5 декабря 2014 Лайф капитал Валиев Вахид
Ну вот и состоялось... В четверг два крупнейших ЦБ Старого Света провели заседания, в ходе которых обсуждались вопросы изменения уровня основных процентных ставок и мер стимулирования экономики. Кроме этого, вчера состоялась пресс-конференция президента ЕЦБ Драги, традиционно проводимая после заседания Управляющего комитета.
Итак, рассмотрим по порядку. По обыкновению, первым озвучил свой вердикт комитет по денежной политике Банка Англии. Члены комитета, как и ожидалось, решили оставить основную процентную ставку без изменения, на уровне 0.50%. При этом объем средств, выделяемый на количественное ослабление кредитно-денежной политики, был оставлен без изменения, на уровне 375 млрд. фунтов.
Необходимо заметить, что британский фунт, как и государственные облигации Великобритании, встретили эту новость весьма спокойно - стерлинг, поколебавшись в пределах 40 пунктов вниз и вверх, завершил торги в четверг на уровнях закрытия предыдущего торгового дня. Решения были ожидаемы.
Банк Англии вчера ничем не удивил, поскольку, его решения были в русле глобальных трендов.
Как и большинство ведущих мировых центральных банков, даже несмотря на относительно высокие темпы экономического роста в Великобритании, БА продолжает бороться с низкой инфляцией.
Напомним, что экономика страны за первые девять месяцев текущего года приросла примерно на 3% в годовом исчислении.
Уже сейчас можно сказать, что по итогам текущего года Великобритания, скорее всего, будет самой быстрорастущей страной из числа промышленно-развитых стран. При этом, однако, эксперты МВФ не исключают, что темпы роста экономики страны могут немного снизиться в следующем году.
Столь необычная индифферентность стерлинга в реакции на вчерашнее событие, на наш взгляд, объясняется тем, что большинство участников рынка все больше склонны предполагать следующее:
ожидания скорого повышения ставок Банком Англии, скорее всего, были излишне завышенными. Недавние отчеты из Великобритании, подтвердившие низкую инфляцию, предполагают отсрочку старта цикла повышения. Более того, как указали эксперты Банка Англии в своих ноябрьских прогнозах, инфляция достигнет своего целевого уровня в 2% не ранее, чем к концу 2017 года. Но лишь при условии, что процентные ставки будут повышаться очень постепенно.
И потому, после последних данных по инфляции в Великобритании и прогнозов экспертов БА, большинство участников рынка изменили свои оценки в отношении сроков начала повышения ставок, сместив их с середины 2015 года, на конец следующего года, либо даже начало 2016 года.
Второе событие оказалось также вполне предсказуемым. Управляющий совет ЕЦБ по итогам заседания решил оставить основные процентные ставки в Европе(18) без изменения. Ставка рефинансирования сохранилась на уровне 0.05%, ставка по депозитам -0.20%, а ставка по кредитам ЕЦБ на уровне 0.30%.
Пара евро/доллар практически никак не отреагировала на эту новость. В преддверие пресс-конференции президента Драги, она продолжила торговлю в узком боковом диапазоне.
А "взорвалась" пара несколько позже, на фоне заявлений Драги в ходе его выступления на пресс-конференции. Однако, перед тем, как "взлететь" на 135 пунктов, курс EURUSD, проткнув поддержку на уровнях 1.2295-2300, привычно "собрал стопа".
Необходимо отметить, что подобные рыночные "уроки", в виде двухминутного "шипа" глубиной в 50 пунктов, не оставляют внутри- дневным спекулянтам практически никаких шансов на то, чтобы "запрыгнуть в новый тренд". Пара обновила минимумы с августа 2012 года, по ходу "остопив" наиболее поспешных "евробыков", а также зацепив стопа "медведей", продающих от уровня поддержки 1.2300.
Рассмотрим динамику пары евро/доллар в привязке к заявлениям президента ЕЦБ Драги на пресс-конференции по окончании заседания ЕЦБ.
Итак, "сбор стопов" в начале выступления Драги обусловили начальные заявления главы регулятора:
"мы начнем программу покупки активов со следующей недели";
"мы начнем программу покупки активов до июля 2016 года";
"объем покупок повысит баланс ЕЦБ до уровня 2012 года";
"инфляционные ожидания остаются сдержанными при низком росте реального ВВП";
"мы учитываем цены на нефть в среднесрочном прогнозе";
"и решили использовать дополнительные меры".
А далее СТОП(!). Именно в этот момент (в 13:38 GMT) была произнесена ключевая фраза, по сути, развернувшая рынки:
"размер этих мер и их детали будут определены в следующем году";
"ЕЦБ начал техническую подготовку к введению дальнейших мер";
То есть, после слов "будут определены в следующем году" «евробыки» перехватили инициативу. Далее, после достижения уровня 1.2414, пара EURUSD начала вновь соскальзывать в нисходящую коррекцию. Однако, достигнув уровня 50% отката, курс вновь нашел причину для возобновления роста. Этим поводом на этот раз стали заявления Драги, положительно оценивающие программы QE, проводимые регуляторами США, Британии и Японии:
"нам не нужно единогласие для введения QE";
"QE было эффективным в США и Британии, в Японии другая финансовая политику";
"QE имеет несколько эффектов и позволяет держать ставку низко";
"достаточно причин ждать позитивного влияния от QE в условиях Еврозоны";
"решение QE на 100% политическое, ЕЦБ соответствует своему мандату".
После этих заявлений пара евро/доллар, возобновив рост, достигла отметки 1.2456. Однако, преодолеть верхнюю границу нисходящего семимесячного тренда курс не смог. Но в ходе сегодняшних торгов, на фоне публикаций данных состояния рынка труда в США, пара может обновить вчерашние минимумы.
Напомним, что наиболее значимыми публикациями сегодня, кроме ключевых показателей по американскому рынку труда (в 13:30 GMT), являются следующие отчеты:
данные по уточненному значению индекса ВВП в Европе(18) за третий квартал (в 10:00 GMT), и данные по торговому балансу в США за октябрь (в 13:30 GMT), а также по индексу производственных заказов (в 15:00 GMT).
Это движение EURUSD может стать финальным снижением, после которого начнется большое коррекционное движение наверх. Исходя из этого агрессивным игрокам рекомендуем рассматривать возможность продаж с целью 1.2250, а стратегическим участникам рынка, дождавшись построения разворотной формации, открывать "лонг"-позиции с целью 1.2630
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Итак, рассмотрим по порядку. По обыкновению, первым озвучил свой вердикт комитет по денежной политике Банка Англии. Члены комитета, как и ожидалось, решили оставить основную процентную ставку без изменения, на уровне 0.50%. При этом объем средств, выделяемый на количественное ослабление кредитно-денежной политики, был оставлен без изменения, на уровне 375 млрд. фунтов.
Необходимо заметить, что британский фунт, как и государственные облигации Великобритании, встретили эту новость весьма спокойно - стерлинг, поколебавшись в пределах 40 пунктов вниз и вверх, завершил торги в четверг на уровнях закрытия предыдущего торгового дня. Решения были ожидаемы.
Банк Англии вчера ничем не удивил, поскольку, его решения были в русле глобальных трендов.
Как и большинство ведущих мировых центральных банков, даже несмотря на относительно высокие темпы экономического роста в Великобритании, БА продолжает бороться с низкой инфляцией.
Напомним, что экономика страны за первые девять месяцев текущего года приросла примерно на 3% в годовом исчислении.
Уже сейчас можно сказать, что по итогам текущего года Великобритания, скорее всего, будет самой быстрорастущей страной из числа промышленно-развитых стран. При этом, однако, эксперты МВФ не исключают, что темпы роста экономики страны могут немного снизиться в следующем году.
Столь необычная индифферентность стерлинга в реакции на вчерашнее событие, на наш взгляд, объясняется тем, что большинство участников рынка все больше склонны предполагать следующее:
ожидания скорого повышения ставок Банком Англии, скорее всего, были излишне завышенными. Недавние отчеты из Великобритании, подтвердившие низкую инфляцию, предполагают отсрочку старта цикла повышения. Более того, как указали эксперты Банка Англии в своих ноябрьских прогнозах, инфляция достигнет своего целевого уровня в 2% не ранее, чем к концу 2017 года. Но лишь при условии, что процентные ставки будут повышаться очень постепенно.
И потому, после последних данных по инфляции в Великобритании и прогнозов экспертов БА, большинство участников рынка изменили свои оценки в отношении сроков начала повышения ставок, сместив их с середины 2015 года, на конец следующего года, либо даже начало 2016 года.
Второе событие оказалось также вполне предсказуемым. Управляющий совет ЕЦБ по итогам заседания решил оставить основные процентные ставки в Европе(18) без изменения. Ставка рефинансирования сохранилась на уровне 0.05%, ставка по депозитам -0.20%, а ставка по кредитам ЕЦБ на уровне 0.30%.
Пара евро/доллар практически никак не отреагировала на эту новость. В преддверие пресс-конференции президента Драги, она продолжила торговлю в узком боковом диапазоне.
А "взорвалась" пара несколько позже, на фоне заявлений Драги в ходе его выступления на пресс-конференции. Однако, перед тем, как "взлететь" на 135 пунктов, курс EURUSD, проткнув поддержку на уровнях 1.2295-2300, привычно "собрал стопа".
Необходимо отметить, что подобные рыночные "уроки", в виде двухминутного "шипа" глубиной в 50 пунктов, не оставляют внутри- дневным спекулянтам практически никаких шансов на то, чтобы "запрыгнуть в новый тренд". Пара обновила минимумы с августа 2012 года, по ходу "остопив" наиболее поспешных "евробыков", а также зацепив стопа "медведей", продающих от уровня поддержки 1.2300.
Рассмотрим динамику пары евро/доллар в привязке к заявлениям президента ЕЦБ Драги на пресс-конференции по окончании заседания ЕЦБ.
Итак, "сбор стопов" в начале выступления Драги обусловили начальные заявления главы регулятора:
"мы начнем программу покупки активов со следующей недели";
"мы начнем программу покупки активов до июля 2016 года";
"объем покупок повысит баланс ЕЦБ до уровня 2012 года";
"инфляционные ожидания остаются сдержанными при низком росте реального ВВП";
"мы учитываем цены на нефть в среднесрочном прогнозе";
"и решили использовать дополнительные меры".
А далее СТОП(!). Именно в этот момент (в 13:38 GMT) была произнесена ключевая фраза, по сути, развернувшая рынки:
"размер этих мер и их детали будут определены в следующем году";
"ЕЦБ начал техническую подготовку к введению дальнейших мер";
То есть, после слов "будут определены в следующем году" «евробыки» перехватили инициативу. Далее, после достижения уровня 1.2414, пара EURUSD начала вновь соскальзывать в нисходящую коррекцию. Однако, достигнув уровня 50% отката, курс вновь нашел причину для возобновления роста. Этим поводом на этот раз стали заявления Драги, положительно оценивающие программы QE, проводимые регуляторами США, Британии и Японии:
"нам не нужно единогласие для введения QE";
"QE было эффективным в США и Британии, в Японии другая финансовая политику";
"QE имеет несколько эффектов и позволяет держать ставку низко";
"достаточно причин ждать позитивного влияния от QE в условиях Еврозоны";
"решение QE на 100% политическое, ЕЦБ соответствует своему мандату".
После этих заявлений пара евро/доллар, возобновив рост, достигла отметки 1.2456. Однако, преодолеть верхнюю границу нисходящего семимесячного тренда курс не смог. Но в ходе сегодняшних торгов, на фоне публикаций данных состояния рынка труда в США, пара может обновить вчерашние минимумы.
Напомним, что наиболее значимыми публикациями сегодня, кроме ключевых показателей по американскому рынку труда (в 13:30 GMT), являются следующие отчеты:
данные по уточненному значению индекса ВВП в Европе(18) за третий квартал (в 10:00 GMT), и данные по торговому балансу в США за октябрь (в 13:30 GMT), а также по индексу производственных заказов (в 15:00 GMT).
Это движение EURUSD может стать финальным снижением, после которого начнется большое коррекционное движение наверх. Исходя из этого агрессивным игрокам рекомендуем рассматривать возможность продаж с целью 1.2250, а стратегическим участникам рынка, дождавшись построения разворотной формации, открывать "лонг"-позиции с целью 1.2630
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter