USD/RUB TOM 63.90 (+0.02%) 14:07 мск
EUR/RUB TOM 70.82 (+0.17%) 14:07 мск
Бивалютная корзина 67.01 (+0.08%) 14:07 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост спроса на рублевую ликвидность в связи с сезоном дивидендных выплат, стартом налогового периода в конце недели, а также повышением нормативов ФОР К 1.08.
• Стабильная ситуация с аппетитом к риску. Стимулы мировых ЦБ (14.07 BOE, 21.07 ECB, 29.07 BOJ), новые исторические максимумы в S&P500.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть; риски ухода котировок в районе 43.5$-45$ летом. Brent 47.66$ (-1.67%).
• Рублевой эквивалент Brent на низком уровне. Российская валюта может быть уязвлена в случае дальнейшего сохранение текущих цен на нефть. Если Brent вновь восстановится к 50$, рубль может проигнорировать данный рост, оставшись на текущих уровнях против доллара. 47.66*63.92=3046.
• Возможное усиление давления на рубль в августе, который, как и май считается сезонно сложным месяцем для рисковых активов.
Боюсь, что такие однообразные торги в USDRUB могут быть чуть ли не всю вторую половину июля, которая, кстати, еще не началась. Рынок как будто сам заставляет все бросить и придаться праздности, отдать должное июлю с его летними кинотеатрами, террасами и променадами.
Риск – соотношение Win\Loss по моим ставкам на торги USDRUB в диапазоне 63-67 становится все хуже из-за снижения волатильности и премий опционов. После экспирации 21.07 на Московской бирже моя следующая идея будет сводиться к тому, чтобы не сколько заработать, сколько учесть риск возможного удорожания доллара к 66-67 в августе. Думаю, многие подумывают о том, что в августе или сентябре мы все-таки увидим оживление и движение в USDRUB на 3-5 рублей, хотя вряд ли это станет для кого-нибудь существенной проблемой. Если мы говорим про попытку Brent уйти в 4кв2016 г хотя бы на время в диапазон 55-60$, то цель – снижение USDRUB вплоть до 60.
Другой риск – розничные инвесторы, учитывая боковой тренд в USDRUB, берут все большие плечи, пытаясь скальпировать на текущем рынке или делая ставку на маленькую прибыль, но большой объем.
На низковолатильные торги в USDRUB можно смотреть как на влияние сезонного фактора (объемы в USDRUB уже ниже 3$ млрд в день никого не должны удивлять). Также низкая волатильность может быть следствием снижения инфляции в РФ и доходности ОФЗ до 8%, более предсказуемой политикой ЦБ РФ, в том числе по пополнению валютных резервов, переоценкой геополитических рисков, связанных с РФ, а также более позитивным отношением к российским активам и вообще развивающимся рынкам по факту Brexit.
На рынок нефти как фактор в поддержку рубля я бы сильно не рассчитывал, так как качественно или фундаментально мало что изменилось в Brent, чтобы говорить о новой фазе роста цен. Тот же ежемесячный отчет МЭА в среду это невольно подтверждает, посылая противоречивые сигналы, с одной стороны, отмечая идущую ребалансировку между спросом и предложением на рынке нефти, а, с другой, констатируя, что запасы все еще высоки, что может угрожать стабильности цен. Отчет Минэнерго США (сегодня в 17:30) собственно тоже уже давно перестал быть безотказным топливом для роста цен на углеводороды.
Как следствие, ожидания – 50$ все еще сильный резистанс для Brent на лето, а 45$...47$ - те уровни, куда могут свалиться цены на черное золото. О каком-либо большом потенциале укрепления рубля сложно в этой связи говорить.
Brent (Daily)
Технический анализ
63.50-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом, от границ которого могут работать некоторые спекулянты. Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Уровни поддержки – 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
Снижение объемов торгов в USDRUB очевидно.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63.50-67 по USDRUB до заседания ФРС 27.07. Желание нарастить позиции на продажу в USDRUB от 67 и 69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
13.07 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н\п
14.07 – заседание Банка Англии
15.07 – данные Baker Hughes по буровым
27.07 – заседание ФРС
29.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – без изменений; 10.5%)
Конец июля – стресс-тесты банков в ЕС
EUR/RUB TOM 70.82 (+0.17%) 14:07 мск
Бивалютная корзина 67.01 (+0.08%) 14:07 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост спроса на рублевую ликвидность в связи с сезоном дивидендных выплат, стартом налогового периода в конце недели, а также повышением нормативов ФОР К 1.08.
• Стабильная ситуация с аппетитом к риску. Стимулы мировых ЦБ (14.07 BOE, 21.07 ECB, 29.07 BOJ), новые исторические максимумы в S&P500.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть; риски ухода котировок в районе 43.5$-45$ летом. Brent 47.66$ (-1.67%).
• Рублевой эквивалент Brent на низком уровне. Российская валюта может быть уязвлена в случае дальнейшего сохранение текущих цен на нефть. Если Brent вновь восстановится к 50$, рубль может проигнорировать данный рост, оставшись на текущих уровнях против доллара. 47.66*63.92=3046.
• Возможное усиление давления на рубль в августе, который, как и май считается сезонно сложным месяцем для рисковых активов.
Боюсь, что такие однообразные торги в USDRUB могут быть чуть ли не всю вторую половину июля, которая, кстати, еще не началась. Рынок как будто сам заставляет все бросить и придаться праздности, отдать должное июлю с его летними кинотеатрами, террасами и променадами.
Риск – соотношение Win\Loss по моим ставкам на торги USDRUB в диапазоне 63-67 становится все хуже из-за снижения волатильности и премий опционов. После экспирации 21.07 на Московской бирже моя следующая идея будет сводиться к тому, чтобы не сколько заработать, сколько учесть риск возможного удорожания доллара к 66-67 в августе. Думаю, многие подумывают о том, что в августе или сентябре мы все-таки увидим оживление и движение в USDRUB на 3-5 рублей, хотя вряд ли это станет для кого-нибудь существенной проблемой. Если мы говорим про попытку Brent уйти в 4кв2016 г хотя бы на время в диапазон 55-60$, то цель – снижение USDRUB вплоть до 60.
Другой риск – розничные инвесторы, учитывая боковой тренд в USDRUB, берут все большие плечи, пытаясь скальпировать на текущем рынке или делая ставку на маленькую прибыль, но большой объем.
На низковолатильные торги в USDRUB можно смотреть как на влияние сезонного фактора (объемы в USDRUB уже ниже 3$ млрд в день никого не должны удивлять). Также низкая волатильность может быть следствием снижения инфляции в РФ и доходности ОФЗ до 8%, более предсказуемой политикой ЦБ РФ, в том числе по пополнению валютных резервов, переоценкой геополитических рисков, связанных с РФ, а также более позитивным отношением к российским активам и вообще развивающимся рынкам по факту Brexit.
На рынок нефти как фактор в поддержку рубля я бы сильно не рассчитывал, так как качественно или фундаментально мало что изменилось в Brent, чтобы говорить о новой фазе роста цен. Тот же ежемесячный отчет МЭА в среду это невольно подтверждает, посылая противоречивые сигналы, с одной стороны, отмечая идущую ребалансировку между спросом и предложением на рынке нефти, а, с другой, констатируя, что запасы все еще высоки, что может угрожать стабильности цен. Отчет Минэнерго США (сегодня в 17:30) собственно тоже уже давно перестал быть безотказным топливом для роста цен на углеводороды.
Как следствие, ожидания – 50$ все еще сильный резистанс для Brent на лето, а 45$...47$ - те уровни, куда могут свалиться цены на черное золото. О каком-либо большом потенциале укрепления рубля сложно в этой связи говорить.
Brent (Daily)
Технический анализ
63.50-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом, от границ которого могут работать некоторые спекулянты. Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Уровни поддержки – 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
Снижение объемов торгов в USDRUB очевидно.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63.50-67 по USDRUB до заседания ФРС 27.07. Желание нарастить позиции на продажу в USDRUB от 67 и 69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
13.07 – отчет Минэнерго США по запасам нефти и н\п
14.07 – заседание Банка Англии
15.07 – данные Baker Hughes по буровым
27.07 – заседание ФРС
29.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – без изменений; 10.5%)
Конец июля – стресс-тесты банков в ЕС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба