Мировой рынок нефти и нефтепродуктов
С начала января цены на нефть всех сортов активно снижались. Сорта Brent и WTI упали почти на 20%, вплотную подойдя к уровню долгосрочного растущего тренда, который проходит вблизи сильного психологического и технического уровня поддержки 40$.
На прошедшей неделе политические события мире начали уплотняться, что привело к некоторой смене настроений на рынках, в том числе на мировом рынке нефти. Несмот-ря на продолжившееся падение, в среду под влиянием технических факторов был заре-гистрирован мощный отскок цены нефти вверх.
Поддержку оказывал и валютный рынок, который подвергся сильным колебаниям по-сле решения Банка Швейцарии отказаться от ограничений колебаний курса швейцар-ского франка. Это привело к падению стоимости евро, росту курса доллара США, а так-же способствовало восстановлению цен на золото и поддержало прочие сырьевые рын-ки, в том числе рынок нефти.
Нефтедобывающие компании активно начали сообщать о сокращении инвестиционных программ, что в недалеком будущем приведет к падению добычи. Особенно сильно низкие цены сказываются на сланцевых проектах, несколько компаний в США и Канаде уже объявили о банкротстве, прочие испытывают трудности с привлечением кредитных средств.
Тем не менее, в текущий момент сохраняется избыток нефти на рынке, запасы растут, и их не помогает снять даже рекордно высокий импорт нефти в Китай. Несколько нефтет-рейдинговых компаний зафрахтовали в течение последних нескольких дней танкеры для хранения 25 млн.бар. нефти.
Крупные банковские структуры продолжают понижать прогнозы среднегодовой стоимо-сти нефти для 2015 г., при этом ожидая небольшое повышение цен в 2016 г. Для 1 кв. 2015 г. все чаще озвучивается оценка на уровне 45$, что в принципе соответствует те-кущим рыночным ценам.
Банк Goldman Sachs ожидает снижения цен до уровня 41-42$, а аналитики Bank of America Merrill Lynch предсказали падение цен до уровня 31$ к концу 1 кв. 2015 г. на фоне очень быстрого роста запасов. По мнению аналитиков банка, запасы нефти в странах ОЭСР во 2 кв. 2015 г. достигнут 2,83 млрд. баррелей.
Трейдеры Trafigura, Vitol, Gunvor, Koch, а также нефтяная компания Shell, начали фрах-товать суда для хранения нефти на срок до 12 месяцев. Было арендовано не менее 11 крупнотоннажных танкеров 3 класса с возможностью использования их для хранения, каждый из них вмещает до 2 млн. баррелей.
На нефтяном рынке сформировалась ситуация контанго, когда дальние контракты стоят дороже текущих, что позволяет рассчитывать на восстановление цен в будущем и дела-ет хранение выгодным. Ставки фрахта на длительный период выросли почти в 2 раза по сравнению с январем 2014 г.
Вероятней всего, ситуация с избытком запасов исчезнет также быстро как и создалась, по мере ухода нелегальной нефти из Ирака и Ливии. Организация ИГИЛ напала на по-граничный пост Саудовской Аравии, что может реально угрожать королевству. Кроме того, король Саудовской Аравии при смерти, передача власти вроде бы предопределе-на, но все равно потенциально возможна растущая нестабильность. Вероятно, еще большее попадание саудитов под власть американцев.
Нестабильность на Ближнем Востоке тем временем эскалирует. Продолжается противо-стояние Ирана и Саудовской Аравии по поводу необходимости сокращения добычи нефти. Венесуэла присоединилась к Ирану в борьбе за сокращение производства, а президент Венесуэлы завершил мировой визит встречей в Москве с В.Путиным.
По итогам встречи не было объявлено о снижении добычи, а лишь о расширении со-трудничества. Венесуэла близка к дефолтному состоянию, ситуация в стране крайне напряженная, на текущий момент происходит передел собственности в богатом битуми-нозными песками регионе.
Тем временем по данным Рейтер производство нефти в странах ОПЕК продолжает со-кращаться. По итогам декабря добыча снизилась на 0,9% к ноябрю 2014 г. и составила 29,98 млн.бар. в сутки. Максимальное снижение наблюдалось в Ливии в связи с про-должающимися военными действиями и в Алжире. Пожар, бушующий уже почти неделю в крупнейшем ливийском нефтяном порту Es Sider, уничтожил до 1,8 млн.бар. нефти и повредил семь резервуаров для хранения.
добычи наблюдался в Эквадоре (+1,9%), Саудовской Аравии (+0,2%) и особен-но сильно в Ираке (+5,3%). При этом Ирак планирует увеличить экспорт сырой нефти из южных портов в феврале 2015 г. до уровня 3,3 млн.бар. в сутки (максимум с 1980 г.) против экспорта 2,7 млн.бар. сутки в январе 2015 г. Новая инфраструктура позволила сократить ожидание загрузки танкеров в порту Басра до двух дней.
Среднегодовая добыча в странах ОПЕК в 2014 г. составила 30,08 млн.бар. в сутки, что на 0,2% ниже, чем в 2013 г. По январскому прогнозу спрос на нефть, добываемую ОПЕК, в 2015 г. снизится до минимума последних 10 лет и составит 28,78 млн.бар. в сутки. Основной причиной снижения спроса продолжает оставаться рост добычи в странах вне ОПЕК, при этом ожидается замедление добычи в проектах с высокой себе-стоимостью из-за падающих цен на нефть к концу 2015 г.
По данным компании Drilling Info число выданных разрешений на бурение нефтяных и газовых скважин в США незначительно выросло в декабре после падения на 40% в но-ябре 2014 г. По данным компании Baker Hughes по состоянию на 9 января 2015 г. ко-личество нефтяных скважин снизилось на 60 единиц к началу января 2015 г. Количест-во газовых скважин не изменилось, но находится уже ниже уровня прошлого года.
Основное падение бурения отмечается в Техасе, что уже сейчас грозит ростом внутрен-них проблем в США. Не стоит забывать, что Техас является оплотом республиканской партии и семьи Бушей.
Нефть сорта WTI в Нью-Йорке на прошедшей неделе протестировала уровень 44,2$, после чего цены резко выросли до уровня 51,73$ и после откорректировались до уров-ня 48$. Спрэд между сортами BRENT и WTI на 15 января 2015 г. сузился до 1,4$/бар.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 9 января выросли на 10,24% и соста-вили 1850,2 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 5,4% к анало-гичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 3,2%, запасы дистиллятов вы-росли на 2,9%. На рост запасов нефти в США в прошедшей период оказали влияние пожары на двух крупнейших НПЗ в Огайо и Пенсильвании.
По состоянию на 9 января 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 33,8 млн.бар. против 40,9 млн.бар. на аналогичную дату 2013 г. Общая мощность хранилища в Cushing составляет около 80 млн.бар.
По данным компании PIRA Energy Group нефтехранилище в Cushing может быть запол-нено на 80% к началу весны. Отмечается, что хранение в американских нефтехранили-щах гораздо дешевле, чем хранение нефти в супертанкерах, что уже привело к сужению спрэда между сортами BRENT и WTI. Под влиянием этого фактора возможен переворот спрэда в пользу нефти сорта WTI.
Власти США начали разрешать экспорт нефти, в первую очередь, в Мексику, для сниже-ния давления на рынок растущих запасов. Также было выдано разрешение на экспорт конденсата компании Shell. Экспорт нефти из США в ноябре 2014 г. достиг рекордного уровня 501,766 тыс.бар. в сутки. Большая часть нефти была отправлена в Канаду, а также в Сингапур, Швейцарию и немного в Китай.
По январским данным EIA производство нефти в США в декабре 2014 г. выросло на 0,4% к ноябрю 2014 г. и составило 9,1 млн.бар. в сутки. В среднем в 2014 г. добыча нефти в США выросла на 16,5% к 2013 г. до 8,67 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в 2014 г. составил 7,02 млн.бар. в сутки, что на 7,6% ниже, чем в 2013 г.
Переработка нефти в США в декабре 2014 г. выросла на 1,4% к ноябрю 2014 г. до 16,25 млн.бар. в сутки. Общее предложение нефти и нефтепродуктов в декабре 2014 г. составило 19,33 млн.бар. в сутки. Потребление нефти и нефтепродуктов выросло на 1,9% к ноябрю 2014 г. до 19,69 млн.бар. в сутки. Таким образом, на внутреннем рынке США на конец декабря 2014 г. сформировался избыточный баланс, что привело к на-ращиванию запасов.
По оценке EIA добыча нефти в США в 2015 г. составит 9,31 млн.бар. в сутки. Добыча нефти в 48 штатах, за исключением Мексиканского залива, будет расширяться в тече-ние первых 4-х месяцев 2015 г. В период с апреля по май 2015 г. производство по оценкам останется стабильным. Добыча в 2015 г. предположительно будет расти за счет инвестиций, сделанных до начала падения цен, но при сохранении стоимости нефти на уровне 50$ в течение 2015 г., добыча в 2016 г. может существенно замедлиться.
По предварительным таможенным данным импорт нефти в Китае в декабре 2014 г. со-ставил 30,37 млн.тонн, что на 13,4% выше, чем в декабре 2013 г. и на 19,5% выше, чем в ноябре 2014 г. Импорт нефти в 2014 г. вырос на 9,3% к 2013 г. и составил 308,37 млн.тонн.
Считается, что Китай почти заполнил свои хранилища и создал стратегические резервы нефти, что может привести к замедлению импорта в ближайшие месяцы. По оценке агентства Xinhua импорт нефти в 1 кв. 2015 г. может составить 25-26 млн.бар. ежеме-сячно.
Импорт нефти в Японию и Европу продолжает снижаться. Экономики данных регионов находятся в состоянии рецессии.
По январской оценке EIA мировое потребление нефти в 2015 г. вырастет на 1 млн.бар. в сутки до 92,39 млн.бар. в сутки, а в 2016 г. - на 1,03 млн.бар. до 93,42 млн.бар. в су-тки. Мировые запасы нефти в прошлом году выросли почти на 800 тыс.бар. в сутки, чего не случалось с 2008 г., а в 1-м полугодии 2015 г. будут расти в среднем на 900 тыс.бар. в сутки.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ снижались вслед за мировыми це-нами, исключение составили подросшие цены на дизель и бензин. В феврале 2014 г. падение экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты продолжится и составит почти 35%.
По данным Минэнерго РФ производство нефти в декабре 2014 г. в РФ выросло на 0,4% к ноябрю 2014 г. и составило 10,67 млн.бар. в сутки, что стало рекордом с 2010 г. Среднемесячная добыча нефти в РФ в 2014 г. составила 10,57 млн.бар. в сутки, что на 0,5% выше среднемесячной добычи в 2013 г.
Низкие цены на нефть могут привести к сокращению инвестиций в отрасль и падению добычи по оценкам примерно на 10% в течение следующих двух лет. В связи с этим МЭРТ понизил прогноз по экспорту нефти на 2015 г. на 2,2% к 2014 г. до 213,5 млн.тонн. В 2014 г. экспорт нефти из РФ снизился на 4% к 2013 г. до 218,4 млн.тонн на фоне роста переработки внутри страны.
С начала января цены на нефть всех сортов активно снижались. Сорта Brent и WTI упали почти на 20%, вплотную подойдя к уровню долгосрочного растущего тренда, который проходит вблизи сильного психологического и технического уровня поддержки 40$.
На прошедшей неделе политические события мире начали уплотняться, что привело к некоторой смене настроений на рынках, в том числе на мировом рынке нефти. Несмот-ря на продолжившееся падение, в среду под влиянием технических факторов был заре-гистрирован мощный отскок цены нефти вверх.
Поддержку оказывал и валютный рынок, который подвергся сильным колебаниям по-сле решения Банка Швейцарии отказаться от ограничений колебаний курса швейцар-ского франка. Это привело к падению стоимости евро, росту курса доллара США, а так-же способствовало восстановлению цен на золото и поддержало прочие сырьевые рын-ки, в том числе рынок нефти.
Нефтедобывающие компании активно начали сообщать о сокращении инвестиционных программ, что в недалеком будущем приведет к падению добычи. Особенно сильно низкие цены сказываются на сланцевых проектах, несколько компаний в США и Канаде уже объявили о банкротстве, прочие испытывают трудности с привлечением кредитных средств.
Тем не менее, в текущий момент сохраняется избыток нефти на рынке, запасы растут, и их не помогает снять даже рекордно высокий импорт нефти в Китай. Несколько нефтет-рейдинговых компаний зафрахтовали в течение последних нескольких дней танкеры для хранения 25 млн.бар. нефти.
Крупные банковские структуры продолжают понижать прогнозы среднегодовой стоимо-сти нефти для 2015 г., при этом ожидая небольшое повышение цен в 2016 г. Для 1 кв. 2015 г. все чаще озвучивается оценка на уровне 45$, что в принципе соответствует те-кущим рыночным ценам.
Банк Goldman Sachs ожидает снижения цен до уровня 41-42$, а аналитики Bank of America Merrill Lynch предсказали падение цен до уровня 31$ к концу 1 кв. 2015 г. на фоне очень быстрого роста запасов. По мнению аналитиков банка, запасы нефти в странах ОЭСР во 2 кв. 2015 г. достигнут 2,83 млрд. баррелей.
Трейдеры Trafigura, Vitol, Gunvor, Koch, а также нефтяная компания Shell, начали фрах-товать суда для хранения нефти на срок до 12 месяцев. Было арендовано не менее 11 крупнотоннажных танкеров 3 класса с возможностью использования их для хранения, каждый из них вмещает до 2 млн. баррелей.
На нефтяном рынке сформировалась ситуация контанго, когда дальние контракты стоят дороже текущих, что позволяет рассчитывать на восстановление цен в будущем и дела-ет хранение выгодным. Ставки фрахта на длительный период выросли почти в 2 раза по сравнению с январем 2014 г.
Вероятней всего, ситуация с избытком запасов исчезнет также быстро как и создалась, по мере ухода нелегальной нефти из Ирака и Ливии. Организация ИГИЛ напала на по-граничный пост Саудовской Аравии, что может реально угрожать королевству. Кроме того, король Саудовской Аравии при смерти, передача власти вроде бы предопределе-на, но все равно потенциально возможна растущая нестабильность. Вероятно, еще большее попадание саудитов под власть американцев.
Нестабильность на Ближнем Востоке тем временем эскалирует. Продолжается противо-стояние Ирана и Саудовской Аравии по поводу необходимости сокращения добычи нефти. Венесуэла присоединилась к Ирану в борьбе за сокращение производства, а президент Венесуэлы завершил мировой визит встречей в Москве с В.Путиным.
По итогам встречи не было объявлено о снижении добычи, а лишь о расширении со-трудничества. Венесуэла близка к дефолтному состоянию, ситуация в стране крайне напряженная, на текущий момент происходит передел собственности в богатом битуми-нозными песками регионе.
Тем временем по данным Рейтер производство нефти в странах ОПЕК продолжает со-кращаться. По итогам декабря добыча снизилась на 0,9% к ноябрю 2014 г. и составила 29,98 млн.бар. в сутки. Максимальное снижение наблюдалось в Ливии в связи с про-должающимися военными действиями и в Алжире. Пожар, бушующий уже почти неделю в крупнейшем ливийском нефтяном порту Es Sider, уничтожил до 1,8 млн.бар. нефти и повредил семь резервуаров для хранения.
добычи наблюдался в Эквадоре (+1,9%), Саудовской Аравии (+0,2%) и особен-но сильно в Ираке (+5,3%). При этом Ирак планирует увеличить экспорт сырой нефти из южных портов в феврале 2015 г. до уровня 3,3 млн.бар. в сутки (максимум с 1980 г.) против экспорта 2,7 млн.бар. сутки в январе 2015 г. Новая инфраструктура позволила сократить ожидание загрузки танкеров в порту Басра до двух дней.
Среднегодовая добыча в странах ОПЕК в 2014 г. составила 30,08 млн.бар. в сутки, что на 0,2% ниже, чем в 2013 г. По январскому прогнозу спрос на нефть, добываемую ОПЕК, в 2015 г. снизится до минимума последних 10 лет и составит 28,78 млн.бар. в сутки. Основной причиной снижения спроса продолжает оставаться рост добычи в странах вне ОПЕК, при этом ожидается замедление добычи в проектах с высокой себе-стоимостью из-за падающих цен на нефть к концу 2015 г.
По данным компании Drilling Info число выданных разрешений на бурение нефтяных и газовых скважин в США незначительно выросло в декабре после падения на 40% в но-ябре 2014 г. По данным компании Baker Hughes по состоянию на 9 января 2015 г. ко-личество нефтяных скважин снизилось на 60 единиц к началу января 2015 г. Количест-во газовых скважин не изменилось, но находится уже ниже уровня прошлого года.
Основное падение бурения отмечается в Техасе, что уже сейчас грозит ростом внутрен-них проблем в США. Не стоит забывать, что Техас является оплотом республиканской партии и семьи Бушей.
Нефть сорта WTI в Нью-Йорке на прошедшей неделе протестировала уровень 44,2$, после чего цены резко выросли до уровня 51,73$ и после откорректировались до уров-ня 48$. Спрэд между сортами BRENT и WTI на 15 января 2015 г. сузился до 1,4$/бар.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 9 января выросли на 10,24% и соста-вили 1850,2 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю выросли на 5,4% к анало-гичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 3,2%, запасы дистиллятов вы-росли на 2,9%. На рост запасов нефти в США в прошедшей период оказали влияние пожары на двух крупнейших НПЗ в Огайо и Пенсильвании.
По состоянию на 9 января 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 33,8 млн.бар. против 40,9 млн.бар. на аналогичную дату 2013 г. Общая мощность хранилища в Cushing составляет около 80 млн.бар.
По данным компании PIRA Energy Group нефтехранилище в Cushing может быть запол-нено на 80% к началу весны. Отмечается, что хранение в американских нефтехранили-щах гораздо дешевле, чем хранение нефти в супертанкерах, что уже привело к сужению спрэда между сортами BRENT и WTI. Под влиянием этого фактора возможен переворот спрэда в пользу нефти сорта WTI.
Власти США начали разрешать экспорт нефти, в первую очередь, в Мексику, для сниже-ния давления на рынок растущих запасов. Также было выдано разрешение на экспорт конденсата компании Shell. Экспорт нефти из США в ноябре 2014 г. достиг рекордного уровня 501,766 тыс.бар. в сутки. Большая часть нефти была отправлена в Канаду, а также в Сингапур, Швейцарию и немного в Китай.
По январским данным EIA производство нефти в США в декабре 2014 г. выросло на 0,4% к ноябрю 2014 г. и составило 9,1 млн.бар. в сутки. В среднем в 2014 г. добыча нефти в США выросла на 16,5% к 2013 г. до 8,67 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в 2014 г. составил 7,02 млн.бар. в сутки, что на 7,6% ниже, чем в 2013 г.
Переработка нефти в США в декабре 2014 г. выросла на 1,4% к ноябрю 2014 г. до 16,25 млн.бар. в сутки. Общее предложение нефти и нефтепродуктов в декабре 2014 г. составило 19,33 млн.бар. в сутки. Потребление нефти и нефтепродуктов выросло на 1,9% к ноябрю 2014 г. до 19,69 млн.бар. в сутки. Таким образом, на внутреннем рынке США на конец декабря 2014 г. сформировался избыточный баланс, что привело к на-ращиванию запасов.
По оценке EIA добыча нефти в США в 2015 г. составит 9,31 млн.бар. в сутки. Добыча нефти в 48 штатах, за исключением Мексиканского залива, будет расширяться в тече-ние первых 4-х месяцев 2015 г. В период с апреля по май 2015 г. производство по оценкам останется стабильным. Добыча в 2015 г. предположительно будет расти за счет инвестиций, сделанных до начала падения цен, но при сохранении стоимости нефти на уровне 50$ в течение 2015 г., добыча в 2016 г. может существенно замедлиться.
По предварительным таможенным данным импорт нефти в Китае в декабре 2014 г. со-ставил 30,37 млн.тонн, что на 13,4% выше, чем в декабре 2013 г. и на 19,5% выше, чем в ноябре 2014 г. Импорт нефти в 2014 г. вырос на 9,3% к 2013 г. и составил 308,37 млн.тонн.
Считается, что Китай почти заполнил свои хранилища и создал стратегические резервы нефти, что может привести к замедлению импорта в ближайшие месяцы. По оценке агентства Xinhua импорт нефти в 1 кв. 2015 г. может составить 25-26 млн.бар. ежеме-сячно.
Импорт нефти в Японию и Европу продолжает снижаться. Экономики данных регионов находятся в состоянии рецессии.
По январской оценке EIA мировое потребление нефти в 2015 г. вырастет на 1 млн.бар. в сутки до 92,39 млн.бар. в сутки, а в 2016 г. - на 1,03 млн.бар. до 93,42 млн.бар. в су-тки. Мировые запасы нефти в прошлом году выросли почти на 800 тыс.бар. в сутки, чего не случалось с 2008 г., а в 1-м полугодии 2015 г. будут расти в среднем на 900 тыс.бар. в сутки.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ снижались вслед за мировыми це-нами, исключение составили подросшие цены на дизель и бензин. В феврале 2014 г. падение экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты продолжится и составит почти 35%.
По данным Минэнерго РФ производство нефти в декабре 2014 г. в РФ выросло на 0,4% к ноябрю 2014 г. и составило 10,67 млн.бар. в сутки, что стало рекордом с 2010 г. Среднемесячная добыча нефти в РФ в 2014 г. составила 10,57 млн.бар. в сутки, что на 0,5% выше среднемесячной добычи в 2013 г.
Низкие цены на нефть могут привести к сокращению инвестиций в отрасль и падению добычи по оценкам примерно на 10% в течение следующих двух лет. В связи с этим МЭРТ понизил прогноз по экспорту нефти на 2015 г. на 2,2% к 2014 г. до 213,5 млн.тонн. В 2014 г. экспорт нефти из РФ снизился на 4% к 2013 г. до 218,4 млн.тонн на фоне роста переработки внутри страны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба