Отчетность Сбера по РСБУ за август выглядит вполне успешной в текущих условиях: банк продолжает активное развитие и не допускает серьезного ухудшения качества своих активов
Буквально недавно вышла отчетность Сбербанка по МСФО за 2-й квартал, и вот подоспели результаты за август по российским стандартам учета. Итак, что же творится со Сбербанком?
У нас нет пока возможности сравнивать результаты крупнейшего банка страны с показателями по сектору в целом, поскольку данных по всей банковской системе еще нет. Однако следует отметить, что Сбер продолжает наращивать кредитный портфель: в корпоративном сегменте он за август подрос на 1,73%, до 9,6 трлн руб., а в розничном — на 2,08%, до 3,86 трлн руб.
Источники: отчетность банка, инфографика Инвесткафе.
Рост кредитного портфеля отражается в увеличении чистого процентного дохода, который за восемь месяцев текущего года уже достиг 565,8 млрд руб., что на 22,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Я бы не забывал и об увеличении комиссионного дохода, составившего 170,2 млрд руб. (+22,4% в сравнении с прошлым годом). Комиссионный доход отчасти растет и из-за повышения доходов от операций с банковскими карточками. Я считаю, что этот сегмент еще имеет серьезный потенциал роста. Все больше и больше людей стараются не использовать наличные, а превалирование карт Сбербанка в России никто не отменял. Поэтому доля в комиссионных доходах карточного сегмента будет и дальше расширяться.
Из негативных тенденций Сбербанка можно выделить потерю средств корпоративных клиентов, составившую 3,15% за август. Правда, критическим снижение назвать нельзя: с начала года даже с учетом снижения в августе прирост средств юридических лиц оказался равен 9,1%. Вклады населения выросли на 0,98%. На самом деле позитивная динамика в августе довольно важна, поскольку отражает отсутствие негативной реакции граждан на попадание Сбербанка под санкции ЕС. На самом деле, я считаю, что большинство клиентов и не знает об этих ограничениях, поскольку на работе с гражданами это никак не отразилось.
При этом расходы на создание резервов по-прежнему высоки: 189 млрд руб. против 74 млрд за восемь месяцев прошлого года. В итоге чистая прибыль Сбербанка с января по август составила 252,5 млрд руб., что на 0,5% меньше, чем за аналогичный период 2013 года.
Еще я бы отметил снижение достаточности капитала. Так, по данным Сбербанка, норматив достаточности капитала составил на 1 сентября 12%. При этом в целом он пока находится на приемлемом уровне (минимально допустимое, напомню, 10%).
Тем не менее в текущих условиях отчетность лидера отечественного банковского сектора можно признать позитивной. Важно то, что он продолжает активное развитие и не допускает серьезного ухудшения качества своих активов. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Буквально недавно вышла отчетность Сбербанка по МСФО за 2-й квартал, и вот подоспели результаты за август по российским стандартам учета. Итак, что же творится со Сбербанком?
У нас нет пока возможности сравнивать результаты крупнейшего банка страны с показателями по сектору в целом, поскольку данных по всей банковской системе еще нет. Однако следует отметить, что Сбер продолжает наращивать кредитный портфель: в корпоративном сегменте он за август подрос на 1,73%, до 9,6 трлн руб., а в розничном — на 2,08%, до 3,86 трлн руб.
Источники: отчетность банка, инфографика Инвесткафе.
Рост кредитного портфеля отражается в увеличении чистого процентного дохода, который за восемь месяцев текущего года уже достиг 565,8 млрд руб., что на 22,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Я бы не забывал и об увеличении комиссионного дохода, составившего 170,2 млрд руб. (+22,4% в сравнении с прошлым годом). Комиссионный доход отчасти растет и из-за повышения доходов от операций с банковскими карточками. Я считаю, что этот сегмент еще имеет серьезный потенциал роста. Все больше и больше людей стараются не использовать наличные, а превалирование карт Сбербанка в России никто не отменял. Поэтому доля в комиссионных доходах карточного сегмента будет и дальше расширяться.
Из негативных тенденций Сбербанка можно выделить потерю средств корпоративных клиентов, составившую 3,15% за август. Правда, критическим снижение назвать нельзя: с начала года даже с учетом снижения в августе прирост средств юридических лиц оказался равен 9,1%. Вклады населения выросли на 0,98%. На самом деле позитивная динамика в августе довольно важна, поскольку отражает отсутствие негативной реакции граждан на попадание Сбербанка под санкции ЕС. На самом деле, я считаю, что большинство клиентов и не знает об этих ограничениях, поскольку на работе с гражданами это никак не отразилось.
При этом расходы на создание резервов по-прежнему высоки: 189 млрд руб. против 74 млрд за восемь месяцев прошлого года. В итоге чистая прибыль Сбербанка с января по август составила 252,5 млрд руб., что на 0,5% меньше, чем за аналогичный период 2013 года.
Еще я бы отметил снижение достаточности капитала. Так, по данным Сбербанка, норматив достаточности капитала составил на 1 сентября 12%. При этом в целом он пока находится на приемлемом уровне (минимально допустимое, напомню, 10%).
Тем не менее в текущих условиях отчетность лидера отечественного банковского сектора можно признать позитивной. Важно то, что он продолжает активное развитие и не допускает серьезного ухудшения качества своих активов. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter