15 мая 2016 HYCM
Доллар укрепился резко в пятницу против евро после выхода данных США. Опубликованные данные показали, что в апреле розничные продажи выросли на 1.3% в США до $453.44 млрд. Это превысило средние оценки аналитиков в +0.8%. Показатель максимальный с марта 2015 года. По сравнению с прошлым годом, продажи выросли на 3%. Розничные продажи без авто прибавили 0.8% м/м.
Отдельный отчет показал, что индекс цен производителей в апреле вырос на 0.2% после двух месяцев снижения.
Кроме этого, по предварительным данным индекс потребительского доверия от Университета Мичиган в мае вырос до 95.8 пп против прогноза в 91 пп. Однако доллар не смог удержать свои достижения.
Доллар также получил поддержку на фоне в целом более оптимистичного тона выступлений представителей Федерального резерва, которые дали понять, что несмотря на вынужденную паузу, процентная ставка в США все равно продолжит расти быстрее чем в других основных экономиках.
Управляющая ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявил, что основной и базовый индексы инфляции выросли на фоне роста цен на нефть и стабилизации курса доллара.
Ее коллега из Бостона Эрик Розенгрен сказал, что экономика продолжила укрепляться
после слабого показателя за первый квартал, что дает зеленый свет ФРС в дальнейшей нормализации монетарной политики.
Управляющий ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж отметила, что процентные ставки находятся на слишком низком уровне.
ЕВРО
EUR/USD закончил неделю ниже $1.1300 после выхода данных США.
Статистика ЕС показала, что рост ВВП еврозоны за первый квартал не оправдал ожиданий. Рост экономики в первом квартале составил 0.5%, по сравнению с 0.3% в предыдущем квартале. Аналитики ожидали рост на 0.6%.
Единая валюта также оказалась под давлением после выхода отчета по промышленному производству в Еврозоне, который показал неожиданное снижение. Экономисты ожидали, что в марте показатель вырастет на 0.1%.
Кроме того, опрос Reuters показал, что по мнению большинства экономистов, ЕЦБ может снизить ставку до -0.5% прежде, чем это станет контрпродуктивным. Согласно результатам опроса рост ВВП в Еврозоне во втором квартале составит +0.3% и +0.4% – в третьем квартале
ФУНТ
Курс GBP/USD упал до 3-недельного минимума на фоне слабых данных по промышленному производству и производству в обрабатывающем секторе Великобритании, пересмотра в сторону снижения прогнозов по ВВП и стабильной позиции Банка Англии.
Также давление на фунт оказала новая волна предупреждений со стороны на этот раз МВФ относительно негативных последствий для страны ее возможного выхода из ЕС.
По оценкам МВФ выход Великобритании из ЕС может оказать негативное влияние на фондовые рынки, цены на жилья и увеличить стоимость кредитных ресурсов, при этом подчеркивается, что крупнейшие риски для Великобритании связаны с референдумом, а рост восстановится во 2 полугодии, если Великобритания останется в ЕС.
Между тем, Банк Англии оставил ставку без изменений на отметке 0,5% и объемы планируемого выкупа активов на уровне £375 млрд. Голоса в пользу того, чтобы оставить ставку без изменения распределились в соотношении 9-0
Протоколы заседания Банка Англии показали, что:
- отмечается дальнейшее ослабление роста зарплат;
- мнения в Комитете по поводу цен и ослабления разделились;
- несмотря на некоторый рост экономики в первом квартале, инфляция остается слабой;
- 9% текущего ослабления фунта связано с рисками выхода Британии из ЕС;
- глава регулятора предупредил, что выход из ЕС повлечет за собой материальные экономические последствия;
- внешние факторы сейчас представляют собой меньшую угрозу, чем раньше;
- негативное влияние сильного фунта уже прошло свой пик;
- большинство ожидает рост ставки в обозримом будущем;
- референдум ударит по рынку жилой и коммерческой недвижимости.
Глава Банка Англии Марк Карни отметил,что рост экономики снова замедляется:
- около половины 9%-го падения фунта обусловлено ожиданиями итогов референдума по поводу пребывания в ЕС;
- рост ставок может быть к концу прогнозируемого периода;
- в феврале резко обострилась неясность на рынке;
- мы может пере- или недооценивать эффект от выхода из ЕС;
- данные по поводу предстоящего голосования менее информативны, чем раньше.
В настоящее время участники рынка закладывают 36%-ю вероятность снижения ставки Банка Англии до конца 2016 года.
ИЕНА
USD/JPY обновил 2-недельные максимумы в районе Y109.50 после выхода сильного отчета по потребительскому доверию, однако быстро начал отступить от дневных пиков.
Ранее USD/JPY откатил на спекуляциях, что Банк Японии может прибегнуть к дальнейшему смягчению монетарной политики уже в следующем месяце. Глава регулятора Курода дал понять, что стимулирование экономики может быть усилено летом.
Также представители властей добавили,что слабые данные по росту экономики в первом квартале дают разработчикам монетарной политики поле для дальнейших действий.
Также в центре внимания на этой неделе были спекуляции о возможной интервенции Банка Японии. В соответствии с данными Reuters, правительство Японии предпримет интервенцию в случае снижения USDJPY до 90- 95,об этом в интервью заявил советник кабинета министров Коичи Хамада. Он сказал:
- Япония может предупредить рынки о своем праве препятствовать чрезмерной волатильности валют;
- монетарная политика Банка Японии работает хорошо;
- предстоящее повышение налога на продажи сократит множество рисков;
- Банк Японии может подождать прежде, чем принимать решение о дальнейшем смягчении;
- необходимо изучить влияние политики отрицательных ставок.
Тем временем, в Morgan Stanley отметили, что ралли USDJPY, возможно зашло слишком далеко и текущее укрепление пары по всей вероятности выдохнется между 108.65/109.43.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отдельный отчет показал, что индекс цен производителей в апреле вырос на 0.2% после двух месяцев снижения.
Кроме этого, по предварительным данным индекс потребительского доверия от Университета Мичиган в мае вырос до 95.8 пп против прогноза в 91 пп. Однако доллар не смог удержать свои достижения.
Доллар также получил поддержку на фоне в целом более оптимистичного тона выступлений представителей Федерального резерва, которые дали понять, что несмотря на вынужденную паузу, процентная ставка в США все равно продолжит расти быстрее чем в других основных экономиках.
Управляющая ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявил, что основной и базовый индексы инфляции выросли на фоне роста цен на нефть и стабилизации курса доллара.
Ее коллега из Бостона Эрик Розенгрен сказал, что экономика продолжила укрепляться
после слабого показателя за первый квартал, что дает зеленый свет ФРС в дальнейшей нормализации монетарной политики.
Управляющий ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж отметила, что процентные ставки находятся на слишком низком уровне.
ЕВРО
EUR/USD закончил неделю ниже $1.1300 после выхода данных США.
Статистика ЕС показала, что рост ВВП еврозоны за первый квартал не оправдал ожиданий. Рост экономики в первом квартале составил 0.5%, по сравнению с 0.3% в предыдущем квартале. Аналитики ожидали рост на 0.6%.
Единая валюта также оказалась под давлением после выхода отчета по промышленному производству в Еврозоне, который показал неожиданное снижение. Экономисты ожидали, что в марте показатель вырастет на 0.1%.
Кроме того, опрос Reuters показал, что по мнению большинства экономистов, ЕЦБ может снизить ставку до -0.5% прежде, чем это станет контрпродуктивным. Согласно результатам опроса рост ВВП в Еврозоне во втором квартале составит +0.3% и +0.4% – в третьем квартале
ФУНТ
Курс GBP/USD упал до 3-недельного минимума на фоне слабых данных по промышленному производству и производству в обрабатывающем секторе Великобритании, пересмотра в сторону снижения прогнозов по ВВП и стабильной позиции Банка Англии.
Также давление на фунт оказала новая волна предупреждений со стороны на этот раз МВФ относительно негативных последствий для страны ее возможного выхода из ЕС.
По оценкам МВФ выход Великобритании из ЕС может оказать негативное влияние на фондовые рынки, цены на жилья и увеличить стоимость кредитных ресурсов, при этом подчеркивается, что крупнейшие риски для Великобритании связаны с референдумом, а рост восстановится во 2 полугодии, если Великобритания останется в ЕС.
Между тем, Банк Англии оставил ставку без изменений на отметке 0,5% и объемы планируемого выкупа активов на уровне £375 млрд. Голоса в пользу того, чтобы оставить ставку без изменения распределились в соотношении 9-0
Протоколы заседания Банка Англии показали, что:
- отмечается дальнейшее ослабление роста зарплат;
- мнения в Комитете по поводу цен и ослабления разделились;
- несмотря на некоторый рост экономики в первом квартале, инфляция остается слабой;
- 9% текущего ослабления фунта связано с рисками выхода Британии из ЕС;
- глава регулятора предупредил, что выход из ЕС повлечет за собой материальные экономические последствия;
- внешние факторы сейчас представляют собой меньшую угрозу, чем раньше;
- негативное влияние сильного фунта уже прошло свой пик;
- большинство ожидает рост ставки в обозримом будущем;
- референдум ударит по рынку жилой и коммерческой недвижимости.
Глава Банка Англии Марк Карни отметил,что рост экономики снова замедляется:
- около половины 9%-го падения фунта обусловлено ожиданиями итогов референдума по поводу пребывания в ЕС;
- рост ставок может быть к концу прогнозируемого периода;
- в феврале резко обострилась неясность на рынке;
- мы может пере- или недооценивать эффект от выхода из ЕС;
- данные по поводу предстоящего голосования менее информативны, чем раньше.
В настоящее время участники рынка закладывают 36%-ю вероятность снижения ставки Банка Англии до конца 2016 года.
ИЕНА
USD/JPY обновил 2-недельные максимумы в районе Y109.50 после выхода сильного отчета по потребительскому доверию, однако быстро начал отступить от дневных пиков.
Ранее USD/JPY откатил на спекуляциях, что Банк Японии может прибегнуть к дальнейшему смягчению монетарной политики уже в следующем месяце. Глава регулятора Курода дал понять, что стимулирование экономики может быть усилено летом.
Также представители властей добавили,что слабые данные по росту экономики в первом квартале дают разработчикам монетарной политики поле для дальнейших действий.
Также в центре внимания на этой неделе были спекуляции о возможной интервенции Банка Японии. В соответствии с данными Reuters, правительство Японии предпримет интервенцию в случае снижения USDJPY до 90- 95,об этом в интервью заявил советник кабинета министров Коичи Хамада. Он сказал:
- Япония может предупредить рынки о своем праве препятствовать чрезмерной волатильности валют;
- монетарная политика Банка Японии работает хорошо;
- предстоящее повышение налога на продажи сократит множество рисков;
- Банк Японии может подождать прежде, чем принимать решение о дальнейшем смягчении;
- необходимо изучить влияние политики отрицательных ставок.
Тем временем, в Morgan Stanley отметили, что ралли USDJPY, возможно зашло слишком далеко и текущее укрепление пары по всей вероятности выдохнется между 108.65/109.43.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу