7 октября 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
Главным трендом в данный момент является рост нефти и как следствие укрепление рубля. Вчера рынке черного золота мы наконец-то увидели прорыв утомительного боковика, в рамках которого котировки болтались несколько недель подряд. Цена североморской смеси Brent поднялась выше $50, после чего началось мощное ускорение наверх.
В ближайшее время с коррекцией или без, но восходящая тенденция может быть продолжена. Следующая область сопротивления по Brent расположена на $53,5-54,3. В качестве причин подобной динамики нефти можно назвать массу факторов, однако какой-то один решающий триггер выделять бесполезно.
На фоне роста нефти был сломлен и боковик в паре USD/RUB. Как ранее уже отмечалось, после спуска ниже 65 открылась дорога к широкой целевой области 62-63,3. Уже вчера этот диапазон был достигнут. Сегодня курс доллара опустился к его нижней границе.
Если мы посмотрим на стоимость бочки нефти в рублях, то она вчера подросла до 3300 руб. Учитывая то, что средний равновесный курс последних месяцев расположен в районе 3150, у пары USD/RUB есть некоторый запас хода вниз. С технической точки зрения теперь выделяются отметки 61,5 и 60,2.
Если сравнивать российский рубль с валютами других стран (по отношению к USD), то он выглядит вполне достойно (-6,9% к началу года). В лидерах девальвации бразильский реал, который потерял 45%. Лучше остальных держатся китайский юань (-2,4%) и индийская рупия (-3,1%).
На этой неделе российский рынок акций выглядит достаточно уверенно. Индекс ММВБ протестировал наш целевой район сопротивления 1665-1675. Повышенный спрос наблюдался преимущественно в ликвидных голубых фишках, а не во втором эшелоне. Три торговые сессии подряд индекс ММВБ10 опережает в динамике Индекс второго эшелона. Общие объемы торгов остаются на среднем уровне.
Не стоит торопиться воспринимать прошедшую восходящую тенденцию в качестве нового устойчивого up-тренда. Рост рубля для ММВБ не очень позитивен и сегодня мы это видим. Взгляд на дальнейшие перспективы поменяется в лучшую сторону только в случае возврата и закрытия недели выше 1690 по ММВБ.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+59,8%), а также Машиностроение (+48,2%). Хуже рынка выглядят телекоммуникации (+14,1%), электроэнергетика (+14,5%), металлургия (+15,1%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация выглядит хуже.
На западных площадках тем временем ситуация выглядит достаточно неплохо. В частности в США индекс широкого рынка SnP 500 за последние дни заметно подрос. И хотя общая техническая картина пока все еще выглядит преимущественно «медвежьей», потенциальное закрепление выше 2000 пунктов может полностью поменять этот расклад.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 +дивиденд), Черкизово 15% (740 +дивиденд), Распадская 5% (36,5), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор существенных изменений не происходило. Ждем более низкие уровни по индексу ММВБ для накопления длинных позиций.
ГАЗПРОМ: Ждем возобновления падения
На текущий момент бумага торгуется около значения 137.37, теряя с открытия 0,36%. Индекс ММВБ теряет 0,78%. Нефть Brent находится у отметки $52,86 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,57%.
Акции Газпрома подросли вместе с рынком в целом. Котировки вышли за границы нисходящего трендового канала. Сегодня попытались закрепиться выше 21 скользящей средней, которая пока еще указывает на нисходящую краткосрочную тенденцию. Также сегодня котировки достигли важного горизонтального уровня сопротивления, области 138 рублей. Там медведи дали покупателям заметный отпор. Акция перешла к снижению практически с открытия.
В прошлой рекомендации мы размещали заявки на продажу на отметках 136 (1/3 от объема) и 138 рублей (оставшиеся 2/3). Стоп по-прежнему установлен на отметке 140, однако он будет считаться сработавшим только по закрытию сессии выше этой цены. Те, кто не хочет брать на себя дополнительный риск, могут выставить стоп приказ выше сегодняшнего максимума, на 138,9 рублей. Целью снижения является отметка 126 рублей. Это в области нижней границы широкой долгосрочной консолидации 123-160 рублей.
Определенно негативной новостью для компании станет повышение НДПИ на газ. Так правительство может реализовать свой план по изъятию дополнительных нефтегазовых доходов у экспортеров. Причем это касается только Газпрома. Вообще такой подход к бизнесу явно не идет на пользу инвестклимату. Хотя, власти все-таки не лишены «сострадания» и пошли монополии на встречу. Правительство может утвердить рост тарифов на газ в 2016 года на уровне 5%, хотя ранее планировалась 2-х процентная индексация. Естественно речь идет о внутренних ценах. Для внешних потребителей последнее время речь идет только о скидках.
Торговый план:
Держим шорт от 136 и от 138. Стоп 140. Цель 126 рублей.
Лукойл: Тестируем линию сопротивления
На текущий момент бумага торгуется около значения 2247, прибавляя с открытия 0,40%.
На этой неделе акции подросли, отскочив от отметки 2126. Сегодня быки тестируют предполагаемую линию сопротивления краткосрочного нисходящего канала. В пятницу было принято решение постоять в стороне без позиции и понаблюдать за движением котирововк.
В данный момент идет отработка технических сигналов бычьей дивергенции и локальной перепроданности акций, которые были замечены на часовом таймфрейме осциллятора RSI. Тем временем потенциал роста данных сигналов практически исчерпан. В диапазоне 2250-2300 по-прежнему находится достаточно серьезное сопротивление. В таком случае, если есть открытые длинные позиции, то в этой области можно фиксировать их часть.
Каких-либо значимых сигналов для продолжения роста пока нет. На данный момент было принято решение подождать формирования устойчивой тенденции и пока оставаться вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Бумаги под давлением сильного рубля
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9175 руб., теряя 1,85% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали оставаться вне рынка, так как не просматривалось каких-то однозначных направленных тенденций. Как оказалось, решение было правильным, так как бумаги лишь консолидировались в рамках бокового коридора, и только сегодня мы видим намеки на пробой его нижней границы.
В последние дни бумаги ГМК немного отстают от рынка в целом, так как на акции компании давит валютный фактор. В частности укрепление национальной валюты отрицательно сказывается на рублевой стоимости компании.
Сегодня с открытия цена находилась в пределах бокового канала, который сейчас пробивается вниз. Данную формацию можно воспринимать в качестве стандартного флага, то есть фигуры продолжения тенденции. В качестве ближайшей промежуточной целевой точки опоры можно выделить район 9000.
Кривые индикатора RSI пока все еще находятся вне зоны серьезной перепроданности. Скользящие средние между тем по-прежнему смотрят преимущественно вниз.
Если говорить о среднесрочной перспективе роста, то для этого теперь необходимо проходить отметку 9600. При таком раскладе следующие расчетные цели будут находиться на 10000 и 10200. Однако отметим, что это однозначно сценарий не сегодняшнего дня.
В сложившейся ситуации по-прежнему предлагаем временно воздержаться от активных действий. С технической точки зрения относительно безопасный лонг пока возможен только из зоны 8800-8850.
Сбербанк: Тревожная фиксация после обновления максимумов
Хорошее начало недели мы наблюдали в динамике котировок акций Сбербанка, которые еще в пятницу оттолкнувшись от 200-дневной скользящей средней, дали некоторый позитивный посыл. Уже в среду цена обновила сентябрьские максимумы, превысив отметку 78. Немного не дотянув до обозначенного сопротивления, она довольно стремительно пошла вниз, закрывая стартовый гэп. Подобная фиксация после обновления максимумов локально выглядит довольно тревожно, тем более, что видятся рамки боковика 73-78 на часовом таймфрейме. Краткосрочно можно сыграть на стороне медведей от 77,5 с целью на 75,5. Возвращаться к покупкам будем по ситуации, но присматриваться стоит уже при подходе к 73-74.
Торговый план:
- краткосрочный 1: шорт на 1/2 позиции от 77,5-78 с целью на 75,5, стоп на 78,4
- краткосрочный 2: лонг от 73 с целью на 76 потенциалом к 78, стоп на 72
В ближайшее время с коррекцией или без, но восходящая тенденция может быть продолжена. Следующая область сопротивления по Brent расположена на $53,5-54,3. В качестве причин подобной динамики нефти можно назвать массу факторов, однако какой-то один решающий триггер выделять бесполезно.
На фоне роста нефти был сломлен и боковик в паре USD/RUB. Как ранее уже отмечалось, после спуска ниже 65 открылась дорога к широкой целевой области 62-63,3. Уже вчера этот диапазон был достигнут. Сегодня курс доллара опустился к его нижней границе.
Если мы посмотрим на стоимость бочки нефти в рублях, то она вчера подросла до 3300 руб. Учитывая то, что средний равновесный курс последних месяцев расположен в районе 3150, у пары USD/RUB есть некоторый запас хода вниз. С технической точки зрения теперь выделяются отметки 61,5 и 60,2.
Если сравнивать российский рубль с валютами других стран (по отношению к USD), то он выглядит вполне достойно (-6,9% к началу года). В лидерах девальвации бразильский реал, который потерял 45%. Лучше остальных держатся китайский юань (-2,4%) и индийская рупия (-3,1%).
На этой неделе российский рынок акций выглядит достаточно уверенно. Индекс ММВБ протестировал наш целевой район сопротивления 1665-1675. Повышенный спрос наблюдался преимущественно в ликвидных голубых фишках, а не во втором эшелоне. Три торговые сессии подряд индекс ММВБ10 опережает в динамике Индекс второго эшелона. Общие объемы торгов остаются на среднем уровне.
Не стоит торопиться воспринимать прошедшую восходящую тенденцию в качестве нового устойчивого up-тренда. Рост рубля для ММВБ не очень позитивен и сегодня мы это видим. Взгляд на дальнейшие перспективы поменяется в лучшую сторону только в случае возврата и закрытия недели выше 1690 по ММВБ.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+59,8%), а также Машиностроение (+48,2%). Хуже рынка выглядят телекоммуникации (+14,1%), электроэнергетика (+14,5%), металлургия (+15,1%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация выглядит хуже.
На западных площадках тем временем ситуация выглядит достаточно неплохо. В частности в США индекс широкого рынка SnP 500 за последние дни заметно подрос. И хотя общая техническая картина пока все еще выглядит преимущественно «медвежьей», потенциальное закрепление выше 2000 пунктов может полностью поменять этот расклад.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 +дивиденд), Черкизово 15% (740 +дивиденд), Распадская 5% (36,5), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор существенных изменений не происходило. Ждем более низкие уровни по индексу ММВБ для накопления длинных позиций.
ГАЗПРОМ: Ждем возобновления падения
На текущий момент бумага торгуется около значения 137.37, теряя с открытия 0,36%. Индекс ММВБ теряет 0,78%. Нефть Brent находится у отметки $52,86 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,57%.
Акции Газпрома подросли вместе с рынком в целом. Котировки вышли за границы нисходящего трендового канала. Сегодня попытались закрепиться выше 21 скользящей средней, которая пока еще указывает на нисходящую краткосрочную тенденцию. Также сегодня котировки достигли важного горизонтального уровня сопротивления, области 138 рублей. Там медведи дали покупателям заметный отпор. Акция перешла к снижению практически с открытия.
В прошлой рекомендации мы размещали заявки на продажу на отметках 136 (1/3 от объема) и 138 рублей (оставшиеся 2/3). Стоп по-прежнему установлен на отметке 140, однако он будет считаться сработавшим только по закрытию сессии выше этой цены. Те, кто не хочет брать на себя дополнительный риск, могут выставить стоп приказ выше сегодняшнего максимума, на 138,9 рублей. Целью снижения является отметка 126 рублей. Это в области нижней границы широкой долгосрочной консолидации 123-160 рублей.
Определенно негативной новостью для компании станет повышение НДПИ на газ. Так правительство может реализовать свой план по изъятию дополнительных нефтегазовых доходов у экспортеров. Причем это касается только Газпрома. Вообще такой подход к бизнесу явно не идет на пользу инвестклимату. Хотя, власти все-таки не лишены «сострадания» и пошли монополии на встречу. Правительство может утвердить рост тарифов на газ в 2016 года на уровне 5%, хотя ранее планировалась 2-х процентная индексация. Естественно речь идет о внутренних ценах. Для внешних потребителей последнее время речь идет только о скидках.
Торговый план:
Держим шорт от 136 и от 138. Стоп 140. Цель 126 рублей.
Лукойл: Тестируем линию сопротивления
На текущий момент бумага торгуется около значения 2247, прибавляя с открытия 0,40%.
На этой неделе акции подросли, отскочив от отметки 2126. Сегодня быки тестируют предполагаемую линию сопротивления краткосрочного нисходящего канала. В пятницу было принято решение постоять в стороне без позиции и понаблюдать за движением котирововк.
В данный момент идет отработка технических сигналов бычьей дивергенции и локальной перепроданности акций, которые были замечены на часовом таймфрейме осциллятора RSI. Тем временем потенциал роста данных сигналов практически исчерпан. В диапазоне 2250-2300 по-прежнему находится достаточно серьезное сопротивление. В таком случае, если есть открытые длинные позиции, то в этой области можно фиксировать их часть.
Каких-либо значимых сигналов для продолжения роста пока нет. На данный момент было принято решение подождать формирования устойчивой тенденции и пока оставаться вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Бумаги под давлением сильного рубля
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9175 руб., теряя 1,85% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали оставаться вне рынка, так как не просматривалось каких-то однозначных направленных тенденций. Как оказалось, решение было правильным, так как бумаги лишь консолидировались в рамках бокового коридора, и только сегодня мы видим намеки на пробой его нижней границы.
В последние дни бумаги ГМК немного отстают от рынка в целом, так как на акции компании давит валютный фактор. В частности укрепление национальной валюты отрицательно сказывается на рублевой стоимости компании.
Сегодня с открытия цена находилась в пределах бокового канала, который сейчас пробивается вниз. Данную формацию можно воспринимать в качестве стандартного флага, то есть фигуры продолжения тенденции. В качестве ближайшей промежуточной целевой точки опоры можно выделить район 9000.
Кривые индикатора RSI пока все еще находятся вне зоны серьезной перепроданности. Скользящие средние между тем по-прежнему смотрят преимущественно вниз.
Если говорить о среднесрочной перспективе роста, то для этого теперь необходимо проходить отметку 9600. При таком раскладе следующие расчетные цели будут находиться на 10000 и 10200. Однако отметим, что это однозначно сценарий не сегодняшнего дня.
В сложившейся ситуации по-прежнему предлагаем временно воздержаться от активных действий. С технической точки зрения относительно безопасный лонг пока возможен только из зоны 8800-8850.
Сбербанк: Тревожная фиксация после обновления максимумов
Хорошее начало недели мы наблюдали в динамике котировок акций Сбербанка, которые еще в пятницу оттолкнувшись от 200-дневной скользящей средней, дали некоторый позитивный посыл. Уже в среду цена обновила сентябрьские максимумы, превысив отметку 78. Немного не дотянув до обозначенного сопротивления, она довольно стремительно пошла вниз, закрывая стартовый гэп. Подобная фиксация после обновления максимумов локально выглядит довольно тревожно, тем более, что видятся рамки боковика 73-78 на часовом таймфрейме. Краткосрочно можно сыграть на стороне медведей от 77,5 с целью на 75,5. Возвращаться к покупкам будем по ситуации, но присматриваться стоит уже при подходе к 73-74.
Торговый план:
- краткосрочный 1: шорт на 1/2 позиции от 77,5-78 с целью на 75,5, стоп на 78,4
- краткосрочный 2: лонг от 73 с целью на 76 потенциалом к 78, стоп на 72
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба