Геополитические риски продолжат оказывать ценам на нефть поддержку до конца 2014г. и в 2015г., несмотря на ожидаемое сокращение спроса на нефть ОПЕК, отмечают аналитики Barclays Capital. Подобные перспективы не новы: еще с начала "арабской весны" в декабре 2010г. хорошие темпы роста поставок из ОПЕК удовлетворяли растущий спрос и заполняли пустоту, образовавшуюся в результате перебоев в поставках из Ирана и Ливии. "Однако рост этнической, межрелигиозной, государственной и негосударственной напряженности на Ближнем Востоке и в Евразии изменяет границы, перестраивает политическое устройство и подталкивают нас в период продолжительных беспорядков, тем самым бросая вызов региональной стабильности. Прошло три года с начала "арабской весны" и один месяц с выступления Исламского государства Ирака и Леванта (ISIS), еще больше дестабилизировавшего иракский режим. С прошлого месяца усилился конфликт между Израилем и Хамасом, обострилась ситуация в Восточной Украине. Тучи войны не рассеются еще долгое время. Как же в этих условиях будет выживать рынок нефти?" - задаются вопросом в Barclays Capital.
В банке ожидают, что в 2015г. цены на Brent немного снизятся по сравнению со средним уровнем 2014г. (109 долл./барр.), составив 108 долл./барр. Темпы роста спроса будут несколько ниже, 1,3 млн барр./день, слегка снизятся и темпы роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК. А вот производство в ОПЕК будет сохранять непредсказуемость. Аналитики снизили прогноз спроса на нефть ОПЕК на весь 2015г. на 0,4%, приняв во внимание сочетание более значительных объемов поставок из стран, не входящих в ОПЕК, и ухудшение перспектив экономики в Китае и России. На второе полугодие 2014г. прогноз спроса на нефть ОПЕК вырос на 0,9 млн барр./день, до 29,7 млн барр./день. Однако в июне производство нефти в ОПЕК уже превысило этот уровень, составив 30 млн барр./день. На фоне повышенной ценовой премии за риск готовность производителей нефти в ОПЕК регулировать производственные уровни будет держать слабость фундаментальных показателей под контролем. А восходящие риски с обеих сторон тандема спрос/предложение поддержат цены на нефть.
Аналитики Barclays Capital выделяют три фактора, которые могут подтолкнуть цены на нефть вверх. Во-первых, Китай может продолжить накопление стратегических резервов, которые, согласно оценке EIA, за II квартал 2014г. выросли примерно на 800 тыс. барр./день. Заполнение хранилищ второй фазы (100 млн барр.) во втором полугодии 2014г. означает, что Китай будет дополнительно импортировать нефть объемом более 500 тыс. барр./день. Во-вторых, продолжительность периода плановой поддержки и ремонта на месторождении Buzzard и трубопроводной системы Forties, скорее всего, будет увеличена, учитывая существенный износ инфраструктуры. Этот фактор будет способствовать росту цен в сентябре, полагают в Barclays Capital.
И, наконец, самым важным фактором потенциального роста цен на нефть является геополитическая ситуация, которая, по мнению аналитиков, еще больше ухудшится перед тем, как напряженность наконец-то начнет спадать. Когда беспорядки неизбежно обратятся против энергетической инфраструктуры, спасением станут дизельные генераторы, в результате чего вырастет спрос на нефть. Эскалация военного конфликта между Израилем и Сектором Газа, а также между Россией и Украиной, скорее всего, будет продолжаться в течение всего 2014г. Эти конфликты в сочетании со становлением исламского государства в Сирии и Ираке угрожают стабильности ключевых нефтепроизводящих стран Персидского залива и Северной Африки. Даже если конфликт не увеличит объем потерянных в результате незапланированных перебоев баррелей (3 млн барр./день), повышение риска будет ассоциироваться с существующим производством и увеличит зависимость от недостаточных объемов свободных добывающих мощностей в Саудовской Аравии, заключили аналитики Barclays Capital.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В банке ожидают, что в 2015г. цены на Brent немного снизятся по сравнению со средним уровнем 2014г. (109 долл./барр.), составив 108 долл./барр. Темпы роста спроса будут несколько ниже, 1,3 млн барр./день, слегка снизятся и темпы роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК. А вот производство в ОПЕК будет сохранять непредсказуемость. Аналитики снизили прогноз спроса на нефть ОПЕК на весь 2015г. на 0,4%, приняв во внимание сочетание более значительных объемов поставок из стран, не входящих в ОПЕК, и ухудшение перспектив экономики в Китае и России. На второе полугодие 2014г. прогноз спроса на нефть ОПЕК вырос на 0,9 млн барр./день, до 29,7 млн барр./день. Однако в июне производство нефти в ОПЕК уже превысило этот уровень, составив 30 млн барр./день. На фоне повышенной ценовой премии за риск готовность производителей нефти в ОПЕК регулировать производственные уровни будет держать слабость фундаментальных показателей под контролем. А восходящие риски с обеих сторон тандема спрос/предложение поддержат цены на нефть.
Аналитики Barclays Capital выделяют три фактора, которые могут подтолкнуть цены на нефть вверх. Во-первых, Китай может продолжить накопление стратегических резервов, которые, согласно оценке EIA, за II квартал 2014г. выросли примерно на 800 тыс. барр./день. Заполнение хранилищ второй фазы (100 млн барр.) во втором полугодии 2014г. означает, что Китай будет дополнительно импортировать нефть объемом более 500 тыс. барр./день. Во-вторых, продолжительность периода плановой поддержки и ремонта на месторождении Buzzard и трубопроводной системы Forties, скорее всего, будет увеличена, учитывая существенный износ инфраструктуры. Этот фактор будет способствовать росту цен в сентябре, полагают в Barclays Capital.
И, наконец, самым важным фактором потенциального роста цен на нефть является геополитическая ситуация, которая, по мнению аналитиков, еще больше ухудшится перед тем, как напряженность наконец-то начнет спадать. Когда беспорядки неизбежно обратятся против энергетической инфраструктуры, спасением станут дизельные генераторы, в результате чего вырастет спрос на нефть. Эскалация военного конфликта между Израилем и Сектором Газа, а также между Россией и Украиной, скорее всего, будет продолжаться в течение всего 2014г. Эти конфликты в сочетании со становлением исламского государства в Сирии и Ираке угрожают стабильности ключевых нефтепроизводящих стран Персидского залива и Северной Африки. Даже если конфликт не увеличит объем потерянных в результате незапланированных перебоев баррелей (3 млн барр./день), повышение риска будет ассоциироваться с существующим производством и увеличит зависимость от недостаточных объемов свободных добывающих мощностей в Саудовской Аравии, заключили аналитики Barclays Capital.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter