28 августа 2008 Велес Капитал
Вчера по итогам торгов на рынке базовых активов цены на американские казначейские облигации вновь почти не изменились. При этом в перовой половине сессии, до проведения аукциона по размещению 2-летних бумаг, на рынке базовых активов наблюдалась отрицательная динамика цен. Однако аукцион показал, что несмотря на рекордный объем в 32 млрд долл., итоговая доходность размещения составила 2,38% годовых, т.е. фактически была близка к текущим рыночным уровням.. Помимо аукциона ценовое давление на рынок оказала и статистика по заказам на товары длительного пользования. В то время как экономисты ожидали, что этот показатель не изменится в июле, а без учета транспортного сектора и вовсе снизится на 0,7%, Министерство торговли сообщило о его росте на 1,3%. Без учета транспорта объем заказов на товары длительного пользования вырос на 0,7%. В то же время поддержку казначейским облигациям оказала цена на нефть, выросшая на 1,9 долл. до 118 долл. за баррель и тем самым усилившая инфляционные ожидания. В свою очередь росту цен на нефть и нефтепродукты способствовал шторм Густав в Мексиканском заливе, из-за которого поставки нефти из данного региона могут сократиться.
В итоге доходность 2-летних бумаг вчера не изменилась, составив 2,33% годовых, доходность 5- летних облигаций снизилась на 1 б.п. до 3,03% годовых, также как и доходность 10-летних бумаг - до 3,77% годовых. Доходность 30-летних облигаций не изменилась и составила 4,39% годовых. Спреды Emerging markets вчера изменялись разнонаправлено. Продолжается рост спредов российских суверенных облигаций из-за увеличения политических рисков на фоне признания Россией Южной Осетии и Абхазии. Вчера спред EMBI+ Russia вырос на 4 б.п. до 204 б.п. Общий спред EMBI+ вырос на 1 б.п. до 310 б.п.
Предстоящее российским банкам перечисление в бюджет налога на прибыль несколько ухудшили ситуацию с банковской ликвидностью. Ставка овернайт на рынке МБК выросла до 7,4% годовых. Задолженность банков перед ЦБ под залог облигаций по операциям однодневного прямого РЕПО выросла на 22 млрд руб. до 50 млрд руб. При этом суммарные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вчера выросли на 37,1 млрд руб. до 659,5 млрд руб. На фоне трудностей со свободной ликвидностью на долговом рынке вчера отсутствовали заявки на покупку, что предопределило невысокую активность торгов.
Сегодня в Германии выйдут данные по уровню безработицы в июле. Кроме того будут опубликованы августовские индикаторы состояния делового климата в Европе - индекс доверия потребителей, индекс доверия в промышленности, индекс настроения в деловых кругах, индекс экономического настроения. А в США опубликуют предварительные данные по приросту ВВП за второй квартал, а также еженедельную статистику по рынку труда. Между тем Минфин США сегодня проведет крупнейший за последние 5 лет аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций объемом 22 млрд долл. Это создаст дополнительное давление на цены базовых активов. В России сегодня продолжатся налоговые выплаты и ситуация с ликвидностью, видимо, еще несколько ухудшится. На долговом рынке, на фоне перечисления налогов в бюджет, цены продолжать снижение при невысоких объемах торгов.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В итоге доходность 2-летних бумаг вчера не изменилась, составив 2,33% годовых, доходность 5- летних облигаций снизилась на 1 б.п. до 3,03% годовых, также как и доходность 10-летних бумаг - до 3,77% годовых. Доходность 30-летних облигаций не изменилась и составила 4,39% годовых. Спреды Emerging markets вчера изменялись разнонаправлено. Продолжается рост спредов российских суверенных облигаций из-за увеличения политических рисков на фоне признания Россией Южной Осетии и Абхазии. Вчера спред EMBI+ Russia вырос на 4 б.п. до 204 б.п. Общий спред EMBI+ вырос на 1 б.п. до 310 б.п.
Предстоящее российским банкам перечисление в бюджет налога на прибыль несколько ухудшили ситуацию с банковской ликвидностью. Ставка овернайт на рынке МБК выросла до 7,4% годовых. Задолженность банков перед ЦБ под залог облигаций по операциям однодневного прямого РЕПО выросла на 22 млрд руб. до 50 млрд руб. При этом суммарные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вчера выросли на 37,1 млрд руб. до 659,5 млрд руб. На фоне трудностей со свободной ликвидностью на долговом рынке вчера отсутствовали заявки на покупку, что предопределило невысокую активность торгов.
Сегодня в Германии выйдут данные по уровню безработицы в июле. Кроме того будут опубликованы августовские индикаторы состояния делового климата в Европе - индекс доверия потребителей, индекс доверия в промышленности, индекс настроения в деловых кругах, индекс экономического настроения. А в США опубликуют предварительные данные по приросту ВВП за второй квартал, а также еженедельную статистику по рынку труда. Между тем Минфин США сегодня проведет крупнейший за последние 5 лет аукцион по размещению 5-летних казначейских облигаций объемом 22 млрд долл. Это создаст дополнительное давление на цены базовых активов. В России сегодня продолжатся налоговые выплаты и ситуация с ликвидностью, видимо, еще несколько ухудшится. На долговом рынке, на фоне перечисления налогов в бюджет, цены продолжать снижение при невысоких объемах торгов.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter