9 апреля 2015 Mind Money (ИК Церих) Шишкина Елена
На вчерашних торгах индекс ММВБ показал отрицательную динамику. Инвесторы воздерживались от покупок, так как хотели узнать содержание протоколов ФРС США. Кроме того, их волновал вопрос статистики по запасам нефти в США и качество отчетности компании Alcoa. Мы рассматривает снижение рынка как коррекцию к росту, и ждем роста индекса ММВБ в район 1750 пунктов.
По итогам торгов среды индексы США продемонстрировали прирост: индекс Dow Jones Industrial Average увеличился на 47 пунктов (+0,3%) к закрытию вторника, SnP 500 прибавил 0,4%, Nasdaq Composite вырос на 0,8% до отметки 4950. Публикация «минуток» заседания ФРС США не оказали значимого влияния на динамику фондовых индексов.
Однако прошедшее заседание можно отметить рядом интересных моментов.
Во-первых, изменились формулировки, касающиеся ужесточения монетарной политики. На этот раз в тексте выступления не прозвучало слов об осторожности в вопросе повышения ставки. В этом вопросе власти продолжат ориентироваться на темпы инфляции и рынок занятости США. Ожидается сохранения показателя потребительских цен на низком уровне в краткосрочной перспективе. При этом ФРС ожидает постепенный рост показателя к 2% в среднесрочной перспективе на фоне дальнейшего улучшения условий на рынке труда и снижения давления других факторов, в частности низких цен на энергоносители.
Во-вторых, несмотря на явное намерение преступить к политике сдерживания уже в текущем году, ФРС констатирует замедление темпов восстановления экономики, слабые темпы восстановления рынка жилой недвижимости и замедление экспорта.
Кроме того, публикация протокола заседания Комиссии по открытым рынкам ФРС США выявила разногласия относительно сроков повышения ставки. Камнем преткновения становятся инфляционные процессы в экономике страны. Так, уровень инфляции продолжает оставаться значительно ниже заявленных ФРС целевых ориентиров. Темпы роста остаются слабоположительными только для потребительских цен. В то же время вторая составляющая инфляции - цены производителей уже зафиксировали отрицательную динамику.
Низкие темпы роста цен заставляют представителей ФРС колебаться относительно решения по повышению ставки, ведь переход к сдерживающей монетарной политике может толкнуть экономику в дефляцию.
Что касается сроков, то согласно заявлениям ФРС планирует воздержаться от повышения ставок на ближайших двух заседаниям. Однако, остается вероятность изменения политики в третьем квартале, причем наиболее вероятным сценарием теперь считается сентябрь. Как демонстрируют опросы Bloomberg, после сегодняшней пресс-конференции наблюдалось изменение прогнозов относительно сроков повышения ставки: так количество экспертов рынка, ожидающих рост ставки, в июне снизилось с 21% до 9%. Также упало количество экспертов, ожидавших повышения в сентябре с 60% до 43% от общего количество.
Кроме того, вероятен другой сценарий, когда негатив внешних рынков продолжит оказывать доминирующее влияние на динамику американских фондовых индексов. Следующее заседание FOMC ФРС США запланировано на 28-29 апреля. В отсутствии конкретных действия инвесторов продолжит интересовать обсуждение возможных сроков повышения ставки и изменение прогнозов по динамике основных макроэкономических показателей.
Среда также ознаменовался началом публикации отчетности американских компаний финансовых результатов за первый квартал 2015 года. Традиционно тон периоду задает отчетность Alcoa Inc., которая предоставила на суд инвестора результаты одной из первых.
Инвесторы хотят увидеть, каким образом на показателях компании отразился спрос на алюминий, а также насколько устойчива тенденция увеличения рентабельности бизнеса, которую компания продемонстрировала кварталом раньше. Согласно результатам первого квартала выручка компании составила $5,85 млрд, что оказалось ниже консенсус прогнозов аналитиков в $5,94 млрд. Чистая прибыль составила $195 млн в сравнении с убытком в $178 млн годом ранее. Показатель чистой прибыли на акцию составил $0,14, а скорректированный показатель – $0,28 (ожидалось $0,26).
Традиционно инвесторы также ждут прогноз спроса и стоимости алюминия. В своем отчете за первый квартал компания ждет роста превышения предложения над спросом на 326 000 тонн, а то время как январские прогнозы предполагали только избыток в 38 000 тонн. Однако был повышен прогноз спроса на алюминий на 9% за счет роста продаж на аэрокосмическую технику, автомобилей, роста строительства.
Финансовые результаты компании оказались неоднозначными: с одной стороны, превышение показателей прибыли над ожиданиями, с другой стороны, динамика роста выручки оказалась ниже прогнозов. Реакция инвесторов в ходе вечерней торговой сессии была умеренно негативной.
До конца недели участники рынка смогут спокойно осознать предоставленный отчет, т.к. публикации других знаковых финансовых результатов не ожидается.
Предстоящая неделя, наоборот, обещает быть насыщенной с точки зрения публикации финансовых результатов. Так, неделю с 13 апреля в полной мере оправдано будет назвать банковской. В течение пяти рабочих дней ожидаются отчеты J P Morgan Chase & Co, Wells Fargo & Company, Bank of America Corporation, U.S. Bancorp, Citigroup Inc., Goldman Sachs Group, Inc., BlackRock, Inc. Помимо банков стоит отметить и другие компании, например, Intel Corporation, Delta Air Lines, Inc., Philip Morris International Inc, Schlumberger N.V., General Electric Company.
Инвесторы с нетерпением ждут отчетов. Большая часть опубликованных прогнозов предсказывает снижение финансовых результатов по итогам первого квартала. Однако вероятно, прогнозы были слишком мрачными, что фактические результаты смогут с легкостью превзойти ожидания.
Ждем нейтрального открытия рынка. Цена нефти на нью-йоркской товарной бирже снизилась после обнародования данных о том, что запасы нефти в Соединенных Штатах выросли до самого высокого уровня с 1930 года. На динамику нашего фондового рынка снижение нефти окажет слабое влияние – котировки нефти марки Brent удерживаются выше поддержки 54 доллара. Кроме того инвесторы ожидают улучшение спроса не нефть после старта автомобильного сезона в США в мае.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам торгов среды индексы США продемонстрировали прирост: индекс Dow Jones Industrial Average увеличился на 47 пунктов (+0,3%) к закрытию вторника, SnP 500 прибавил 0,4%, Nasdaq Composite вырос на 0,8% до отметки 4950. Публикация «минуток» заседания ФРС США не оказали значимого влияния на динамику фондовых индексов.
Однако прошедшее заседание можно отметить рядом интересных моментов.
Во-первых, изменились формулировки, касающиеся ужесточения монетарной политики. На этот раз в тексте выступления не прозвучало слов об осторожности в вопросе повышения ставки. В этом вопросе власти продолжат ориентироваться на темпы инфляции и рынок занятости США. Ожидается сохранения показателя потребительских цен на низком уровне в краткосрочной перспективе. При этом ФРС ожидает постепенный рост показателя к 2% в среднесрочной перспективе на фоне дальнейшего улучшения условий на рынке труда и снижения давления других факторов, в частности низких цен на энергоносители.
Во-вторых, несмотря на явное намерение преступить к политике сдерживания уже в текущем году, ФРС констатирует замедление темпов восстановления экономики, слабые темпы восстановления рынка жилой недвижимости и замедление экспорта.
Кроме того, публикация протокола заседания Комиссии по открытым рынкам ФРС США выявила разногласия относительно сроков повышения ставки. Камнем преткновения становятся инфляционные процессы в экономике страны. Так, уровень инфляции продолжает оставаться значительно ниже заявленных ФРС целевых ориентиров. Темпы роста остаются слабоположительными только для потребительских цен. В то же время вторая составляющая инфляции - цены производителей уже зафиксировали отрицательную динамику.
Низкие темпы роста цен заставляют представителей ФРС колебаться относительно решения по повышению ставки, ведь переход к сдерживающей монетарной политике может толкнуть экономику в дефляцию.
Что касается сроков, то согласно заявлениям ФРС планирует воздержаться от повышения ставок на ближайших двух заседаниям. Однако, остается вероятность изменения политики в третьем квартале, причем наиболее вероятным сценарием теперь считается сентябрь. Как демонстрируют опросы Bloomberg, после сегодняшней пресс-конференции наблюдалось изменение прогнозов относительно сроков повышения ставки: так количество экспертов рынка, ожидающих рост ставки, в июне снизилось с 21% до 9%. Также упало количество экспертов, ожидавших повышения в сентябре с 60% до 43% от общего количество.
Кроме того, вероятен другой сценарий, когда негатив внешних рынков продолжит оказывать доминирующее влияние на динамику американских фондовых индексов. Следующее заседание FOMC ФРС США запланировано на 28-29 апреля. В отсутствии конкретных действия инвесторов продолжит интересовать обсуждение возможных сроков повышения ставки и изменение прогнозов по динамике основных макроэкономических показателей.
Среда также ознаменовался началом публикации отчетности американских компаний финансовых результатов за первый квартал 2015 года. Традиционно тон периоду задает отчетность Alcoa Inc., которая предоставила на суд инвестора результаты одной из первых.
Инвесторы хотят увидеть, каким образом на показателях компании отразился спрос на алюминий, а также насколько устойчива тенденция увеличения рентабельности бизнеса, которую компания продемонстрировала кварталом раньше. Согласно результатам первого квартала выручка компании составила $5,85 млрд, что оказалось ниже консенсус прогнозов аналитиков в $5,94 млрд. Чистая прибыль составила $195 млн в сравнении с убытком в $178 млн годом ранее. Показатель чистой прибыли на акцию составил $0,14, а скорректированный показатель – $0,28 (ожидалось $0,26).
Традиционно инвесторы также ждут прогноз спроса и стоимости алюминия. В своем отчете за первый квартал компания ждет роста превышения предложения над спросом на 326 000 тонн, а то время как январские прогнозы предполагали только избыток в 38 000 тонн. Однако был повышен прогноз спроса на алюминий на 9% за счет роста продаж на аэрокосмическую технику, автомобилей, роста строительства.
Финансовые результаты компании оказались неоднозначными: с одной стороны, превышение показателей прибыли над ожиданиями, с другой стороны, динамика роста выручки оказалась ниже прогнозов. Реакция инвесторов в ходе вечерней торговой сессии была умеренно негативной.
До конца недели участники рынка смогут спокойно осознать предоставленный отчет, т.к. публикации других знаковых финансовых результатов не ожидается.
Предстоящая неделя, наоборот, обещает быть насыщенной с точки зрения публикации финансовых результатов. Так, неделю с 13 апреля в полной мере оправдано будет назвать банковской. В течение пяти рабочих дней ожидаются отчеты J P Morgan Chase & Co, Wells Fargo & Company, Bank of America Corporation, U.S. Bancorp, Citigroup Inc., Goldman Sachs Group, Inc., BlackRock, Inc. Помимо банков стоит отметить и другие компании, например, Intel Corporation, Delta Air Lines, Inc., Philip Morris International Inc, Schlumberger N.V., General Electric Company.
Инвесторы с нетерпением ждут отчетов. Большая часть опубликованных прогнозов предсказывает снижение финансовых результатов по итогам первого квартала. Однако вероятно, прогнозы были слишком мрачными, что фактические результаты смогут с легкостью превзойти ожидания.
Ждем нейтрального открытия рынка. Цена нефти на нью-йоркской товарной бирже снизилась после обнародования данных о том, что запасы нефти в Соединенных Штатах выросли до самого высокого уровня с 1930 года. На динамику нашего фондового рынка снижение нефти окажет слабое влияние – котировки нефти марки Brent удерживаются выше поддержки 54 доллара. Кроме того инвесторы ожидают улучшение спроса не нефть после старта автомобильного сезона в США в мае.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу