USD/RUB TOM 69.00 (+1.28%) 18:26 мск
EUR/RUB TOM 74.71 (+0.88%) 18:26 мск
Бивалютная корзина 71.57 (+1.09%) 18:26 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода; фактор, который может поддержать рубль на следующей неделе.
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющие геополитические риски в контексте конфликта Турции и РФ. Напряженность накануне выступления премьер министра Турции во вторник.
• Разочарование от пятничного заседания ОПЕК. Снижение котировок Brent ниже минимумов года и ключевой поддержки 42.50$. Brent 41.47$ (-3.55%).
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Краткосрочная история в USDRUB — это риски удорожания доллара вплоть до 70 в декабре на фоне слабости рынка нефти и разочаровывающего заседания ОПЕК. Причем, если Brent окончательно уйдет ниже 42.5$, то следующим риском станет смещение торгов по USDRUB в диапазон 70-75. С точки зрения тайминга основной ориентир сейчас — это заседание ФРС 16 декабря, после которого в развивающихся валютах, как и в сырье, может наметиться новый вектор движения. До ФРС многие инвесторы могут соответственно воздерживаться от активной торговли, занимая выжидательную позицию. Повышение ставки в США на 0.25% на следующей неделе уже в цене, поэтому не исключено, что по факту заседания ФРС мы увидим улучшение ситуации с аппетитом к риску, что было бы позитивно для рубля.
Есть мнение, что приближение налогового периода уже на следующей неделе начнет оказывать поддержку рублю, снизив для него часть рисков. Расчеты Sberbank CIB указывают на то, что объем налоговых выплат в декабре может составить порядка 673 млрд рублей.
Основные события недели
Непохоже, чтобы это была тема #1, но геополитика и турецкий фактор будет актуален и на этой неделе. После того как Министерство экономики Турции подсчитало возможны потери экономики от российских санкций, во вторник премьер-министр Турции Ахмет Давутоглу представит перечень мер ей в поддержку. Интересно, будут ли какие-либо выпады в сторону РФ или намеки на ответные меры со стороны турецкого лидера.
Ключевым риском для рубля остается динамика цен на нефть. С одной стороны, Brent в рублях (42.7$*68.50=2945) продолжает оставаться ниже 3000, и пока это так, говорить о каком-либо укреплении рубля проблематично.
С другой стороны, на этой неделе свои ежемесячные отчеты по рынку нефти представит ОПЕК, МЭА, а в среду традиционный недельный отчет Минэнерго США. Вероятно, по факту этих событий мы и получим ответ на вопрос, следует ждать «short squeeze» по большому количеству позиций на продажу по нефти, либо есть риск еще одной фазы снижения сырьевых цен. Если 42.50$ «точка слабости» по Brent, то уровень 45$ может рассматриваться, как «точка силы», прохождение которой будет сигналом к тому, что в USDRUB начинают превалировать уже понижательные риски.
Brent и 42.5$
Что касается заседания Банка России 11 декабря, то популярно мнение, что снижение ставки на 0.5% до 10.5% может быть незначительным негативом для рубля. По данным Bloomberg, 11 из 21 экспертов считают, что ЦБ РФ оставит в пятницу ставку без изменения. В целом влияние данного фактора будет ограниченным на пару USDRUB.
Технический анализ
69-70 сильный уровень сопротивления по USDRUB, от которого возможен откат или техническая коррекция к недавнему ослаблению рубля. Ближайший значимый уровень поддержки 66.70-66.80. Уход Brent ниже 42.5$ несет в себе риски смещения торгов по USDRUB в диапазон 70-75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ будет сигнал к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
8.12 – выступление премьер-министра Турции.
11.12 – заседание ЦБ РФ
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
EUR/RUB TOM 74.71 (+0.88%) 18:26 мск
Бивалютная корзина 71.57 (+1.09%) 18:26 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода; фактор, который может поддержать рубль на следующей неделе.
Негативные факторы для рубля
• Сохраняющие геополитические риски в контексте конфликта Турции и РФ. Напряженность накануне выступления премьер министра Турции во вторник.
• Разочарование от пятничного заседания ОПЕК. Снижение котировок Brent ниже минимумов года и ключевой поддержки 42.50$. Brent 41.47$ (-3.55%).
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Краткосрочная история в USDRUB — это риски удорожания доллара вплоть до 70 в декабре на фоне слабости рынка нефти и разочаровывающего заседания ОПЕК. Причем, если Brent окончательно уйдет ниже 42.5$, то следующим риском станет смещение торгов по USDRUB в диапазон 70-75. С точки зрения тайминга основной ориентир сейчас — это заседание ФРС 16 декабря, после которого в развивающихся валютах, как и в сырье, может наметиться новый вектор движения. До ФРС многие инвесторы могут соответственно воздерживаться от активной торговли, занимая выжидательную позицию. Повышение ставки в США на 0.25% на следующей неделе уже в цене, поэтому не исключено, что по факту заседания ФРС мы увидим улучшение ситуации с аппетитом к риску, что было бы позитивно для рубля.
Есть мнение, что приближение налогового периода уже на следующей неделе начнет оказывать поддержку рублю, снизив для него часть рисков. Расчеты Sberbank CIB указывают на то, что объем налоговых выплат в декабре может составить порядка 673 млрд рублей.
Основные события недели
Непохоже, чтобы это была тема #1, но геополитика и турецкий фактор будет актуален и на этой неделе. После того как Министерство экономики Турции подсчитало возможны потери экономики от российских санкций, во вторник премьер-министр Турции Ахмет Давутоглу представит перечень мер ей в поддержку. Интересно, будут ли какие-либо выпады в сторону РФ или намеки на ответные меры со стороны турецкого лидера.
Ключевым риском для рубля остается динамика цен на нефть. С одной стороны, Brent в рублях (42.7$*68.50=2945) продолжает оставаться ниже 3000, и пока это так, говорить о каком-либо укреплении рубля проблематично.
С другой стороны, на этой неделе свои ежемесячные отчеты по рынку нефти представит ОПЕК, МЭА, а в среду традиционный недельный отчет Минэнерго США. Вероятно, по факту этих событий мы и получим ответ на вопрос, следует ждать «short squeeze» по большому количеству позиций на продажу по нефти, либо есть риск еще одной фазы снижения сырьевых цен. Если 42.50$ «точка слабости» по Brent, то уровень 45$ может рассматриваться, как «точка силы», прохождение которой будет сигналом к тому, что в USDRUB начинают превалировать уже понижательные риски.
Brent и 42.5$
Что касается заседания Банка России 11 декабря, то популярно мнение, что снижение ставки на 0.5% до 10.5% может быть незначительным негативом для рубля. По данным Bloomberg, 11 из 21 экспертов считают, что ЦБ РФ оставит в пятницу ставку без изменения. В целом влияние данного фактора будет ограниченным на пару USDRUB.
Технический анализ
69-70 сильный уровень сопротивления по USDRUB, от которого возможен откат или техническая коррекция к недавнему ослаблению рубля. Ближайший значимый уровень поддержки 66.70-66.80. Уход Brent ниже 42.5$ несет в себе риски смещения торгов по USDRUB в диапазон 70-75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ будет сигнал к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
8.12 – выступление премьер-министра Турции.
11.12 – заседание ЦБ РФ
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба