1 октября 2014 Swissquote Озкардеская Ипек
Валютные рынки готовятся к дальнейшему укреплению доллара США после публикации данных по занятости. Сентябрьские данные от ADPбудут объявлены сегодня (12:15 GMT), а уровень безработицы и прирост рабочих мест в неселькохозяйственном секторе ожидаются в пятницу. Доходность по 10-летним американским облигациям снизилась до 2,50%, а индекс DXYсегодня утром вырос до 86,145. Масштабное усиление доллара в сочетании с сильными результатами исследования Tankanпривели к росту курса доллара к мене выше 110,00 в Токио. Удастся ли доллару пробиться значительно выше отметки 110,00? В еврозоне пара евро-доллар закрепляется на новых двухгодовых минимумах накануне завтрашнего заседания ЕЦБ.
Евро торгуется под давлением накануне заседания ЕЦБ
ЕЦБ вынесет свое решение в четверг и должен сохранить статус кво. Несмотря на рост ожиданий дальнейших действий ЕЦБ, мы полагаем, что ЕЦБ скорее всего будет выжидать, чтобы увидеть последствия недавних мер стимулирования (целевые долгосрочные операции рефинансирования - TLTRO, программы по обеспеченным активами ценным бумагам и ипотечным облигациям, отрицательные депозитные ставки). По итогам недели, завершившейся 26 сентября, баланс ЕЦБ превышает 2 трлн. евро, однако ему еще далеко до возвращения к уровням 2012 г. (около 3 трлн. евро). Первый раунд TLTRO в сентябре значительно разочаровал. Банки взяли займы объемом 82,6 млрд. евро против ожидавшихся 100, чего явно очень мало, учитывая цель ЕЦБ выдать максимум 400 млрд. евро к концу второго раунда, запланированного на декабрь. ЕЦБ надеется, что эта программа станет более популярной к декабрю, а программы по обеспеченным активами ценным бумагам и ипотечным облигациям (приобретение частных долгов) запустятся к следующему месяцу. Но даже результат этих мер дополнительного стимулирования неясен. На фоне снижения инфляционной динамики в еврозоне Драги может быть вынужден запустить программу количественного смягчения по модели ФРС (приобретение государственного долга), если недавнее снижение инфляции продолжится. Напомним кстати, что Марио Драги ясно указывал на то, что прогноз инфляции на 5-летний период, который последует через 5 лет (так называемый прогноз 5x5), опустился ниже 2% порога. Прогнозы инфляции представляют важность, потому что оказывают ощутимое воздействие на поведение потребителей уже сегодня. Свопы с нулевым купоном на инфляцию 5x5закончили прошлую неделю на отметке 1,88% Мы внимательно наблюдаем за изменением ожиданий при построении прогноза политики центробанка.
Пара евро-доллар вчера достигла 1,2571, нового двухлетнего минимума. Слабое значение производственного PMIза сентябрь на недолгое время сегодня опустило курс евро ниже 1,2600. Мы полагаем, что пара евро-доллар будет торговаться в пределах текущего диапазона накануне завтрашнего заседания ЕЦБ. Значительные опционные барьеры начинаются ниже 1,2700 накануне решения ЕЦБ и пресс-конференции Драги.
Пара доллар-иена поднялась выше 110,00
Сильные данные Tankan за 3 квартал привели к тому, что курс доллара к иене на токийской сессии преодолел психологическую отметке 110,00. Крупнейшие продавцы сразу включились в игру, чтобы извлечь выгоду из понижательных коррекций при текущем перекупленном рынке. В ближайшее дни опционные заявки поддерживают курс на отметках 109,00/110,00, и трейдеры переключают внимание на диапазон 115,00/120,00, учитывая масштабное укрепление доллара по всему миру. В краткосрочной перспективе отчет по безработицы в США должен определить, есть ли потенциал для роста выше 110,00 в ближайшие дни. Учитывая нисходящую доходность по американским облигациям, возможность для роста есть, если экономические данные из США сохранят активность ястребов в ФРС. Рост доходности в США должен продолжить оказывать поддержку паре доллар-иена, однако местные компании несколько обеспокоены быстрым ослаблением иены, т.к. импорт и затраты на энергоносители оказывают давление на местный бизнес и потребление домохозяйств. Хотя Япония заинтересована в ослаблении иены для борьбы с дефляцией, кроссвалютный базис значительно упал, указывая на то, что рынки не вполне довольны скоростью обесценивания иены. Мы полагаем, что некоторая нисходящая коррекция и закрепление на новых отметках должно ослабить напряженность на рынках иены. Таким образом, мы не ожидаем пока активных действий с японской стороны, т.к. курс доллара к иене на 110,00, вероятно, заставит принимающих решения занять выжидательную позицию, пока рынок и инвесторы привыкают к текущей ситуации. Прорыв выше 110,00 в очень краткосрочной перспективе все еще представляет собой вызов.
EURUSD Пара пробила зону поддержки между 1,2755 и 1,2662 сверху вниз, тем самым подтвердив значительное понижательное давление. Часовое сопротивление расположено на уровнях 1,2664 (минимум 29 сентября 2014 г.) и 1,2715 (максимум 29 сентября 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Выход из зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) открывает путь к дальнейшему понижению до поддержки на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.). Промежуточная поддержка расположена на отметках 1,2500 (психологическая поддержка) и 1,2466 (минимум 28 августа 2012 г.).
GBPUSD Пара продолжает терять завоеванные при восстановлении с минимума 1,6052 позиция. Часовая поддержка на уровне 1,6162 (минимум 16 сентября 2014 г.) сейчас под угрозой. Часовое сопротивление задано линией канала краткосрочного нисходящего тренда (около 1,6252) и уровнем 1,6287. В долгосрочной перспективе пара упала, достигнув уровня 4-летнего максимума. В результате образовалось значительное сопротивление на уровне 1,7192, преодоление которого в ближайшие месяцы кажется маловероятным. Мы прогнозируем начало среднесрочной фазы консолидации с поддержкой на уровнях 1,6052 и 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.) и сопротивлением на отметке 1,6644.
USDJPY Пара преодолела сопротивление 109,46 (максимум 19 сентября 2014 г.) и сейчас приближается к основному сопротивлению на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 109,50 (внутрисуточный минимум) и 109,13 (минимум 29 сентября 2014 г.). Значительная поддержка также расположена на отметке 108,26. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Обновление максимумов подтверждает повышательный тренд. Можно прогнозировать преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г., также 50% коррекция от роста в 1998 г.). Сопротивление также расположено на уровне 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.).
USDCHF Пара обновила максимумы, подтвердив неослабевающий спрос. Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 0,9489 и 0,9433 (максимум 18 сентября 2014 г.). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Значительное сопротивление на уровне 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.) сейчас под угрозой. Сопротивление также сосредоточено на уровне 0,9751 (максимум 9 июля 2013 г.). Поддержка расположена на отметках 0,9301 (минимум 16 сентября 2014 г.) и 0,9176 (минимум 3 сентября 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Евро торгуется под давлением накануне заседания ЕЦБ
ЕЦБ вынесет свое решение в четверг и должен сохранить статус кво. Несмотря на рост ожиданий дальнейших действий ЕЦБ, мы полагаем, что ЕЦБ скорее всего будет выжидать, чтобы увидеть последствия недавних мер стимулирования (целевые долгосрочные операции рефинансирования - TLTRO, программы по обеспеченным активами ценным бумагам и ипотечным облигациям, отрицательные депозитные ставки). По итогам недели, завершившейся 26 сентября, баланс ЕЦБ превышает 2 трлн. евро, однако ему еще далеко до возвращения к уровням 2012 г. (около 3 трлн. евро). Первый раунд TLTRO в сентябре значительно разочаровал. Банки взяли займы объемом 82,6 млрд. евро против ожидавшихся 100, чего явно очень мало, учитывая цель ЕЦБ выдать максимум 400 млрд. евро к концу второго раунда, запланированного на декабрь. ЕЦБ надеется, что эта программа станет более популярной к декабрю, а программы по обеспеченным активами ценным бумагам и ипотечным облигациям (приобретение частных долгов) запустятся к следующему месяцу. Но даже результат этих мер дополнительного стимулирования неясен. На фоне снижения инфляционной динамики в еврозоне Драги может быть вынужден запустить программу количественного смягчения по модели ФРС (приобретение государственного долга), если недавнее снижение инфляции продолжится. Напомним кстати, что Марио Драги ясно указывал на то, что прогноз инфляции на 5-летний период, который последует через 5 лет (так называемый прогноз 5x5), опустился ниже 2% порога. Прогнозы инфляции представляют важность, потому что оказывают ощутимое воздействие на поведение потребителей уже сегодня. Свопы с нулевым купоном на инфляцию 5x5закончили прошлую неделю на отметке 1,88% Мы внимательно наблюдаем за изменением ожиданий при построении прогноза политики центробанка.
Пара евро-доллар вчера достигла 1,2571, нового двухлетнего минимума. Слабое значение производственного PMIза сентябрь на недолгое время сегодня опустило курс евро ниже 1,2600. Мы полагаем, что пара евро-доллар будет торговаться в пределах текущего диапазона накануне завтрашнего заседания ЕЦБ. Значительные опционные барьеры начинаются ниже 1,2700 накануне решения ЕЦБ и пресс-конференции Драги.
Пара доллар-иена поднялась выше 110,00
Сильные данные Tankan за 3 квартал привели к тому, что курс доллара к иене на токийской сессии преодолел психологическую отметке 110,00. Крупнейшие продавцы сразу включились в игру, чтобы извлечь выгоду из понижательных коррекций при текущем перекупленном рынке. В ближайшее дни опционные заявки поддерживают курс на отметках 109,00/110,00, и трейдеры переключают внимание на диапазон 115,00/120,00, учитывая масштабное укрепление доллара по всему миру. В краткосрочной перспективе отчет по безработицы в США должен определить, есть ли потенциал для роста выше 110,00 в ближайшие дни. Учитывая нисходящую доходность по американским облигациям, возможность для роста есть, если экономические данные из США сохранят активность ястребов в ФРС. Рост доходности в США должен продолжить оказывать поддержку паре доллар-иена, однако местные компании несколько обеспокоены быстрым ослаблением иены, т.к. импорт и затраты на энергоносители оказывают давление на местный бизнес и потребление домохозяйств. Хотя Япония заинтересована в ослаблении иены для борьбы с дефляцией, кроссвалютный базис значительно упал, указывая на то, что рынки не вполне довольны скоростью обесценивания иены. Мы полагаем, что некоторая нисходящая коррекция и закрепление на новых отметках должно ослабить напряженность на рынках иены. Таким образом, мы не ожидаем пока активных действий с японской стороны, т.к. курс доллара к иене на 110,00, вероятно, заставит принимающих решения занять выжидательную позицию, пока рынок и инвесторы привыкают к текущей ситуации. Прорыв выше 110,00 в очень краткосрочной перспективе все еще представляет собой вызов.
EURUSD Пара пробила зону поддержки между 1,2755 и 1,2662 сверху вниз, тем самым подтвердив значительное понижательное давление. Часовое сопротивление расположено на уровнях 1,2664 (минимум 29 сентября 2014 г.) и 1,2715 (максимум 29 сентября 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Выход из зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) открывает путь к дальнейшему понижению до поддержки на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.). Промежуточная поддержка расположена на отметках 1,2500 (психологическая поддержка) и 1,2466 (минимум 28 августа 2012 г.).
GBPUSD Пара продолжает терять завоеванные при восстановлении с минимума 1,6052 позиция. Часовая поддержка на уровне 1,6162 (минимум 16 сентября 2014 г.) сейчас под угрозой. Часовое сопротивление задано линией канала краткосрочного нисходящего тренда (около 1,6252) и уровнем 1,6287. В долгосрочной перспективе пара упала, достигнув уровня 4-летнего максимума. В результате образовалось значительное сопротивление на уровне 1,7192, преодоление которого в ближайшие месяцы кажется маловероятным. Мы прогнозируем начало среднесрочной фазы консолидации с поддержкой на уровнях 1,6052 и 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.) и сопротивлением на отметке 1,6644.
USDJPY Пара преодолела сопротивление 109,46 (максимум 19 сентября 2014 г.) и сейчас приближается к основному сопротивлению на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.). Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 109,50 (внутрисуточный минимум) и 109,13 (минимум 29 сентября 2014 г.). Значительная поддержка также расположена на отметке 108,26. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Обновление максимумов подтверждает повышательный тренд. Можно прогнозировать преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г., также 50% коррекция от роста в 1998 г.). Сопротивление также расположено на уровне 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.).
USDCHF Пара обновила максимумы, подтвердив неослабевающий спрос. Часовая поддержка сосредоточена на уровнях 0,9489 и 0,9433 (максимум 18 сентября 2014 г.). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Значительное сопротивление на уровне 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.) сейчас под угрозой. Сопротивление также сосредоточено на уровне 0,9751 (максимум 9 июля 2013 г.). Поддержка расположена на отметках 0,9301 (минимум 16 сентября 2014 г.) и 0,9176 (минимум 3 сентября 2014 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter