Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Замедление роста в Китае приведет к дальнейшим мерам смягчения; ждем решения ЕЦБ » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Замедление роста в Китае приведет к дальнейшим мерам смягчения; ждем решения ЕЦБ

15 апреля 2015 Swissquote Розенштрайх Петер
$1500 получи мгновенно при открытии счета Startup бонус
InstaForex Помогаем совершать успешные инвестиции с 2007 года
Влияние на настроения рынка во время азиатской сессии оказали слабые данные по ВВП Китая. Тем не менее, учитывая высокие значения региональных фондовых индексов, у инвесторов пока не возникает особой нужды выходить из рисковых активов. Китайский ВВП за 1 квартал вырос на 7,0% в годовом исчислении, что является минимальным темпом роста с 2009 г. Кроме того, инвестиции в основные фонды в 1 квартале выросли на 13,5%, по сравнению с предыдущим значением 13,9%. Номинальный рост объема розничных продаж опустился до 10,2% в годовом исчислении (при консенсусном прогнозе в 10,9%) за март, при 10,7% в годовом исчислении в феврале. Наконец, рост промышленного производства в марте оказался крайне слабым, достигнув лишь 5,6% в годовом выражении, при прогнозе рынка в 7,0%. В целом такие слабые данные в сочетании с другими недавними сообщениями указывают на рост риска снижения темпов роста. Сейчас мы наблюдаем слабые места как во внутреннем, так и во внешнем спросе (вспомним ранее поступившие пугающие данные по экспорту). Консенсусный прогноз роста ВВП Китая в 2015 г. сейчас составляет 7,0%. Под влиянием данных индекс Shanghai Сomposite снизился на 1,24%, а Hang Seng немного вырос (на 0,16%). Любопытно, что если недавние слабые данные дали почву для предположений о дополнительных мерах смягчения, что привело к лихорадочному приобретению активов, то сегодняшние данные попросту испугали инвесторов. Таким образом, мы действительно ожидаем в краткосрочной перспективе от китайских властей дальнейших действий для поддержки низкого роста экономики и защиты экономики от угрозы дефляции. Наряду с текущими мерами смягчения, Народный банк Китая будет использовать традиционные инструменты смягчения: ожидаются снижение процентных ставок (на 0,25%) и нормы обязательных резервов (два снижения по 0,25%). Неудивительно, что Народный банк Китая продолжает демонстрировать миру силу юаня: китайский центробанк зафиксировал курс доллара к юаню на 67 пунктов ниже на отметке 6,1340 (спотовый курс доллар-юань был также снижен). Мы предполагали, что пара доллар-юань продолжит укрепление, несмотря на препятствующие этому факторы. При том, что экономические данные и расхождение в монетарных стратегиях центробанков должны были привести к повышению курса доллара к юаню, желание китайских властей включить юань в корзину специальных прав заимствования МВФ поддержало юань. Отметим, что по данным МВФ экономический рост в Индии должен обогнать китайский впервые за 16 лет.

На валютном рынке после слабых данных по росту из Китая под устойчивое понижательное давление попал австралийский доллар. Пара австралиец-американец быстро отдала с трудом завоеванное вчера и опустилась до 0,7590. Трейдеры будут наблюдать за поддержкой 0,7530, пробитие которой перенесет цель медведей на отметке 0,7300. Слабость товарного экспорта из-за замедления роста в Китае оказывает значительное отрицательное влияние на экономику Австралии (данные показали, что индекс доверия потребителей сегодня упал с 99,5 до 96,2). Мы ожидаем, что РБА в этом году продолжит смягчение, снизив учетную ставку на 50 пунктов. Что касается канадского доллара, последнее повышение цен на сырую нефть помогло паре доллар-канадец отвоевать ранее оставленные позиции. Однако, слабые данные из Канады, низкие темпы роста в США и голубиный тон протокола заседания Банка Канады показали, что вопрос о новых снижениях ставки остается на повестке дня. Трейдеры не ожидают снижения ставки на сегодняшнем заседании Банка Канады (она будет сохранена на 0,75%), т.к. поступающие данные не такие мрачные, чтобы такие меры были неоюходимы. Таким образом, внимание будет уделяться любым изменениям в заявлениях центробанка в отношении прогнозов роста ВВП (возможно, прогнозы будут скорректированы в сторону снижения). Учитывая, что значительного повышения цен на сырую нефть не ожидается (по данным Международного энергетического агентства, рост предложения нефти со стороны ОПЕК достиг максимального значения за 4 года из-за увеличения добычи в Саудовской Аравии и готовности Ирана вернуться на мировой рынок), а риск дальнейших мер смягчения сохраняется, мы сохраняем конструктивную позицию в отношении пары американец-канадец и будем покупать американские доллары при снижении курса, рассчитывая на возврат к максимумам на отметке 1,2850.

EURUSD Вчера пара восстановилась, однако сопротивление, заданное уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,0718) пока выдерживает натиск. Поэтому можно прогнозировать дальнейшее ослабление до уровня поддержки 1,0458. Часовая поддержка сосредоточена на уровне 1,0521 (минимум 13 апреля 2015 г.). Сопротивление также расположено на уровне 1,0888. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление скорее всего будет носить временный характер. Значительное сопротивление расположено на отметке 1,1114 (минимум 5 марта 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).

GBPUSD Пара преодолела часовое сопротивление на отметке 1,4725, тем самым подтвердив улучшение технической структуры. Часовое сопротивление задано уровнем 1,4845 (внутридневной максимум) и линией канала нисходящего тренда (около 1,4910). Часовая поддержка сейчас расположена на уровнях 1,4692 и 1,4566. В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Значительная поддержка также сосредоточена на уровне 1,3503 (минимум 21 января 2009 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).

USDJPY Пара пробила часовую поддержку на уровне 119,64 (минимум 7 апреля 2015 г.), тем самым подтвердив усиление понижательного давления. USD/JPY пытается восстановиться в районе поддержки, заданной линией канала восходящего тренда. Поддержка также задана уровнем 118,72. Часовое сопротивление сосредоточено на уровнях 120,12 (внутридневной максимум) и 120,84. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).

USDCHF Пара пробила поддержку 0,9751, тем самым нейтрализовав образование двойного основания. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9674 (внутридневной минимум, также 50% коррекция) и 0,9598 (минимум 8 апреля 2015 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 0,9863. В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился после спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Ключевая поддержка находится на уровне 0,9450 (минимум 26 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).