Ставки МБК подрастают в преддверии налогового периода Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают постепенно ухудшаться на фоне ограничения денежного предложения со стороны Центробанка и приближения старта налогового периода. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок поднялся еще на 10-15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.85% годовых (+15 бп), на 7 дней – под 15.95 годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.15% годовых (-5 бп). На следующей неделе стартует налоговый период февраля. С учетом наметившегося дефицита рублевой ликвидности, рынок может более чувствительно реагировать на грядущие оттоки.
Рубль демонстрирует минимальные изменения Рубль в течение среды находился в ожидании итогов минской встречи, попутно отыгрывая продолжающееся снижение цен на нефть. Фактором поддержки российской валюты мог стать нарастающий дефицит рублевой ликвидности на внутреннем денежно-кредитном рынке. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.20 руб. до отметки 69.17 руб. Курс доллара потерял 0.21 руб. до отметки 65.25 руб., курс евро – 0.19 руб. до 73.95 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила снижение по отношению к доллару, отражая нагнетание ситуации вокруг перспектив соблюдения Грецией договоренностей в рамках программ финансовой помощи. В итоге пара евро/доллар вновь опустилась ниже 13-ой фигуры, достигнув отметки $1.1290. Встреча в Минске по ситуации в Украине остается ключевой темой для рубля, отодвигая на второй план динамику нефтяных котировок. Если компромисс будет достигнут, инвесторы могут позитивно оценить итоги этого саммита, рассматривая их как повод для отсутствия необходимости введения новых санкций. В то же время, опыт предыдущей аналогичной встречи демонстрирует, что возможные решения вряд ли станут панацеей от всех геополитических проблем. Сегодня рубль, вероятно, начнет день с нейтральных позиций. Котировки нефти не сильно изменились по сравнению с вчерашним закрытием, при этом минские решения могут быть объявлены лишь во второй половине дня.
Еврооблигации в лидерах роста ЕМ параллельно с ходом минских переговоров Российские еврооблигации в среду находились в лидерах роста ЕМ благодаря позитивным ожиданиям итогов минских переговоров. Ставки вдоль суверенной кривой снизились на 10-12 бп, а ценовой рост 30-летних выпусков составил немногим менее фигуры. Корпоративный сектор также завершил день «в плюсе», доходности в среднем по рынку снизились в пределах 20 бп.
ОФЗ без изменений, Минфин собрал рекордный спрос на первичке Рынок ОФЗ в среду находился в ожидании новых ориентиров со стороны геополитики. Активность на вторичном рынке оставалась невысокой, ставки и конфигурация кривой находились на уровнях начала недели: 12.4-12.6% в пределах годового отрезка кривой, доходности дальних выпусков в районе 7-летней дюрации оставались на отметке 12.3%. Первичный рынок выглядел куда более оптимистично: Минфин собрал 2-кратную переподписку на 15 млрд в 3-летнем выпуске 24018 (плавающий купон +74 бп к RUONIA), 5 млрд в 4-летнем «фиксированном» выпуске 26216 были переподписаны в 4 раза. Размещения в обоих случаях прошли на уровне вчерашних бидов кривой и выглядели рыночно с точки зрения количества и объемов аукционных сделок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба