9 сентября 2014 Риком-Траст Абелев Олег
Хорошо, что у представителей Евросоюза здравый смысл возобладал, и они временно приостановили очередной раунд введения санкций в отношении России, сославшись на ожидание того, как будет развиваться ситуация с шатким перемирием, достигнутым в Минске на прошлой неделе. Посмотрим, как ситуация будет развиваться дальше, и будет ли это перемирие соблюдаться в реальности. Очевидно, что большого желания вводить санкции против России у стран ЕС нет (а финская позиция, заблокировавшая накануне введение подобных санкций, это весьма красноречиво доказывает), поэтому европейская сторона будет тянуть с санкциями до последнего, понимая, что дальнейшая экономическая эскалация будет чревата ухудшением экономического положения не только для России, но и для самого Евросоюза.
Понятно, что ЕС оставляет за собой право реализовать санкции в любое время, дабы продолжать оказывать давление на российский рынок, но теперь становится все более очевидно, что подобные меры будут невыгодны самим же странам ЕС, которые все больше страдают от экономической «войны» с Россией. Власть имущие руководствуются политическими, а не экономическими соображениями, что накладывает определенный отпечаток на поведение инвесторов.
Пока ситуация будет оставаться столь же нервной, индексы будут продолжать пребывать в боковом диапазоне, поскольку даже сама возможность ограничения экспорта товаров оборонной промышленности и ужесточения доступа российских госкомпаний на западный рынок капитала не дает никакого повода к дальнейшему росту.
В США и на товарных рынках пока ситуация не меняется – рост и снижение соответственно, поскольку инвесторы за океаном пока не покупают, предпочитая наблюдать за тем, как же изменится ситуация на Юго-Востоке Украины, а рынок нефти теряет в цене на фоне новостей из Ливии, экспорт из которой постепенно подходит к «довоенным» уровням.
Технически на графике индекса ММВБ появилась характерная модель консолидации, которая ясно указывает на тяжесть возобновления роста индекса ММВБ по крайней мере до 1500 пунктов. Область поддержки сейчас находится где-то рядом с уровнями в 1440 пунктов, поэтому этот диапазон и будет наиболее актуальным для участников рынка.
Из статистики стоит выделить данные по промышленному производству и сальдо торгового баланса Великобритании в июле, а также выступление главы Банка Англии.
В понедельник рынок акций закрыл торги понедельника снижением на опасениях введения новых санкций ЕС. Индекс ММВБ к концу торгов упал на 0,67% до уровня в 1464,76 пунктов, индекс РТС – на 0,93% до уровня в 1 245,53 пункта.
На российском рынке акций после отрицательного открытия дальнейшего падения не произошло. Более того, через некоторое время давление продавцов начало ослабевать, и индекс ММВБ даже сумел выбраться на положительную территорию, но не удержался и вновь ушел в «минус». Российский рынок находился на отрицательной территории в течение практически всего дня, опасаясь новых санкций ЕС и ответных мер РФ. Окончательное решение Европы должно стать известно сегодня. Стоит обратить внимание и на результаты расследования авиакатастрофы малайзийского «Боинга». Путь к мирному урегулированию украинского конфликта позволит индексам вернуться к росту на текущей неделе.
На нефтяных рынках негативно на цены повлияла торговая статистика из КНР, а также новости из Ливии. Импорт Китая в августе упал на 2,4% в годовом выражении, продолжив июльское падение, которое составило 1,6%. Экспорт оказался лучше прогнозов, увеличившись на 9,4% при ожидании роста объемов экспорта на 8% в годовом выражении.
Глобальный спрос на нефть продолжает оставаться вялым, поскольку снижение импорта из Китая является еще одним признаком ослабления спроса. Любая причина снижения темпов роста экономики в этом регионе оказывает большое влияние на рынок нефти, но опасения по поводу геополитики уменьшат темпы снижения. Если бы не проблемы на Украине, в Ираке и других регионах, то цены бы упали еще ниже.
Официальный представитель Ливийской национальной нефтяной корпорации Мухаммед аль-Харари заявил вчера, что на данный момент дневная добыча нефти в Ливии составляет 740 тыс. баррелей в день, в то время как в июле средняя дневная добыча составляла 400 тыс. баррелей. Восстановление производства в Ливии является причиной номер один снижения цены нефти Brent.
На лондонской бирже стоимость нефти марки Brent с поставкой в октябре снизилась на $0,99 до уровня в $99,83 за баррель. Контракты на поставки в октябре марки WTI просели на $0,98 до уровня в $92,31 за баррель. Обороты торгов были на 8,6% выше 100-дневного среднего показателя.
На американском рынке торги завершились разнонаправленным движением основных индексов по причине тревожных новостей о состоянии экономик ряда азиатских государств, ситуации на Украине, а также перспективы возможной независимости Шотландии.
Индексы снизились в связи с ухудшение перспектив глобальной экономики, а также по причине того, что они росли на протяжении последних пяти недель, а теперь пришлось «переваривать» негативную торговую статистику из Китая, а также новости о том, что имело место сокращение ВВП Японии. Не забыли инвесторы о шотландском референдуме: если Шотландия решит пойти дальше по пути создания новой валюты, то перспективы шотландских активов и их стоимость задает инвесторам скорее больше вопросов, чем ответов.
Еще одной причиной снижения котировок стало и то, что в последние недели они в большинстве своем стабильно дорожали и теперь некоторые инвесторы решили фиксировать прибыль. В последние пять недель индекс SnP500 рос, поэтому теперь же речь может идти о том, что он стал слишком дорогим.
Индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 17 111,42 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,31% до уровня в 2 000,54 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,2% до уровня в 4 592,29 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились ростом основных показателей на ожиданиях высоких прибылей экспортноориентированных компаний в связи с подорожанием доллара. И в Корее, и в Японии этими была обеспечена поддержка рынка, однако отсутствие других стимулов сдерживает рост котировок. Несколько замедлила рост опубликованная в понедельник экономическая статистика, продемонстрировавшая падение ВВП Японии во втором квартале года.
Среди лидеров роста оказались производитель систем управления и инструментов JTEKT (+5,27%), производитель текстиля и химических материалов Unitika (+4,35%), телекомунникационная компания SoftBank (+4,1%). Существенно просели в цене бумаги станкостроительной корпорации Oкuma (-4,73%), производителя электроники Mitsumi Electric (-4,63%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в 15 749,15 пунктов. Индекс TOPIX увеличились на 0,07% до уровня в 1 293,39 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции компаний вели себя смешанно: Татнефть выросла на 0,4%, Сургутнефтегаз снизился на 0,12%, Роснефть – на 0,84%, ЛУКОЙЛ – на 0,06%, Газпром нефть – на 1,02%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,96%, Газпром – на 0,5%, НОВАТЭК – на 0,01%.
2. В металлургическом секторе бумаги торговались разнонаправленно: Норникель подешевел на 0,16%, Северсталь – на 0,19%, ММК – на 0,64%, НЛМК подорожал на 1,01%. Полюс Золото прибавил в цене 0,58%.
3. В телекоммуникационном секторе бумаги смотрелись разнонаправленно: обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 1,08%, привилегированные – на 0,24%, бумаги МТС подорожали на 2,34%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения с легким ростом, если не будет объявлено о новых санкциях со стороны ЕС; в противном случае гэп вниз рынку будет обеспечен. Сырье теряет в цене, но геополитический фон для рынка сейчас важнее, поэтому при его позитивном наличии рынок не будет сильно падать, удерживаясь в диапазоне 1470-1490 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"
Сегодня российские компании Технопромэкспорт, «Интер РАО» и ее дочерняя компания «Интер РАО Экспорт» объявили о своих планах по участию в электроэнергетических проектах в Иране, а именно строительстве и модернизации электростанций и поставке оборудования.
Планируется, что меморандум о взаимопонимании по этим проектам будет подписан во вторник.
Проведенные конструктивные деловые переговоры в развитие тех договоренностей, которые были заключены во время визита в Иран министра энергетики РФ г-на Новака дает надежду на серьезное продвижение по вопросам договоренности «Технопромэкспорта» и иранской «Таванир» о строительстве новых блоков теплоэлектростанций – 8-10 блоков общей мощностью почти 3 тыс. МВт, а также о модернизации четырех блоков на действующих ТЭС.
Также одной из тем переговоров должно стать повышение мощностей по переброске электроэнергии из России в Иран, для чего будут представлены технико-коммерческие предложения со стороны «Технопромэкспорта» и со стороны иранской «Таванир». В ближайшие недели наши компании выйдут на обсуждение коммерческих отношений", - сказал Новак.
Мы считаем, что в перспективе российско-иранское сотрудничество может позитивно повлиять на финансовые результаты Интер РАО, поскольку компания сможет получать доходы от обслуживания планируемых к строительству семи ТЭС и ГЭС общей мощностью 5650 МВт за $12,2 млрд., среди которых будет и ТЭС Хабас, работающая на угольном топливе с комплексной разработкой угольного месторождения.
Цена: 0,0093
Цель: 0,0115
Рекомендация: Держать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно, что Аэрофлот отменил намеченные на 10 сентября электронные торги по реализации блочных перевозок по туристическим направлениям на зимний сезон 2014-2015 годов. Причина данного решения состоит в защите своих клиентов от действий со стороны недобросовестных и несостоятельных туроператоров.
Аэрофлот аргументирует свое решение тем, что туроператорам будет предложено достаточное количество мест по ценам не выше стартовых, устанавливаемых для проведения торгов. По сути, целесообразность проведения аукционных торгов для туроператоров теперь пропадает по причине снижения спроса на туристические услуги со стороны населения из-за кризисных явлений в мировой экономике и неблагоприятного для международного туризма политического фона.
Периодические банкротства ряда туристических компаний, как крупных, так и не очень, ясно демонстрируют негативные события, имеющие место в сфере туристического бизнеса.
Получается, что с того момента, когда Аэрофлот объявил план проведения электронных торгов, ряд компаний-туроператоров объявил о приостановке деятельности, часть из которых подавала заявку на участие в торгах как активный участник по направлениям из Санкт-Петербурга.
Мы считаем данную новость негативной для Аэрофлота, но вынужденной мерой в связи с текущей экономической ситуацией, когда о приостановке деятельности заявляют крупнейшие туроператоры Москвы и Санкт-Петербурга – Солвекс-Турне, Нева, Лабиринт и т.д.
Цена: 47,33
Цель: 61,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Понятно, что ЕС оставляет за собой право реализовать санкции в любое время, дабы продолжать оказывать давление на российский рынок, но теперь становится все более очевидно, что подобные меры будут невыгодны самим же странам ЕС, которые все больше страдают от экономической «войны» с Россией. Власть имущие руководствуются политическими, а не экономическими соображениями, что накладывает определенный отпечаток на поведение инвесторов.
Пока ситуация будет оставаться столь же нервной, индексы будут продолжать пребывать в боковом диапазоне, поскольку даже сама возможность ограничения экспорта товаров оборонной промышленности и ужесточения доступа российских госкомпаний на западный рынок капитала не дает никакого повода к дальнейшему росту.
В США и на товарных рынках пока ситуация не меняется – рост и снижение соответственно, поскольку инвесторы за океаном пока не покупают, предпочитая наблюдать за тем, как же изменится ситуация на Юго-Востоке Украины, а рынок нефти теряет в цене на фоне новостей из Ливии, экспорт из которой постепенно подходит к «довоенным» уровням.
Технически на графике индекса ММВБ появилась характерная модель консолидации, которая ясно указывает на тяжесть возобновления роста индекса ММВБ по крайней мере до 1500 пунктов. Область поддержки сейчас находится где-то рядом с уровнями в 1440 пунктов, поэтому этот диапазон и будет наиболее актуальным для участников рынка.
Из статистики стоит выделить данные по промышленному производству и сальдо торгового баланса Великобритании в июле, а также выступление главы Банка Англии.
В понедельник рынок акций закрыл торги понедельника снижением на опасениях введения новых санкций ЕС. Индекс ММВБ к концу торгов упал на 0,67% до уровня в 1464,76 пунктов, индекс РТС – на 0,93% до уровня в 1 245,53 пункта.
На российском рынке акций после отрицательного открытия дальнейшего падения не произошло. Более того, через некоторое время давление продавцов начало ослабевать, и индекс ММВБ даже сумел выбраться на положительную территорию, но не удержался и вновь ушел в «минус». Российский рынок находился на отрицательной территории в течение практически всего дня, опасаясь новых санкций ЕС и ответных мер РФ. Окончательное решение Европы должно стать известно сегодня. Стоит обратить внимание и на результаты расследования авиакатастрофы малайзийского «Боинга». Путь к мирному урегулированию украинского конфликта позволит индексам вернуться к росту на текущей неделе.
На нефтяных рынках негативно на цены повлияла торговая статистика из КНР, а также новости из Ливии. Импорт Китая в августе упал на 2,4% в годовом выражении, продолжив июльское падение, которое составило 1,6%. Экспорт оказался лучше прогнозов, увеличившись на 9,4% при ожидании роста объемов экспорта на 8% в годовом выражении.
Глобальный спрос на нефть продолжает оставаться вялым, поскольку снижение импорта из Китая является еще одним признаком ослабления спроса. Любая причина снижения темпов роста экономики в этом регионе оказывает большое влияние на рынок нефти, но опасения по поводу геополитики уменьшат темпы снижения. Если бы не проблемы на Украине, в Ираке и других регионах, то цены бы упали еще ниже.
Официальный представитель Ливийской национальной нефтяной корпорации Мухаммед аль-Харари заявил вчера, что на данный момент дневная добыча нефти в Ливии составляет 740 тыс. баррелей в день, в то время как в июле средняя дневная добыча составляла 400 тыс. баррелей. Восстановление производства в Ливии является причиной номер один снижения цены нефти Brent.
На лондонской бирже стоимость нефти марки Brent с поставкой в октябре снизилась на $0,99 до уровня в $99,83 за баррель. Контракты на поставки в октябре марки WTI просели на $0,98 до уровня в $92,31 за баррель. Обороты торгов были на 8,6% выше 100-дневного среднего показателя.
На американском рынке торги завершились разнонаправленным движением основных индексов по причине тревожных новостей о состоянии экономик ряда азиатских государств, ситуации на Украине, а также перспективы возможной независимости Шотландии.
Индексы снизились в связи с ухудшение перспектив глобальной экономики, а также по причине того, что они росли на протяжении последних пяти недель, а теперь пришлось «переваривать» негативную торговую статистику из Китая, а также новости о том, что имело место сокращение ВВП Японии. Не забыли инвесторы о шотландском референдуме: если Шотландия решит пойти дальше по пути создания новой валюты, то перспективы шотландских активов и их стоимость задает инвесторам скорее больше вопросов, чем ответов.
Еще одной причиной снижения котировок стало и то, что в последние недели они в большинстве своем стабильно дорожали и теперь некоторые инвесторы решили фиксировать прибыль. В последние пять недель индекс SnP500 рос, поэтому теперь же речь может идти о том, что он стал слишком дорогим.
Индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 17 111,42 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,31% до уровня в 2 000,54 пунктов. Индекс NASDAQ вырос на 0,2% до уровня в 4 592,29 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились ростом основных показателей на ожиданиях высоких прибылей экспортноориентированных компаний в связи с подорожанием доллара. И в Корее, и в Японии этими была обеспечена поддержка рынка, однако отсутствие других стимулов сдерживает рост котировок. Несколько замедлила рост опубликованная в понедельник экономическая статистика, продемонстрировавшая падение ВВП Японии во втором квартале года.
Среди лидеров роста оказались производитель систем управления и инструментов JTEKT (+5,27%), производитель текстиля и химических материалов Unitika (+4,35%), телекомунникационная компания SoftBank (+4,1%). Существенно просели в цене бумаги станкостроительной корпорации Oкuma (-4,73%), производителя электроники Mitsumi Electric (-4,63%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,27% до уровня в 15 749,15 пунктов. Индекс TOPIX увеличились на 0,07% до уровня в 1 293,39 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции компаний вели себя смешанно: Татнефть выросла на 0,4%, Сургутнефтегаз снизился на 0,12%, Роснефть – на 0,84%, ЛУКОЙЛ – на 0,06%, Газпром нефть – на 1,02%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,96%, Газпром – на 0,5%, НОВАТЭК – на 0,01%.
2. В металлургическом секторе бумаги торговались разнонаправленно: Норникель подешевел на 0,16%, Северсталь – на 0,19%, ММК – на 0,64%, НЛМК подорожал на 1,01%. Полюс Золото прибавил в цене 0,58%.
3. В телекоммуникационном секторе бумаги смотрелись разнонаправленно: обыкновенные акции Ростелекома подешевели на 1,08%, привилегированные – на 0,24%, бумаги МТС подорожали на 2,34%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения с легким ростом, если не будет объявлено о новых санкциях со стороны ЕС; в противном случае гэп вниз рынку будет обеспечен. Сырье теряет в цене, но геополитический фон для рынка сейчас важнее, поэтому при его позитивном наличии рынок не будет сильно падать, удерживаясь в диапазоне 1470-1490 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС"
Сегодня российские компании Технопромэкспорт, «Интер РАО» и ее дочерняя компания «Интер РАО Экспорт» объявили о своих планах по участию в электроэнергетических проектах в Иране, а именно строительстве и модернизации электростанций и поставке оборудования.
Планируется, что меморандум о взаимопонимании по этим проектам будет подписан во вторник.
Проведенные конструктивные деловые переговоры в развитие тех договоренностей, которые были заключены во время визита в Иран министра энергетики РФ г-на Новака дает надежду на серьезное продвижение по вопросам договоренности «Технопромэкспорта» и иранской «Таванир» о строительстве новых блоков теплоэлектростанций – 8-10 блоков общей мощностью почти 3 тыс. МВт, а также о модернизации четырех блоков на действующих ТЭС.
Также одной из тем переговоров должно стать повышение мощностей по переброске электроэнергии из России в Иран, для чего будут представлены технико-коммерческие предложения со стороны «Технопромэкспорта» и со стороны иранской «Таванир». В ближайшие недели наши компании выйдут на обсуждение коммерческих отношений", - сказал Новак.
Мы считаем, что в перспективе российско-иранское сотрудничество может позитивно повлиять на финансовые результаты Интер РАО, поскольку компания сможет получать доходы от обслуживания планируемых к строительству семи ТЭС и ГЭС общей мощностью 5650 МВт за $12,2 млрд., среди которых будет и ТЭС Хабас, работающая на угольном топливе с комплексной разработкой угольного месторождения.
Цена: 0,0093
Цель: 0,0115
Рекомендация: Держать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно, что Аэрофлот отменил намеченные на 10 сентября электронные торги по реализации блочных перевозок по туристическим направлениям на зимний сезон 2014-2015 годов. Причина данного решения состоит в защите своих клиентов от действий со стороны недобросовестных и несостоятельных туроператоров.
Аэрофлот аргументирует свое решение тем, что туроператорам будет предложено достаточное количество мест по ценам не выше стартовых, устанавливаемых для проведения торгов. По сути, целесообразность проведения аукционных торгов для туроператоров теперь пропадает по причине снижения спроса на туристические услуги со стороны населения из-за кризисных явлений в мировой экономике и неблагоприятного для международного туризма политического фона.
Периодические банкротства ряда туристических компаний, как крупных, так и не очень, ясно демонстрируют негативные события, имеющие место в сфере туристического бизнеса.
Получается, что с того момента, когда Аэрофлот объявил план проведения электронных торгов, ряд компаний-туроператоров объявил о приостановке деятельности, часть из которых подавала заявку на участие в торгах как активный участник по направлениям из Санкт-Петербурга.
Мы считаем данную новость негативной для Аэрофлота, но вынужденной мерой в связи с текущей экономической ситуацией, когда о приостановке деятельности заявляют крупнейшие туроператоры Москвы и Санкт-Петербурга – Солвекс-Турне, Нева, Лабиринт и т.д.
Цена: 47,33
Цель: 61,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу