5 сентября 2014 AMarkets
По мнению Мохаммеда Эль-Эриана, ЕЦБ отправил 3 однозначных и громогласных послания рынку
Первое – ЕЦБ привержен идее дальнейшего экспериментирования с нетрадиционными инструментами денежно-кредитной политики, такими как дальнейшее уменьшение отрицательной процентной ставки или выкуп облигаций. Второе, ЕЦБ демонстрирует готовность начать программу количественного смягчения при условии, если европейские правительства будут готовы осуществлять более гибкую фискальную политику и структурные реформы. Третье – ЕЦБ мало волнует тема разнонаправленности его политики с политикой других крупнейших Центробанков. Эль-Эриан считает, что стратегия ЕЦБ содержит следующие ключевые компоненты: (1) снижение процентных ставок и доходностей по облигациям для оздоровления механизмов кредитования и создания рабочих мест, (2) если предшествующая мера не сработает – осуществить массированный выкуп облигаций и одновременно ослабить валюту для стимулирования экспорта, (3) оказывать давление на правительства стран-членов в области введения мер по стимулированию роста и предотвращению дефляции. Последним компонентом Эль-Эриан считает надежду на то, что всё это сработает. Слабым звеном в плане ЕЦБ он видит правительства. Важно, чтобы они решительно и оперативно выполняли свою часть работы по выводу Еврозоны из кризиса. Чем дольше они будут колебаться, тем выше риск того, что все эти меры приведут не к устойчивому росту в Европе, а к нежелательным результатам – росту волатильности на мировом валютном рынке, перетоку капиталов и раздутию пузырей на рынках акций, трудностям в стимулировании роста в других экономиках. Эль-Эриан заключает – ЕЦБ и вместе с ним весь мир отчаянно нуждаются в конструктивном ответе со стороны европейских правительств. А мы зададимся риторическим вопросом – могли ли мы наблюдать в других важных вопросах решительность и ответственность Европы когда-либо в последнее время?
Как попасть в Лигу Плюща? Есть высокотехнологичный ответ
Business Week на текущей неделе по поведал одну крайне интересную историю о том, как поступить в один из престижных университетов США, известных как Лига Плюща
Если у вас подрастают юные отпрыски, то эта история может стать хорошей и понятной целью для накопления капитала. Стивен Ма, сын эмигрантов из Тайваня, живущий в Сан-Франциско, управляет собственной компанией под названием ThinkTank. Бизнес-модель господина Ма очень проста – он помогает школьникам поступать в лучшие вузы США. В прошлом г-н Ма был аналитиком в хедж-фонде, поэтому в основе его бизнеса лежит четкая и алгоритмизированная модель. На основе опыта подготовки множества школьников, осуществленной им за годы управления компанией, он построил 12-факторную модель, позволяющую оценить шансы поступления отдельно взятого школьника в отдельно взятый вуз. Анализируемые им факторы включают в себя средний уровень оценок в школе, данные теста SAT (аналог нашего ЕГЭ), объем часов внеклассных занятий (музыка, спорт и пр.), лидерские качества, иммиграционный статус и т.д. Правильно оценив шансы, Ма определяет направление главного удара для каждого школьника и готовит его по программе, максимизирующей шансы его поступления. Собственно, это такое высокотехнологичное репетиторство, основанное на научном подходе. Стандартный пакет подготовки для этакого варианта американского хорошиста (средний балл 3.8 из 4, SAT=2000 из 2400, 800 часов внеклассной работы) стоит $15000-30000. Г-н Ма говорит, что знает о критериях поступления в разные колледжи даже больше, чем сами приемные комиссии. Ему можно верить – 85% его клиентов поступают в топ-40 американских колледжей.
Не все так просто со сланцевым газом
Вчера мы писали про Дж.Холла, знаменитого нефтетрейдера, который всегда, ну или почти всегда, отличался точными прогнозами цен на черное золото
Напомним, Дж.Холл, если можно так выразиться, является «сланцевым скептиком». Сегодня мы бы хотели несколько оттенить позицию Дж.Холла иллюстрацией о сланцевом газе. Считается, что наибольшими запасами сланцевого газа обладает Китай. Почему же китайцы, готовые строить всё свое, дай им только в руки шаблон, согласились строить «Силу Сибири» и покупать нефть у нас? Ответ простой – вода. Сланцевые разработки требуют закачки в пласт огромного количества воды, которая, собственно, и вытесняет из пористой породы углеводороды. У Китая воды нет даже на то, чтобы нормально попить и полить посевы, не то что закачивать в землю. Чтобы было понятно, 1 скважина потребляет воды столько же, сколько 11000 домохозяйств. Запасы китайского сланцевого газа сконцентрированы в засушливых районах. Это, безусловно, не останавливает Китай от работ по развитию добычи сланцевых углеводородов – на территории страны пробурено более 100 скважин, а китайские компании являются инвесторами крупнейшего американского игрока Chesapeake Energy. Но вода остается ключевым сдерживающим фактором. В среднем по миру 38% запасов сланцевого газа находятся на территории высокого или очень высокого дефицита воды. И, как мы понимаем, это не единственная проблема, связанная с этим способом добычи. Так что, Дж.Холл, скорее, прав, чем не прав, выражая неверие в «сланец». Вопросов много, но с такими вводными сланцевое чудо уже не выглядит таким чудесным.
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба