1 сентября 2014 Swissquote Озкардеская Ипек
Сегодня котировки на валютных рынках задают экономические данные. За слабыми азиатскими производственными PMIпоследовали разочаровывающие данные из еврозоны и Великобритании за август. PMIФранции и Италии опустились в зону сокращения (ниже 50), производственный индекс Великобритании опустился до минимальных уровней за год. Евро и фунт продолжают продаваться накануне заседаний ЕЦБ и Банка Англии, назначенных на 4 сентября. Учитывая значительное снижение в прогнозе инфляции в еврозоне, нам интересно услышать, что же скажет глава ЕЦБ Драги в своем ежемесячном выступлении в четверг. Остаются ли такими же «закрепленными» долгосрочные прогнозы по инфляции?
Нет хороших новостей из еврозоны, евро снижается
Евро уступает своим основным конкрентам из Большой десятки (кроме шведской кроны) в последнюю неделю, понижательное давление остается устойчивым, т. к. политическая и экономическая ситуация в странах еврозоны остается неопределенной. Утром были опубликованы значения окончательного производственных PMIза август, которые оказались весьма слабыми: Франция и Итали вновь опустились ниже 50, в зону сокращения. Более того, немецкий ВВП снизился на 0,2% во втором квартале, как ожидалось, а годовой рост остался неизменным на уровне 0,8% (без сезонной поправки). Личное потребление и государственные расходы замедлили рост, капитальные инвестиции снизились на 2,3% (против ожидаемого снижения на 1,3% и роста на 2,3% в последнем квартале). Внутренний спрос вырос лишь на 0,1%, импорт замедлил рост с 2,2% до 1,6%, экспорт неожиданно вырос на 0,9% (против прогноза в 0,2% и такого же предыдущего значения). Т. к. европейский локомотив роста опять начинает сползать в рецессию, неделя началась с ограниченным спросом на евро. Учитывая сигналы прошлой недели от французского провительства, настроения в отношении евро остаются устойчиво понижательными. Вчера в своем выступлении в Ла-Рошель, премьер-министр Франции Мануэль Валльс назвал недавний пакет мер стимулирования ЕЦБ «сильным сигналом», но при этом призвал ЕЦБ к дальнейшим мерам, чтобы избежать дефляции в европейском валютном союзе, в который сейчас входят 18 стран. Президент Франции Франсуа Олланд встретится с главой ЕЦБ Драги сегодня в Париже, а должностные лица ЕЦБ соберутся 4 сентября во Франкфурте, чтобы определить политический курс ЕЦБ на сентябрь. Учитывая резкое падение долгосрочных инфляционных ожиданий рынков, мы полагаем, что Драги, вероятно, выступит с голубиных позиций на своей ежемесячной пресс-конференции. По ссобщениям агентства Barclay's, средняя инфляция, ожидаемая через пять лет, сократилась до 1,95%, что ниже порога в 2,0%, за которым тщательно наблюдают трейдеры. В Джексон-Хоул Драги заявил о готовности использовать «все имеющиеся инструменты, необходимые для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», вызвав еще больше сомнений в том, что инфляционные прогнозы «хорошо закреплены». Вызовут ли эти изменения ситуации дальнейшие действия ЕЦБ в ближайщие месяцы?
По сообщениям греческой газеты TaNea, Кёр из ЕЦБ заявил, что европейский центробанк «готов предложить банкам дополнительную ликвидность при условии, что банки увеличат объемы кредитования реального сектора экономики». На фоне ожиданий дальнейших мер стимулирования ЕЦБ (мы в основном говорим о покупке облигаций через программу смягчения), доходность периферийных облигаций остается на рекордно низких уровнях. 10-летние испанский облигации зафиксировали доходность в 2,19%, итальянские — в 2,40%, а аналогичные французские облигации показали доходность лишь 1,25%. Пара евро-доллар продолжила снижение до 1,3119 при открытии недели, и настроения преобладают медвежьи. Ключевой уровень поддержки находится на отметке 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.), а крепкие опционные барьеры, вероятно, ограничат укрепление евро на неделе; важные объемы опционных предложений на продажу евро находятся на подступах к 1,3200.
Пара евро-фунт снизилась до 0,78918 после того, как отрицательный импульс набрал силу после снижения PMIво Франции. Сопротивление формируется выше 0,79500 (21- и 50-дневние СС находятся на отметках 0,79692 и 0,79547, соответственно), большие опционные барьеры на этой неделе находятся ниже 079500. Трехмесячный кросс-валютный базис показывает на неопределенное и изменчивое преимущество евро над фунтом. Ключевой уровень поддержки находится на уровне 0,78743 (минимумы 23 июля и двухгодичный). Мы продолжаем продовать при ралли, т. к. наш долгосрочный прогноз на понижение остается неизменным.
EURUSD Пара продолжает нисходящее движение и сейчас приближается к ключевой поддержке 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Часовое сопротивление для краткосрочного восстановления расположено на уровнях 1,3221 (максимум 28 августа 2014 г.) и 1,3297 (максимум 22 августа 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Можно прогнозировать понижение до зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.). Учитывая сформировавшиеся условия перепроданности, в краткосрочной перспективе следите за ключевой поддержкой на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,3444 (максимум 28 июля 2014 г.).
GBPUSD Пара пытается восстановиться после внутрисуточного «бычьего» разворота 25 августа. Однако для подтверждения ослабления понижательного давления пара должна окончательно преодолеть часовое сопротивление на отметке 1,6601 и линию канала нисходящего тренда (около 1,6625). Часовое сопротивление также расположено на отметках 1,6679 и 1,6739, часовая поддержка – на уровнях 1,6537 и 1,6501 (минимум 25 августа 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление ключевого уровня поддержки 1,6693 (минимум 29 мая 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) нейтрализует оптимистические прогнозы трейдеров на основании достижения 4-летнего максимума. Однако ввиду отсутствия «медвежьего» разворота в среднесрочной перспективе и сформировавшихся условий перепроданности в краткосрочной перспективе говорить о «медвежьем» тренде рано. Ключевая поддержка сейчас расположена на уровне 1,6460 (минимум 24 марта 2014 г.).
USDJPY Пара укрепляется после неудачной попытки удержаться выше уровня ключевого сопротивления 104,13. Следите за поддержкой на уровне 103,50 (линия канала восходящего тренда) и сопротивлением на отметке 104,49. Поддержка также расположена на отметке 102,91 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Сопротивление расположено на уровнях 105,44 (максимум 2 января 2014 г.) и 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара пользуется уверенным спросом, что доказывает сегодняшнее обновление максимумов. Часовая поддержка расположена на уровне 0,9139 (минимум 29 августа 2014 г.) и 0,9104 (минимум 22 августа 2014 г.). В более долгосрочной перспективе улучшение технических индикаторов, которое мы наблюдаем в последнее время, указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Ключевое сопротивление также расположено на уровнях 0,9250 (максимум 7 ноября 2013 г.) и 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нет хороших новостей из еврозоны, евро снижается
Евро уступает своим основным конкрентам из Большой десятки (кроме шведской кроны) в последнюю неделю, понижательное давление остается устойчивым, т. к. политическая и экономическая ситуация в странах еврозоны остается неопределенной. Утром были опубликованы значения окончательного производственных PMIза август, которые оказались весьма слабыми: Франция и Итали вновь опустились ниже 50, в зону сокращения. Более того, немецкий ВВП снизился на 0,2% во втором квартале, как ожидалось, а годовой рост остался неизменным на уровне 0,8% (без сезонной поправки). Личное потребление и государственные расходы замедлили рост, капитальные инвестиции снизились на 2,3% (против ожидаемого снижения на 1,3% и роста на 2,3% в последнем квартале). Внутренний спрос вырос лишь на 0,1%, импорт замедлил рост с 2,2% до 1,6%, экспорт неожиданно вырос на 0,9% (против прогноза в 0,2% и такого же предыдущего значения). Т. к. европейский локомотив роста опять начинает сползать в рецессию, неделя началась с ограниченным спросом на евро. Учитывая сигналы прошлой недели от французского провительства, настроения в отношении евро остаются устойчиво понижательными. Вчера в своем выступлении в Ла-Рошель, премьер-министр Франции Мануэль Валльс назвал недавний пакет мер стимулирования ЕЦБ «сильным сигналом», но при этом призвал ЕЦБ к дальнейшим мерам, чтобы избежать дефляции в европейском валютном союзе, в который сейчас входят 18 стран. Президент Франции Франсуа Олланд встретится с главой ЕЦБ Драги сегодня в Париже, а должностные лица ЕЦБ соберутся 4 сентября во Франкфурте, чтобы определить политический курс ЕЦБ на сентябрь. Учитывая резкое падение долгосрочных инфляционных ожиданий рынков, мы полагаем, что Драги, вероятно, выступит с голубиных позиций на своей ежемесячной пресс-конференции. По ссобщениям агентства Barclay's, средняя инфляция, ожидаемая через пять лет, сократилась до 1,95%, что ниже порога в 2,0%, за которым тщательно наблюдают трейдеры. В Джексон-Хоул Драги заявил о готовности использовать «все имеющиеся инструменты, необходимые для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», вызвав еще больше сомнений в том, что инфляционные прогнозы «хорошо закреплены». Вызовут ли эти изменения ситуации дальнейшие действия ЕЦБ в ближайщие месяцы?
По сообщениям греческой газеты TaNea, Кёр из ЕЦБ заявил, что европейский центробанк «готов предложить банкам дополнительную ликвидность при условии, что банки увеличат объемы кредитования реального сектора экономики». На фоне ожиданий дальнейших мер стимулирования ЕЦБ (мы в основном говорим о покупке облигаций через программу смягчения), доходность периферийных облигаций остается на рекордно низких уровнях. 10-летние испанский облигации зафиксировали доходность в 2,19%, итальянские — в 2,40%, а аналогичные французские облигации показали доходность лишь 1,25%. Пара евро-доллар продолжила снижение до 1,3119 при открытии недели, и настроения преобладают медвежьи. Ключевой уровень поддержки находится на отметке 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.), а крепкие опционные барьеры, вероятно, ограничат укрепление евро на неделе; важные объемы опционных предложений на продажу евро находятся на подступах к 1,3200.
Пара евро-фунт снизилась до 0,78918 после того, как отрицательный импульс набрал силу после снижения PMIво Франции. Сопротивление формируется выше 0,79500 (21- и 50-дневние СС находятся на отметках 0,79692 и 0,79547, соответственно), большие опционные барьеры на этой неделе находятся ниже 079500. Трехмесячный кросс-валютный базис показывает на неопределенное и изменчивое преимущество евро над фунтом. Ключевой уровень поддержки находится на уровне 0,78743 (минимумы 23 июля и двухгодичный). Мы продолжаем продовать при ралли, т. к. наш долгосрочный прогноз на понижение остается неизменным.
EURUSD Пара продолжает нисходящее движение и сейчас приближается к ключевой поддержке 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Часовое сопротивление для краткосрочного восстановления расположено на уровнях 1,3221 (максимум 28 августа 2014 г.) и 1,3297 (максимум 22 августа 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Можно прогнозировать понижение до зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.). Учитывая сформировавшиеся условия перепроданности, в краткосрочной перспективе следите за ключевой поддержкой на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,3444 (максимум 28 июля 2014 г.).
GBPUSD Пара пытается восстановиться после внутрисуточного «бычьего» разворота 25 августа. Однако для подтверждения ослабления понижательного давления пара должна окончательно преодолеть часовое сопротивление на отметке 1,6601 и линию канала нисходящего тренда (около 1,6625). Часовое сопротивление также расположено на отметках 1,6679 и 1,6739, часовая поддержка – на уровнях 1,6537 и 1,6501 (минимум 25 августа 2014 г.). В долгосрочной перспективе преодоление ключевого уровня поддержки 1,6693 (минимум 29 мая 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) нейтрализует оптимистические прогнозы трейдеров на основании достижения 4-летнего максимума. Однако ввиду отсутствия «медвежьего» разворота в среднесрочной перспективе и сформировавшихся условий перепроданности в краткосрочной перспективе говорить о «медвежьем» тренде рано. Ключевая поддержка сейчас расположена на уровне 1,6460 (минимум 24 марта 2014 г.).
USDJPY Пара укрепляется после неудачной попытки удержаться выше уровня ключевого сопротивления 104,13. Следите за поддержкой на уровне 103,50 (линия канала восходящего тренда) и сопротивлением на отметке 104,49. Поддержка также расположена на отметке 102,91 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Сопротивление расположено на уровнях 105,44 (максимум 2 января 2014 г.) и 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара пользуется уверенным спросом, что доказывает сегодняшнее обновление максимумов. Часовая поддержка расположена на уровне 0,9139 (минимум 29 августа 2014 г.) и 0,9104 (минимум 22 августа 2014 г.). В более долгосрочной перспективе улучшение технических индикаторов, которое мы наблюдаем в последнее время, указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Ключевое сопротивление также расположено на уровнях 0,9250 (максимум 7 ноября 2013 г.) и 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter