29 августа 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Проценко Екатерина, Короев Альберт, Карпунин Василий
Российский фондовый рынок завершает август отнюдь не на позитивной ноте. Несмотря на переговоры в Минске, которые прошли в «видимом» позитивном ключе, на самом деле лидеры Украины и России, а также ЕС договориться не о чем не смогли. Сохраняется ряд разногласий по интеграции Украины в экономическое пространство Евросоюза. Кроме того, несколько успешных операций ополченцев на востоке Украины опять обострили геополитическую напряженность, вызвав волну бездоказательной критики РФ и угрозы введения новых санкций. После ралли на протяжении двух недель ожидалась небольшая коррекция, однако в свете последних событий она может значительно углубиться.
Российский рынок
Начав неделю небольшим ростом на позитивных ожидания встречи глав государств ТС и президента Украины в Минске, рынок три дня провел в боковике. Прямо накануне саммита в Украине задержали десятерых военнослужащих десантных войск России. Рынок слегка негативно отреагировал на эту новость. Даже по итогам встрече не было, каких либо сильных движений не вверх не вниз. Однако как только ополченцы на востоке Украины перешли в наступление, сразу же посыпались обвинения России во вторжении, как всегда бездоказательно. Усилилась риторика по поводу введения новых санкций со стороны США и ЕС. Санкции, кстати, будут осуждаться, возможно, уже в эти выходные, что, скорее всего, усилит падение рынка ближе к закрытию. Что и кем будет введено, пока сказать сложно, но на этот раз Европа, вероятно, будет более детально взвешивать риски для своей экономики. Впрочем, неким положительным моментом активного противостояния можно считать заявления минэкономразвития Улюкаева, о том, что Россия внесет ряд поправок к договору об ассоциации Украины с ЕС для защиты собственных интересов, а также возобновления переговоров по газу, которые проходят в пятницу между Россией и ЕС при участии Газпрома.
Индекс ММВБ, период час
Тем временем, результат введения санкций начинает «всплывать» в виде запроса помощи от государства. Такие компании как РЖД, Роснефть, Газпромбанк и ВТБ. Предполагается, что некоторые запросы будут удовлетворены, а средства можно будет взять из ФНБ.
А в среду еще и Швейцария присоединилась к санкциям против РФ. Они аналогичны ограничениям Евросоюза. Вот тут-то российский рынок не выдержал натиска медведей и пополз вниз, ускорив падение в четверг на заявления Украины о вторжении. Пятничные торги проходят также под знаком «-», в виду накопившегося негатива и нежелания инвесторов переносить позицию через выходные.
Внешний фон
На развитых площадках продолжаются позитивные настроения. На этой неделе порадовала макроэкономическая статистика. Так, пересмотр квартального ВВП состоялся в лучшую сторону и составил 4,2%. Рынок труда продолжает восстанавливаться. Стоит отметить, что рынок начинает не совсем адекватно реагировать на улучшения в экономике, связывая их с более быстрым повышением процентных ставок. Индекс SnP 500 прибавляет 0,42%. Установил новый рекорд в 2000 пунктов. Развивающиеся рынки заканчивают неделю разнонаправлено. Бразильский Bovespa прибавляет 3,38%, китайский Shanghai теряет 1,95% на фоне некоторого замедления экономики.
Тренд по нефти все еще негативный. Текущая котировка $102.74 за баррель. И скорее всего, будет достигнута отметка $100. Практически не помогает ценам геополитическая напряженность и боевые действия в Ираке.
Приток средств в фонды
Несмотря на текущую слабость рынка, на этой неделе акции РФ зафиксировали притоки средств в размере 111 млн. долларов по показателям оценки P/E на уровне шести и дивидендной доходности в районе 5%, российские бумаги остаются одними из наиболее привлекательных в мире. Кроме того, настроения инвесторов в РФ улучшились благодаря довольно неплохой квартальной отчетности российских компаний, указывают аналитики банка Русский Стандарт.
Отраслевая динамика
На этой неделе опять отличился сектор машиностроения, прибавляя в моменте около 4 %. Серьезно выросли акции АвтоВАЗа, на 9% с начала недели. Это реакция на заявления в правительстве о желании помочь автомобильному рынку, в виде снижения стоимости нового автомобиля при утилизации старого и возобновления субсидирования авто кредитования.
Из-за развития кризиса на Украине и возобновлением санкцинной риторики акции финансового сектора находятся под давлением. Ослабление рубля также не играет на руку банкам.
А в целом же динамика и отраслевых индексов говорит о недельном росте по широкому спектру бумаг.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит отметить акции Мечел, -8% с начала недели. Основной акционер и председатель совета директоров М. Зюзин отверг план спасения своей компании, предложенный кредиторами и выдвинул свое предложение, которое, по мнению аналитиков, вряд ли найдет положительный отзыв у банков.
Сбербанк и Новатэк снижаются из-за введенных санкций со стороны Швейцарии и опасении новых ограничений от США и ЕС, на 5,52 % и 4,07% соответственно.
Лукойл: Открыли лонг
Сегодня с открытия Лукойл снижается на 0,76%, торгуясь на текущий момент по 2076. В прошлой торговой рекомендации мы советовали покупать на локальных просадках, и от уровня 2050-2070 открывать спекулятивные лонги в расчете на 2100. В результате вчера котировки достигли нужного нам уровня, и мы открыли лонг на часть портфеля. После этого Лукойл попробовал развить отскок, продолжив начатое сегодня с открытия. Однако на текущий момент преобладают продавцы, и дойти до нужного уровня пока не удалось.
В целом котировки находятся вблизи верхней границы нисходящего среднесрочного тренда, и пробой текущих уровней откроет дорогу к новым вершинам. Говоря о более долгосрочной перспективе наш взгляд на бумаги Лукойла позитивный, и мы ожидаем роста котировок.
Торговый план: Держим лонг от 2050-2070, цель 2100 с перспективой на 2140, стоп 2030.
Сбербанк: Поддержки пока не справляются с натиском медведей
Развитием коррекции к августовскому отскоку ознаменовалась текущая неделя на российском рынке и в акциях Сбербанка в частности. Предыдущие две недели цена росла в рамках краткосрочного восходящего канала и по выходу из него появились сигналы к откату, о чем мы говорили в прошлой рекомендации. К тому же консолидация на пике августа походила на фигуру «голова-плечи» на графиках малых таймфреймов и с пробоем ее линии шеи можно было ориентироваться на снижение. Обозначенная цель на уровне 76,5 была достигнута буквально одним рывком, при этом на той же сессии был отработан и потенциал на уровне 75.
В качестве поддержки мы выделяли уровень 74,5, от которого в моменте удалось отскочить и в целом от него вырисовывались определенные перспективы отскока, если говорить о потенциальной нижней границе широкого августовского восходящего канала. Однако этот уровень сегодня пробивается и теперь цена может держать курс на закрытие гэпа, вплоть до 70,8-71,3. Из данного диапазона можно начать набор длинных позиций, но усиливать их скорее после подтверждения позитивного развития событий.
Стоит отметить, что на выходные российский рынок будет уходить в несколько тревожном состоянии, касательно завтрашнего саммита ЕС, ряд лидеров стран которого вновь угрожают санкциями в отношении России.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг из диапазона 70,7-71,3 с целью на 73,5, потенциалом к 75, стоп на 70,4
Газпром: Продажа в ожидании негатива
На текущий момент бумага снижается на 0,07%, торгуется у отметки 133,67. Индекс ММВБ прибавляет 0,18%. Нефть Brent торгуется в районе $102,96 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,24%.
Сегодня должны состояться переговоры вице-президента Еврокомиссии Гюнтера Эттингера и главы Минэнерго России Александра Новака по газовым вопросам. Позиция "Газпрома" на переговорах с Украиной остается неизменной. Об этом заявил глава газовой монополии Алексей Миллер. При этом он добавил, что позиция компании стала еще менее компромиссной. "Сейчас началась процедура арбитражного спора в Стокгольме", - сказал он, добавив, что долг "Нафтогаза Украины" по обязательствам "бери или плати" уже превысил 11 млрд. долларов.
Таким образом, однозначного позитивного результата переговоров ждать не приходится.
Правительство может обязать нефтегазовые компании, в том числе и Газпром, заключать договора с Транснефтью по принципу «качай или плати». Это может привести к дополнительным издержкам в случае перебоев поставок сырья по вине покупателя, как в случае с Украиной. Но одновременно может защитить инвестиционные проекты Транснефти.
Учитывая напряженную геополитическую ситуацию, неопределенность по поставкам газа на Украину и возможные риски для европейских потребителей наиболее вероятно снижение капитализации компании, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Также стоит учесть возобновившуюся риторику Западных лидеров по поводу очередного «наказания» санкциями.
С технической точки зрения акция торгуется под длинной скользящей средней, вышла из боковика и проверяет горизонтальный уровень сопротивления 134,5, оставшийся от предыдущей боковой тенденции. Осциллятор показывает легкую перекупленность. Уже сформированы очертания возможной нисходящей тенденции, и цена находится как раз у границ его линии сопротивления. При снижении поддержками могут выступить уровень 130-131, где располагаются горизонтальный уровень, и опорная линия ценового канала. При дальнейшем падении цена, скорее всего, будет стремиться к трендовой линии поддержки нисходящего канала, ориентировочно в 127-125 рублей за акцию.
Таким образом, мы рекомендуем краткосрочно продавать бумагу от текущих уровней и в диапазоне 133-135 рублей. Стоп первоначально можно установить на уровне 136 рублей. Как только рынок придет в область поддержки 130-131 рубль, стоп можно переставить на 135. При дальнейшем снижении, в безубыток. Цель первоначальная располагается в области 130 рублей с возможность падения на остром негативе в район 127 рублей и ниже.
Газпром. Таймфрейм М60
Газпром. Таймфрейм W
Торговый план:
Продажа 133-135. Стоп первоначальный 136. Как только цена достигает 131, стоп 135. Цель 130 с прицелом на 127 рублей.
ГМК Норильский Никель: Дождемся следующей недели для принятия решения о покупках
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7290 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали продолжать ждать более привлекательные уровни для восстановления длинных позиций. В качестве ориентира называлась отметка 7130. В рамках вчерашней волны снижения мы совсем чуть-чуть не дошли до обозначенного рубежа и развернулись наверх. В результате этих маневров появились основания для того, чтобы можно было говорить о завершении коррекционной фазы и продолжении трендового движения.
В предыдущих обзорах мы уже отмечали, что в качестве среднесрочного целевого ориентира выделяется отметка 7670. В данный момент этот рубеж по-прежнему остается актуальным.
Реперная точка возврата к локальному медвежьему сценарию - это уровень 7180. Если снова пройдем ниже этого рубежа, то далее придем к расчетным поддержкам на 7085 или 7050.
С учетом того внешнего фона, который сейчас складывается, совершать покупки раньше следующего понедельника не стоит, так как в выходные может снова обострится ситуация с санкциями в отношении РФ. Сегодня в утреннем обзоре мы об этом уже упоминали.
Так как среднесрочный взгляд у нас умеренно позитивный, сейчас мы ищем точку для входа в лонг. Можно предложить два варианта. Первый предполагает спекулятивный лонг от 7205 с коротким стопом на 7175. В случае срабатывания стоп-заявки к новым покупкам мы присмотримся в районе 7105 (стоп на 7035). Среднесрочная цель все та же - 7670.
Если же мы говорим о долгосрочных перспективах, то к текущему моменту бумаги ГМК уже достаточно дороги и былого потенциала роста уже нет. Для подпитки текущего up-тренда необходимо, чтобы цены на добываемое Норникелем сырье продолжали расти, однако они и так уже заметно поднялись за последние месяцы
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок
Начав неделю небольшим ростом на позитивных ожидания встречи глав государств ТС и президента Украины в Минске, рынок три дня провел в боковике. Прямо накануне саммита в Украине задержали десятерых военнослужащих десантных войск России. Рынок слегка негативно отреагировал на эту новость. Даже по итогам встрече не было, каких либо сильных движений не вверх не вниз. Однако как только ополченцы на востоке Украины перешли в наступление, сразу же посыпались обвинения России во вторжении, как всегда бездоказательно. Усилилась риторика по поводу введения новых санкций со стороны США и ЕС. Санкции, кстати, будут осуждаться, возможно, уже в эти выходные, что, скорее всего, усилит падение рынка ближе к закрытию. Что и кем будет введено, пока сказать сложно, но на этот раз Европа, вероятно, будет более детально взвешивать риски для своей экономики. Впрочем, неким положительным моментом активного противостояния можно считать заявления минэкономразвития Улюкаева, о том, что Россия внесет ряд поправок к договору об ассоциации Украины с ЕС для защиты собственных интересов, а также возобновления переговоров по газу, которые проходят в пятницу между Россией и ЕС при участии Газпрома.
Индекс ММВБ, период час
Тем временем, результат введения санкций начинает «всплывать» в виде запроса помощи от государства. Такие компании как РЖД, Роснефть, Газпромбанк и ВТБ. Предполагается, что некоторые запросы будут удовлетворены, а средства можно будет взять из ФНБ.
А в среду еще и Швейцария присоединилась к санкциям против РФ. Они аналогичны ограничениям Евросоюза. Вот тут-то российский рынок не выдержал натиска медведей и пополз вниз, ускорив падение в четверг на заявления Украины о вторжении. Пятничные торги проходят также под знаком «-», в виду накопившегося негатива и нежелания инвесторов переносить позицию через выходные.
Внешний фон
На развитых площадках продолжаются позитивные настроения. На этой неделе порадовала макроэкономическая статистика. Так, пересмотр квартального ВВП состоялся в лучшую сторону и составил 4,2%. Рынок труда продолжает восстанавливаться. Стоит отметить, что рынок начинает не совсем адекватно реагировать на улучшения в экономике, связывая их с более быстрым повышением процентных ставок. Индекс SnP 500 прибавляет 0,42%. Установил новый рекорд в 2000 пунктов. Развивающиеся рынки заканчивают неделю разнонаправлено. Бразильский Bovespa прибавляет 3,38%, китайский Shanghai теряет 1,95% на фоне некоторого замедления экономики.
Тренд по нефти все еще негативный. Текущая котировка $102.74 за баррель. И скорее всего, будет достигнута отметка $100. Практически не помогает ценам геополитическая напряженность и боевые действия в Ираке.
Приток средств в фонды
Несмотря на текущую слабость рынка, на этой неделе акции РФ зафиксировали притоки средств в размере 111 млн. долларов по показателям оценки P/E на уровне шести и дивидендной доходности в районе 5%, российские бумаги остаются одними из наиболее привлекательных в мире. Кроме того, настроения инвесторов в РФ улучшились благодаря довольно неплохой квартальной отчетности российских компаний, указывают аналитики банка Русский Стандарт.
Отраслевая динамика
На этой неделе опять отличился сектор машиностроения, прибавляя в моменте около 4 %. Серьезно выросли акции АвтоВАЗа, на 9% с начала недели. Это реакция на заявления в правительстве о желании помочь автомобильному рынку, в виде снижения стоимости нового автомобиля при утилизации старого и возобновления субсидирования авто кредитования.
Из-за развития кризиса на Украине и возобновлением санкцинной риторики акции финансового сектора находятся под давлением. Ослабление рубля также не играет на руку банкам.
А в целом же динамика и отраслевых индексов говорит о недельном росте по широкому спектру бумаг.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит отметить акции Мечел, -8% с начала недели. Основной акционер и председатель совета директоров М. Зюзин отверг план спасения своей компании, предложенный кредиторами и выдвинул свое предложение, которое, по мнению аналитиков, вряд ли найдет положительный отзыв у банков.
Сбербанк и Новатэк снижаются из-за введенных санкций со стороны Швейцарии и опасении новых ограничений от США и ЕС, на 5,52 % и 4,07% соответственно.
Лукойл: Открыли лонг
Сегодня с открытия Лукойл снижается на 0,76%, торгуясь на текущий момент по 2076. В прошлой торговой рекомендации мы советовали покупать на локальных просадках, и от уровня 2050-2070 открывать спекулятивные лонги в расчете на 2100. В результате вчера котировки достигли нужного нам уровня, и мы открыли лонг на часть портфеля. После этого Лукойл попробовал развить отскок, продолжив начатое сегодня с открытия. Однако на текущий момент преобладают продавцы, и дойти до нужного уровня пока не удалось.
В целом котировки находятся вблизи верхней границы нисходящего среднесрочного тренда, и пробой текущих уровней откроет дорогу к новым вершинам. Говоря о более долгосрочной перспективе наш взгляд на бумаги Лукойла позитивный, и мы ожидаем роста котировок.
Торговый план: Держим лонг от 2050-2070, цель 2100 с перспективой на 2140, стоп 2030.
Сбербанк: Поддержки пока не справляются с натиском медведей
Развитием коррекции к августовскому отскоку ознаменовалась текущая неделя на российском рынке и в акциях Сбербанка в частности. Предыдущие две недели цена росла в рамках краткосрочного восходящего канала и по выходу из него появились сигналы к откату, о чем мы говорили в прошлой рекомендации. К тому же консолидация на пике августа походила на фигуру «голова-плечи» на графиках малых таймфреймов и с пробоем ее линии шеи можно было ориентироваться на снижение. Обозначенная цель на уровне 76,5 была достигнута буквально одним рывком, при этом на той же сессии был отработан и потенциал на уровне 75.
В качестве поддержки мы выделяли уровень 74,5, от которого в моменте удалось отскочить и в целом от него вырисовывались определенные перспективы отскока, если говорить о потенциальной нижней границе широкого августовского восходящего канала. Однако этот уровень сегодня пробивается и теперь цена может держать курс на закрытие гэпа, вплоть до 70,8-71,3. Из данного диапазона можно начать набор длинных позиций, но усиливать их скорее после подтверждения позитивного развития событий.
Стоит отметить, что на выходные российский рынок будет уходить в несколько тревожном состоянии, касательно завтрашнего саммита ЕС, ряд лидеров стран которого вновь угрожают санкциями в отношении России.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг из диапазона 70,7-71,3 с целью на 73,5, потенциалом к 75, стоп на 70,4
Газпром: Продажа в ожидании негатива
На текущий момент бумага снижается на 0,07%, торгуется у отметки 133,67. Индекс ММВБ прибавляет 0,18%. Нефть Brent торгуется в районе $102,96 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,24%.
Сегодня должны состояться переговоры вице-президента Еврокомиссии Гюнтера Эттингера и главы Минэнерго России Александра Новака по газовым вопросам. Позиция "Газпрома" на переговорах с Украиной остается неизменной. Об этом заявил глава газовой монополии Алексей Миллер. При этом он добавил, что позиция компании стала еще менее компромиссной. "Сейчас началась процедура арбитражного спора в Стокгольме", - сказал он, добавив, что долг "Нафтогаза Украины" по обязательствам "бери или плати" уже превысил 11 млрд. долларов.
Таким образом, однозначного позитивного результата переговоров ждать не приходится.
Правительство может обязать нефтегазовые компании, в том числе и Газпром, заключать договора с Транснефтью по принципу «качай или плати». Это может привести к дополнительным издержкам в случае перебоев поставок сырья по вине покупателя, как в случае с Украиной. Но одновременно может защитить инвестиционные проекты Транснефти.
Учитывая напряженную геополитическую ситуацию, неопределенность по поставкам газа на Украину и возможные риски для европейских потребителей наиболее вероятно снижение капитализации компании, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Также стоит учесть возобновившуюся риторику Западных лидеров по поводу очередного «наказания» санкциями.
С технической точки зрения акция торгуется под длинной скользящей средней, вышла из боковика и проверяет горизонтальный уровень сопротивления 134,5, оставшийся от предыдущей боковой тенденции. Осциллятор показывает легкую перекупленность. Уже сформированы очертания возможной нисходящей тенденции, и цена находится как раз у границ его линии сопротивления. При снижении поддержками могут выступить уровень 130-131, где располагаются горизонтальный уровень, и опорная линия ценового канала. При дальнейшем падении цена, скорее всего, будет стремиться к трендовой линии поддержки нисходящего канала, ориентировочно в 127-125 рублей за акцию.
Таким образом, мы рекомендуем краткосрочно продавать бумагу от текущих уровней и в диапазоне 133-135 рублей. Стоп первоначально можно установить на уровне 136 рублей. Как только рынок придет в область поддержки 130-131 рубль, стоп можно переставить на 135. При дальнейшем снижении, в безубыток. Цель первоначальная располагается в области 130 рублей с возможность падения на остром негативе в район 127 рублей и ниже.
Газпром. Таймфрейм М60
Газпром. Таймфрейм W
Торговый план:
Продажа 133-135. Стоп первоначальный 136. Как только цена достигает 131, стоп 135. Цель 130 с прицелом на 127 рублей.
ГМК Норильский Никель: Дождемся следующей недели для принятия решения о покупках
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7290 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали продолжать ждать более привлекательные уровни для восстановления длинных позиций. В качестве ориентира называлась отметка 7130. В рамках вчерашней волны снижения мы совсем чуть-чуть не дошли до обозначенного рубежа и развернулись наверх. В результате этих маневров появились основания для того, чтобы можно было говорить о завершении коррекционной фазы и продолжении трендового движения.
В предыдущих обзорах мы уже отмечали, что в качестве среднесрочного целевого ориентира выделяется отметка 7670. В данный момент этот рубеж по-прежнему остается актуальным.
Реперная точка возврата к локальному медвежьему сценарию - это уровень 7180. Если снова пройдем ниже этого рубежа, то далее придем к расчетным поддержкам на 7085 или 7050.
С учетом того внешнего фона, который сейчас складывается, совершать покупки раньше следующего понедельника не стоит, так как в выходные может снова обострится ситуация с санкциями в отношении РФ. Сегодня в утреннем обзоре мы об этом уже упоминали.
Так как среднесрочный взгляд у нас умеренно позитивный, сейчас мы ищем точку для входа в лонг. Можно предложить два варианта. Первый предполагает спекулятивный лонг от 7205 с коротким стопом на 7175. В случае срабатывания стоп-заявки к новым покупкам мы присмотримся в районе 7105 (стоп на 7035). Среднесрочная цель все та же - 7670.
Если же мы говорим о долгосрочных перспективах, то к текущему моменту бумаги ГМК уже достаточно дороги и былого потенциала роста уже нет. Для подпитки текущего up-тренда необходимо, чтобы цены на добываемое Норникелем сырье продолжали расти, однако они и так уже заметно поднялись за последние месяцы
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter