Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
В последний день недели внешний фон для российского рынка сложился негативно » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

В последний день недели внешний фон для российского рынка сложился негативно

7 сентября 2015 Велес Капитал Костюков Александр
Мировые фондовые индексы и цены на сырье продемонстрировали снижение на возросшей вероятности повышения ставки в сентябре и опасениях относительно того, как будут проходить торги на китайском рынке в начале следующей недели после окончания праздников. На фоне снижения безработицы с 5,3% до 5,1% появились опасения, что текущий уровень занятости уже превышает равновесный, что требует перехода к повышению ставок. В пользу подобного вывода играет также больший, чем ожидалось, рост почасовой оплаты труда. Российский рынок сегодня двигался в фарватере глобальных тенденций, снижение проходило по широкому спектру бумаг. В лидерах снижения были акции Распадской – на фоне квартальной отчетности по МСФО, также снижались Интер РАО, Полиметалл, Аэрофлот. Лучше рынка торговались Мечел, Соллерс, НМТП, Полюс Золото.

Несмотря на снижение безработицы, число новых рабочих мест вне сельского хозяйства в августе составило 173 тыс. при ожидавшемся росте на 217 тыс. И хотя подобный уровень нельзя рассматривать как показатель слабости экономики, тем не менее 12-месячная средняя на текущий момент составляет 243 тыс. и в последние месяцы рост числа новых рабочих мест заметно замедлился. Следует также отметить, что снижение безработицы произошло на фоне очередного снижения доли рабочей силы в населении (participation rate) – до минимума с 1977 года – в таких условиях уровень безработицы вряд ли можно считать полностью адекватным показателем состояния рынка труда.

Между тем, торги на западных площадках завершились очередной распродажей: DAX (-2.7%), FTSE 100 (-2.4%), SnP 500 (-1.5%), DOW JONES (-1.7%). Торги в азиатском регионе сегодня проходят преимущественно в красной зоне. Сильнее остальных снижаются китайские индексы: Shanghai Comp (-2.3%), CSI 300 (-2.9%), HANG SENG (-0.4%), торги по которым не происходили со среды по случаю празднования годовщины Победы.

Очередная распродажа на китайском фондовом рынке может стать в очередной раз триггером для бегства инвесторов с фондового рынка и на западных биржах. Особенно сильно рынки будут реагировать на действия властей КНР при затяжном снижении индексов «поднебесной». Мы считаем, что отрицательная динамика торгов в Азии в купе с упавшей ниже 50 долл./баррель нефтью негативно отразятся на динамике российского фондового рынка в понедельник.

Основные события

Потребление э/э в России по итогам августа снизилось на 0,2% (г/г) при росте выработки э/э на 1,1% (г/г)

Исходя из объемов спроса/потребления, э/э можно сделать вывод об очередном увеличении экспорта э/э в августе, который по нашим подсчетам увеличился на 75% относительно объемов июня и июля. Положительная динамика экспорта может быть следствием роста курса евро и доллара относительно рубля, делая экспорт э/э из России более рентабельным, что сыграет на руку монополисту данных поставок – ИНТЕР РАО.