В ближайшие дни валютные трейдеры будут следить за основными экономическими событиями. Кроме заседаний ЕЦБ и Банка Англии в четверг, также состоится заседание кабинета премьер-министра Японии Абэ (в среду), а должностные лица из Банка Японии объявят о своем решении в четверг. Слухи о реорганизации пенсионного фонда на завтрашнем заседании сохранит хороший спрос в иеновых парах. В Швейцарии пара евро-франк взяла передышку, т.к. неожиданное снижение роста ВВП Швейцарии во втором квартале снизило понижательное давление к порогу курса 1,20. ШНБ готов защищать порог курса, что предполагает хорошие возможности по занятию длинных позиций.
Надежды на дальнейшие меры стимулирования в Японии
Ближайшие дни для Японии будут полны событиями. В среду ожидаются перестановке в кабинете Абэ, а Банк Японии объявит о своем решении в четверг. Завтра на повестке дня реформа государственного пенсионного фонда Японии, вызывающее много вопросов время нового повышения налога на продажи и, возможно, дополнительное монетарное стимулирование для того, чтобы простимулировать начавшую буксовать абэномику. Многие считают, что рост конкурентов иены вчера вечером был связан главным образом со слухами о том, что реформа японского пенсионного фонда (которая предстоит позднее в этом месяце) перевесит иностранные активы, что увеличит понижательное давление на иену. В сочетании с масштабным спросом на доллар США, курс доллара к иене вырос до 104,89 (на момент написания). С другой стороны, неопределенность в отношении «правиильного» времени следующего повышения налога на продажи (с 8 до 10,0%) сохраняются. Министр финансов Японии Асо выступает за бюджетную консолидацию и, таким образом, отказывается откладывать запланированное повышение, а советник премьер-министра Хонда заявляет о том, что нужно подождать значительного роста зарплат и достижения целевой инфляции Банка Японии. В этом отношении Хонда заявляет, что Банк Японии может увеличить монетарное стимулирование для достижения целевой инфляции в 2,0%. Ситуация остается неясной. Мы полагаем, что премьер-министр Абэ, вероятно, будет расположен в пользу задержки повышения налога и даже в пользу дополнительных мер стимулирования Банка Японии для того, чтобы вновь поспособствовать снижению иены до конца года.
Учитывая вышесказанное, Банк Японии проведет заседание в четверг и должен сохранить статус кво, учитывая сохраняющуюся неопределенность. Настроения в иеновых парах остаются позитивными для конкурентов иены (ожидается дальнейшее повсеместное снижение иены), но в случае разочарование главный риском является быстрая тактическая распродажа в ближайшие дни. Опционные заявки начинаются выше 104,00 на два дня вперед, стоп-поручения наблюдаются ниже. Предложения экспортеров присоединяются к опционным барьерам на отметке 105,00 и 105,50 – сразу выше критического уровня сопротивления 105,44 (шестилетний максимум 2 января 2014 г.).
Евро/франк: покупая на «нырках» курса
Швейцарский ВВП во втором квартале неожиданно разочаровал рынки на фоне снижения роста в еврозоне. В квартальном исчислении рост ВВП остался на нуле, против ожидавшихся 0,5%, а в годовом исчислении рост замедлился до 0,6% против ожиданий в 1,6% и предыдущего значения в 2,0%. Это наиболее слабые данные со второго квартала 2012 г. Наиболее подвел произоводственный сектор, а также оптовые продажи и финансовые услуги (почти 40% от ВВП). Порог ШНБ для курса евро к франку позволил экономике Швейцарии расти более быстрыми темпами, чем еврозоне. Однако слабый франк, похоже, не смог защитить Швейцарию от недавних экономических неудач Европы. Кажется, что вопреки действиям ШНБ поговорка о том, что «когда Европа чихает, Швейцария простужается» остается верной.
При ухудшении экономических перспектив, вероятности мер смягчения ШНБ (в ответ на возможные действия ЕЦБ) и переход ФРС к «нормализации», курс доллара к франку должен продолжить текущий бычий тренд к 0,9455/56 (максимумы 5-6 сентября 2013 г.). В паре евро-франк значительное ослабление евро оказывает давление на курс по мере того, как снижается отрицательная корреляция между парами евро-доллар и евро-франк. 40-дневная корреляция снизилась до -20% с -40% в начале августа. Хотя пара евро-франк готова снижаться, решимость ЕЦБ защищать порог курса 1,2000 ограничивает возможности снижения. Учитывая высокое доверие к ЕЦБ, мы рассматриваем дальнейшие снижения как возможность покупать.
EURUSD Пара тестирует ключевую поддержку на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Часовое сопротивление для краткосрочного восстановления расположено на уровнях 1,3221 (максимум 28 августа 2014 г.) и 1,3297 (максимум 22 августа 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Можно прогнозировать понижение до зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.). Учитывая сформировавшиеся условия перепроданности, в краткосрочной перспективе следите за ключевой поддержкой на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,3444 (максимум 28 июля 2014 г.).
GBPUSD Пара торгуется в районе сопротивления, заданного линией канала нисходящего тренда, что указывает на усиление понижательного давления. Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 1,6537 и 1,6501 (минимум 25 августа 2014 г.). Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,6644 и 1,6679. В долгосрочной перспективе преодоление ключевого уровня поддержки 1,6693 (минимум 29 мая 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) нейтрализует оптимистические прогнозы трейдеров на основании достижения 4-летнего максимума. Однако ввиду отсутствия «медвежьего» разворота в среднесрочной перспективе и сформировавшихся условий перепроданности в краткосрочной перспективе говорить о «медвежьем» тренде рано. Ключевая поддержка сейчас расположена на уровне 1,6460 (минимум 24 марта 2014 г.).
USDJPY Пара обновляет максимумы и открывает путь для тестирования значительного сопротивления на уровне 105,44 (также 61,8% коррекция и линия канала долгосрочного нисходящего тренда). Часовая поддержка расположена на уровнях 104,22 (внутрисуточный минимум) и 103,50 (минимум 22 августа 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Сопротивление расположено на уровнях 105,44 (максимум 2 января 2014 г.) и 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара пользуется уверенным спросом, что доказывает сегодняшнее обновление максимумов. Часовая поддержка расположена на уровне 0,9177 (минимум 1 сентября 2014 г.) и 0,9126 (минимум 28 августа 2014 г.). В более долгосрочной перспективе улучшение технических индикаторов, которое мы наблюдаем в последнее время, указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Ключевое сопротивление также расположено на уровнях 0,9250 (максимум 7 ноября 2013 г.) и 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.).
Надежды на дальнейшие меры стимулирования в Японии
Ближайшие дни для Японии будут полны событиями. В среду ожидаются перестановке в кабинете Абэ, а Банк Японии объявит о своем решении в четверг. Завтра на повестке дня реформа государственного пенсионного фонда Японии, вызывающее много вопросов время нового повышения налога на продажи и, возможно, дополнительное монетарное стимулирование для того, чтобы простимулировать начавшую буксовать абэномику. Многие считают, что рост конкурентов иены вчера вечером был связан главным образом со слухами о том, что реформа японского пенсионного фонда (которая предстоит позднее в этом месяце) перевесит иностранные активы, что увеличит понижательное давление на иену. В сочетании с масштабным спросом на доллар США, курс доллара к иене вырос до 104,89 (на момент написания). С другой стороны, неопределенность в отношении «правиильного» времени следующего повышения налога на продажи (с 8 до 10,0%) сохраняются. Министр финансов Японии Асо выступает за бюджетную консолидацию и, таким образом, отказывается откладывать запланированное повышение, а советник премьер-министра Хонда заявляет о том, что нужно подождать значительного роста зарплат и достижения целевой инфляции Банка Японии. В этом отношении Хонда заявляет, что Банк Японии может увеличить монетарное стимулирование для достижения целевой инфляции в 2,0%. Ситуация остается неясной. Мы полагаем, что премьер-министр Абэ, вероятно, будет расположен в пользу задержки повышения налога и даже в пользу дополнительных мер стимулирования Банка Японии для того, чтобы вновь поспособствовать снижению иены до конца года.
Учитывая вышесказанное, Банк Японии проведет заседание в четверг и должен сохранить статус кво, учитывая сохраняющуюся неопределенность. Настроения в иеновых парах остаются позитивными для конкурентов иены (ожидается дальнейшее повсеместное снижение иены), но в случае разочарование главный риском является быстрая тактическая распродажа в ближайшие дни. Опционные заявки начинаются выше 104,00 на два дня вперед, стоп-поручения наблюдаются ниже. Предложения экспортеров присоединяются к опционным барьерам на отметке 105,00 и 105,50 – сразу выше критического уровня сопротивления 105,44 (шестилетний максимум 2 января 2014 г.).
Евро/франк: покупая на «нырках» курса
Швейцарский ВВП во втором квартале неожиданно разочаровал рынки на фоне снижения роста в еврозоне. В квартальном исчислении рост ВВП остался на нуле, против ожидавшихся 0,5%, а в годовом исчислении рост замедлился до 0,6% против ожиданий в 1,6% и предыдущего значения в 2,0%. Это наиболее слабые данные со второго квартала 2012 г. Наиболее подвел произоводственный сектор, а также оптовые продажи и финансовые услуги (почти 40% от ВВП). Порог ШНБ для курса евро к франку позволил экономике Швейцарии расти более быстрыми темпами, чем еврозоне. Однако слабый франк, похоже, не смог защитить Швейцарию от недавних экономических неудач Европы. Кажется, что вопреки действиям ШНБ поговорка о том, что «когда Европа чихает, Швейцария простужается» остается верной.
При ухудшении экономических перспектив, вероятности мер смягчения ШНБ (в ответ на возможные действия ЕЦБ) и переход ФРС к «нормализации», курс доллара к франку должен продолжить текущий бычий тренд к 0,9455/56 (максимумы 5-6 сентября 2013 г.). В паре евро-франк значительное ослабление евро оказывает давление на курс по мере того, как снижается отрицательная корреляция между парами евро-доллар и евро-франк. 40-дневная корреляция снизилась до -20% с -40% в начале августа. Хотя пара евро-франк готова снижаться, решимость ЕЦБ защищать порог курса 1,2000 ограничивает возможности снижения. Учитывая высокое доверие к ЕЦБ, мы рассматриваем дальнейшие снижения как возможность покупать.
EURUSD Пара тестирует ключевую поддержку на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Часовое сопротивление для краткосрочного восстановления расположено на уровнях 1,3221 (максимум 28 августа 2014 г.) и 1,3297 (максимум 22 августа 2014 г.) В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Можно прогнозировать понижение до зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.). Учитывая сформировавшиеся условия перепроданности, в краткосрочной перспективе следите за ключевой поддержкой на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,3444 (максимум 28 июля 2014 г.).
GBPUSD Пара торгуется в районе сопротивления, заданного линией канала нисходящего тренда, что указывает на усиление понижательного давления. Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 1,6537 и 1,6501 (минимум 25 августа 2014 г.). Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,6644 и 1,6679. В долгосрочной перспективе преодоление ключевого уровня поддержки 1,6693 (минимум 29 мая 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) нейтрализует оптимистические прогнозы трейдеров на основании достижения 4-летнего максимума. Однако ввиду отсутствия «медвежьего» разворота в среднесрочной перспективе и сформировавшихся условий перепроданности в краткосрочной перспективе говорить о «медвежьем» тренде рано. Ключевая поддержка сейчас расположена на уровне 1,6460 (минимум 24 марта 2014 г.).
USDJPY Пара обновляет максимумы и открывает путь для тестирования значительного сопротивления на уровне 105,44 (также 61,8% коррекция и линия канала долгосрочного нисходящего тренда). Часовая поддержка расположена на уровнях 104,22 (внутрисуточный минимум) и 103,50 (минимум 22 августа 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Для возобновления повышательного тренда необходим выход из текущей фазы консолидации между 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) и 103,02. Сопротивление расположено на уровнях 105,44 (максимум 2 января 2014 г.) и 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Пара пользуется уверенным спросом, что доказывает сегодняшнее обновление максимумов. Часовая поддержка расположена на уровне 0,9177 (минимум 1 сентября 2014 г.) и 0,9126 (минимум 28 августа 2014 г.). В более долгосрочной перспективе улучшение технических индикаторов, которое мы наблюдаем в последнее время, указывает на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. В дальнейшем можно прогнозировать рост до уровня двойного основания (0,9207). Ключевое сопротивление также расположено на уровнях 0,9250 (максимум 7 ноября 2013 г.) и 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба