Мосбиржа, ведущая торговая площадка РФ, опубликовала финансовые результаты за 3-й квартал 2024 г. по МСФО. Выручка выросла на 56,3% г/г до 40 млрд руб. Комиссионные доходы поднялись лишь на 3,5% до 14,9 млрд руб., в том числе на рынке акций – на 10,3% до 2,6 млрд руб. на фоне 10,7%-го роста объемов торгов. В то же время чистый процентный доход взлетел в 2,2 раза до 25,1 млрд руб. благодаря существенному росту рублевых процентных ставок, что позволило компании с большей выгодой размещать остатки средств клиентов. Операционные расходы между тем подскочили на 54,4% до 11,5 млрд руб., что в основном объясняется ростом маркетинговых расходов и расходов на персонал. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 54,9% до 30 млрд руб., при рентабельности по EBITDA на высоком уровне 75%, скорректированная чистая прибыль − на 75,8% до 23,4 млрд руб. Компания также отметила продолжающийся рост популярности платформы «Финуслуги», доход которой вырос на 71,1% до 780,7 млн руб.
Объем капитальных затрат составил 1,9 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также на покупку оборудования. Размер собственных средств Мосбиржи в конце 3-го квартала равнялся 127 млрд руб., при этом у компании отсутствовали долговые обязательства.
Отчетность Мосбиржи оказалась довольно сильной, с превышением наших и рыночных ожиданий по прибыли и EBITDA. Компания продолжает демонстрировать хороший рост доходов на фоне высоких процентных ставок, хотя заметное замедление темпов роста комиссионного дохода и быстрый рост операционных расходов несколько омрачают в целом весьма позитивную картину. На фоне высокой базы конца прошлого года динамика объемов торгов и комиссионных доходов в 4-м квартале, вероятно, останется сдержанной, однако дальнейший рост процентных доходов должен позволить компании завершить год на мажорной ноте.
Отчетность Мосбиржи, судя по всему, не произвела большого впечатления на инвесторов, акции компании сегодня заметно снижаются. Тем не менее мы сохраняем позитивный среднесрочный взгляд на данные бумаги и подтверждаем их целевую цену на уровне 279,4 руб. с рейтингом «Покупать».
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу