOMC, шансы на устойчивую инфляцию ниже 2% «несколько сократились», а президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер выразил свое несогласие в связи с текущей политикой регулятора, который игнорирует последние позитивные сдвиги в экономике США. Вместе с тем ссылки на готовность центробанка придерживаться стимулирующей денежно-кредитной политики в течение длительного периода времени после завершения QE и на значительное недоиспользование трудовых ресурсов поумерили аппетиты «быков» по USD. Внимание рынка сосредоточено на релизе данных по рынку труда США за июль, намеченному на 1 августа. Сильные цифры по non-farm payrolls вполне способны увести AUD/USD к 0,92-0,925.
Дальше — больше. На 5-е число намечено заседание Резервного банка и публикация торгового баланса Австралии за июнь, на 7-е — отчет по суверенному рынку труда Зеленого континента. Риторика регулятора относительно курса национальной валюты становится все более агрессивной, а проблемы с занятостью давно уже стали притчей во языцех. Эти обстоятельства позволяют предположить, что легкой жизни в начале августа у «австралийца» не будет. Позиция RBA давно понятна: сильный «оззи» подрывает возможности экспорта и препятствует сбалансированному росту экономики. Уже несколько раз центробанк обращал внимание на несоответствие курса AUD конъюнктуре рынка сырьевых товаров. Публикация экспортных цен за 2-й квартал в очередной раз в этом убедила. Показатель снизился на 7,9% при прогнозах в минус 4% кв/кв.
Источник: RBA, Reuters.
Однако не думаю, что обеспокоенность курсом национальной валюты станет лейтмотивом очередного заседания Резервного банка. Инвесторы пристальное внимание будут уделять его позиции по процентной ставке. Рост инфляции до 3% во 2-м квартале дал повод для слухов о монетарной рестрикции в 2015 году. Однако если регулятор сохранит прежнюю формулировку о готовности удерживать cash rate на прежнем уровне в 2,5% продолжительный период времени, то у «медведей» по AUD/USD появятся веские аргументы для распродаж.
Тем не менее, говорить о том, что у «быков» нет никаких шансов, нельзя. Рост дифференциала доходности австралийских и японских облигаций после достижения показателем в середине июля минимальной отметки почти за год способен активизировать игроков carry trade — главной движущей силы «австралийца», позволяющей ему удерживать статус лучшего исполнителя среди валют G10 в текущем году.
Источник: Bloomberg.
Сидящим в шортах по AUD/USD с таргетом 0,92 рекомендую их захеджировать, так как разочаровывающая статистика по рынку труда США способна привести к временному росту котировок. Вместе с тем позиции «австралийца» по-прежнему выглядят уязвимыми, а факторы риска в виде заседания RBA, релизов данных по внешней торговле и занятости Австралии будут способствовать достижению целевых ориентиров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба