В минувший вторник, 19 января, Группа ПИК объявила о закрытии сделки по продаже земельного участка общей площадью 6,8 гектаров в центре Москвы, где ранее располагался Краснопресненский сахарорафинадный завод (КСРЗ).
Напомню, что в 2012 году градостроительно-земельная комиссия Москвы согласовала ПИКу застройку данного участка. Согласно проекту девелопер мог построить на нем до 193 тыс. кв. м жилья и до 15 тыс. кв. м нежилых помещений, а также создать объекты социальной инфрастуктуры. На выставке MIPIM-2012 ПИК анонсировал проект под названием ЖК «Сити квартал», площадь квартир в котором достигала 100 тыс. кв. м.
Сумма сделки по продаже участка составила чуть менее 11 млрд руб. На мой взгляд, в текущей ситуации это достаточно объективная и даже выгодная цена. По заявлению ПИКа, все средства от продажи пойдут на снижение долговой нагрузки.
Общий объем инвестиций за вычетом покупки участка я оцениваю в 10-15 млрд руб. Учитывая, что строиться на нем будет жилье бизнес-класса, которое сейчас не пользуется большим спросом, реализация проекта может растянуться на пять лет. Близость к Москва-сити сыграет на руку, поскольку топ-менеджемент компаний, работающих в Сити, будет не против приобрести недвижимость поблизости от своих офисов. В целом район достаточно престижный: расположенный неподалеку ЖК Red Side пользовался огромным спросом.
Что касается финансовых результатов Группы ПИК, то в ожидании данных за 2015 год предлагаю рассмотреть отчетность за 1-е полугодие. В этом периоде выручка девелопера упала на 23% г/г, до 22 млрд руб., а чистая прибыль выросла в три раза, достигнув 4 млрд руб. Чистый долг сократился с 10,2 млрд на конец 2014-го до 6,3 млрд руб.
Гендиректор ПИКа Сергей Гордеев прогнозирует рост выручки по итогам 2015-го на уровне на 5-10% за счет введения в эксплуатацию новых объектов. Продажи, как ожидает глава компании, увеличатся лишь на 1,6%. Он также отметил, что дивидендов ждать ближайшие годы не стоит: акционеры, среди которых кроме Гордеева с долей 29,9% Александр Мамут (16%) и Микаил Шишханов (9,8%) хотят всю прибыль реинвестировать. Напомню, что в свободном обращении находится 44,3% акций ПИКа.
Поскольку ПИК сокращает долговую нагрузку, он сможет расплатиться со всеми долгами и сосредоточиться на приоритетном направлении — жилье экономкласса в Новой Москве, а также в Санкт-Петербурге, Новосибирске и Самаре.
Акции ГК ПИК переоценены по сравнению с отечественными аналогами на 50%, их справедливая цена — 104 руб. К тому же ГК ПИК последней из трех крупнейших публичных девелоперов смогла свести к нулю значение чистого долга. Эталон и ЛСР встретили 2015 год с нулевым чистым долгом и запасом денежных средств.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Напомню, что в 2012 году градостроительно-земельная комиссия Москвы согласовала ПИКу застройку данного участка. Согласно проекту девелопер мог построить на нем до 193 тыс. кв. м жилья и до 15 тыс. кв. м нежилых помещений, а также создать объекты социальной инфрастуктуры. На выставке MIPIM-2012 ПИК анонсировал проект под названием ЖК «Сити квартал», площадь квартир в котором достигала 100 тыс. кв. м.
Сумма сделки по продаже участка составила чуть менее 11 млрд руб. На мой взгляд, в текущей ситуации это достаточно объективная и даже выгодная цена. По заявлению ПИКа, все средства от продажи пойдут на снижение долговой нагрузки.
Общий объем инвестиций за вычетом покупки участка я оцениваю в 10-15 млрд руб. Учитывая, что строиться на нем будет жилье бизнес-класса, которое сейчас не пользуется большим спросом, реализация проекта может растянуться на пять лет. Близость к Москва-сити сыграет на руку, поскольку топ-менеджемент компаний, работающих в Сити, будет не против приобрести недвижимость поблизости от своих офисов. В целом район достаточно престижный: расположенный неподалеку ЖК Red Side пользовался огромным спросом.
Что касается финансовых результатов Группы ПИК, то в ожидании данных за 2015 год предлагаю рассмотреть отчетность за 1-е полугодие. В этом периоде выручка девелопера упала на 23% г/г, до 22 млрд руб., а чистая прибыль выросла в три раза, достигнув 4 млрд руб. Чистый долг сократился с 10,2 млрд на конец 2014-го до 6,3 млрд руб.
Гендиректор ПИКа Сергей Гордеев прогнозирует рост выручки по итогам 2015-го на уровне на 5-10% за счет введения в эксплуатацию новых объектов. Продажи, как ожидает глава компании, увеличатся лишь на 1,6%. Он также отметил, что дивидендов ждать ближайшие годы не стоит: акционеры, среди которых кроме Гордеева с долей 29,9% Александр Мамут (16%) и Микаил Шишханов (9,8%) хотят всю прибыль реинвестировать. Напомню, что в свободном обращении находится 44,3% акций ПИКа.
Поскольку ПИК сокращает долговую нагрузку, он сможет расплатиться со всеми долгами и сосредоточиться на приоритетном направлении — жилье экономкласса в Новой Москве, а также в Санкт-Петербурге, Новосибирске и Самаре.
Акции ГК ПИК переоценены по сравнению с отечественными аналогами на 50%, их справедливая цена — 104 руб. К тому же ГК ПИК последней из трех крупнейших публичных девелоперов смогла свести к нулю значение чистого долга. Эталон и ЛСР встретили 2015 год с нулевым чистым долгом и запасом денежных средств.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу