USD/RUB TOM 69.39 (-0.01%) 16:10 мск
EUR/RUB TOM 75.95 (+0.30%) 16:10 мск
Бивалютная корзина 72.34 (+0.13%) 16:10 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода и продажи валюты экспортерами. Фактор может проявиться в полной мере на следующей неделе. Высокий спрос на рублевую ликвидность.
• Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюту.
• Признаки стабилизации цен на нефть. Brent 40.38$ (+0.30%).
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Опасения снижения цен на нефть ниже 40$ по Brent.
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Среда – своеобразная передышка для валютного рынка РФ. С точки зрения технического анализа, наверное, можно говорить о том, что уровни 69-70 все-таки претендуют на статус важного сопротивления, в районе которого какое-то время возможна консолидация. С точки зрения фундаментального анализа пара USDRUB сейчас находится в поисках новых ориентиров или идей, учитывая то, что история с заседанием ОПЕК 4.12 уже отыграна и в цене. Таким ориентиром вполне могут стать новые данные по рынку нефти, в частности, публикация в среду в 18:30 мск еженедельного отчета Минэнерго США (прогноз – увеличение запасов нефти 11-ю неделю подряд на 1.3 млн б), выход ежемесячного отчета ОПЕК 10.12, а также МЭА 11.12. На фоне этой информации мы можем получить либо топливо для попытки Brent уйти ниже 40$, либо катализатор для возможного закрытия части «коротких» позиций и краткосрочной стабилизации цен на нефть.
Ориентир в данном случае коридор 40-42.5$ по Brent. Движение к и ниже 40$ смещает торговый диапазон по USDRUB в коридор 70-75. Удорожание нефти выше 42.5$ сводит на нет значительную часть понижательных рисков для рубля и может быть поводом для коррекции USDRUB в район поддержки 66.70/80.
Brent (Daily)
В рамках базового сценария я по-прежнему исхожу из того, что до заседания ФРС повышательные риски еще могут напомнить о себе в USDRUB, однако по факту 16.12, когда уйдет значительная часть неопределенности, рубль, как и в целом рисковые активы, может несколько укрепиться. Под неопределенностью в данном случае можно понимать не только ставку в США, но и результаты валютного РЕПО ЦБ РФ 14.12. Определенную поддержку российской валюте на следующей неделе также начнет оказывать налоговый период и продажи валюты экспортерами.
Технический анализ
Технические ориентиры не изменились. По USDRUB – это сопротивление 69-70 и поддержка 66.70/66.80. По нефти границы коридора 40-42.5$, выход из которого укажет направление дальнейшего движения.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ или снижение цен ниже 40$ будет сигналом к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
10.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти ОПЕК
11.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА
11.12 – заседание ЦБ РФ (прогноз 11%, текущая ставка 11%)
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
EUR/RUB TOM 75.95 (+0.30%) 16:10 мск
Бивалютная корзина 72.34 (+0.13%) 16:10 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода и продажи валюты экспортерами. Фактор может проявиться в полной мере на следующей неделе. Высокий спрос на рублевую ликвидность.
• Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюту.
• Признаки стабилизации цен на нефть. Brent 40.38$ (+0.30%).
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Опасения снижения цен на нефть ниже 40$ по Brent.
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Среда – своеобразная передышка для валютного рынка РФ. С точки зрения технического анализа, наверное, можно говорить о том, что уровни 69-70 все-таки претендуют на статус важного сопротивления, в районе которого какое-то время возможна консолидация. С точки зрения фундаментального анализа пара USDRUB сейчас находится в поисках новых ориентиров или идей, учитывая то, что история с заседанием ОПЕК 4.12 уже отыграна и в цене. Таким ориентиром вполне могут стать новые данные по рынку нефти, в частности, публикация в среду в 18:30 мск еженедельного отчета Минэнерго США (прогноз – увеличение запасов нефти 11-ю неделю подряд на 1.3 млн б), выход ежемесячного отчета ОПЕК 10.12, а также МЭА 11.12. На фоне этой информации мы можем получить либо топливо для попытки Brent уйти ниже 40$, либо катализатор для возможного закрытия части «коротких» позиций и краткосрочной стабилизации цен на нефть.
Ориентир в данном случае коридор 40-42.5$ по Brent. Движение к и ниже 40$ смещает торговый диапазон по USDRUB в коридор 70-75. Удорожание нефти выше 42.5$ сводит на нет значительную часть понижательных рисков для рубля и может быть поводом для коррекции USDRUB в район поддержки 66.70/80.
Brent (Daily)
В рамках базового сценария я по-прежнему исхожу из того, что до заседания ФРС повышательные риски еще могут напомнить о себе в USDRUB, однако по факту 16.12, когда уйдет значительная часть неопределенности, рубль, как и в целом рисковые активы, может несколько укрепиться. Под неопределенностью в данном случае можно понимать не только ставку в США, но и результаты валютного РЕПО ЦБ РФ 14.12. Определенную поддержку российской валюте на следующей неделе также начнет оказывать налоговый период и продажи валюты экспортерами.
Технический анализ
Технические ориентиры не изменились. По USDRUB – это сопротивление 69-70 и поддержка 66.70/66.80. По нефти границы коридора 40-42.5$, выход из которого укажет направление дальнейшего движения.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ или снижение цен ниже 40$ будет сигналом к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
10.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти ОПЕК
11.12 – ежемесячный отчет по рынку нефти МЭА
11.12 – заседание ЦБ РФ (прогноз 11%, текущая ставка 11%)
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба