Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ежедневный обзор долгового рынка » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ежедневный обзор долгового рынка

Вчера по итогам торгов на рынке базовых активов цены на американские казначейские облигации вновь почти не изменились. При этом в перовой половине сессии, до проведения аукциона по размещению 2-летних бумаг, на рынке базовых активов наблюдалась отрицательная динамика цен. Однако аукцион показал, что несмотря на рекордный объем в 32 млрд долл., итоговая доходность размещения составила 2,38% годовых, т.е. фактически была близка к текущим рыночным уровням.. Помимо аукциона ценовое давление на рынок оказала и статистика по заказам на товары длительного пользования
28 августа 2008 Велес Капитал
Вчера по итогам торгов на рынке базовых активов цены на американские казначейские облигации вновь почти не изменились. При этом в перовой половине сессии, до проведения аукциона по размещению 2-летних бумаг, на рынке базовых активов наблюдалась отрицательная динамика цен. Однако аукцион показал, что несмотря на рекордный объем в 32 млрд долл., итоговая доходность размещения составила 2,38% годовых, т.е. фактически была близка к текущим рыночным уровням.. Помимо аукциона ценовое давление на рынок оказала и статистика по заказам на товары длительного пользования. В то время как экономисты ожидали, что этот показатель не изменится в июле, а без учета транспортного сектора и вовсе снизится на 0,7%, Министерство торговли сообщило о его росте на 1,3%. Без учета транспорта объем заказов на товары длительного пользования вырос на 0,7%. В то же время поддержку казначейским облигациям оказала цена на нефть, выросшая на 1,9 долл. до 118 долл. за баррель и тем самым усилившая инфляционные ожидания. В свою очередь росту цен на нефть и нефтепродукты способствовал шторм Густав в Мексиканском заливе, из-за которого поставки нефти из данного региона могут сократиться.

В итоге доходность 2-летних бумаг вчера не изменилась, составив 2,33% годовых, доходность 5- летних облигаций снизилась на 1 б.п. до 3,03% годовых, также как и доходность 10-летних бумаг - до 3,77% годовых. Доходность 30-летних облигаций не изменилась и составила 4,39% годовых. Спреды Emerging markets вчера изменялись разнонаправлено. Продолжается рост спредов российских суверенных облигаций из-за увеличения политических рисков на фоне признания Россией Южной Осетии и Абхазии. Вчера спред EMBI+ Russia вырос на 4 б.п. до 204 б.п. Общий спред EMBI+ вырос на 1 б.п. до 310 б.п.

Предстоящее российским банкам перечисление в бюджет налога на прибыль несколько ухудшили ситуацию с банковской ликвидностью. Ставка овернайт на рынке МБК выросла до 7,4% годовых. Задолженность банков перед ЦБ под залог облигаций по операциям однодневного прямого РЕПО выросла на 22 млрд руб. до 50 млрд руб. При этом суммарные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вчера выросли на 37,1 млрд руб. до 659,5 млрд руб. На фоне трудностей со свободной ликвидностью на долговом рынке вчера отсутствовали заявки на покупку, что предопределило невысокую активность торгов.

Сегодня в Германии выйдут данные по уровню безработицы в июле. Кроме того будут опубликованы августовские индикаторы состояния делового климата в Европе - индекс доверия потребителей, индекс доверия в промышленности, индекс настроения в деловых кругах, индекс экономического настроения. А в США опубликуют предварительные данные по приросту ВВП за второй квартал, а также еженедельную статистику по рынку труда. Между тем Минфин США сегодня проведет крупнейший за последние 5 лет аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций объемом 22 млрд долл. Это создаст дополнительное давление на цены базовых активов. В России сегодня продолжатся налоговые выплаты и ситуация с ликвидностью, видимо, еще несколько ухудшится. На долговом рынке, на фоне перечисления налогов в бюджет, цены продолжать снижение при невысоких объемах торгов.