Сбербанк отчитался по РСБУ за июль. И в целом можно признать, что месяц для лидера отечественного финсектора закончился на мажорной ноте. Чистая прибыль и по итогам отчетного периода, и с начала года оказалась лучше, чем в 2013-м. В нынешнем июле банк смог заработать 35,6 млрд руб. против 28,4 млрд руб. годом ранее. Одной из главных причин увеличения прибыли стало повышение процентных доходов. Соответственно, хорошую динамику демонстрирует сегмент кредитования: розничный портфель вырос за месяц на 2,44%, а портфель кредитов юридическим лицам — на 0,78%. В текущей ситуации важно, что Сбербанк находит клиентов, которые проходят по его скоринг-моделям, и продолжает кредитовать и физических и юридических лиц.
Источник: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Негативным моментом остался продолжающееся увеличение резервов на возможные потери, который в июле достиг 3,2%. Вклады населения продемонстрировали пусть несерьезное повышение, увеличившись на 0,64%. При этом зафиксировано снижение объема средств юридических лиц на 2,2%, хотя с начала года в этом сегменте отмечается ощутимый рост — на 12,66%.
Источник: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Если других показателей стоит выделить норматив достаточности капитала, который вырос за месяц на 0,1%, до 12,3%. Напомню, что ЕС ввел против Сбербанка санкции, которые, впрочем, касаются лишь долгосрочного зарубежного финансирования. Вполне вероятно, что серьезного оттока средств клиентов из-за санкций не будет, так как на операционной работе крупнейшего банка страны они никак не скажутся.
При этом стало известно, что ставки Сбера действительно могут измениться. Я ожидаю, что последнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ в совокупности с санкциями подтолкнет Сбербанк к увеличению ставок по депозитным операциям и, как следствие, по кредитам.
В целом же финансовое положение Сбербанка остается стабильным. При этом акции продолжают дешеветь. Сложно прогнозировать дальнейшее развитие конфронтации Запада и России, однако основной момент заключается в том, что весь ключевой бизнес Сбербанка сосредоточен в России и прямых угроз ему сейчас нет, а акции крупнейшего банка страны сейчас торгуются намного ниже таргета. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «покупать».
Источник: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Негативным моментом остался продолжающееся увеличение резервов на возможные потери, который в июле достиг 3,2%. Вклады населения продемонстрировали пусть несерьезное повышение, увеличившись на 0,64%. При этом зафиксировано снижение объема средств юридических лиц на 2,2%, хотя с начала года в этом сегменте отмечается ощутимый рост — на 12,66%.
Источник: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Если других показателей стоит выделить норматив достаточности капитала, который вырос за месяц на 0,1%, до 12,3%. Напомню, что ЕС ввел против Сбербанка санкции, которые, впрочем, касаются лишь долгосрочного зарубежного финансирования. Вполне вероятно, что серьезного оттока средств клиентов из-за санкций не будет, так как на операционной работе крупнейшего банка страны они никак не скажутся.
При этом стало известно, что ставки Сбера действительно могут измениться. Я ожидаю, что последнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ в совокупности с санкциями подтолкнет Сбербанк к увеличению ставок по депозитным операциям и, как следствие, по кредитам.
В целом же финансовое положение Сбербанка остается стабильным. При этом акции продолжают дешеветь. Сложно прогнозировать дальнейшее развитие конфронтации Запада и России, однако основной момент заключается в том, что весь ключевой бизнес Сбербанка сосредоточен в России и прямых угроз ему сейчас нет, а акции крупнейшего банка страны сейчас торгуются намного ниже таргета. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбера — 111,95 руб. Рекомендация — «покупать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба