Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Комментарий по рынку внутренних долгов » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Комментарий по рынку внутренних долгов

Пессимизм на внутреннем долговом рынке во вторник сохранился. В ожидании заявлений со стороны Правительства РФ и Президента РФ Д. Медведева в отношении Абхазии и Южной Осетии, участники торгов не торопились открывать длинные позиции в сильно просевших в цене облигациях. Более того, продолжились активные продажи рублевых обязательств. Вновь под сильным давлением игроков оказались такие "фишки" как Газпром А4, А7, А8 и А9 (-29 б.п., -15 б.п., -67 б.п. и -85 б.п. соответственно), Лукойл 02, 03 и 04 (-11 б.п., -42 б.п. и -91 б.п. соответственно), РЖД 06 и 08 (-55 б.п. и -69 б.п. соответственно). Заметно подешевели бумаги АИЖК. Доходность облигаций эмитента серии А7, А8, А9, А10, А11 превысила 12 % годовых! Из субфедерального долга выделить можно дешевевшие в сопровождении повышенного торгового оборота бонды Московской области серии 25004, 25006 и 34008 (-90 б.п., -63 б.п. и -89 б.п. соответственно), а также столичные обязательства – Москва 39 и 44 (-395 б.п. и -255 б.п. соответственно)
27 августа 2008 Связь-Банк
Пессимизм на внутреннем долговом рынке во вторник сохранился. В ожидании заявлений со стороны Правительства РФ и Президента РФ Д. Медведева в отношении Абхазии и Южной Осетии, участники торгов не торопились открывать длинные позиции в сильно просевших в цене облигациях. Более того, продолжились активные продажи рублевых обязательств. Вновь под сильным давлением игроков оказались такие "фишки" как Газпром А4, А7, А8 и А9 (-29 б.п., -15 б.п., -67 б.п. и -85 б.п. соответственно), Лукойл 02, 03 и 04 (-11 б.п., -42 б.п. и -91 б.п. соответственно), РЖД 06 и 08 (-55 б.п. и -69 б.п. соответственно). Заметно подешевели бумаги АИЖК. Доходность облигаций эмитента серии А7, А8, А9, А10, А11 превысила 12 % годовых! Из субфедерального долга выделить можно дешевевшие в сопровождении повышенного торгового оборота бонды Московской области серии 25004, 25006 и 34008 (-90 б.п., -63 б.п. и -89 б.п. соответственно), а также столичные обязательства – Москва 39 и 44 (-395 б.п. и -255 б.п. соответственно).

Конъюнктура денежно-кредитного рынка значительных изменений вчера по сравнению с понедельником не претерпела. В частности, ставки овернайт держались на уровне около 7 % годовых. Объемы средств, привлекаемые банками в рамках аукциона РЕПО с ЦБ РФ, также практически не изменились. По итогам дня кредитным организациям суммарно удалось занять порядка 28.38 млрд. рублей (на утреннем аукционе – 22.47 млрд. рублей под ставку 7.04 % годовых, на вечернем – 5.92 млрд. рублей под ставку 7.32 % годовых).

Стоит отметить, что существует вероятность "скачка" ставок МБК и роста объемов операций РЕПО с Банком России до конца недели, что, в свою очередь, будет связано с завтрашними выплатами кредитными организациями налога на прибыль.

С учетом того, что Россия признала вчера независимость Абхазии и Южной Осетии, а реакция мирового сообщества на это событие оказалась нейтральной, можно ожидать того, что давление на котировки рублевых облигаций ослабнет и на рынке сформируется пусть и не восходящий тренд, но, по крайней мере, хоть какая-то коррекция. При этом стоит отметить, что понятней ситуация станет на следующей неделе, когда закончатся налоговые выплаты и напряженность на денежно-кредитном рынке спадет.