13 ноября 2015 Открытие
В прошедший период на рынках драгоценных металлов наблюдались агрессивные продажи, временами переходившие в панику. После октябрьского решения ФРС США оста-вить процентную ставку без изменений, началась коррекция цен вниз, которая укрепи-ла уверенность инвесторов в повышении ставки уже в декабре 2015 г.
Эту уверенность укрепило также выступление председателя ФРС США Дж.Йеллен, еще раз указавшей на возможное повышение процентной ставки регулятором в декабре 2015 г. Дополнительный негатив придала статистика по рынку труда в США, показавшая снижение безработицы до 5% в октябре 2015 г., что еще больше повысило шансы на повышение ставки до конца 2015 г.
Все это привело к резкому росту курса доллара США и агрессивному выходу инвесторов из сырьевых рынков, в том числе из ETF-фондов драгоценных металлов. Наиболее силь-ное снижение показали запасы в палладиевых и платиновых ETF-фондах, которые поте-ряли 15,5% и 7,2% соответственно. Снижение запасов в золотых и серебряных ETF-фондах было значительно меньше. По отчетам CFTC и COTR в драгоценных металлах в прошедший период наблюдался перевес коротких позиций.
Цены на Шанхайской бирже в прошедшую неделю также снижались, но темпы падения были более умеренные. Сильнейшее падение показала платина, что привело к суще-ственному росту объемов торгов.
По данным China Gold Association производство золота в Китае за 9 мес. 2015 г. вырос-ло на 1,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 356,9 тонн. Потребление золота в дан-ный период оценивается в 813,89 тонн, что на 7,8% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
По данным статистического департамента нетто-импорт золота из Гонконга в Китай в сентябре 2015 г. достиг десятимесячного максимума и составил 97,247 тонн против 59,319 тонн в августе 2015 г. Основной причиной роста импорта металла можно считать рост спроса со стороны дилеров в преддверии октябрьской Золотой Недели.
По расчетам Рейтер в октябре 2015 г. Банк Китая увеличил золотой резерв страны на 14 тонн, доведя его до 1722,5 тонн к концу октября. Однако золотой резерв все также со-ставляет менее 2% от общих золотовалютных резервов страны, что выявляет необходи-мость повысить эту долю хотя бы до 5%.
По данным МВФ в сентябре 2015 г. также продолжали наращивать золотые резервы ЦБ РФ (закупил 34,5 тонны золота, доведя резерв до 1352 тонн), ЦБ Беларуси (закупил 2,97 тонны золота, доведя золотой резерв до 44,17 тонн), Банк Казахстана (закупил 3,2 тон-ны золота, доведя золотой резерв до 213,5 тонн). Банк Турции продал 13,2 тонны золо-та, доведя золотой резерв до 504,5 тонн.
По сообщению Национального банка Украины (НБУ) в сентябре банк закупил 0,93 тон-ны золота, пополнив золотой резерв страны до 27 тонн.
Премьер-министр Индии Наренда Моди объявил о старте схемы монетизации золота, которая будет состоять из трех частей: выпуска золотых облигаций, продажи золотых монет и обмена золота и ювелирных украшений на облигации. Банк Индии (RBI) выпу-стил 5 ноября 2015 г. суверенные золотые облигации по цене 2684 рупий.
По окончанию первой недели работы схемы индийские ювелиры отмечали повышенный спрос на выпущенные в продажу национальные золотые монеты с изображением Ашока Чакра и Махатма Ганди, а также на ювелирные изделия с бриллиантами в рамках подго-товки населения к фестивалю Dhanteras.
MMTC – национальная компания, занимающаяся чеканкой монет по схеме монетизации золота, выпустила в продажу 15000 монет по 5 грамм, 20000 монет по 10 грамм и 3750 слитков золота, которые доступны через официальные точки продаж. Ювелиры отмеча-ют, что в первую неделю запуска программы монетизации было продано 5000 монет, повышенный спрос ожидается и далее. Продажи ювелирных изделий с бриллиантами выросли более чем на 25%.
Импорт золота в октябре 2015 г. в Индию по данным ювелиров составил лишь 3 тонны против импорта 24,07 тонн в октябре 2014 г. Импорт серебра составил 80 кг против 105,92 тонн в октябре 2015 г. Падение импорта драгоценных металлов произошло в связи с высокими внутренними ценами, поднявшимися в связи с обесцениваем рупии, а также из-за слабого спроса в связи с недостатком осадков в период муссонов. Запуск схемы монетизации также оказывает сдерживающее влияние на импорт.
Минфин Индии призывает к понижению ставок импортных пошлин на золото и серебро, однако правительство пока не рассматривает этот вопрос.
По отчету GFMS по итогам 3 кв. 2015 г. баланс мирового рынка золота перешел в дефи-цитное состояние в связи с резким ростом спроса на физическое золото и сокращением продаж вторичного золота. Мировое потребление золота в 3 кв. 2015 г. выросло на 7,6% кв/кв и на 24% г/г и составило 1121 тонна.
Рост ювелирного потребления составил 6,4% кв/кв и 22,7% г/г и отмечался на всех основных рынках – в Индии, Китае, США, Европе и странах Ближнего Востока. Офици-альный спрос Центробанков вырос на 36,8% г/г до 175 тонн. Кроме того, резко вырос интерес инвесторов к слиткам и монетам – на 27,1% кв/кв и на 28,5% г/г. В США моне-ты начали покупать в три раза больше, чем в среднем за последние 5 лет, в Китае про-дажи монет выросли на 70%, в Европе – на 35%.
По данным австралийского монетного двора The Perth Mint's продажи золотых монет в октябре 2015 г. составили 66,951 тыс.унций против 63,791 тыс.унций в сентябре 2015 г. и 55,350 тыс.унций в октябре 2014 г.
Продажи серебряных монет в октябре 2015 г. снизились до 1,752 млн.унций против 3,350 млн.унций в сентябре 2015 г. и 655,9 тыс.унций октябре 2015 г. Существенное снижение продаж серебряных монет произошло в связи с вынужденной остановкой продаж для дочеканки и проблемами с поставками сырья из-за высокого спроса со стороны Северной Америки.
Монетный двор США в октябре 2015 г. продал 34 тыс.унций золотых монет против 67 тыс.унций в октябре 2014 г. и 125,5 тыс.унций в сентябре 2015 г. Всего с начала 2015 г. было продано 704 тыс.унций золотых монет против 446,5 тыс.унций в аналогичный пе-риод 2014 г.
Также в октябре 2015 г. было продано 3,788 млн.унций серебряных монет против 5,790 млн.унций в октябре 2014 г. и 3,805 млн.унций в сентябре 2015 г. С начла 2015 г. было продано 39,843 млн.унций серебряных монет против 38,121 млн.унций в аналогичный период 2014 г.
Снижение продаж монет в октябре 2015 г. Монетным двором США также обусловлено принудительными остановками продаж на дочеканку в связи с резко выросшим спро-сом, а также в связи с недостатком сырья.
Рост потребления физического золота и серебра происходит на волне роста неопреде-ленности в экономической и политической жизни мира.
Мировое предложение золота в 3 кв. 2015 г. выросло на 0,7% кв/кв и на 5% г/г до 1100 тонн. При этом отмечается падение рециклирования на 6% ко 2 кв. 2015 г.
Со стороны добытчиков наблюдается снижение издержек производства, что связано с девальвацией ряда валют, а также со снижением цен на нефть. Средняя себестоимость производства золота по данным GFMS находится в диапазоне 650-930$.
Производство золота в России по данным Минфина РФ за 9 мес. 2015 г. составило 214,5 тонн, что на 0,6% ниже, чем в аналогичный период 2014 г. Добыча первичного золота сократилась на 0,9% до 173,82 тонн, производство попутного металла упало на 26,5% до 9,7 тонн, производство вторичного металла выросло на 12,2% до 31 тонны.
Производство серебра за 9 мес. 2015 г. выросло на 7,8% к аналогичному периоду 2014 г. до 851,75 тонн, в том числе было добыто на 35,5% больше или 522,3 тонны. Произ-водство попутного серебра снизилось на 21,7% до 174,7 тонн, производство вторично-го металла упало на 14,7% до 154,7 тонн.
Правительство Турции объявило об открытии нового месторождения золота в западной части страны с запасами около 100 тонн, что составляет 14% разведанных запасов страны.
Снижающиеся темпы роста китайской экономики (рост ВВП в 3 кв. 2015 г. составил 6,9%) оказывают сильное давление на цены промышленных драгоценных металлов, особенно платиноидов, отражая опасения инвесторов в снижении потребления сырья.
По таможенным данным GAC импорт серебра в Китай в сентябре 2015 г. вырос на 39,2% в годовом выражении до 338,32 тонн. Импорт серебра за 9 мес. 2015 г. вырос на 21,6% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2395 тонн. Основные поставки про-изводились из Японии, Тайваня, Гонконга.
Импорт платины в Китай в сентябре 2015 г. снизился на 1,5% в годовом выражении до 8,488 тонн. Импорт платины за 9 мес. 2015 г. вырос на 4,3% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 60,2 тонн. Основные поставки производились из Японии, ЮАР, РФ.
Промышленный спрос на палладий страдает от смещения закупок в платину в связи с упавшими ценами на этот металл. По таможенным данным GAC импорт палладия в Ки-тай в сентябре 2015 г. снизился на 6,1% в годовом выражении до 1,926 тонн. Импорт палладия за 9 мес. 2015 г. упал на 30,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 13,852 тонн. Основные поставки производились из Британии, ЮАР, Тайваня.
По таможенным данным Швейцария в сентябре 2015 г. стала нетто-импортером плати-ны после роста импорта металла из ЮАР и РФ, а также роста поставок полуфабрикатов в Италию. Импорт платины в сентябре 2015 г. составил 1283 тонн, экспорт – 306 тонн. Поставки палладия в страну снизились до самого низкого уровня с декабря 2008 г. Им-порт палладия в Швейцарию в сентябре 2015 г. составил 297 тонн, экспорт – 1328 тонн.
В прошедший период рынки платиноидов потряс скандал между США и компанией Volkswagen по поводу эмиссии углеводородных выбросов. Под влиянием данного скандала инвесторы бросились продавать платину и покупать палладий, чем сильно завысили цены палладия в надежде на переключение потребителя на автомобили с бензиновыми двигателями.
В продолжение этой истории французское правительство даже предложило увеличить пошлину на дизель на 1 евроцент/литр в 2016-17 гг., хотя в настоящее время разница в розничных ценах между бензином и дизелем составляет 15-20 евроцентов/литр.
Кроме того, экологи намерены добиваться налоговых льгот для корпоративных вла-дельцев бензиновых автомобилей. Однако, по оценкам аналитиков все эти меры недо-статочны, чтобы существенно сдвинуть спрос в сторону бензиновых автомобилей.
Спекулятивный накал страстей после скандала в автомобильной промышленности про-шел, а фундаментальные факторы рынка пока остаются неизменными, что привело к закономерной коррекции цен платиноидов вниз. Слабая китайская статистика оказы-вает дополнительное отрицательное влияние на цены, а инвесторы агрессивно продают запасы платины и палладия в ETF-фондах.
Кроме того, на днях рынок платины получил дополнительный негатив из ЮАР, что спро-воцировало усиленное снижение цен.
Компания Lonmin опубликовала отчетность за 3 кв. 2015 г., в которой показано слож-ное положение данного производителя платины. Компания сообщила о потере 1,9$ млрд. в 2014 г., в связи с чем были увеличены продажи платины до максимального с 2007 г. показателя в 751,6 тыс.унций. Продажи платины в 2016 г. оцениваются в 700 тыс.унций, а в 2017-18 гг. ожидаются на уровне 650 тыс.унций ежегодно. Компания ожидает восстановление предложения платины на мировом рынке в 2015 г. на 17% к 2014 г. до 5,8 млн.унций.
Для погашения убытков компания Lonmin объявила дополнительную эмиссию акций с 94%-м дисконтом к рынку, что нашло поддержку у государственной южноафриканской инвестиционной корпорации South African Public Investment. Подобное развитие собы-тий дает надежду на сохранение предложения платины на высоком уровне в 2016 г. и негативно влияет на рынки платиноидов в настоящий момент.
В результате цены на платину опустились к уровню поддержки 874$, вблизи которого остаются в настоящее время. Спрэд между золотом и платиной расширился до 206$/унция.
Рынок палладия также демонстрирует усиленное снижение, протестировав уровень поддержки 558$.
По оценке WPIC текущее снижение ценового уровня на платиноиды приведет к падению общего уровня предложения платины и палладия на мировом рынке уже с 2016 г.
Подводя итог можно сказать, что в краткосрочной перспективе цены на драгоценные металлы будут оставаться под давлением продаж в связи с ожиданием повышения про-центной ставки ФРС США. Выступления представителей регулятора продолжат вносить в рынки дополнительную неопределенность и повышать волатильность торгов.
Если в декабре 2015 г. ФРС начнет повышать ставку, то существует риск развития ин-фляционных тенденций и снижения курса доллара, что может привести к росту стоимо-сти золота. Однако дальнейшее развитие событий будет зависеть от поведения ФРС США: темпов повышения ставки и общего развития экономической ситуации, т.к. воз-можно им удастся оставить ситуацию стабильной, без существенных инфляционных изменений.
В данном случае рынки драгоценных металлов останутся под давлением, хотя сильной поддержкой будет оставаться повышенный спрос на физический металл. В любом случае текущее снижение цен представляет хорошую возможность для покупки от текущих довольно низких уровней с учетом имеющихся рисков.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эту уверенность укрепило также выступление председателя ФРС США Дж.Йеллен, еще раз указавшей на возможное повышение процентной ставки регулятором в декабре 2015 г. Дополнительный негатив придала статистика по рынку труда в США, показавшая снижение безработицы до 5% в октябре 2015 г., что еще больше повысило шансы на повышение ставки до конца 2015 г.
Все это привело к резкому росту курса доллара США и агрессивному выходу инвесторов из сырьевых рынков, в том числе из ETF-фондов драгоценных металлов. Наиболее силь-ное снижение показали запасы в палладиевых и платиновых ETF-фондах, которые поте-ряли 15,5% и 7,2% соответственно. Снижение запасов в золотых и серебряных ETF-фондах было значительно меньше. По отчетам CFTC и COTR в драгоценных металлах в прошедший период наблюдался перевес коротких позиций.
Цены на Шанхайской бирже в прошедшую неделю также снижались, но темпы падения были более умеренные. Сильнейшее падение показала платина, что привело к суще-ственному росту объемов торгов.
По данным China Gold Association производство золота в Китае за 9 мес. 2015 г. вырос-ло на 1,5% к аналогичному периоду 2014 г. до 356,9 тонн. Потребление золота в дан-ный период оценивается в 813,89 тонн, что на 7,8% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
По данным статистического департамента нетто-импорт золота из Гонконга в Китай в сентябре 2015 г. достиг десятимесячного максимума и составил 97,247 тонн против 59,319 тонн в августе 2015 г. Основной причиной роста импорта металла можно считать рост спроса со стороны дилеров в преддверии октябрьской Золотой Недели.
По расчетам Рейтер в октябре 2015 г. Банк Китая увеличил золотой резерв страны на 14 тонн, доведя его до 1722,5 тонн к концу октября. Однако золотой резерв все также со-ставляет менее 2% от общих золотовалютных резервов страны, что выявляет необходи-мость повысить эту долю хотя бы до 5%.
По данным МВФ в сентябре 2015 г. также продолжали наращивать золотые резервы ЦБ РФ (закупил 34,5 тонны золота, доведя резерв до 1352 тонн), ЦБ Беларуси (закупил 2,97 тонны золота, доведя золотой резерв до 44,17 тонн), Банк Казахстана (закупил 3,2 тон-ны золота, доведя золотой резерв до 213,5 тонн). Банк Турции продал 13,2 тонны золо-та, доведя золотой резерв до 504,5 тонн.
По сообщению Национального банка Украины (НБУ) в сентябре банк закупил 0,93 тон-ны золота, пополнив золотой резерв страны до 27 тонн.
Премьер-министр Индии Наренда Моди объявил о старте схемы монетизации золота, которая будет состоять из трех частей: выпуска золотых облигаций, продажи золотых монет и обмена золота и ювелирных украшений на облигации. Банк Индии (RBI) выпу-стил 5 ноября 2015 г. суверенные золотые облигации по цене 2684 рупий.
По окончанию первой недели работы схемы индийские ювелиры отмечали повышенный спрос на выпущенные в продажу национальные золотые монеты с изображением Ашока Чакра и Махатма Ганди, а также на ювелирные изделия с бриллиантами в рамках подго-товки населения к фестивалю Dhanteras.
MMTC – национальная компания, занимающаяся чеканкой монет по схеме монетизации золота, выпустила в продажу 15000 монет по 5 грамм, 20000 монет по 10 грамм и 3750 слитков золота, которые доступны через официальные точки продаж. Ювелиры отмеча-ют, что в первую неделю запуска программы монетизации было продано 5000 монет, повышенный спрос ожидается и далее. Продажи ювелирных изделий с бриллиантами выросли более чем на 25%.
Импорт золота в октябре 2015 г. в Индию по данным ювелиров составил лишь 3 тонны против импорта 24,07 тонн в октябре 2014 г. Импорт серебра составил 80 кг против 105,92 тонн в октябре 2015 г. Падение импорта драгоценных металлов произошло в связи с высокими внутренними ценами, поднявшимися в связи с обесцениваем рупии, а также из-за слабого спроса в связи с недостатком осадков в период муссонов. Запуск схемы монетизации также оказывает сдерживающее влияние на импорт.
Минфин Индии призывает к понижению ставок импортных пошлин на золото и серебро, однако правительство пока не рассматривает этот вопрос.
По отчету GFMS по итогам 3 кв. 2015 г. баланс мирового рынка золота перешел в дефи-цитное состояние в связи с резким ростом спроса на физическое золото и сокращением продаж вторичного золота. Мировое потребление золота в 3 кв. 2015 г. выросло на 7,6% кв/кв и на 24% г/г и составило 1121 тонна.
Рост ювелирного потребления составил 6,4% кв/кв и 22,7% г/г и отмечался на всех основных рынках – в Индии, Китае, США, Европе и странах Ближнего Востока. Офици-альный спрос Центробанков вырос на 36,8% г/г до 175 тонн. Кроме того, резко вырос интерес инвесторов к слиткам и монетам – на 27,1% кв/кв и на 28,5% г/г. В США моне-ты начали покупать в три раза больше, чем в среднем за последние 5 лет, в Китае про-дажи монет выросли на 70%, в Европе – на 35%.
По данным австралийского монетного двора The Perth Mint's продажи золотых монет в октябре 2015 г. составили 66,951 тыс.унций против 63,791 тыс.унций в сентябре 2015 г. и 55,350 тыс.унций в октябре 2014 г.
Продажи серебряных монет в октябре 2015 г. снизились до 1,752 млн.унций против 3,350 млн.унций в сентябре 2015 г. и 655,9 тыс.унций октябре 2015 г. Существенное снижение продаж серебряных монет произошло в связи с вынужденной остановкой продаж для дочеканки и проблемами с поставками сырья из-за высокого спроса со стороны Северной Америки.
Монетный двор США в октябре 2015 г. продал 34 тыс.унций золотых монет против 67 тыс.унций в октябре 2014 г. и 125,5 тыс.унций в сентябре 2015 г. Всего с начала 2015 г. было продано 704 тыс.унций золотых монет против 446,5 тыс.унций в аналогичный пе-риод 2014 г.
Также в октябре 2015 г. было продано 3,788 млн.унций серебряных монет против 5,790 млн.унций в октябре 2014 г. и 3,805 млн.унций в сентябре 2015 г. С начла 2015 г. было продано 39,843 млн.унций серебряных монет против 38,121 млн.унций в аналогичный период 2014 г.
Снижение продаж монет в октябре 2015 г. Монетным двором США также обусловлено принудительными остановками продаж на дочеканку в связи с резко выросшим спро-сом, а также в связи с недостатком сырья.
Рост потребления физического золота и серебра происходит на волне роста неопреде-ленности в экономической и политической жизни мира.
Мировое предложение золота в 3 кв. 2015 г. выросло на 0,7% кв/кв и на 5% г/г до 1100 тонн. При этом отмечается падение рециклирования на 6% ко 2 кв. 2015 г.
Со стороны добытчиков наблюдается снижение издержек производства, что связано с девальвацией ряда валют, а также со снижением цен на нефть. Средняя себестоимость производства золота по данным GFMS находится в диапазоне 650-930$.
Производство золота в России по данным Минфина РФ за 9 мес. 2015 г. составило 214,5 тонн, что на 0,6% ниже, чем в аналогичный период 2014 г. Добыча первичного золота сократилась на 0,9% до 173,82 тонн, производство попутного металла упало на 26,5% до 9,7 тонн, производство вторичного металла выросло на 12,2% до 31 тонны.
Производство серебра за 9 мес. 2015 г. выросло на 7,8% к аналогичному периоду 2014 г. до 851,75 тонн, в том числе было добыто на 35,5% больше или 522,3 тонны. Произ-водство попутного серебра снизилось на 21,7% до 174,7 тонн, производство вторично-го металла упало на 14,7% до 154,7 тонн.
Правительство Турции объявило об открытии нового месторождения золота в западной части страны с запасами около 100 тонн, что составляет 14% разведанных запасов страны.
Снижающиеся темпы роста китайской экономики (рост ВВП в 3 кв. 2015 г. составил 6,9%) оказывают сильное давление на цены промышленных драгоценных металлов, особенно платиноидов, отражая опасения инвесторов в снижении потребления сырья.
По таможенным данным GAC импорт серебра в Китай в сентябре 2015 г. вырос на 39,2% в годовом выражении до 338,32 тонн. Импорт серебра за 9 мес. 2015 г. вырос на 21,6% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 2395 тонн. Основные поставки про-изводились из Японии, Тайваня, Гонконга.
Импорт платины в Китай в сентябре 2015 г. снизился на 1,5% в годовом выражении до 8,488 тонн. Импорт платины за 9 мес. 2015 г. вырос на 4,3% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 60,2 тонн. Основные поставки производились из Японии, ЮАР, РФ.
Промышленный спрос на палладий страдает от смещения закупок в платину в связи с упавшими ценами на этот металл. По таможенным данным GAC импорт палладия в Ки-тай в сентябре 2015 г. снизился на 6,1% в годовом выражении до 1,926 тонн. Импорт палладия за 9 мес. 2015 г. упал на 30,2% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 13,852 тонн. Основные поставки производились из Британии, ЮАР, Тайваня.
По таможенным данным Швейцария в сентябре 2015 г. стала нетто-импортером плати-ны после роста импорта металла из ЮАР и РФ, а также роста поставок полуфабрикатов в Италию. Импорт платины в сентябре 2015 г. составил 1283 тонн, экспорт – 306 тонн. Поставки палладия в страну снизились до самого низкого уровня с декабря 2008 г. Им-порт палладия в Швейцарию в сентябре 2015 г. составил 297 тонн, экспорт – 1328 тонн.
В прошедший период рынки платиноидов потряс скандал между США и компанией Volkswagen по поводу эмиссии углеводородных выбросов. Под влиянием данного скандала инвесторы бросились продавать платину и покупать палладий, чем сильно завысили цены палладия в надежде на переключение потребителя на автомобили с бензиновыми двигателями.
В продолжение этой истории французское правительство даже предложило увеличить пошлину на дизель на 1 евроцент/литр в 2016-17 гг., хотя в настоящее время разница в розничных ценах между бензином и дизелем составляет 15-20 евроцентов/литр.
Кроме того, экологи намерены добиваться налоговых льгот для корпоративных вла-дельцев бензиновых автомобилей. Однако, по оценкам аналитиков все эти меры недо-статочны, чтобы существенно сдвинуть спрос в сторону бензиновых автомобилей.
Спекулятивный накал страстей после скандала в автомобильной промышленности про-шел, а фундаментальные факторы рынка пока остаются неизменными, что привело к закономерной коррекции цен платиноидов вниз. Слабая китайская статистика оказы-вает дополнительное отрицательное влияние на цены, а инвесторы агрессивно продают запасы платины и палладия в ETF-фондах.
Кроме того, на днях рынок платины получил дополнительный негатив из ЮАР, что спро-воцировало усиленное снижение цен.
Компания Lonmin опубликовала отчетность за 3 кв. 2015 г., в которой показано слож-ное положение данного производителя платины. Компания сообщила о потере 1,9$ млрд. в 2014 г., в связи с чем были увеличены продажи платины до максимального с 2007 г. показателя в 751,6 тыс.унций. Продажи платины в 2016 г. оцениваются в 700 тыс.унций, а в 2017-18 гг. ожидаются на уровне 650 тыс.унций ежегодно. Компания ожидает восстановление предложения платины на мировом рынке в 2015 г. на 17% к 2014 г. до 5,8 млн.унций.
Для погашения убытков компания Lonmin объявила дополнительную эмиссию акций с 94%-м дисконтом к рынку, что нашло поддержку у государственной южноафриканской инвестиционной корпорации South African Public Investment. Подобное развитие собы-тий дает надежду на сохранение предложения платины на высоком уровне в 2016 г. и негативно влияет на рынки платиноидов в настоящий момент.
В результате цены на платину опустились к уровню поддержки 874$, вблизи которого остаются в настоящее время. Спрэд между золотом и платиной расширился до 206$/унция.
Рынок палладия также демонстрирует усиленное снижение, протестировав уровень поддержки 558$.
По оценке WPIC текущее снижение ценового уровня на платиноиды приведет к падению общего уровня предложения платины и палладия на мировом рынке уже с 2016 г.
Подводя итог можно сказать, что в краткосрочной перспективе цены на драгоценные металлы будут оставаться под давлением продаж в связи с ожиданием повышения про-центной ставки ФРС США. Выступления представителей регулятора продолжат вносить в рынки дополнительную неопределенность и повышать волатильность торгов.
Если в декабре 2015 г. ФРС начнет повышать ставку, то существует риск развития ин-фляционных тенденций и снижения курса доллара, что может привести к росту стоимо-сти золота. Однако дальнейшее развитие событий будет зависеть от поведения ФРС США: темпов повышения ставки и общего развития экономической ситуации, т.к. воз-можно им удастся оставить ситуацию стабильной, без существенных инфляционных изменений.
В данном случае рынки драгоценных металлов останутся под давлением, хотя сильной поддержкой будет оставаться повышенный спрос на физический металл. В любом случае текущее снижение цен представляет хорошую возможность для покупки от текущих довольно низких уровней с учетом имеющихся рисков.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу