14 октября 2014 Вести Экономика | Oil
За последние три года цена за бочку нефти смеси Brent торговалась преимущественно в диапазоне $100-115, а WTI торговалась к ней с дисконтом в $5-15. Но сейчас североморская смесь опустилась до $90? и спред между двумя сортами сузился.
Издание oilprice.com предлагает свой взгляд на природу этих изменений. Прежде всего стоит обратить внимание на тот факт, что за последний год подешевели многие промышленные металлы: медь, серебро, железная руда. Снижение по ним было даже больше, чем по нефти, а основной причиной называют слабый спрос со стороны Европы и Японии. Кроме того, отчасти снижение цен на сырье вызвано укреплением доллара, поскольку все биржевые товары номинированы в долларах. Ниже приведен график, на котором видно, как менялась разница между ценами Brent и WTI.
Ниже представлено изменение цен в долларах на различные сырьевые активы с октября 2013 г. по октябрь 2014 г.
Если же говорить о только о нефти, то здесь нельзя не отметить так называемый ливийский фактор. В свое время он стал причиной роста цен на нефть, а в этом году, наоборот, способствовал снижению. Дело в том, что добыча в Ливии довольно неожиданно стала расти, причем очень быстрыми темпами. Согласно отчету ОПЕК производство нефти в Ливии восстановилось до полумиллиона баррелей в день. Но страна на этом останавливаться не намерена и уже в в следующем месяце намерена нарастить добычу еще на 200 тыс. баррелей в день и еще на 200 тыс. баррелей в следующем году. Эти объемы являются существенной прибавкой к рыночному предложению, хотя, стоит признать, что ситуация в Ливии остается крайне нестабильной.
Так или иначе, основная нефтяная история происходит в США. Благодаря грандиозному буму в добыче сланцевой нефти производство "черного золота" в США в 2013 г. увеличилось на 2 млн баррелей в день по сравнению с 2011 г. Согласно последнему прогнозу Международного энергетического агентства США в течение двух лет нарастит добычу еще на 2 млн баррелей в день. Очевидно, что таких объемов достаточно, чтобы цена на нефть в мире начала меняться в сторону снижения, что мы, собственно говоря, и видим.
Производство нефти в США. Синяя линия - история за 1900-2013 гг., зеленая - прогноз на 2014-2015 гг. от Energy Outlook.
США действительно становятся значимым игроком на нефтяном рынке, но здесь есть очень важный нюанс. США добывают нефть из труднодоступных месторождений, и себестоимость этой нефти достаточно высока. При снижении цен на нефть на рынке американским добывающим компаниям станет просто нерентабельно вести свой бизнес, и работа может быть приостановлена. Этой теме на прошлой неделе газета Wall Street Journal посвятила целый материал. Экономист Фил Верлегер сказал: "По мере снижения цен на нефть компании будут разорятся". И это действительно так.
Впрочем, и здесь не все так однозначно. Исследование компании Robert W. Baird & Cо говорит о том, что на некоторых нефтяных месторождениях США бурение будет выгодно даже при цене в $53 за баррель. Но это скорее исключение. В большинстве случае себестоимость барреля нефти из сланцевых пород составляет от $50 до $100. А при добыче обычным способом себестоимость составляет всего около $15.
Что ж, если европейская экономика продолжит стагнировать, а США и Ливия продолжат наращивать добычу, то уже совсем скоро мы узнаем, что произойдет на самом деле.
Издание oilprice.com предлагает свой взгляд на природу этих изменений. Прежде всего стоит обратить внимание на тот факт, что за последний год подешевели многие промышленные металлы: медь, серебро, железная руда. Снижение по ним было даже больше, чем по нефти, а основной причиной называют слабый спрос со стороны Европы и Японии. Кроме того, отчасти снижение цен на сырье вызвано укреплением доллара, поскольку все биржевые товары номинированы в долларах. Ниже приведен график, на котором видно, как менялась разница между ценами Brent и WTI.
Ниже представлено изменение цен в долларах на различные сырьевые активы с октября 2013 г. по октябрь 2014 г.
Если же говорить о только о нефти, то здесь нельзя не отметить так называемый ливийский фактор. В свое время он стал причиной роста цен на нефть, а в этом году, наоборот, способствовал снижению. Дело в том, что добыча в Ливии довольно неожиданно стала расти, причем очень быстрыми темпами. Согласно отчету ОПЕК производство нефти в Ливии восстановилось до полумиллиона баррелей в день. Но страна на этом останавливаться не намерена и уже в в следующем месяце намерена нарастить добычу еще на 200 тыс. баррелей в день и еще на 200 тыс. баррелей в следующем году. Эти объемы являются существенной прибавкой к рыночному предложению, хотя, стоит признать, что ситуация в Ливии остается крайне нестабильной.
Так или иначе, основная нефтяная история происходит в США. Благодаря грандиозному буму в добыче сланцевой нефти производство "черного золота" в США в 2013 г. увеличилось на 2 млн баррелей в день по сравнению с 2011 г. Согласно последнему прогнозу Международного энергетического агентства США в течение двух лет нарастит добычу еще на 2 млн баррелей в день. Очевидно, что таких объемов достаточно, чтобы цена на нефть в мире начала меняться в сторону снижения, что мы, собственно говоря, и видим.
Производство нефти в США. Синяя линия - история за 1900-2013 гг., зеленая - прогноз на 2014-2015 гг. от Energy Outlook.
США действительно становятся значимым игроком на нефтяном рынке, но здесь есть очень важный нюанс. США добывают нефть из труднодоступных месторождений, и себестоимость этой нефти достаточно высока. При снижении цен на нефть на рынке американским добывающим компаниям станет просто нерентабельно вести свой бизнес, и работа может быть приостановлена. Этой теме на прошлой неделе газета Wall Street Journal посвятила целый материал. Экономист Фил Верлегер сказал: "По мере снижения цен на нефть компании будут разорятся". И это действительно так.
Впрочем, и здесь не все так однозначно. Исследование компании Robert W. Baird & Cо говорит о том, что на некоторых нефтяных месторождениях США бурение будет выгодно даже при цене в $53 за баррель. Но это скорее исключение. В большинстве случае себестоимость барреля нефти из сланцевых пород составляет от $50 до $100. А при добыче обычным способом себестоимость составляет всего около $15.
Что ж, если европейская экономика продолжит стагнировать, а США и Ливия продолжат наращивать добычу, то уже совсем скоро мы узнаем, что произойдет на самом деле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба