8 июля 2016 AMarkets Максимов Александр
Последний квартальный отчет, опубликованный 4 мая, отразил снижение как общего дохода McKesson Corporation (MCK.US), так и чистой прибыли по отношению к предыдущему кварталу, что вызвало аномальную волатильность акций компании в $28 в начале мая. Так, доход компании снизился до $46,678 млрд с $47,899 млрд в 4 кв. 2015-го. Показатель чистой прибыли обновил минимум последних 4 кварталов, снизившись на 28% до $452 млн. Выручка компании не достигла прогнозных значений - $47,09 млрд, как и квартальный EPS, который остался на прежнем уровне – $3,14 за акцию, при прогнозе $3,23. В следующем отчете, который будет опубликован 27 июля, прибыль на акцию ожидается в размере $3,31 за штуку, а доход компании – не менее $45,93 млрд.
Компании McKesson приходится работать в условиях жесткой конкуренции, стараясь не отставать от Walgreens Boots Alliance, который к концу этого года собирается завершить крупнейшее поглощение сети аптек Rite Aid’s за $17,2 млрд. В связи с этим, McKesson, чтобы избежать серьезных потерь в ближайшие 2-3 года из-за оттока клиентов, старается реструктуризировать бизнес, укрепляет узкопрофильные направления, приобретая частные компании. Еще в феврале стало известно, что McKesson поглощает Vantage Oncology LLC и Biologics Inc, которые специализируются на оказании услуг онкобольным, за $1,2 млрд (завершить сделку планируется в 1 квартале 2017 года). Данное приобретение позволит компании укрепить позиции в сфере специализированных медицинских услуг, повысив эффективность терапии в онкоцентрах, снабжая их необходимыми лекарственными препаратами. Vantage Oncology владеет 50 центрами в 13 штатах, а Biologics является крупнейшей специализированной компанией по оказанию услуг онкобольным. Помимо этого, в начале марта McKesson объявила о приобретении канадской аптечной сети Rexall Health за $2,23 млрд, компания получит около 470 аптек по всей Канаде и сумеет упрочить лидерство в данном регионе (завершить сделку планируется в конце 2016 года).
Акции компании резко подешевели в январе на 16,8% до $160,98, после чего обновили минимум с ноября 2013 года - $148,27 за акцию. Начиная с февраля, цена на акции McKesson (MCK.US) постепенно восстанавливается, к настоящему моменту практически отыграв потери января. Актуальная цена - $191,24. Руководству компании придется серьезно поработать над укреплением позиций на североамериканском рынке, чтобы минимизировать потери от слияния Walgreens и Rite Aid’s. Согласно прогнозам, текущий план компании позволит снизить расходы на $180 млн в нынешнем финансовом году. Мы рассчитываем на возвращение цены на акцию MCK.US к $200 и выше, после коррекции к уровню $180 и отскока от него. Точкой входа обозначим - $184 (покупать), Stop Loss - $179, а Take Profit - $199.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба