20 августа 2015 Pro Finance Service | Oil
Гари Шиллинг: нефть подешевеет до $10-$20
В феврале я предсказал, что котировки WTI опустятся в диапазон $10-$20 за баррель. В то время торги шли около отметки $54, снизившись с ноября на $20 после решения ОПЕК не сокращать объемы добычи. В середине марта быки объявили о том, что черное золото недооценено, а «справедливая» цена составляет $80, что в то время было средней мировой себестоимостью добычи. Оптимисты говорили о том, что дорогая нефть стимулировала рост добычи, поэтому нынешние низкие цены приведут к снижению ее объемов, однако этого не произошло. Я продолжаю придерживаться своего прогноза в $10-$20 за баррель, и моя аргументация остается неизменной. Картели, такие как ОПЕК, существуют для поддержания цен на приемлемом уровне. Для этого каждой стране-члену выделяется квота на добычу, но обычно в реальности каждая из них добывает больше, поэтому лидер ОПЕК, Саудовская Аравия, была вынуждена сокращать собственную добычу, чтобы компенсировать рост добычи других стран. Так происходило десятилетиями, и весь рост добычи за этот период пришелся на страны, не входящие в ОПЕК, например, США и Канаду. В конце концов, саудитам надоело смотреть на то, как их доля рынка тает, и они вместе с другими богатыми странами Залива решили сыграть по-крупному.
Они решили, что их финансовое положение позволит им выдержать низкие цены дольше, чем другим, более бедным странам, что и нашло свое отражение в решении ОПЕК 27 ноября о фактической отмене квот на добычу. В этой игре «кто первый испугается» цена на нефть определяется не потребностями государственных бюджетов (например, $40 в Кувейте и $125 в Венесуэле), а себестоимостью добычи, которая в техасском Пермском бассейне и Персидском заливе составляет те самые $10-$20, а на некоторых месторождениях в Саудовской Аравии и того ниже. До тех пор, пока рыночная цена остается выше себестоимости, объемы добычи будут только расти, а не снижаться, как считают некоторые эксперты, так как нефтяники будут компенсировать снижение рыночной цены наращиванием объемов добычи. В то же время, по оценкам ОПЕК, себестоимость добычи в некоторых местах Северной Дакоты составляет $27-$41 и продолжает снижаться. Иран является другим фактором, давящим на рыночные цены, которые далеко не в полной мере учли потенциал замедления в Китае. Нас ждут дальнейший рост предложения и дальнейшее падение спроса.
ProFinance.ru: Гари Шиллинг – глава консалтинговой фирмы A. Gary Shilling & Co и аналитик, последовательно предсказывавший многие кризисы, начиная с конца 1960-х годов
WTI: следите за поддержкой $40 в октябрьском контракте
После вчерашнего обвала, вызванного неожиданным ростом запасов в США, цены на нефть продолжают снижаться. «Все дело в огромных запасах по всему миру», - считает Оливье Якоб из швейцарской исследовательской компании Petromatrix. – «Скоро в США многие перерабатывающие предприятия закроются на обслуживание, и инвесторы пытаются понять, какое влияние это окажет на рынок. Недавно из-за технических проблем закрылось хранилище Whiting в Индиане, и это приведет к постоянному росту запасов в Кушинге (прим. ProFinance.ru: по состоянию на 15 августа заполнено на 80%). Так что, на мой взгляд, рост запасов был вполне предсказуем, однако рынок все равно отреагировал агрессивными продажами. Сегодня заканчивается торговля сентябрьскими фьючерсами на WTI, поэтому я советую следить за поддержкой $40 в октябрьском контракте». «WTI протестирует отметку $40 на фоне роста запасов», - считает Майкл Лоуэн из TD Securities. – «Если этот уровень не устоит, котировки устремятся к $34»
Что остановит падение цен на нефть? Может, погода?
В попытке найти факторы, которые могли бы оказать поддержку ценам на нефть, инвесторы вспомнили, что в области Карибского бассейна наступил сезон ураганов. Может быть сама природа встанет на защиту дешевеющего черного золота? Сегодня цены на WTI в процентах демонстрируют намного более позитивную динамику, нежели цены на североморскую смесь Brent. Основную роль в этом играют и ослабление курса доллара на валютном рынке и снижение ожиданий сентябрьского повышения ставок ФРС и приближающаяся экспирация сентябрьского фьючерсного контракта (20 августа).
Однако появившаяся в новостных сводках информация о том, что в восточной части Атлантического океана образовался тропический циклон, который может достичь побережья в статусе урагана, также вселила надежды в умы быков по нефти. Расположенный в Майами Национальный центр предупреждения об ураганах США, сообщает, что континентальной угрозы от шторма Дэнни до 24 августа не предвидится. Шторм находится в чуть менее чем в 2000 километрах от Наветренных островов и медленно движется в западном направлении. По последним данным Дэнни является небольшим штормом и в течение 5 дней, как ожидается, его статус снизится обратно до уровня тропической бури.
Это уже 4-ый тропический циклон, сформировавшийся в Атлантическом океане в нынешнем сезоне. Силы урагана пока не достиг ни один из них.
В феврале я предсказал, что котировки WTI опустятся в диапазон $10-$20 за баррель. В то время торги шли около отметки $54, снизившись с ноября на $20 после решения ОПЕК не сокращать объемы добычи. В середине марта быки объявили о том, что черное золото недооценено, а «справедливая» цена составляет $80, что в то время было средней мировой себестоимостью добычи. Оптимисты говорили о том, что дорогая нефть стимулировала рост добычи, поэтому нынешние низкие цены приведут к снижению ее объемов, однако этого не произошло. Я продолжаю придерживаться своего прогноза в $10-$20 за баррель, и моя аргументация остается неизменной. Картели, такие как ОПЕК, существуют для поддержания цен на приемлемом уровне. Для этого каждой стране-члену выделяется квота на добычу, но обычно в реальности каждая из них добывает больше, поэтому лидер ОПЕК, Саудовская Аравия, была вынуждена сокращать собственную добычу, чтобы компенсировать рост добычи других стран. Так происходило десятилетиями, и весь рост добычи за этот период пришелся на страны, не входящие в ОПЕК, например, США и Канаду. В конце концов, саудитам надоело смотреть на то, как их доля рынка тает, и они вместе с другими богатыми странами Залива решили сыграть по-крупному.
Они решили, что их финансовое положение позволит им выдержать низкие цены дольше, чем другим, более бедным странам, что и нашло свое отражение в решении ОПЕК 27 ноября о фактической отмене квот на добычу. В этой игре «кто первый испугается» цена на нефть определяется не потребностями государственных бюджетов (например, $40 в Кувейте и $125 в Венесуэле), а себестоимостью добычи, которая в техасском Пермском бассейне и Персидском заливе составляет те самые $10-$20, а на некоторых месторождениях в Саудовской Аравии и того ниже. До тех пор, пока рыночная цена остается выше себестоимости, объемы добычи будут только расти, а не снижаться, как считают некоторые эксперты, так как нефтяники будут компенсировать снижение рыночной цены наращиванием объемов добычи. В то же время, по оценкам ОПЕК, себестоимость добычи в некоторых местах Северной Дакоты составляет $27-$41 и продолжает снижаться. Иран является другим фактором, давящим на рыночные цены, которые далеко не в полной мере учли потенциал замедления в Китае. Нас ждут дальнейший рост предложения и дальнейшее падение спроса.
ProFinance.ru: Гари Шиллинг – глава консалтинговой фирмы A. Gary Shilling & Co и аналитик, последовательно предсказывавший многие кризисы, начиная с конца 1960-х годов
WTI: следите за поддержкой $40 в октябрьском контракте
После вчерашнего обвала, вызванного неожиданным ростом запасов в США, цены на нефть продолжают снижаться. «Все дело в огромных запасах по всему миру», - считает Оливье Якоб из швейцарской исследовательской компании Petromatrix. – «Скоро в США многие перерабатывающие предприятия закроются на обслуживание, и инвесторы пытаются понять, какое влияние это окажет на рынок. Недавно из-за технических проблем закрылось хранилище Whiting в Индиане, и это приведет к постоянному росту запасов в Кушинге (прим. ProFinance.ru: по состоянию на 15 августа заполнено на 80%). Так что, на мой взгляд, рост запасов был вполне предсказуем, однако рынок все равно отреагировал агрессивными продажами. Сегодня заканчивается торговля сентябрьскими фьючерсами на WTI, поэтому я советую следить за поддержкой $40 в октябрьском контракте». «WTI протестирует отметку $40 на фоне роста запасов», - считает Майкл Лоуэн из TD Securities. – «Если этот уровень не устоит, котировки устремятся к $34»
Что остановит падение цен на нефть? Может, погода?
В попытке найти факторы, которые могли бы оказать поддержку ценам на нефть, инвесторы вспомнили, что в области Карибского бассейна наступил сезон ураганов. Может быть сама природа встанет на защиту дешевеющего черного золота? Сегодня цены на WTI в процентах демонстрируют намного более позитивную динамику, нежели цены на североморскую смесь Brent. Основную роль в этом играют и ослабление курса доллара на валютном рынке и снижение ожиданий сентябрьского повышения ставок ФРС и приближающаяся экспирация сентябрьского фьючерсного контракта (20 августа).
Однако появившаяся в новостных сводках информация о том, что в восточной части Атлантического океана образовался тропический циклон, который может достичь побережья в статусе урагана, также вселила надежды в умы быков по нефти. Расположенный в Майами Национальный центр предупреждения об ураганах США, сообщает, что континентальной угрозы от шторма Дэнни до 24 августа не предвидится. Шторм находится в чуть менее чем в 2000 километрах от Наветренных островов и медленно движется в западном направлении. По последним данным Дэнни является небольшим штормом и в течение 5 дней, как ожидается, его статус снизится обратно до уровня тропической бури.
Это уже 4-ый тропический циклон, сформировавшийся в Атлантическом океане в нынешнем сезоне. Силы урагана пока не достиг ни один из них.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба