26 марта 2015 Вести Экономика
Локхарт: ФРС может повысить ставки до сентября 2015
По мнению Денниса Локхарта, одного из членов Федерального комитета по открытому рынку, обладающих в этом году правом голоса в принятии решений по монетарной политике, ФРС США, "вполне вероятно", примет решение о повышении ставок до сентября 2015 г.
Глава Федерального резервного банка Атланты выступил с данным заявлением в своем интервью изданию New York Times (NYT).
Глава ФРБ Атланты обладает правом голоса в принятии решений по монетарной политике ФРС США на заседаниях Федерального комитета по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) в рамках ротации голосующих членов FOMC в 2015 г.
Улюкаев: в экономике есть признаки стабилизации
Инфляция перестала расти, рубль укрепляется, но ситуация остается напряженной, сообщил журналистам в среду министр экономического развития Алексей Улюкаев.
Снижение ВВП за январь-февраль составило 1,5%, сообщил министр.
"Ситуация остается напряженной. Но наметились существенные признаки стабилизации. Это касается и инфляции, которая перестала расти по показателю "год к году" вот уже четыре недели", - уточнил глава МЭР.
"Пик негатива в экономике России пройден, и рубль стал одной из крепких валют", - заявил ранее глава Минфина Антон Силуанов.
"Финансы начинают адаптироваться. За счет чего? Да, конечно, у нас произошло ослабление курса рубля. И мы видим, что в условиях, когда была нестабильность, были повышены и процентные ставки центральным банком, с тем чтобы стабилизировать курс. И сейчас мы видим обратную динамику. ЦБ снижает ключевые ставки. Это о чем свидетельствует? О том, что и денежные власти в виде ЦБ, и мы, министерство финансов, понимают, что пик неопределенности начинает спадать", - подчеркнул Силуанов.
"Пик практически инфляции прошли, - сказал Улюкаев в среду. - Происходит некоторое укрепление рубля. Конечно же, в реальной экономике ситуация хуже: высокие процентные ставки, проблемы с оборотными средствами".
Что касается снижения ВВП за январь-февраль на 1,5%, то, как заявил Улюкаев, "думаю, что помесячные оценки не корректны, корректнее будет квартальная оценка; пока мы находимся в рамках полутора процентов снижения за январь-февраль, но нужно дождаться квартальной оценки".
Может быть расширена господдержка банков. "Сейчас пока формально распределена сумма в 830 млрд из 1 трлн рублей. Поэтому нужно будет принять решение о новых критериях, о допуске иных банков в эту систему помимо тех 27 банков, которые там были отобраны", - сказал Улюкаев.
МЭР улучшило макропрогноз рубля, ВВП, цены снизятся
Падение ВВП РФ в 2015 г. составит 2,5%, а не 3%, сообщается в уточненном прогнозе Минэкономразвития. Рубль укрепится, инфляция снизится.
В 2016 г. и до конца 2018 г. рост ВВП составит 2,8% ежегодно.
Прогноз инфляции на 2015 г. улучшен с 15,8% до 12,5%.
Но глава МЭР Алексей Улюкаев ожидает снижения цен даже до 12%.
Как пояснил министр экономического развития Алексей Улюкаев сегодня, комментируя макропрогноз: "Я считаю, что мы достигли пика по инфляции, и теперь, может быть, сначала не быстро, а затем побыстрее, динамика инфляции по индексу потребительских цен пойдет вниз, и к концу года мы уложимся в показатель 12%".
"В 2016 г. ожидается замедление инфляции до 7-8% с последующим снижением до 5-6% к 2018 г. Снижение инфляции и возобновление экономического роста обеспечат рост реальных доходов темпами несколько более 1% в 2016 г. и 2,8-2,4% в 2017-2018 гг.", - поясняется в макропрогнозе министерства.
Индексация тарифов в 2016 г. составит 7,5%.
Оценка среднегодовой цены нефти российского сорта Urals улучшена с $50 до $60 за баррель в 2015 г. с последующим ростом до $80 за баррель в 2018 г.
Прогноз курса рубля в среднем по году улучшен с 61,5 руб. до 55 руб. за доллар с возможным укреплением до 40 руб. в случае отмены санкций. В противном случае сохранится на уровне 50 руб. за доллар до конца 2018 г.
"Мы ожидаем дальнейшее укрепление курса рубля. Считаем, что девальвационные и инфляционные настроения заканчиваются. Будет меньше по сравнению с существующим прогнозом отток иностранного капитала", - Улюкаев.
Оценка чистого оттока иностранного капитала улучшена в 2015 г. с $115 до $110 млрд, с последующим снижением до $50-40 млрд в 2017-2018 г.
"С 2017 года приток капитала фактически будет превышать чистый отток по счету операций с капиталом. Это создает существенные предпосылки для укрепления курса национальной валюты", - отмечается в уточненном макропрогнозе МЭР.
Банк Японии готов купить все бумаги на рынке?
Мир отказался от каких-либо претензий к Банку Японии, чья масштабная программа количественного смягчения напрямую ведет к росту стоимости японских акций. ЦБ активно покупает ETF, а бумаги просто не могут упасть, хотя для их роста нет реальных фундаментальных оснований.
Тем не менее Харухико Курода столкнулся с очень неудобным фактом. Регулятор в теории может "печатать" неограниченное количество денег для покупки ETF, но рынок весьма ограничен, поэтому, если программу не завершить, Банк Японии будет владеть всем рынком.
Более того, ЦБ также рискует монополизировать рынок государственных облигаций.
На конец 2014 г. Банк Японии купил активов ETF на 3,85 трлн иен ($32 млрд) и планирует ежегодно увеличивать этот показатель еще на 3 трлн иен. Между тем, текущая рыночная стоимость ETF составляет всего 11,5 трлн иен, то есть рынок окажется в руках Куроды уже к концу 2017 г., пишет Bloomberg.
Но когда ETF и облигации будут исчерпаны, останутся только акции. Но ЦБ уже сейчас покупает такие бумаги.
В этом месяце размер активов в портфеле Банка Японии уже достиг 10 трлн иен ($82,7 млрд). По балансовой стоимости размер портфеля составляет всего около 5,7 трлн иен, но из-за роста стоимости акций реальный объем активов вырос.
Эта цифра уступает только портфелю Государственного пенсионного инвестиционного фонда, где хранятся активы на 27 трлн иен на конец декабря предыдущего года.
Хотя центральный банк не раскрывает подробности покупки акций, он часто заходит на рынок и покупает бумаги на 30-40 млрд иен в первой половине торгового дня, когда основной тренд еще не сформировался. Естественно, после этого цены идут вверх. Например, во вторник регулятор купил активов на 35,2 млрд иен, а за год число таких операций составило 20.
Сейчас ЦБ владеет 2% от всего рынка Японии, но на этом он вряд ли остановится, стремясь к тому, чтобы стать крупнейшим держателем японских акций.
Но влияние такого раздутого портфеля на стабильность Банка Японии уже невозможно игнорировать.
Собственный капитал банка составляет всего 2,8 трлн иен, портфель акций даже по балансовой стоимости в два раза больше, а по рыночной его стоимость больше на 250%. Крупнейший японский банк Mitsubishi UFJ Financial Group имеет собственный капитал в размере 14 трлн иен с портфелем акций всего на 5 трлн по рыночной стоимости.
Центральный банк сейчас должен создать необходимые резервы, защищаясь от резкого изменения стоимости активов. В ином случае его финансовое состояние может разрушить стабильность японской валюты.
Получается, что сейчас у Банка Японии просто нет выбора: ему необходимо поддерживать рынок, потому что если этого не сделать, цены упадут и сам центральный банк окажется в опасности.
Высокопоставленный чиновник Банка Японии сказал, что "возможности для покупки большего объема акций у нас есть, но мы должны бдительно следить за риском, связанным с колебанием цен".
При этом глава ЦБ Харухико Курода и министр финансов Таро Асо не видят в текущей ситуации проблемы. Курода заявил, что покупки Банком Японии ETF не были масштабными и эти действия вообще не привели к росту цен на акции. Его поддержал Асо, сказав, что приобретение Банком Японии облигаций не направлено на повышение стоимости акций.
Грубо говоря, регулятор не намерен останавливаться на достигнутом, поэтому участие в пузыре, который создают сами власти Японии, может оказаться не такой плохой идеей.
Совбез: нужно снизить уровень долларизации России
Совет безопасности России предложил снизить уровень долларизации экономики России и обеспечить прозрачность ценообразования.
"Представители научной общественности высказались за снижение уровня долларизации российской экономики, за необходимость обеспечить прозрачность ценообразования, а также оперативно разработать условия увеличения ликвидности и капитализации банковской системы.
Предложено принять меры, направленные на совершенствование денежно-кредитной политики, основанной на изменении регулируемой процентной ставки в зависимости от динамики инфляции, производства и уровня стабильности финансового сектора, а также на неинфляционное повышение уровня монетизации российской экономики", - сообщает пресс-служба Совбеза.
На заседания Совбеза рассмотрены научные подходы к совершенствованию денежно-кредитной политики для обеспечения национальной безопасности России.
Российская экономика сталкивается с серьезными внешними вызовами, один из них - введение экономических санкций, в том числе в финансовой области. Санкции резко ограничили доступ российских предприятий к мировому рынку капитала. "Угрозы экономической безопасности России обусловлены также причинами внутреннего характера, выражающимися в отсутствии глубокой научной проработки и обоснованности мер, принимаемых в сфере денежно-кредитной политики", - отмечает Совбез.
ВВП Франции незначительно вырос
Объем ВВП Франции в октябре-декабре 2014 г. расширился на 0,1% по сравнению с III кварталом, показывают конечные данные Национального статистического управления Insee.
В пересчете на годовые темпы французская экономика расширилась на 0,2%. Оба показателя совпали с предварительными оценками и прогнозами экспертов.
В июле-сентябре ВВП Франции расширился на 0,3% относительно предыдущего квартала и вырос на 0,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
При этом министр финансов Франции Мишель Сапен в четверг ухудшил прогноз бюджетного дефицита на 2015 г. до 3,8% ВВП на фоне сокращения государственных расходов. При этом отрицательное сальдо за прошлый год оказалось ниже ожиданий правительства - 4% ВВП, а не 4,4% ВВП.
"Правительство уверено в своей способности довести дефицит до уровня менее 3% в 2017 г.", - отметил министр.
Большие налоги, а также сильный евро, отрицательно отразившиеся на объемах французского экспорта, сдерживали экономический рост страны в последние годы. Власти Франции рассчитывает на ускорение роста благодаря снижению стоимости нефти, поддерживающему потребительские расходы, и ослаблению евро.
Положительное влияние на экономику Франции и всего валютного блока, по мнению аналитиков, окажет и начатая Европейским центральным банком (ЕЦБ) в марте программа количественного смягчения (QE).
В октябре-декабре государственные расходы во Франции выросли на 0,5% в поквартальном и на 1,9% в годовом выражениях. Расходы домохозяйств выросли соответственно на 0,2% и на 0,5%. Объем импорта расширился на 1,7% по сравнению с июлем-сентябрем и на 5,1% относительно IV квартала 2013 г., экспорта - соответственно на 2,5% и 4,4%.
Согласно февральскому прогнозу Еврокомиссии ВВП Франции вырастет в 2015 г. на 1%, в следующем - на 1,8%.
Число заявок по безработице в США на минимуме
Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 9 тыс. до 282 тыс., сообщается в отчете Министерства труда США.
Значение индикатора было самым низким за пять недель. На предыдущей неделе была подана 291 тыс. заявок, и экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижения на 1 тыс. с этого уровня.
Устойчиво низкий уровень обращений за пособием по безработице демонстрирует, что работодатели не спешат сокращать штат в условиях увеличения расходов домохозяйств. Обычно такая динамика сочетается с ростом количества новых рабочих мест и значительно улучшает ситуацию на рынке труда.
"Число заявок меньше 300 тыс. долгое время отождествлялось с заметным ростом рабочих мест, - подчеркнул экономист Jefferies LLC Том Саймонс. – Ввиду этого можно ожидать, что спрос на рабочую силу на рынке постепенно перевешивает предложение, а именно эти условия необходимы для поддержки роста зарплат".
Среднее количество заявок за последние четыре недели, менее волатильный показатель, упало с 304,75 тыс. до 297 тыс.
При этом количество продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 14 марта, снизилось на 6 тыс. до 2,416 млн человек.
Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 2,422 млн, а не 2,417 млн, как сообщалось прежде. Экономисты прогнозировали его снижения на 17 тыс. с ранее объявленного уровня до 2,4 млн.
Китай увеличит расчеты в юанях в два раза
Объем трансграничных расчетов по сделкам, осуществляемым в юанях, вероятно, составит более 50% от общих торговых расчетов Китая к 2020 г., сообщает Reuters со ссылкой на исполнительного директора HSBC Group Стюарта Гулливера.
Таким образом, он ожидает, что показатель в два с лишним раза превысит нынешний уровень.
Гулливер отмечает, что схема, запущенная в 2009 г. и изначально применявшаяся в пяти китайских городах, с тем чтобы поощрить трансграничные торговые расчеты в юанях вместо долларов, оказалась очень успешной. Выплаты в юанях по торговым долгам повысились с 1% от всех сделок в 2010 г. до 22% в прошлом году.
По словам Гулливера, рост не пострадал от быстрого обесценивания юаня, свидетельствуя, что его использование в торговых расчетах - это реальная потребность, которую поддерживает уверенность в фундаментальной и сравнительной стабильности валюты.
Юань подешевел на 2,4% к доллару в 2014 г., и эта слабость сохранялась до начала марта, когда предполагаемая интервенция центробанка Китая помогла валюте обрести почву под ногами.
Он отметил, что торговые партнеры Китая в основном расположены в Гонконге, а большая часть остальных - в других частях Азии. Тем самым территориальное распределение стран, ведущих торговлю в юанях, остается очень ограниченным.
"В этом смысле юань пока не настолько интегрирован в качестве торговой валюты, как могло бы быть и как будет. Мы ожидаем, что эта ситуация изменится", - заявил Гулливер.
Гулливер ожидает, что юань будет все чаще становиться конкурентоспособной альтернативой американскому доллару и в конце концов станет основной резервной валютой наряду с долларом и евро.
Рост розничных продаж в Британии превзошел прогнозы
Объем розничных продаж в Великобритании в феврале 2015 г. вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне ослабления инфляции, свидетельствуют данные Национального статистического управления (ONS) страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения показателя на 0,4%.
В годовом выражении продажи повысились на 5,7% при ожидавшемся увеличении на 4,7%.
Согласно пересмотренным данным в январе розничные продажи выросли на 0,1% относительно декабря и увеличились на 5,9% по сравнению с январем 2014 г. Ранее сообщалось о сокращении первого показателя на 0,3% и увеличении второго на 5,4%.
Розничные продажи без учета автомобильного топлива в феврале выросли на 0,7% к январю и повысились на 5,1% к февралю прошлого года. Аналитики ожидали увеличения показателей на 0,4% и 4,2% соответственно.
Рост в прошлом месяца наблюдался во всех категориях розничных продаж.
Дефлятор розничных продаж, отражающий изменение цен в британских магазинах, сократился в феврале на 3,6%, что является максимумом с начала отслеживания показателя в 1996 г.
Розничные продажи составляют примерно 5,6% британского ВВП.
ЗВР России выросли впервые с 2014 года
Международные (золотовалютные) резервы РФ за неделю – с 13 по 20 марта – впервые за долгое время выросли с $351,7 млрд до $352,9 млрд, сообщил Банк России в четверг.
Резервы непрерывно еженедельно снижались с июля 2014 г.
ЗВР в феврале 2015 г. снизились на $15,987 млрд до $360,221 млрд.
На 1 февраля международные резервы составляли $376,208 млрд, на 1 января 2015 г. - $385,46 млрд, на 1 декабря 2014 г. - $416,2 млрд, на 1 января 2014 г. - $510,5 млрд.
Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ.
Резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (special drawing rights, расчетная денежная единица МВФ), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По мнению Денниса Локхарта, одного из членов Федерального комитета по открытому рынку, обладающих в этом году правом голоса в принятии решений по монетарной политике, ФРС США, "вполне вероятно", примет решение о повышении ставок до сентября 2015 г.
Глава Федерального резервного банка Атланты выступил с данным заявлением в своем интервью изданию New York Times (NYT).
Деннис Локхарт, президент ФРБ Атланты
"Замедление экономической активности в I квартале вызывает определенные опасения. Вопрос заключается в том, увидим ли мы дальнейшее охлаждение американской экономики.
Я придерживаюсь несколько других ожиданий. По моему базовому сценарию, мы увидим подъем активности во II и III кварталах, и экономика США продолжит развиваться достаточно динамично и в дальнейшем.
Ряд членов комитета в последнее время уже высказались по поводу развития монетарной политики ФРС. В частности, Стэнли Фишер заявил, что повышение ставок произойдет "в этом году".
Я считаю, что с довольно большой долей вероятности можно ожидать, что повышение состоится на одном из заседаний в июне, июле или сентябре. Если ставки останутся на нулевом уровне и после сентября, думаю, это будет означать, что нас очень серьезно разочаровали поступающие данные по экономике США и процесс нормализации монетарной политике откладывается.
В целом вероятность повышения ставок в текущем году является довольно высокой. Если ставки не будут повышены, это, скорее всего, будет означать, что американская экономика столкнулась с серьезным шоком или мы серьезно ошиблись в своих ожиданиях по поводу экономики".
"Замедление экономической активности в I квартале вызывает определенные опасения. Вопрос заключается в том, увидим ли мы дальнейшее охлаждение американской экономики.
Я придерживаюсь несколько других ожиданий. По моему базовому сценарию, мы увидим подъем активности во II и III кварталах, и экономика США продолжит развиваться достаточно динамично и в дальнейшем.
Ряд членов комитета в последнее время уже высказались по поводу развития монетарной политики ФРС. В частности, Стэнли Фишер заявил, что повышение ставок произойдет "в этом году".
Я считаю, что с довольно большой долей вероятности можно ожидать, что повышение состоится на одном из заседаний в июне, июле или сентябре. Если ставки останутся на нулевом уровне и после сентября, думаю, это будет означать, что нас очень серьезно разочаровали поступающие данные по экономике США и процесс нормализации монетарной политике откладывается.
В целом вероятность повышения ставок в текущем году является довольно высокой. Если ставки не будут повышены, это, скорее всего, будет означать, что американская экономика столкнулась с серьезным шоком или мы серьезно ошиблись в своих ожиданиях по поводу экономики".
Глава ФРБ Атланты обладает правом голоса в принятии решений по монетарной политике ФРС США на заседаниях Федерального комитета по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) в рамках ротации голосующих членов FOMC в 2015 г.
Улюкаев: в экономике есть признаки стабилизации
Инфляция перестала расти, рубль укрепляется, но ситуация остается напряженной, сообщил журналистам в среду министр экономического развития Алексей Улюкаев.
Снижение ВВП за январь-февраль составило 1,5%, сообщил министр.
"Ситуация остается напряженной. Но наметились существенные признаки стабилизации. Это касается и инфляции, которая перестала расти по показателю "год к году" вот уже четыре недели", - уточнил глава МЭР.
"Пик негатива в экономике России пройден, и рубль стал одной из крепких валют", - заявил ранее глава Минфина Антон Силуанов.
"Финансы начинают адаптироваться. За счет чего? Да, конечно, у нас произошло ослабление курса рубля. И мы видим, что в условиях, когда была нестабильность, были повышены и процентные ставки центральным банком, с тем чтобы стабилизировать курс. И сейчас мы видим обратную динамику. ЦБ снижает ключевые ставки. Это о чем свидетельствует? О том, что и денежные власти в виде ЦБ, и мы, министерство финансов, понимают, что пик неопределенности начинает спадать", - подчеркнул Силуанов.
"Пик практически инфляции прошли, - сказал Улюкаев в среду. - Происходит некоторое укрепление рубля. Конечно же, в реальной экономике ситуация хуже: высокие процентные ставки, проблемы с оборотными средствами".
Что касается снижения ВВП за январь-февраль на 1,5%, то, как заявил Улюкаев, "думаю, что помесячные оценки не корректны, корректнее будет квартальная оценка; пока мы находимся в рамках полутора процентов снижения за январь-февраль, но нужно дождаться квартальной оценки".
Может быть расширена господдержка банков. "Сейчас пока формально распределена сумма в 830 млрд из 1 трлн рублей. Поэтому нужно будет принять решение о новых критериях, о допуске иных банков в эту систему помимо тех 27 банков, которые там были отобраны", - сказал Улюкаев.
МЭР улучшило макропрогноз рубля, ВВП, цены снизятся
Падение ВВП РФ в 2015 г. составит 2,5%, а не 3%, сообщается в уточненном прогнозе Минэкономразвития. Рубль укрепится, инфляция снизится.
В 2016 г. и до конца 2018 г. рост ВВП составит 2,8% ежегодно.
Прогноз инфляции на 2015 г. улучшен с 15,8% до 12,5%.
Но глава МЭР Алексей Улюкаев ожидает снижения цен даже до 12%.
Как пояснил министр экономического развития Алексей Улюкаев сегодня, комментируя макропрогноз: "Я считаю, что мы достигли пика по инфляции, и теперь, может быть, сначала не быстро, а затем побыстрее, динамика инфляции по индексу потребительских цен пойдет вниз, и к концу года мы уложимся в показатель 12%".
"В 2016 г. ожидается замедление инфляции до 7-8% с последующим снижением до 5-6% к 2018 г. Снижение инфляции и возобновление экономического роста обеспечат рост реальных доходов темпами несколько более 1% в 2016 г. и 2,8-2,4% в 2017-2018 гг.", - поясняется в макропрогнозе министерства.
Индексация тарифов в 2016 г. составит 7,5%.
Оценка среднегодовой цены нефти российского сорта Urals улучшена с $50 до $60 за баррель в 2015 г. с последующим ростом до $80 за баррель в 2018 г.
Прогноз курса рубля в среднем по году улучшен с 61,5 руб. до 55 руб. за доллар с возможным укреплением до 40 руб. в случае отмены санкций. В противном случае сохранится на уровне 50 руб. за доллар до конца 2018 г.
"Мы ожидаем дальнейшее укрепление курса рубля. Считаем, что девальвационные и инфляционные настроения заканчиваются. Будет меньше по сравнению с существующим прогнозом отток иностранного капитала", - Улюкаев.
Оценка чистого оттока иностранного капитала улучшена в 2015 г. с $115 до $110 млрд, с последующим снижением до $50-40 млрд в 2017-2018 г.
"С 2017 года приток капитала фактически будет превышать чистый отток по счету операций с капиталом. Это создает существенные предпосылки для укрепления курса национальной валюты", - отмечается в уточненном макропрогнозе МЭР.
Банк Японии готов купить все бумаги на рынке?
Мир отказался от каких-либо претензий к Банку Японии, чья масштабная программа количественного смягчения напрямую ведет к росту стоимости японских акций. ЦБ активно покупает ETF, а бумаги просто не могут упасть, хотя для их роста нет реальных фундаментальных оснований.
Тем не менее Харухико Курода столкнулся с очень неудобным фактом. Регулятор в теории может "печатать" неограниченное количество денег для покупки ETF, но рынок весьма ограничен, поэтому, если программу не завершить, Банк Японии будет владеть всем рынком.
Более того, ЦБ также рискует монополизировать рынок государственных облигаций.
На конец 2014 г. Банк Японии купил активов ETF на 3,85 трлн иен ($32 млрд) и планирует ежегодно увеличивать этот показатель еще на 3 трлн иен. Между тем, текущая рыночная стоимость ETF составляет всего 11,5 трлн иен, то есть рынок окажется в руках Куроды уже к концу 2017 г., пишет Bloomberg.
Но когда ETF и облигации будут исчерпаны, останутся только акции. Но ЦБ уже сейчас покупает такие бумаги.
В этом месяце размер активов в портфеле Банка Японии уже достиг 10 трлн иен ($82,7 млрд). По балансовой стоимости размер портфеля составляет всего около 5,7 трлн иен, но из-за роста стоимости акций реальный объем активов вырос.
Эта цифра уступает только портфелю Государственного пенсионного инвестиционного фонда, где хранятся активы на 27 трлн иен на конец декабря предыдущего года.
Хотя центральный банк не раскрывает подробности покупки акций, он часто заходит на рынок и покупает бумаги на 30-40 млрд иен в первой половине торгового дня, когда основной тренд еще не сформировался. Естественно, после этого цены идут вверх. Например, во вторник регулятор купил активов на 35,2 млрд иен, а за год число таких операций составило 20.
Сейчас ЦБ владеет 2% от всего рынка Японии, но на этом он вряд ли остановится, стремясь к тому, чтобы стать крупнейшим держателем японских акций.
Но влияние такого раздутого портфеля на стабильность Банка Японии уже невозможно игнорировать.
Собственный капитал банка составляет всего 2,8 трлн иен, портфель акций даже по балансовой стоимости в два раза больше, а по рыночной его стоимость больше на 250%. Крупнейший японский банк Mitsubishi UFJ Financial Group имеет собственный капитал в размере 14 трлн иен с портфелем акций всего на 5 трлн по рыночной стоимости.
Центральный банк сейчас должен создать необходимые резервы, защищаясь от резкого изменения стоимости активов. В ином случае его финансовое состояние может разрушить стабильность японской валюты.
Получается, что сейчас у Банка Японии просто нет выбора: ему необходимо поддерживать рынок, потому что если этого не сделать, цены упадут и сам центральный банк окажется в опасности.
Высокопоставленный чиновник Банка Японии сказал, что "возможности для покупки большего объема акций у нас есть, но мы должны бдительно следить за риском, связанным с колебанием цен".
При этом глава ЦБ Харухико Курода и министр финансов Таро Асо не видят в текущей ситуации проблемы. Курода заявил, что покупки Банком Японии ETF не были масштабными и эти действия вообще не привели к росту цен на акции. Его поддержал Асо, сказав, что приобретение Банком Японии облигаций не направлено на повышение стоимости акций.
Грубо говоря, регулятор не намерен останавливаться на достигнутом, поэтому участие в пузыре, который создают сами власти Японии, может оказаться не такой плохой идеей.
Совбез: нужно снизить уровень долларизации России
Совет безопасности России предложил снизить уровень долларизации экономики России и обеспечить прозрачность ценообразования.
"Представители научной общественности высказались за снижение уровня долларизации российской экономики, за необходимость обеспечить прозрачность ценообразования, а также оперативно разработать условия увеличения ликвидности и капитализации банковской системы.
Предложено принять меры, направленные на совершенствование денежно-кредитной политики, основанной на изменении регулируемой процентной ставки в зависимости от динамики инфляции, производства и уровня стабильности финансового сектора, а также на неинфляционное повышение уровня монетизации российской экономики", - сообщает пресс-служба Совбеза.
На заседания Совбеза рассмотрены научные подходы к совершенствованию денежно-кредитной политики для обеспечения национальной безопасности России.
Российская экономика сталкивается с серьезными внешними вызовами, один из них - введение экономических санкций, в том числе в финансовой области. Санкции резко ограничили доступ российских предприятий к мировому рынку капитала. "Угрозы экономической безопасности России обусловлены также причинами внутреннего характера, выражающимися в отсутствии глубокой научной проработки и обоснованности мер, принимаемых в сфере денежно-кредитной политики", - отмечает Совбез.
ВВП Франции незначительно вырос
Объем ВВП Франции в октябре-декабре 2014 г. расширился на 0,1% по сравнению с III кварталом, показывают конечные данные Национального статистического управления Insee.
В пересчете на годовые темпы французская экономика расширилась на 0,2%. Оба показателя совпали с предварительными оценками и прогнозами экспертов.
В июле-сентябре ВВП Франции расширился на 0,3% относительно предыдущего квартала и вырос на 0,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
При этом министр финансов Франции Мишель Сапен в четверг ухудшил прогноз бюджетного дефицита на 2015 г. до 3,8% ВВП на фоне сокращения государственных расходов. При этом отрицательное сальдо за прошлый год оказалось ниже ожиданий правительства - 4% ВВП, а не 4,4% ВВП.
"Правительство уверено в своей способности довести дефицит до уровня менее 3% в 2017 г.", - отметил министр.
Большие налоги, а также сильный евро, отрицательно отразившиеся на объемах французского экспорта, сдерживали экономический рост страны в последние годы. Власти Франции рассчитывает на ускорение роста благодаря снижению стоимости нефти, поддерживающему потребительские расходы, и ослаблению евро.
Положительное влияние на экономику Франции и всего валютного блока, по мнению аналитиков, окажет и начатая Европейским центральным банком (ЕЦБ) в марте программа количественного смягчения (QE).
В октябре-декабре государственные расходы во Франции выросли на 0,5% в поквартальном и на 1,9% в годовом выражениях. Расходы домохозяйств выросли соответственно на 0,2% и на 0,5%. Объем импорта расширился на 1,7% по сравнению с июлем-сентябрем и на 5,1% относительно IV квартала 2013 г., экспорта - соответственно на 2,5% и 4,4%.
Согласно февральскому прогнозу Еврокомиссии ВВП Франции вырастет в 2015 г. на 1%, в следующем - на 1,8%.
Число заявок по безработице в США на минимуме
Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 9 тыс. до 282 тыс., сообщается в отчете Министерства труда США.
Значение индикатора было самым низким за пять недель. На предыдущей неделе была подана 291 тыс. заявок, и экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижения на 1 тыс. с этого уровня.
Устойчиво низкий уровень обращений за пособием по безработице демонстрирует, что работодатели не спешат сокращать штат в условиях увеличения расходов домохозяйств. Обычно такая динамика сочетается с ростом количества новых рабочих мест и значительно улучшает ситуацию на рынке труда.
"Число заявок меньше 300 тыс. долгое время отождествлялось с заметным ростом рабочих мест, - подчеркнул экономист Jefferies LLC Том Саймонс. – Ввиду этого можно ожидать, что спрос на рабочую силу на рынке постепенно перевешивает предложение, а именно эти условия необходимы для поддержки роста зарплат".
Среднее количество заявок за последние четыре недели, менее волатильный показатель, упало с 304,75 тыс. до 297 тыс.
При этом количество продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 14 марта, снизилось на 6 тыс. до 2,416 млн человек.
Неделей ранее, согласно уточненным данным, этот показатель составлял 2,422 млн, а не 2,417 млн, как сообщалось прежде. Экономисты прогнозировали его снижения на 17 тыс. с ранее объявленного уровня до 2,4 млн.
Китай увеличит расчеты в юанях в два раза
Объем трансграничных расчетов по сделкам, осуществляемым в юанях, вероятно, составит более 50% от общих торговых расчетов Китая к 2020 г., сообщает Reuters со ссылкой на исполнительного директора HSBC Group Стюарта Гулливера.
Таким образом, он ожидает, что показатель в два с лишним раза превысит нынешний уровень.
Гулливер отмечает, что схема, запущенная в 2009 г. и изначально применявшаяся в пяти китайских городах, с тем чтобы поощрить трансграничные торговые расчеты в юанях вместо долларов, оказалась очень успешной. Выплаты в юанях по торговым долгам повысились с 1% от всех сделок в 2010 г. до 22% в прошлом году.
По словам Гулливера, рост не пострадал от быстрого обесценивания юаня, свидетельствуя, что его использование в торговых расчетах - это реальная потребность, которую поддерживает уверенность в фундаментальной и сравнительной стабильности валюты.
Юань подешевел на 2,4% к доллару в 2014 г., и эта слабость сохранялась до начала марта, когда предполагаемая интервенция центробанка Китая помогла валюте обрести почву под ногами.
Он отметил, что торговые партнеры Китая в основном расположены в Гонконге, а большая часть остальных - в других частях Азии. Тем самым территориальное распределение стран, ведущих торговлю в юанях, остается очень ограниченным.
"В этом смысле юань пока не настолько интегрирован в качестве торговой валюты, как могло бы быть и как будет. Мы ожидаем, что эта ситуация изменится", - заявил Гулливер.
Гулливер ожидает, что юань будет все чаще становиться конкурентоспособной альтернативой американскому доллару и в конце концов станет основной резервной валютой наряду с долларом и евро.
Рост розничных продаж в Британии превзошел прогнозы
Объем розничных продаж в Великобритании в феврале 2015 г. вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне ослабления инфляции, свидетельствуют данные Национального статистического управления (ONS) страны.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения показателя на 0,4%.
В годовом выражении продажи повысились на 5,7% при ожидавшемся увеличении на 4,7%.
Согласно пересмотренным данным в январе розничные продажи выросли на 0,1% относительно декабря и увеличились на 5,9% по сравнению с январем 2014 г. Ранее сообщалось о сокращении первого показателя на 0,3% и увеличении второго на 5,4%.
Розничные продажи без учета автомобильного топлива в феврале выросли на 0,7% к январю и повысились на 5,1% к февралю прошлого года. Аналитики ожидали увеличения показателей на 0,4% и 4,2% соответственно.
Рост в прошлом месяца наблюдался во всех категориях розничных продаж.
Дефлятор розничных продаж, отражающий изменение цен в британских магазинах, сократился в феврале на 3,6%, что является максимумом с начала отслеживания показателя в 1996 г.
Розничные продажи составляют примерно 5,6% британского ВВП.
ЗВР России выросли впервые с 2014 года
Международные (золотовалютные) резервы РФ за неделю – с 13 по 20 марта – впервые за долгое время выросли с $351,7 млрд до $352,9 млрд, сообщил Банк России в четверг.
Резервы непрерывно еженедельно снижались с июля 2014 г.
ЗВР в феврале 2015 г. снизились на $15,987 млрд до $360,221 млрд.
На 1 февраля международные резервы составляли $376,208 млрд, на 1 января 2015 г. - $385,46 млрд, на 1 декабря 2014 г. - $416,2 млрд, на 1 января 2014 г. - $510,5 млрд.
Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ.
Резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (special drawing rights, расчетная денежная единица МВФ), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу