9 сентября 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Продолжающаяся восходящая коррекция на мировых площадках создает позитивный фон для российского фондового рынка. Росту способствуют ожидания, что бюджетное стимулирование будет оказывать поддержку китайской экономике во второй половине текущего года, что несколько снизит риски, связанные с возможным замедлением роста в Китае. Министерство финансов КНР сообщило о намерении правительства ускорить реализацию ряда крупных проектов, и готовности предпринять меры для сокращения налоговой нагрузки компаний. На этом фоне сегодня демонстрировали рост и большинство сырьевых товаров. На российском рынке наблюдался рост по широкому спектру бумаг, в лидерах роста сегодня были акции Полиметалла, Соллерса, ПИКа, Аэрофлота, Норникеля. Хуже рынка торговались Мечел, НМТП, Полюс Золото. Бумаги Магнита падали на фоне замедления темпов роста продаж в августе.
Рынок завтра. Мы полагаем, что восходящая коррекция китайского рынка пока не исчерпана, до конца недели рост в Китае будет оказывать поддержку сырью и фондовым индексам развивающихся стран. Для российского рынка определяющей на ближайшие дни станет реакция котировок нефти на данные по запасам и добыче в США, которые будут опубликованы вечером в четверг.
Облигации
Рынок сегодня. На внутреннем рынке сложилась благоприятная обстановка на фоне улучшения глобальных настроений. МинФину удалось в полном объеме разместить ОФЗ с фиксированным купоном серии 26214 с более чем 3-х кратной переподпиской. При этом ОФЗ серии 29011 с переменным купоном был размещен на 3,6 млрд руб. при объеме предложения в 5 млрд руб. На вторичном рынке рост котировок составил около 20 б.п., доходность ОФЗ снизилась на 3-5 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам МКБ БО-11, ФСК-12, Роснефть-5. Евробонды прибавили около 30 б.п. Россия-43 вырос в цене на 40 б.п. до 94,7% от номинала, Россия-23 – на 30 б.п. до 97% от номинала.
Рынок завтра. В отсутствии новых драйверов продолжение покупок выглядит маловероятным. Мы полагаем, что без подъема котировок нефти выше 50 долл. дальнейшие покупки на долговом рынке не последуют.
Валюта
Рынок сегодня. Несмотря на то, что стоимость нефти марки Brent к концу первой половины дня поднималась до 50 долл. за баррель, а большую часть второй торговалась выше 49 долл., на российском рынке американская валюта весь день уверенно укреплялась, вернувшись на уровень выше 68 руб.
Рынок завтра. Баланс сил на валютном рынке за последнее время сложился таким образом, что даже небольшого снижения цены на нефть ниже 50 долл. американской валюте вполне хватает для удержания в диапазоне 68-69 руб. При этом еще в конце августа доллару для укрепления до 70 руб. требовалось снижение нефти до 42-44 долл. Таким образом, для того чтобы вернуться на уровень, как минимум, в 65 руб. против доллара рублю потребуется гораздо более существенный рост нефтяных котировок (в сторону 55 долл. за баррель). В то же время, участники рынка уже не слишком активно пытаются подобраться к 70 руб. за доллар, чувствуя «перепроданность» отечественной валюты при текущей цене на нефть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба