27 января 2015 Риком-Траст Абелев Олег
То, чего с таким опасением ожидали участники рынка, все-таки произошло – рейтинговое агентство SnP снизило суверенный кредитный рейтинг России. Сказать, что это решение явилось полной неожиданностью для большинства инвесторов – значит, проявить лукавство по отношению к самим себе. Понятно, что текущая ситуация с резким уменьшением золотовалютных резервов страны, резким ростом темпов инфляции, отсутствием системных действий со стороны ЦБ РФ на протяжении довольного долгого периода времени, резким снижением цены на углеводороды, сильнейшей девальвацией рубля, угрозы снижения темпов экономического роста – повлияла на решение по снижению рейтинга, но исключать и политическую составляющую также нельзя.
Понятно, что, так или иначе, но действия западных экономических структур будут либо косвенно, либо прямым образом связаны с событиями на Украине, в частности, с возобновлением активных боевых действий в Донбассе и страшными обстрелами в Мариуполе. Именно по этой причине и приходится утверждать, что все экономические решения, принимаемые в отношении России, лишь отчасти имеют под собой экономическую природу, поэтому инвесторы находятся не только в сложных экономических условиях, но и под политическим давлением.
В том случае, если примеру агентства SnP последуют и другие агентства большой тройки – Moody’s или Fitch, то уже тогда для большинства крупных инвестиционных фондов не будет иного выхода, кроме как выполнять требования своих инвестиционных деклараций и активно продавать бумаги эмитентов – резидентов страны с «мусорным» рейтингом. Долговой рынок, естественно, своей реакцией не заставит себя долго ждать – доходности по федеральным бумагам ожидаемо поднимутся, причем даже выше тех уровней, при которых бонды торговались еще при «инвестиционном» рейтинге. Ясно, что решение других рейтинговых агентств – лишь вопрос времени в том случае, если на то будет политическая воля западных стран.
Российские бумаги вряд ли будут существенно реагировать на подобные новости, поскольку морально инвесторы уже были подготовлены к подобному исходу, но со стороны одного из агентств; в случае аналогичных действий со стороны всей «тройки» участникам рынка придется столкнуться со спекулятивными продажами и возможностями заработать на открытии коротких позиций. Даже заседание ФРС, которое стартует сегодня, не способно отвлечь отечественных инвесторов от текущей повестки дня, что вполне логично – когда проблемы в собственном доме, редко когда засматриваешься на чужой. Корпоративный фон продолжает оставаться предельно слабым, а на макроэкономическую статистику многие инвесторы уже давно перестали обращать какое-либо внимание: это интересно в периоды спокойного поведения рынка, а не в момент сильных пертурбаций.
Индекс ММВБ по итогам понедельника снизился на 1,76% до уровня в 1 642,37 пунктов, индекс РТС просел на 4,83% до уровня в 781,31 пунктов.
В понедельник торги на российском рынке акций открылись заметным падением индексов в свете того, что пятничную сессию американские фондовые индексы завершили разнонаправленно, а опубликованная статистика носила нейтральный характер. Индекс деловой активности в промышленности США в декабре немного снизился до 53,7 пункта, не оправдав ожиданий рынка, но объем сделок по продаже жилья на вторичном рынке в декабре вырос на 2,4% по сравнению с ноябрем. В понедельник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение.
На российском рынке акций после отрицательного старта торгов давление продавцов начало нарастать, и оба отечественных индикатора продолжили снижение, в результате чего к закрытию торгов понедельника индексы снизились на 1,8-4,8% по индексам на фоне возросших геополитических рисков. Падение к евро и доллару на 2 рубля поддержало негативный фон. Российский рынок акций в течение торгов понедельника преимущественно снижался, а долларовый индекс РТС получил дополнительный импульс к падению от роста доллара против рубля. В условиях умеренного роста цен на нефть давление на российские фондовые индексы было обусловлено несколькими специфическими факторами.
На нефтяном рынке мировые цены сегодня продолжают расти после заявления генерального секретаря ОПЕК Абдаллы аль-Бадри о росте стоимости «черного золота». Ранее генсек ОПЕК заявил, что цены на нефть достигли дна и в ближайшее время, скорее всего, начнут расти. Напомним, в результате решения Саудовской Аравии сохранить уровень добычи «черного золота» нефть стала дешеветь.
Сегодня утром стоимость барреля нефти марки Brent выросла на 0,33% до уровня в $48,32, а стоимость барреля нефти марки WTI увеличивалась на 0,27% до уровня в $45,27.
На американском рынке индексы в основном росли в понедельник после снижения на открытии на фоне новостей о победе оппозиционной партии СИРИЗА на внеочередных парламентских выборах в Греции. По итогам внеочередных парламентских выборов в Греции победила оппозиционная Коалиция радикальных левых сил СИРИЗА, получив 36,3% и 149 из 300 мандатов. Глава СИРИЗА Алексис Ципрас уже пообещал избирателям изменить политику в стране, пересмотреть отношения с кредиторами, а также добиться отмены долга Греции перед партнерами по ЕС, который превышает 300 млрд. евро.
Американские фондовые индексы негативно отреагировали на сообщения из Греции, продемонстрировав снижение на открытии, но динамика некоторых индексов в ходе торгов понедельника изменилась – индексы Dow Jones и NASDAQ начали расти.
Инвесторы могут ожидать волатильности на рынках, связанной с Грецией, по крайней мере, полгода, поскольку именно столько времени потребуется инвесторам, чтобы понять возможные будущие действия нового греческого правительства.
Влияние на индексы также оказывают ожидания инвесторами первого заседания Федеральной резервной системы в текущем году, которое намечено на 27 и 28 января. Рынок ожидает, что по итогам заседания в среду регулятор более подробно сообщит рынку о возможном повышении процентных ставок в текущем году.
Промышленный индекс Dow Jones увеличивался на 0,06% до уровня в 17 682,39 пунктов, а высокотехнологичный индекс NASDAQ рос на 0,05% до уровня в 4 760,2 пунктов. Индекс SnP500 уменьшался на 0,5% до уровня в 2 052,84 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились значительным ростом котировок. Ключевой индекс Nikkei, отражающий курсы акций 225 ведущих компаний страны, поднялся на 1,72% до уровня 17 768,30 пункта - это самый высокий уровень показателя с 26 декабря прошлого года.
Более широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, повысился на 1,73% до отметки 1426,38 пункта.
Существенный рост котировок на Токийской бирже был обусловлен позитивными сигналами о готовности новых властей Греции и представителей ЕС продолжать работу над решением долговых проблем страны. Азиатские инвесторы считают маловероятным распространение фискального кризиса Греции в другие части Европы.
Повышению показателей также поспособствовало стремление инвесторов покупать акции, подешевевшие накануне после крупного падения показателей, а также ослабление курса иены, подстегивающее спрос на ценные бумаги японских компаний-экспортеров.
На этом фоне на 1,35% подорожали акции электронной корпорации Sharp, а бумаги автоконцернов Honda и Nissan прибавили, соответственно, 1,95% и 1,94% В то же время на 0,34% подешевели акции крупной торговой корпорации Marubeni, которая сообщила, что из-за падения мировых цен на нефть потеряет около 160 млрд. иен ($1,35 млрд.) на проектах, связанных с добычей природных ресурсов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене на фоне просадки цен на нефтяном рынке. ЛУКОЙЛ снизился на 1,99%, привилегированные бумаги Транснефти просели на 5,8%, Роснефть — на 3,22%, Татнефть – на 4,09%, Сургутнефтегаз – на 3,43%, Газпром нефть – на 2,15%, Газпром – на 2,75%, НОВАТЭК – на 2,19%.
2. В металлургическом секторе среди бумаг не наблюдалось единой динамики: Норникель подорожал на 0,01%, НЛМК подешевел на 0,64%, ММК – на 2,16%, Северсталь – на 0,17%. Полюс Золото потеряло в цене 1,87%.
3. В энергетическом секторе бумаги преимущественно снижались: Россети снизились на 3,31%, ФСК ЕЭС – на 2,27%, Интер РАО — на 2,79%, Мосэнерго – на 1,78%, РусГидро – на 4,26%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем однозначного негативного движения индексов на фоне снижения агентством SnP рейтинга России до «мусорного» по причине как активных боевых действий в Донбассе и событий в Мариуполе, так и слабеющих цен на нефть вкупе с продолжающимся снижением ЗВР.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Понятно, что, так или иначе, но действия западных экономических структур будут либо косвенно, либо прямым образом связаны с событиями на Украине, в частности, с возобновлением активных боевых действий в Донбассе и страшными обстрелами в Мариуполе. Именно по этой причине и приходится утверждать, что все экономические решения, принимаемые в отношении России, лишь отчасти имеют под собой экономическую природу, поэтому инвесторы находятся не только в сложных экономических условиях, но и под политическим давлением.
В том случае, если примеру агентства SnP последуют и другие агентства большой тройки – Moody’s или Fitch, то уже тогда для большинства крупных инвестиционных фондов не будет иного выхода, кроме как выполнять требования своих инвестиционных деклараций и активно продавать бумаги эмитентов – резидентов страны с «мусорным» рейтингом. Долговой рынок, естественно, своей реакцией не заставит себя долго ждать – доходности по федеральным бумагам ожидаемо поднимутся, причем даже выше тех уровней, при которых бонды торговались еще при «инвестиционном» рейтинге. Ясно, что решение других рейтинговых агентств – лишь вопрос времени в том случае, если на то будет политическая воля западных стран.
Российские бумаги вряд ли будут существенно реагировать на подобные новости, поскольку морально инвесторы уже были подготовлены к подобному исходу, но со стороны одного из агентств; в случае аналогичных действий со стороны всей «тройки» участникам рынка придется столкнуться со спекулятивными продажами и возможностями заработать на открытии коротких позиций. Даже заседание ФРС, которое стартует сегодня, не способно отвлечь отечественных инвесторов от текущей повестки дня, что вполне логично – когда проблемы в собственном доме, редко когда засматриваешься на чужой. Корпоративный фон продолжает оставаться предельно слабым, а на макроэкономическую статистику многие инвесторы уже давно перестали обращать какое-либо внимание: это интересно в периоды спокойного поведения рынка, а не в момент сильных пертурбаций.
Индекс ММВБ по итогам понедельника снизился на 1,76% до уровня в 1 642,37 пунктов, индекс РТС просел на 4,83% до уровня в 781,31 пунктов.
В понедельник торги на российском рынке акций открылись заметным падением индексов в свете того, что пятничную сессию американские фондовые индексы завершили разнонаправленно, а опубликованная статистика носила нейтральный характер. Индекс деловой активности в промышленности США в декабре немного снизился до 53,7 пункта, не оправдав ожиданий рынка, но объем сделок по продаже жилья на вторичном рынке в декабре вырос на 2,4% по сравнению с ноябрем. В понедельник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение.
На российском рынке акций после отрицательного старта торгов давление продавцов начало нарастать, и оба отечественных индикатора продолжили снижение, в результате чего к закрытию торгов понедельника индексы снизились на 1,8-4,8% по индексам на фоне возросших геополитических рисков. Падение к евро и доллару на 2 рубля поддержало негативный фон. Российский рынок акций в течение торгов понедельника преимущественно снижался, а долларовый индекс РТС получил дополнительный импульс к падению от роста доллара против рубля. В условиях умеренного роста цен на нефть давление на российские фондовые индексы было обусловлено несколькими специфическими факторами.
На нефтяном рынке мировые цены сегодня продолжают расти после заявления генерального секретаря ОПЕК Абдаллы аль-Бадри о росте стоимости «черного золота». Ранее генсек ОПЕК заявил, что цены на нефть достигли дна и в ближайшее время, скорее всего, начнут расти. Напомним, в результате решения Саудовской Аравии сохранить уровень добычи «черного золота» нефть стала дешеветь.
Сегодня утром стоимость барреля нефти марки Brent выросла на 0,33% до уровня в $48,32, а стоимость барреля нефти марки WTI увеличивалась на 0,27% до уровня в $45,27.
На американском рынке индексы в основном росли в понедельник после снижения на открытии на фоне новостей о победе оппозиционной партии СИРИЗА на внеочередных парламентских выборах в Греции. По итогам внеочередных парламентских выборов в Греции победила оппозиционная Коалиция радикальных левых сил СИРИЗА, получив 36,3% и 149 из 300 мандатов. Глава СИРИЗА Алексис Ципрас уже пообещал избирателям изменить политику в стране, пересмотреть отношения с кредиторами, а также добиться отмены долга Греции перед партнерами по ЕС, который превышает 300 млрд. евро.
Американские фондовые индексы негативно отреагировали на сообщения из Греции, продемонстрировав снижение на открытии, но динамика некоторых индексов в ходе торгов понедельника изменилась – индексы Dow Jones и NASDAQ начали расти.
Инвесторы могут ожидать волатильности на рынках, связанной с Грецией, по крайней мере, полгода, поскольку именно столько времени потребуется инвесторам, чтобы понять возможные будущие действия нового греческого правительства.
Влияние на индексы также оказывают ожидания инвесторами первого заседания Федеральной резервной системы в текущем году, которое намечено на 27 и 28 января. Рынок ожидает, что по итогам заседания в среду регулятор более подробно сообщит рынку о возможном повышении процентных ставок в текущем году.
Промышленный индекс Dow Jones увеличивался на 0,06% до уровня в 17 682,39 пунктов, а высокотехнологичный индекс NASDAQ рос на 0,05% до уровня в 4 760,2 пунктов. Индекс SnP500 уменьшался на 0,5% до уровня в 2 052,84 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились значительным ростом котировок. Ключевой индекс Nikkei, отражающий курсы акций 225 ведущих компаний страны, поднялся на 1,72% до уровня 17 768,30 пункта - это самый высокий уровень показателя с 26 декабря прошлого года.
Более широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, повысился на 1,73% до отметки 1426,38 пункта.
Существенный рост котировок на Токийской бирже был обусловлен позитивными сигналами о готовности новых властей Греции и представителей ЕС продолжать работу над решением долговых проблем страны. Азиатские инвесторы считают маловероятным распространение фискального кризиса Греции в другие части Европы.
Повышению показателей также поспособствовало стремление инвесторов покупать акции, подешевевшие накануне после крупного падения показателей, а также ослабление курса иены, подстегивающее спрос на ценные бумаги японских компаний-экспортеров.
На этом фоне на 1,35% подорожали акции электронной корпорации Sharp, а бумаги автоконцернов Honda и Nissan прибавили, соответственно, 1,95% и 1,94% В то же время на 0,34% подешевели акции крупной торговой корпорации Marubeni, которая сообщила, что из-за падения мировых цен на нефть потеряет около 160 млрд. иен ($1,35 млрд.) на проектах, связанных с добычей природных ресурсов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене на фоне просадки цен на нефтяном рынке. ЛУКОЙЛ снизился на 1,99%, привилегированные бумаги Транснефти просели на 5,8%, Роснефть — на 3,22%, Татнефть – на 4,09%, Сургутнефтегаз – на 3,43%, Газпром нефть – на 2,15%, Газпром – на 2,75%, НОВАТЭК – на 2,19%.
2. В металлургическом секторе среди бумаг не наблюдалось единой динамики: Норникель подорожал на 0,01%, НЛМК подешевел на 0,64%, ММК – на 2,16%, Северсталь – на 0,17%. Полюс Золото потеряло в цене 1,87%.
3. В энергетическом секторе бумаги преимущественно снижались: Россети снизились на 3,31%, ФСК ЕЭС – на 2,27%, Интер РАО — на 2,79%, Мосэнерго – на 1,78%, РусГидро – на 4,26%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем однозначного негативного движения индексов на фоне снижения агентством SnP рейтинга России до «мусорного» по причине как активных боевых действий в Донбассе и событий в Мариуполе, так и слабеющих цен на нефть вкупе с продолжающимся снижением ЗВР.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу