29 сентября 2008 Финмаркет
Москва. 29 сентября. Цены корпоративных облигаций в понедельник будут снижаться на фоне очередных крупных налоговых отчислений.
В понедельник банкам предстоит произвести платежи налога на прибыль, что приведет к значительному оттоку средств из банковской системы. Кроме того, из-за налоговых выплат активность инвесторов будет невысокой, считают эксперты.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника опустился до 827 млрд рублей (-23,2 млрд рублей), остатки на корсчетах подросли до 646,3 млрд рублей (+11,5 млрд рублей), депозиты в ЦБ РФ упали до 180,7 млрд рублей (-34,7 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 70,1 млрд рублей. В пятницу банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 87,56 млрд рублей.
Кроме того, разнонаправленное движение основных фондовых индексов будет оказывать сдерживающее влияние на инвесторов долгового рынка, так как инвесторы предпочтут занять выжидательную позицию, наблюдая за развитием событий со стороны.
Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в пятницу в ожидании достижения в Конгрессе соглашения по плану преодоления финансового кризиса, предложенного правительством США. При этом азиатские фондовые индексы падают в понедельник пятый день подряд на опасениях провала стабилизационной программы в США и дальнейшего замедления экономического роста в условиях углубляющегося кризиса.
На вторичном рынке в пятницу ситуация оставалась довольно напряженной. Как отмечают аналитики МДМ-банка, "если в начале прошлой недели кто-то питал надежды на быстрое восстановление на долговом рынке благодаря беспрецедентным вливаниям ликвидности со стороны государства, то к пятнице, вероятно, таких оптимистов почти не осталось".
"Всю неделю мы наблюдали одну и ту же картину: периодические крупные продажи в отдельных выпусках облигаций с обвалом котировок сразу на несколько процентных пунктов. Происходит это на фоне неагрессивного спроса на короткие бумаги из ломбардного списка. В этом плане конец недели не принес сюрпризов", - добавляют они.
"Среди коротких высококачественных бумаг произошло сужение ценовых спредов до 50 базисных пунктов, а доходности остаются в диапазоне 11,50-12,50% по наиболее ликвидным выпускам. В длинном сегменте первого эшелона доминировали продажи, в частности, выпуски "РЖД-8", "Московская область-8", "ЛУКОЙЛ-4" закрылись в минусе", - отмечают аналитики ФК "Уралсиб" (РТС: USBN).
"Большее внимание инвесторы уделяли бумагам второго-третьего эшелона, многие из которых (приемлемого кредитного качества) могут принести доходность более 20% через полгода-год. Интерес на продажу был реализован в бумагах "Центртелеком-4", "ХКФБ-4", "Русский стандарт-6", а также "Уралсиб ЛК-2", "Группа ЛСР-2", "Копейка-2". Кроме того, относительно большие обороты прошли в выпусках "ФК Еврокоммерц-5" и "ФК Еврокоммерц-3", - добавляют они.
По итогам торгов в пятницу ценовой индекс RUXCbonds-P подрос на 0,33%, составив 100,52 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds вырос на 0,35% - до 209,74 пункта.
Среди позитивных событий пятницы стоит отметить, что ООО "Элемент лизинг" исполнило свои обязательства в рамках плановой оферты, выкупив у инвесторов 360 тыс. 931 облигации 1-й серии по номинальной стоимости. Объем дебютного выпуска по номиналу составляет 600 млн рублей. Таким образом, выкуплено 60% эмитированных бумаг.
ОАО "Научно-производственное объединение "Сатурн" (г.Рыбинск, Ярославская область), допустившее 22 сентября технический дефолт по выплате четвертого купона облигаций 2-й серии, к пятнице полностью рассчиталось с владельцами бумаг. Согласно сообщению эмитента, инвесторам выплачено 125,34 млн рублей купонного дохода.
Негативной новостью для корпоративных эмитентов в пятницу стала новость, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило на пересмотр долгосрочный кредитный рейтинг Московской области на уровне "BB", а также рейтинг по национальной шкале "ruAA" с "негативным" прогнозом.
В список CreditWatch были также помещены рейтинги связанных с Московской областью компаний: ОАО "Мособлтрастинвест" (МОИТК) на уровне "В/ruA-", ОАО "Ипотечная корпорация Московской области" (ИКМО) "B-/ruBBB" и "Мострансавто" "ССС+/ruBB+".
"Помещение в список CreditWatch рейтингов компаний, принадлежащих области, а именно: многофункциональной холдинговой компании МОИТК, финансовой и строительной компании ИКМО, а также транспортной компании "Мострансавто", отражает возросшие риски рефинансирования для этих компаний, поскольку для рефинансирования долга они используют нерегулярные перечисления из областного бюджета и краткосрочные заимствования, - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Феликс Эйгель. - Эти риски усиливаются из-за ухудшения ситуации с ликвидностью в российской банковской сфере и на рынке капитала, когда многие инвесторы стремятся к сохранению собственной ликвидности и не склонны к активным операциям на рынке".
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, некоторые эмитенты не оставляют надежды привлечь средства на открытом рынке.
Группа "Разгуляй" планирует 2 октября начать размещение двух выпусков биржевых облигаций серии БО-04 и БО-05 по 500 млн рублей каждый. Срок обращения ценных бумаг обоих выпусков составит 1 год. Облигации планируется разместить по открытой подписке.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник банкам предстоит произвести платежи налога на прибыль, что приведет к значительному оттоку средств из банковской системы. Кроме того, из-за налоговых выплат активность инвесторов будет невысокой, считают эксперты.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника опустился до 827 млрд рублей (-23,2 млрд рублей), остатки на корсчетах подросли до 646,3 млрд рублей (+11,5 млрд рублей), депозиты в ЦБ РФ упали до 180,7 млрд рублей (-34,7 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 70,1 млрд рублей. В пятницу банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 87,56 млрд рублей.
Кроме того, разнонаправленное движение основных фондовых индексов будет оказывать сдерживающее влияние на инвесторов долгового рынка, так как инвесторы предпочтут занять выжидательную позицию, наблюдая за развитием событий со стороны.
Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в пятницу в ожидании достижения в Конгрессе соглашения по плану преодоления финансового кризиса, предложенного правительством США. При этом азиатские фондовые индексы падают в понедельник пятый день подряд на опасениях провала стабилизационной программы в США и дальнейшего замедления экономического роста в условиях углубляющегося кризиса.
На вторичном рынке в пятницу ситуация оставалась довольно напряженной. Как отмечают аналитики МДМ-банка, "если в начале прошлой недели кто-то питал надежды на быстрое восстановление на долговом рынке благодаря беспрецедентным вливаниям ликвидности со стороны государства, то к пятнице, вероятно, таких оптимистов почти не осталось".
"Всю неделю мы наблюдали одну и ту же картину: периодические крупные продажи в отдельных выпусках облигаций с обвалом котировок сразу на несколько процентных пунктов. Происходит это на фоне неагрессивного спроса на короткие бумаги из ломбардного списка. В этом плане конец недели не принес сюрпризов", - добавляют они.
"Среди коротких высококачественных бумаг произошло сужение ценовых спредов до 50 базисных пунктов, а доходности остаются в диапазоне 11,50-12,50% по наиболее ликвидным выпускам. В длинном сегменте первого эшелона доминировали продажи, в частности, выпуски "РЖД-8", "Московская область-8", "ЛУКОЙЛ-4" закрылись в минусе", - отмечают аналитики ФК "Уралсиб" (РТС: USBN).
"Большее внимание инвесторы уделяли бумагам второго-третьего эшелона, многие из которых (приемлемого кредитного качества) могут принести доходность более 20% через полгода-год. Интерес на продажу был реализован в бумагах "Центртелеком-4", "ХКФБ-4", "Русский стандарт-6", а также "Уралсиб ЛК-2", "Группа ЛСР-2", "Копейка-2". Кроме того, относительно большие обороты прошли в выпусках "ФК Еврокоммерц-5" и "ФК Еврокоммерц-3", - добавляют они.
По итогам торгов в пятницу ценовой индекс RUXCbonds-P подрос на 0,33%, составив 100,52 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds вырос на 0,35% - до 209,74 пункта.
Среди позитивных событий пятницы стоит отметить, что ООО "Элемент лизинг" исполнило свои обязательства в рамках плановой оферты, выкупив у инвесторов 360 тыс. 931 облигации 1-й серии по номинальной стоимости. Объем дебютного выпуска по номиналу составляет 600 млн рублей. Таким образом, выкуплено 60% эмитированных бумаг.
ОАО "Научно-производственное объединение "Сатурн" (г.Рыбинск, Ярославская область), допустившее 22 сентября технический дефолт по выплате четвертого купона облигаций 2-й серии, к пятнице полностью рассчиталось с владельцами бумаг. Согласно сообщению эмитента, инвесторам выплачено 125,34 млн рублей купонного дохода.
Негативной новостью для корпоративных эмитентов в пятницу стала новость, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило на пересмотр долгосрочный кредитный рейтинг Московской области на уровне "BB", а также рейтинг по национальной шкале "ruAA" с "негативным" прогнозом.
В список CreditWatch были также помещены рейтинги связанных с Московской областью компаний: ОАО "Мособлтрастинвест" (МОИТК) на уровне "В/ruA-", ОАО "Ипотечная корпорация Московской области" (ИКМО) "B-/ruBBB" и "Мострансавто" "ССС+/ruBB+".
"Помещение в список CreditWatch рейтингов компаний, принадлежащих области, а именно: многофункциональной холдинговой компании МОИТК, финансовой и строительной компании ИКМО, а также транспортной компании "Мострансавто", отражает возросшие риски рефинансирования для этих компаний, поскольку для рефинансирования долга они используют нерегулярные перечисления из областного бюджета и краткосрочные заимствования, - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Феликс Эйгель. - Эти риски усиливаются из-за ухудшения ситуации с ликвидностью в российской банковской сфере и на рынке капитала, когда многие инвесторы стремятся к сохранению собственной ликвидности и не склонны к активным операциям на рынке".
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, некоторые эмитенты не оставляют надежды привлечь средства на открытом рынке.
Группа "Разгуляй" планирует 2 октября начать размещение двух выпусков биржевых облигаций серии БО-04 и БО-05 по 500 млн рублей каждый. Срок обращения ценных бумаг обоих выпусков составит 1 год. Облигации планируется разместить по открытой подписке.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу