19 февраля 2015 Лайф капитал Валиев Вахид
К тому, что Греция не сходит с первых полос рыночных СМИ, все давно привыкли. Но, как известно, любая история должна когда-нибудь закончиться. Таким финальным рубежом для разрешения греческого вопроса властями ЕС ранее была объявлена пятница.
Собственно уверенность в том, что власти Греции и представители Евросоюза в пятницу достигнут необходимой договоренности, и была который день фактором, поддерживающим стабильность курса единой валюты. Вчера же оптимизм большинства участников рынка подтверждался и повышением основного фондового индекса Греции, а также снижением доходности греческих облигаций.
При этом, однако, участники рынка ожидали от Греции большей сговорчивости и готовности пойти на компромисс. И потому, на фоне жесткой риторики греков курс евро, торгуясь в "боковике", не подавал устойчивых сигналов в отношении дальнейшего вектора торгов.
Кроме всего, осторожность участникам рынка внушало и возможное согласие (либо отказ) ЕЦБ увеличивать объем программы по экстренной поддержке греческих банков. То есть, на фоне ожиданий объявления итогов заседания Управляющего Совета ЕЦБ, в ходе которого должна будет рассматриваться система предоставления экстренных займов, желающих активно покупать EURUSD было немного. Вероятность того, банки Греции будут отключены от данной системы, была достаточно высокой.
Напомним, что объявление итогов заседания было намечено либо в среду вечером, либо в четверг.
А позже на лентах информагентств появилась информация, что руководство Греции готово-таки предложить международным кредиторам продление текущих договоренностей еще на полгода. Этого времени, как полагают эксперты, хватит для того, чтобы согласовать новые условия получения кредитов.
Во время азиатской сессии внимание рынков было направлено на новости из Токио, где по итогам очередного заседания Управляющего Совета Банка Японии было решено оставить без изменения параметры кредитно-денежной политики регулятора. Управляющий БЯ заявил при этом, что "не видит необходимости в расширении программы стимулирования экономики".
После этого кросс-курсы с участием иены оказались под давлением. Оно усилилось еще больше на фоне вечернего падения курса доллара и снижения пары доллар/иена. Заметим, что активность на азиатских рынках была невысокой, поскольку текущая неделя является короткой из-за празднования наступления Нового года по восточному календарю в крупнейших экономиках Азии.
Из европейских валют в среду первым задал "бычий" тон британский фунт. Он с воодушевлением встретил позитивные данные по безработице в Великобритании.
Напомним, что количество безработных в Великобритании сократилось в январе сразу на -38.6 тыс., тогда как после предыдущего значения -29.7 тыс., эксперты ожидали снижение лишь на -25.0 тыс. Безработица при этом также не разочаровала - показатель в январе сократился до 2.5%, в то время как после предыдущего значения 2.6%, он ожидался на уровне 2.6%.
В это же время (в 09:30 GMT) был опубликован протокол заседания Монетарного комитета по денежной политике Банка Англии от 04-05 февраля. Напомним, что согласно документу, решение оставить параметры кредитно-денежной политику без изменения было принято тогда единогласно - за него проголосовали все девять членов Монетарного Комитета Банка Англии.
Далее внимание рынков начало смещаться на последующее ключевое событие среды - публикацию протокола последнего заседания Комитета Открытого рынка ФРС США. Однако, перед протоколом была опубликована большая серия статданных из США. Показатели в основном оказались близки к прогнозным уровням, исключение наблюдалось лишь в данных по уровню инфляции в промышленности США. Инфляция оказалась на значительно более низких уровнях, нежели ожидали экономисты.
Напомним, что индекс промышленных цен в США упал в январе на -0.8% за месяц, тогда как после предыдущего снижения на -0.3% за месяц, +1.1% за год, ожидалось уменьшение лишь на -0.4% за месяц.
Еще более неожиданную динамику отразил индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители. Показатель в январе, вместо ожидаемого роста на +0.1% за месяц, после предыдущего значения +0.3% за месяц, +2.1% за год, упал на -0.1% за месяц.
В итоге, "медведи" контролировали ситуацию в основных валютах вплоть до публикации протокола заседания FOMC. На фоне опасений в отношении того, что в протоколе январского заседания ФРС США может оказаться подтверждение того, что FOMC планирует начало цикла повышений процентных ставок в середине года, многие игроки предпочитали фиксировать короткие позиции по доллару.
Рост доходности казначейский облигаций США также подтверждала эти предположения. Напомним, что доходности за последние полтора месяца выросли до максимумов.
Но эти опасения оказались напрасны - в опубликованном документе больше просматривалась "голубиная" риторика. Далее приведем лишь наиболее значимые формулировки из текста протокола:
- "многие руководители склонны оставить нулевые ставки более длительное время";
- "продолжающийся сдержанный рост зарплат может сдерживать расходы";
- "сохраняются внешние риски со стороны Китая, Ближнего Востока, Украины, Греции";
- "многие считают, что преждевременное повышение ставки может подорвать восстановление";
- "некоторые члены комитета опасаются продолжающегося снижения базовой инфляции";
- "как ожидается, сильный доллар будет устойчиво ограничивать экспорт";
- "некоторые члены комитета отметили сокращения в нефтегазовой отрасли";
- "устойчиво низкие цены на энергетические товары могут увеличить сокращения в отрасли";
- "обсуждалось снижение долгосрочных номинальных процентных ставок и их последствия";
- "обсуждались плюсы и минусы повышения ставок в случаях, как раньше, так и позже".
Для начала уверенных продаж курса EURUSD нам хотелось бы увидеть финальный выброс, с обновлением максимума 03.02.2015 года. Куда-нибудь ближе к уровню 1.1550, а возможно и выше. Такое движение, на наш взгляд, помогло бы рынку "очиститься" от большого объема спекулятивных "шорт"-позиций, все еще отягощающих курс. Причем, данный сценарий предполагает дальнейшую остановку уже на уровне паритета.
Однако, если мы сегодня-завтра не увидим подобного "очищающего" движения, а пара EURUSD начнет плавно проседать под тяжестью уже открытых "коротких" позиций, то ожидать скорого достижения отметки 1.0000 вряд ли уместно. Паре в этом случае, скорее всего, придется пройти через полосу некоторой волатильности, с резкими откатами наверх и возобновлением снижения
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Собственно уверенность в том, что власти Греции и представители Евросоюза в пятницу достигнут необходимой договоренности, и была который день фактором, поддерживающим стабильность курса единой валюты. Вчера же оптимизм большинства участников рынка подтверждался и повышением основного фондового индекса Греции, а также снижением доходности греческих облигаций.
При этом, однако, участники рынка ожидали от Греции большей сговорчивости и готовности пойти на компромисс. И потому, на фоне жесткой риторики греков курс евро, торгуясь в "боковике", не подавал устойчивых сигналов в отношении дальнейшего вектора торгов.
Кроме всего, осторожность участникам рынка внушало и возможное согласие (либо отказ) ЕЦБ увеличивать объем программы по экстренной поддержке греческих банков. То есть, на фоне ожиданий объявления итогов заседания Управляющего Совета ЕЦБ, в ходе которого должна будет рассматриваться система предоставления экстренных займов, желающих активно покупать EURUSD было немного. Вероятность того, банки Греции будут отключены от данной системы, была достаточно высокой.
Напомним, что объявление итогов заседания было намечено либо в среду вечером, либо в четверг.
А позже на лентах информагентств появилась информация, что руководство Греции готово-таки предложить международным кредиторам продление текущих договоренностей еще на полгода. Этого времени, как полагают эксперты, хватит для того, чтобы согласовать новые условия получения кредитов.
Во время азиатской сессии внимание рынков было направлено на новости из Токио, где по итогам очередного заседания Управляющего Совета Банка Японии было решено оставить без изменения параметры кредитно-денежной политики регулятора. Управляющий БЯ заявил при этом, что "не видит необходимости в расширении программы стимулирования экономики".
После этого кросс-курсы с участием иены оказались под давлением. Оно усилилось еще больше на фоне вечернего падения курса доллара и снижения пары доллар/иена. Заметим, что активность на азиатских рынках была невысокой, поскольку текущая неделя является короткой из-за празднования наступления Нового года по восточному календарю в крупнейших экономиках Азии.
Из европейских валют в среду первым задал "бычий" тон британский фунт. Он с воодушевлением встретил позитивные данные по безработице в Великобритании.
Напомним, что количество безработных в Великобритании сократилось в январе сразу на -38.6 тыс., тогда как после предыдущего значения -29.7 тыс., эксперты ожидали снижение лишь на -25.0 тыс. Безработица при этом также не разочаровала - показатель в январе сократился до 2.5%, в то время как после предыдущего значения 2.6%, он ожидался на уровне 2.6%.
В это же время (в 09:30 GMT) был опубликован протокол заседания Монетарного комитета по денежной политике Банка Англии от 04-05 февраля. Напомним, что согласно документу, решение оставить параметры кредитно-денежной политику без изменения было принято тогда единогласно - за него проголосовали все девять членов Монетарного Комитета Банка Англии.
Далее внимание рынков начало смещаться на последующее ключевое событие среды - публикацию протокола последнего заседания Комитета Открытого рынка ФРС США. Однако, перед протоколом была опубликована большая серия статданных из США. Показатели в основном оказались близки к прогнозным уровням, исключение наблюдалось лишь в данных по уровню инфляции в промышленности США. Инфляция оказалась на значительно более низких уровнях, нежели ожидали экономисты.
Напомним, что индекс промышленных цен в США упал в январе на -0.8% за месяц, тогда как после предыдущего снижения на -0.3% за месяц, +1.1% за год, ожидалось уменьшение лишь на -0.4% за месяц.
Еще более неожиданную динамику отразил индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители. Показатель в январе, вместо ожидаемого роста на +0.1% за месяц, после предыдущего значения +0.3% за месяц, +2.1% за год, упал на -0.1% за месяц.
В итоге, "медведи" контролировали ситуацию в основных валютах вплоть до публикации протокола заседания FOMC. На фоне опасений в отношении того, что в протоколе январского заседания ФРС США может оказаться подтверждение того, что FOMC планирует начало цикла повышений процентных ставок в середине года, многие игроки предпочитали фиксировать короткие позиции по доллару.
Рост доходности казначейский облигаций США также подтверждала эти предположения. Напомним, что доходности за последние полтора месяца выросли до максимумов.
Но эти опасения оказались напрасны - в опубликованном документе больше просматривалась "голубиная" риторика. Далее приведем лишь наиболее значимые формулировки из текста протокола:
- "многие руководители склонны оставить нулевые ставки более длительное время";
- "продолжающийся сдержанный рост зарплат может сдерживать расходы";
- "сохраняются внешние риски со стороны Китая, Ближнего Востока, Украины, Греции";
- "многие считают, что преждевременное повышение ставки может подорвать восстановление";
- "некоторые члены комитета опасаются продолжающегося снижения базовой инфляции";
- "как ожидается, сильный доллар будет устойчиво ограничивать экспорт";
- "некоторые члены комитета отметили сокращения в нефтегазовой отрасли";
- "устойчиво низкие цены на энергетические товары могут увеличить сокращения в отрасли";
- "обсуждалось снижение долгосрочных номинальных процентных ставок и их последствия";
- "обсуждались плюсы и минусы повышения ставок в случаях, как раньше, так и позже".
Для начала уверенных продаж курса EURUSD нам хотелось бы увидеть финальный выброс, с обновлением максимума 03.02.2015 года. Куда-нибудь ближе к уровню 1.1550, а возможно и выше. Такое движение, на наш взгляд, помогло бы рынку "очиститься" от большого объема спекулятивных "шорт"-позиций, все еще отягощающих курс. Причем, данный сценарий предполагает дальнейшую остановку уже на уровне паритета.
Однако, если мы сегодня-завтра не увидим подобного "очищающего" движения, а пара EURUSD начнет плавно проседать под тяжестью уже открытых "коротких" позиций, то ожидать скорого достижения отметки 1.0000 вряд ли уместно. Паре в этом случае, скорее всего, придется пройти через полосу некоторой волатильности, с резкими откатами наверх и возобновлением снижения
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу