21 января 2015 Лайф капитал Валиев Вахид
Как и ожидалось, вчера "медведи" вновь перехватили инициативу. Восходящая коррекция курса EURUSD, начавшаяся в ходе поздних торгов в пятницу, в понедельник получила некоторое развитие. Однако, вчерашние торги вновь завершились снижением - пара евро/доллар обновила минимумы понедельника.
Итак, главным событием в начале торгового дня стала публикация большого блока данных из Поднебесной, включающих в себя индекс ВВП за четвертый квартал. Напомним, что ожидания слабости показателя ВВП накануне обусловили рекордное падение шанхайского биржевого индекса.
Но, как показали вчерашние данные, индекс ВВП КНР за четвертый квартал составил +7.3% за год, оказавшись отнюдь не настолько слаб, как прогнозировали эксперты. Другие показатели также не разочаровали. Чуть слабее оказался лишь объём капитальных вложений, составивший 15,7% за год против 15,8%, тогда как выше ожиданий оказались данные по розничным продажам и темпы роста промышленных заказов в КНР. Так, объём розничных продаж составил 11,9% за год против 11,7%, а изменение объёма промышленного производства отразило уверенный рост на 7,9% за год против 7,2%.
Вчера же началось двухдневное заседание Управляющего Совета Банка Японии. Экономисты ранее уже сошлись во мнении, что руководство БЯ не будет менять параметры своей политики. При этом банк, скорее всего, объявит о понижении своего прогноза на темпы роста инфляции на следующий фискальный год. Консенсус-прогноз экспертов предполагает снижение с уровня +1.7% до +1.5% за год.
Напомним, что МВФ вчера опубликовал отчет, согласно которому был понижен прогноз в отношении темпов роста мировой экономики в 2015 году с +3.8% до +3.5%. Также был понижен и прогноз по 2016 году - вместо октябрьских ожиданий роста на 4%, прогноз составил +3.6%.
Заметим, что МВФ пересмотрел в сторону повышения лишь прогноз по росту ВВП США - в 2015 году фонд ожидает увеличения темпов роста американской экономики с 3.1% до 3.6%. Таким образом, США оказались единственной большой экономика, по которой прогноз был пересмотрен в сторону увеличения.
В тоже время был понижен прогноз по росту развивающихся экономик на 2015 год. Вместо 5%, заявленных в октябре, МВФ ожидает снижение до 4,3%. Аналогичные ожидания у экспертов фонда и на 2016 год - прогноз понижен с 5,2% до 4,7%.
Также отметим, что фонд снизил свой прогноз и в отношении ВВП КНР, уменьшив его с 7,1% до 6,8%. Эксперты МВФ ожидают, что в целях сдерживания кредитных и инвестиционных рисков Пекин будет сворачивать программы стимулирования.
В тоже время текущее снижение цен на энергоносители, а также ослабление иены и евро благоприятно скажется на глобальном росте. Однако, эти позитивные факторы, по мнению экспертов МВФ, будут компенсированы общим ослаблением.
Заметим, что слабость евро вчера вновь подтверждалась избирательностью реакции рынка. Так, например, данные по инфляции в промышленности, оказавшиеся заметно ниже прогнозов, были восприняты рынком как очередной повод для продаж евро. Индекс промышленных цен в Германии, при прогнозе -0.4% за месяц, -1.4% за год, и предыдущем значении 0.0% за месяц, -0.9% за год, составил в декабре -0.7% за месяц, -1.7% за год.
В тоже время очевидный позитив отчета по деловым ожиданиям ZEW в Германии, ключевой показатель которого оказался значительно выше ожиданий, привел пару евро/доллар лишь к едва заметной коррекции. Напомним, что индекс деловых ожиданий немецкого центра экономических исследований ZEW в Германии за январь составил 48.4, тогда как после предыдущего значения 34.9, эксперты ожидали рост показателя лишь до 39.0.
В начале американской сессии USD получил очередную порцию вербальной поддержки. Курс доллара США начал укрепляться на фоне публикации интервью президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда газете The Wall Street Journal.
Приведем лишь наиболее значимые заявления из его интервью:
- общее падение доходности 10-летних облигаций происходит по причине ожиданий количественного смягчения со стороны ЕЦБ, а не как признак экономической мощи США;
- индексы уверенности потребителей находится на 11-летнем максимуме, и экономический рост вероятно составит около 4%;
- рост рабочих мест в 2014 году является лучшим с 1999, а уровень безработицы находится на 5,6% и продолжает падать;
- по экономике США выходит много хороших отчётов;
- я все еще думаю, что мы должны выйти из нулевых ставок в этом году, я говорю росте на 50 или 75 базовых пунктов. Это все еще экстремально низкие уровни, и они все еще будут оказывать влияние на рост инфляции, даже если мы сделаем это. Таким образом, я бы уже начал поднимать ставки. Я думаю, что дальнейшего оправдания политике нулевых ставок больше нет.
Наши ожидания пока остаются в силе. В преддверие заседания Управляющего Совета ЕЦБ в четверг курс EURUSD, скорее всего, будет оставаться под давлением. Возможные восходящие откаты по-прежнему необходимо использовать для усиления ранее открытых позиций на продажу. Фиксировать же "короткие" позиции необходимо в четверг, перед началом заседания - нельзя исключать сценарий, что ЕЦБ может вновь разочаровать
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итак, главным событием в начале торгового дня стала публикация большого блока данных из Поднебесной, включающих в себя индекс ВВП за четвертый квартал. Напомним, что ожидания слабости показателя ВВП накануне обусловили рекордное падение шанхайского биржевого индекса.
Но, как показали вчерашние данные, индекс ВВП КНР за четвертый квартал составил +7.3% за год, оказавшись отнюдь не настолько слаб, как прогнозировали эксперты. Другие показатели также не разочаровали. Чуть слабее оказался лишь объём капитальных вложений, составивший 15,7% за год против 15,8%, тогда как выше ожиданий оказались данные по розничным продажам и темпы роста промышленных заказов в КНР. Так, объём розничных продаж составил 11,9% за год против 11,7%, а изменение объёма промышленного производства отразило уверенный рост на 7,9% за год против 7,2%.
Вчера же началось двухдневное заседание Управляющего Совета Банка Японии. Экономисты ранее уже сошлись во мнении, что руководство БЯ не будет менять параметры своей политики. При этом банк, скорее всего, объявит о понижении своего прогноза на темпы роста инфляции на следующий фискальный год. Консенсус-прогноз экспертов предполагает снижение с уровня +1.7% до +1.5% за год.
Напомним, что МВФ вчера опубликовал отчет, согласно которому был понижен прогноз в отношении темпов роста мировой экономики в 2015 году с +3.8% до +3.5%. Также был понижен и прогноз по 2016 году - вместо октябрьских ожиданий роста на 4%, прогноз составил +3.6%.
Заметим, что МВФ пересмотрел в сторону повышения лишь прогноз по росту ВВП США - в 2015 году фонд ожидает увеличения темпов роста американской экономики с 3.1% до 3.6%. Таким образом, США оказались единственной большой экономика, по которой прогноз был пересмотрен в сторону увеличения.
В тоже время был понижен прогноз по росту развивающихся экономик на 2015 год. Вместо 5%, заявленных в октябре, МВФ ожидает снижение до 4,3%. Аналогичные ожидания у экспертов фонда и на 2016 год - прогноз понижен с 5,2% до 4,7%.
Также отметим, что фонд снизил свой прогноз и в отношении ВВП КНР, уменьшив его с 7,1% до 6,8%. Эксперты МВФ ожидают, что в целях сдерживания кредитных и инвестиционных рисков Пекин будет сворачивать программы стимулирования.
В тоже время текущее снижение цен на энергоносители, а также ослабление иены и евро благоприятно скажется на глобальном росте. Однако, эти позитивные факторы, по мнению экспертов МВФ, будут компенсированы общим ослаблением.
Заметим, что слабость евро вчера вновь подтверждалась избирательностью реакции рынка. Так, например, данные по инфляции в промышленности, оказавшиеся заметно ниже прогнозов, были восприняты рынком как очередной повод для продаж евро. Индекс промышленных цен в Германии, при прогнозе -0.4% за месяц, -1.4% за год, и предыдущем значении 0.0% за месяц, -0.9% за год, составил в декабре -0.7% за месяц, -1.7% за год.
В тоже время очевидный позитив отчета по деловым ожиданиям ZEW в Германии, ключевой показатель которого оказался значительно выше ожиданий, привел пару евро/доллар лишь к едва заметной коррекции. Напомним, что индекс деловых ожиданий немецкого центра экономических исследований ZEW в Германии за январь составил 48.4, тогда как после предыдущего значения 34.9, эксперты ожидали рост показателя лишь до 39.0.
В начале американской сессии USD получил очередную порцию вербальной поддержки. Курс доллара США начал укрепляться на фоне публикации интервью президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда газете The Wall Street Journal.
Приведем лишь наиболее значимые заявления из его интервью:
- общее падение доходности 10-летних облигаций происходит по причине ожиданий количественного смягчения со стороны ЕЦБ, а не как признак экономической мощи США;
- индексы уверенности потребителей находится на 11-летнем максимуме, и экономический рост вероятно составит около 4%;
- рост рабочих мест в 2014 году является лучшим с 1999, а уровень безработицы находится на 5,6% и продолжает падать;
- по экономике США выходит много хороших отчётов;
- я все еще думаю, что мы должны выйти из нулевых ставок в этом году, я говорю росте на 50 или 75 базовых пунктов. Это все еще экстремально низкие уровни, и они все еще будут оказывать влияние на рост инфляции, даже если мы сделаем это. Таким образом, я бы уже начал поднимать ставки. Я думаю, что дальнейшего оправдания политике нулевых ставок больше нет.
Наши ожидания пока остаются в силе. В преддверие заседания Управляющего Совета ЕЦБ в четверг курс EURUSD, скорее всего, будет оставаться под давлением. Возможные восходящие откаты по-прежнему необходимо использовать для усиления ранее открытых позиций на продажу. Фиксировать же "короткие" позиции необходимо в четверг, перед началом заседания - нельзя исключать сценарий, что ЕЦБ может вновь разочаровать
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу