28 августа 2008 Admiral Markets
Доллар США, если не капитулировал в среду на валютном рынке, то, по крайне мере, понес некоторые потери. Вновь могло сложиться впечатление, что весь позитив по американской валюте уже учтен в курсах на данный момент. Показательна, в частности, реакция рынка на статистику из Соединенных Штатах. Так, заметно лучше ожиданий в регионе оказались данные по динамике заказов на товары длительного пользования (Durable goods orders) за июль.
Показатель показал не нулевую динамику, как ожидали многие, а вырос на 1,3%. Вместе с этим заказы без учета транспортных средств (Durable goods orders ex-transportation) не снизились на 0,7%, а выросли на 0,7%, что, впрочем, спекулянтов не вдохновило на продолжение игры на повышение по доллару. Также какой-либо поддержки на FOREX американской валюте не оказало то, что на этой неделе рекордные за последние пять лет по объемам аукционы проведет Казначейство США, разместив в среду двухлетние облигации на 32$ млрд, а также пятилетние бумаги в четверг на 22$ млрд.
В общем, идет коррекция к недавнему росту курса доллара. Может быть, в среду ей способствовал еще такой фактор, как рост цен на нефть в Нью-Йорке более чем на 1%.
EUR
Пара евро/доллар, похоже, сумела по итогам среды закрепиться выше отметки 1,4650/60, прибавив по итогам дня порядка 60 пунктов(1,4645-1,4705). Один из драйверов роста курса единой европейской валюты на FOREX – это, несомненно, выступление в середине недели члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, который открыто говорил о том, что нет возможности у Центрального Банка снижать процентные ставки. Более того, по факту стабилизации ситуации в европейской экономике можно ожидать ужесточения денежной политики в регионе.
Кстати, не исключено, что в чем-то прозвучавшие слова Вебера – это ответ Соединенным Штатам на опубликованный днем ранее протокол к последнему заседанию ФРС, где был четкий намек на то, что следующий шаг для Fed будет связан уже с повышение процентных ставок. Вполне возможно, что в ближайшее время о своих «ястребиных» взглядах объявят и остальные управляющие ЕЦБ, учитывая то, что глава Бундесбанка также говорил о том, что прогноз по инфляции на текущий и следующий год может быть повышен с текущих 3,4% и 2,4%.
Относительно дальнейшее динамики курса евро мы пока склонны говорить о возможном восстановлении пары EUR/USD в район отметки 1,49. В данном случае можно только предположить, что, возможно, в ЕЦБ начали вновь бояться инфляционной угрозы исходящей с товарного рынка или рынка нефти. То есть в банке не исключают восстановления цен на нефть выше отметки 120$ за баррель, однако это только гипотеза.
GBP
Подтверждением того, что о капитуляции доллара на FOREX в моменте говорить еще рано, может быть по-прежнему вялая динамика курса британской валюты. Пара GBP/USD и в среду продолжила снижение (1,8385-1,8315), чему на этот раз способствовала слабая отчетность крупнейшей строительной компании Великобритании Taylor Wimpey. По итогам работы в 1п08 девелопер получил убыток порядка 1,4 млрд фунтов стерлингов, что стало лишним подтверждением того, что спад на национальном рынке жилья продолжается, что в конечном счете может обернуться новыми финансовыми проблемами для банков и всей сферы услуг. Может быть, продавали стерлинг еще на ожиданиях того, что в четверг в Nationwide в 10:00 мск рапортуют о дальнейшем падении цен на жилье в регионе (прогноз -1,5% м/м и -9,5% г/г, предыдущее значение -1,7% м/м и -8,1%). В этом плане, кстати, по GBP/USD можно будет сыграть на повышение, если статистика в итоге окажется лучше ожиданий.
Отметим, что пока на нет не сойдут спекуляции относительно возможного снижения процентных ставок Банком Англии уже в текущем году, британский фунт и далее может показывать довольно-таки слабую динамику на FOREX.
JPY
Несмотря на некоторую слабость доллара США на FOREX покупки в паре USD/JPY могут получить продолжение в ближайшее время. Более того, в существенно лучшую сторону может измениться отношение инвесторов к carry trade, иными словами, мы можем увидеть ощутимый рост в кросс-курсах XXX/CHF и XXX/JPY.
Последние новости в поддержку данного рода новости – это рост третий день подряд цен на акции ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac, судьба которых, кажется, начала прояснятся. Во-первых, отметим, что аналитики Citigroup выпустил обзор по этим компаниям, указав, с одной стороны, на то, что у компании достаточно собственных средств или капитала, чтобы протянуть, по крайне мере, до конца этого года, а, с другой стороны, отметили, что на фоне недавнего взлета доходности ипотечных бумаг Fannie и Freddie могут получить рекордный с 1998 года процентный доход.
Что самое интересное вслед за Citigroup в среду уже специалисты Merrill Lynch отметили, что придерживаются во многом схожих взглядов по ипотечным агентствам. В данном банке просто отмечали о том, что пока разговоры о спасении/национализации Fannie и Freddie преждевременны; капитала должно хватить как минимум на несколько кварталов.
Показательно, что акции Fannie Mae в итоге к середине торгов в Нью-Йорке 27 августа прибавили около 13%, а бумаги Freddie Mac выросли в цене на 14%. Похоже, что на рынок приходит понимание того, что агентства сумеют погасить предстоящие им в сентябре долги на 230$ млрд. Как только мы получим еще одно или несколько подтверждений того, что сентимент изменился, можно будет говорить и об ослаблении позиций японской йены и о возможном росте фондового индекса SnP500 в краткосрочке (в сентябре) сначала до 1300 пунктов, а затем, возможно, и до 1340/50 пунктов.
Говоря непосредственно о рынке FOREX, отметим, что на дневном графике пары USD/JPY сформировалась в среду белая молотообразная свеча; курс вырос с 109,60 до 109,75. В данном случае возможной целью для игры на повышение остается резистанс 112 на начало осени.
Определенные надежды мы также связываем с кросс-курсом EUR/JPY, который по итогам торгов 27 августа показал рост с 160,50 до 161,20. В данном случае игра на повышение может основываться на том, что дальнейший потенциал для снижения курса EUR/USD сильно ограничен; более того, курс может подрасти, отыграв часть потерь. Другой момент – это собственно ослабление позиций йены на фоне снижения напряженности вокруг финансового сектора США.
В принципе, играя на снижение напряженности в Lehman Brothers или Fannie/Freddie, можно пытаться покупать кросс-курс EUR/CHF, где мы ожидаем восстановления до верхней границы коридора 1,6050-1,6350
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Показатель показал не нулевую динамику, как ожидали многие, а вырос на 1,3%. Вместе с этим заказы без учета транспортных средств (Durable goods orders ex-transportation) не снизились на 0,7%, а выросли на 0,7%, что, впрочем, спекулянтов не вдохновило на продолжение игры на повышение по доллару. Также какой-либо поддержки на FOREX американской валюте не оказало то, что на этой неделе рекордные за последние пять лет по объемам аукционы проведет Казначейство США, разместив в среду двухлетние облигации на 32$ млрд, а также пятилетние бумаги в четверг на 22$ млрд.
В общем, идет коррекция к недавнему росту курса доллара. Может быть, в среду ей способствовал еще такой фактор, как рост цен на нефть в Нью-Йорке более чем на 1%.
EUR
Пара евро/доллар, похоже, сумела по итогам среды закрепиться выше отметки 1,4650/60, прибавив по итогам дня порядка 60 пунктов(1,4645-1,4705). Один из драйверов роста курса единой европейской валюты на FOREX – это, несомненно, выступление в середине недели члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, который открыто говорил о том, что нет возможности у Центрального Банка снижать процентные ставки. Более того, по факту стабилизации ситуации в европейской экономике можно ожидать ужесточения денежной политики в регионе.
Кстати, не исключено, что в чем-то прозвучавшие слова Вебера – это ответ Соединенным Штатам на опубликованный днем ранее протокол к последнему заседанию ФРС, где был четкий намек на то, что следующий шаг для Fed будет связан уже с повышение процентных ставок. Вполне возможно, что в ближайшее время о своих «ястребиных» взглядах объявят и остальные управляющие ЕЦБ, учитывая то, что глава Бундесбанка также говорил о том, что прогноз по инфляции на текущий и следующий год может быть повышен с текущих 3,4% и 2,4%.
Относительно дальнейшее динамики курса евро мы пока склонны говорить о возможном восстановлении пары EUR/USD в район отметки 1,49. В данном случае можно только предположить, что, возможно, в ЕЦБ начали вновь бояться инфляционной угрозы исходящей с товарного рынка или рынка нефти. То есть в банке не исключают восстановления цен на нефть выше отметки 120$ за баррель, однако это только гипотеза.
GBP
Подтверждением того, что о капитуляции доллара на FOREX в моменте говорить еще рано, может быть по-прежнему вялая динамика курса британской валюты. Пара GBP/USD и в среду продолжила снижение (1,8385-1,8315), чему на этот раз способствовала слабая отчетность крупнейшей строительной компании Великобритании Taylor Wimpey. По итогам работы в 1п08 девелопер получил убыток порядка 1,4 млрд фунтов стерлингов, что стало лишним подтверждением того, что спад на национальном рынке жилья продолжается, что в конечном счете может обернуться новыми финансовыми проблемами для банков и всей сферы услуг. Может быть, продавали стерлинг еще на ожиданиях того, что в четверг в Nationwide в 10:00 мск рапортуют о дальнейшем падении цен на жилье в регионе (прогноз -1,5% м/м и -9,5% г/г, предыдущее значение -1,7% м/м и -8,1%). В этом плане, кстати, по GBP/USD можно будет сыграть на повышение, если статистика в итоге окажется лучше ожиданий.
Отметим, что пока на нет не сойдут спекуляции относительно возможного снижения процентных ставок Банком Англии уже в текущем году, британский фунт и далее может показывать довольно-таки слабую динамику на FOREX.
JPY
Несмотря на некоторую слабость доллара США на FOREX покупки в паре USD/JPY могут получить продолжение в ближайшее время. Более того, в существенно лучшую сторону может измениться отношение инвесторов к carry trade, иными словами, мы можем увидеть ощутимый рост в кросс-курсах XXX/CHF и XXX/JPY.
Последние новости в поддержку данного рода новости – это рост третий день подряд цен на акции ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac, судьба которых, кажется, начала прояснятся. Во-первых, отметим, что аналитики Citigroup выпустил обзор по этим компаниям, указав, с одной стороны, на то, что у компании достаточно собственных средств или капитала, чтобы протянуть, по крайне мере, до конца этого года, а, с другой стороны, отметили, что на фоне недавнего взлета доходности ипотечных бумаг Fannie и Freddie могут получить рекордный с 1998 года процентный доход.
Что самое интересное вслед за Citigroup в среду уже специалисты Merrill Lynch отметили, что придерживаются во многом схожих взглядов по ипотечным агентствам. В данном банке просто отмечали о том, что пока разговоры о спасении/национализации Fannie и Freddie преждевременны; капитала должно хватить как минимум на несколько кварталов.
Показательно, что акции Fannie Mae в итоге к середине торгов в Нью-Йорке 27 августа прибавили около 13%, а бумаги Freddie Mac выросли в цене на 14%. Похоже, что на рынок приходит понимание того, что агентства сумеют погасить предстоящие им в сентябре долги на 230$ млрд. Как только мы получим еще одно или несколько подтверждений того, что сентимент изменился, можно будет говорить и об ослаблении позиций японской йены и о возможном росте фондового индекса SnP500 в краткосрочке (в сентябре) сначала до 1300 пунктов, а затем, возможно, и до 1340/50 пунктов.
Говоря непосредственно о рынке FOREX, отметим, что на дневном графике пары USD/JPY сформировалась в среду белая молотообразная свеча; курс вырос с 109,60 до 109,75. В данном случае возможной целью для игры на повышение остается резистанс 112 на начало осени.
Определенные надежды мы также связываем с кросс-курсом EUR/JPY, который по итогам торгов 27 августа показал рост с 160,50 до 161,20. В данном случае игра на повышение может основываться на том, что дальнейший потенциал для снижения курса EUR/USD сильно ограничен; более того, курс может подрасти, отыграв часть потерь. Другой момент – это собственно ослабление позиций йены на фоне снижения напряженности вокруг финансового сектора США.
В принципе, играя на снижение напряженности в Lehman Brothers или Fannie/Freddie, можно пытаться покупать кросс-курс EUR/CHF, где мы ожидаем восстановления до верхней границы коридора 1,6050-1,6350
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу