USD/RUB TOM 65.05 (+0.29%) 14:11 мск
EUR/RUB TOM 72.73 (+0.17%) 14:11 мск
Бивалютная корзина 68.50 (+0.24%) 14:11 мск
Факторы в поддержку рубля
• Цены на нефть в рублях (баррель Brent) на относительно комфортном уровне (49.40*65.05=3213), что может ограничивать потенциал снижения российской валюты в случае дальнейшей коррекции цен на нефть.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Укрепление доллара на Forex и рост вероятности повышения ставок ФРС 21.09 с 32% до 42% по факту пятничного выступления Д.Йеллен в Jacksone Hole.
• Завершение налогового периода в РФ.
• Снижение цен на нефть – Brent 49.40$ (-1.50%). Риск более глубокой коррекции на рынке нефти на фоне окончания летнего автомобильного сезона, а также укрепления доллара.
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB <63-63.50. Ограничивает потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в отношениях между РФ и Украиной. Опросы Bloomberg - снижение вероятности снятия санкций с РФ в ближайшие 12 месяцев на фоне недавнего роста напряженности в Крыму.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
На мой взгляд, пятничный доклад Д.Йеллен в Jackson Hole привнес дополнительную неопределенность в рисковые активы и умеренное давление на рубль. Как следствие, на этой неделе мы можем увидеть смещение торгов USDRUB выше «ватерлинии» 65 в диапазон 65-67 вплоть до заседания ФРС 21.09. Помимо ФРС в сентябре фактором риска для рубля может быть текущая ситуация на рынке нефти и завершение налогового периода в РФ.
ФРС
ФедРезерв – это риск для рубля, так как по факту выступления Д.Йеллен мы увидели рост вероятности повышения ставки в США в сентябре с 32% до 42% и в декабре до примерно 65%.
Я думаю, что мы не говорим и не гадаем в духе, повысит или не повысит ФРС ставку в следующем месяце, а отмечаем прежде всего рост неопределенности относительно заседания Fed 21.09, что может заставить инвесторов зафиксировать прибыль на рынке акций США (S&P500), либо сократить позиции в валютах развивающихся рынков.
Причем тот факт, что речи о более агрессивном повышении ставок или существенных изменениях в денежно-кредитной политике США не идет, означает, что возможное давление на рубль не будет существенным, то есть потенциал роста USDRUB может быть ограничен сопротивлением 66-67 в первой половине сентябре.
В контексте ФРС масштаб возможного давления на рубль вполне может прояснить пятничная (02.09) статистика по рынку труда США (Nonfarm payrolls), а также остальные данные по американской экономике.
Как индикатор можно также отслеживать цены на 2-х летние казначейские облигации США, снижение которых может сигнализировать о росте вероятности повышения ставок ФРС. В Metatrader БКС доступны также цены на 10-летние Treasuries (тиккер TY).
Сентябрьский фьючерс на цену 2-х летних казначейских облигаций США (CME Group, Daily)
Нефть
Аргументов в пользу продолжения коррекции к августовскому росту на рынке нефти стало больше. Продолжая тему ФРС, хочется отметить рост индекса доллара США по факту доклада Д.Йеллен на 1%, что может как удерживать Brent ниже 50$, так и вкупе с завершением летнего автомобильного сезона быть причиной снижения котировок в район 47.50$ (38.2% Fibonacci Retracement). Последние данные CFTC указывают на то, что рост котировок в августе происходил преимущественно на рекордном за всю историю закрытии «коротких» позиций в Brent, что делает рынок нефти уязвимым к более глубокой коррекции. Встреча нефтяников в Алжире 26-28.09 и возможное соглашение о заморозке, судя по всему, уже в цене, но при этом данный фактор может оказывать поддержку нефти, к примеру, ограничивая потенциал снижения цен.
Brent (Daily)
Технический анализ
С учетом ухудшения ситуации с глобальным аппетитом к риску в фокусе по USDRUB локальный уровень сопротивления 65, закрытие выше которого в течение одного или нескольких дней может означать смещение торгов в данной валютной паре в диапазон 65-67 на ближайшие несколько недель.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления 65, 66.10, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки 63-63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (август-сентябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65, либо на смещение торгов в диапазон 65-67 до экспирации опционов на USDRUB 15.09.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
26.09 – Налог на прибыль в РФ
02.09 – Данные Baker Hughes по буровым, статистика по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
15.09 – экспирация сентябрьских опционов на USDRUB на Московской Бирже
16.09 – заседание Банка России
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
EUR/RUB TOM 72.73 (+0.17%) 14:11 мск
Бивалютная корзина 68.50 (+0.24%) 14:11 мск
Факторы в поддержку рубля
• Цены на нефть в рублях (баррель Brent) на относительно комфортном уровне (49.40*65.05=3213), что может ограничивать потенциал снижения российской валюты в случае дальнейшей коррекции цен на нефть.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Укрепление доллара на Forex и рост вероятности повышения ставок ФРС 21.09 с 32% до 42% по факту пятничного выступления Д.Йеллен в Jacksone Hole.
• Завершение налогового периода в РФ.
• Снижение цен на нефть – Brent 49.40$ (-1.50%). Риск более глубокой коррекции на рынке нефти на фоне окончания летнего автомобильного сезона, а также укрепления доллара.
• Риск новых словесных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB <63-63.50. Ограничивает потенциал укрепления рубля.
• Неопределенность в отношениях между РФ и Украиной. Опросы Bloomberg - снижение вероятности снятия санкций с РФ в ближайшие 12 месяцев на фоне недавнего роста напряженности в Крыму.
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, к-рые получили дивиденды от компаний РФ
На мой взгляд, пятничный доклад Д.Йеллен в Jackson Hole привнес дополнительную неопределенность в рисковые активы и умеренное давление на рубль. Как следствие, на этой неделе мы можем увидеть смещение торгов USDRUB выше «ватерлинии» 65 в диапазон 65-67 вплоть до заседания ФРС 21.09. Помимо ФРС в сентябре фактором риска для рубля может быть текущая ситуация на рынке нефти и завершение налогового периода в РФ.
ФРС
ФедРезерв – это риск для рубля, так как по факту выступления Д.Йеллен мы увидели рост вероятности повышения ставки в США в сентябре с 32% до 42% и в декабре до примерно 65%.
Я думаю, что мы не говорим и не гадаем в духе, повысит или не повысит ФРС ставку в следующем месяце, а отмечаем прежде всего рост неопределенности относительно заседания Fed 21.09, что может заставить инвесторов зафиксировать прибыль на рынке акций США (S&P500), либо сократить позиции в валютах развивающихся рынков.
Причем тот факт, что речи о более агрессивном повышении ставок или существенных изменениях в денежно-кредитной политике США не идет, означает, что возможное давление на рубль не будет существенным, то есть потенциал роста USDRUB может быть ограничен сопротивлением 66-67 в первой половине сентябре.
В контексте ФРС масштаб возможного давления на рубль вполне может прояснить пятничная (02.09) статистика по рынку труда США (Nonfarm payrolls), а также остальные данные по американской экономике.
Как индикатор можно также отслеживать цены на 2-х летние казначейские облигации США, снижение которых может сигнализировать о росте вероятности повышения ставок ФРС. В Metatrader БКС доступны также цены на 10-летние Treasuries (тиккер TY).
Сентябрьский фьючерс на цену 2-х летних казначейских облигаций США (CME Group, Daily)
Нефть
Аргументов в пользу продолжения коррекции к августовскому росту на рынке нефти стало больше. Продолжая тему ФРС, хочется отметить рост индекса доллара США по факту доклада Д.Йеллен на 1%, что может как удерживать Brent ниже 50$, так и вкупе с завершением летнего автомобильного сезона быть причиной снижения котировок в район 47.50$ (38.2% Fibonacci Retracement). Последние данные CFTC указывают на то, что рост котировок в августе происходил преимущественно на рекордном за всю историю закрытии «коротких» позиций в Brent, что делает рынок нефти уязвимым к более глубокой коррекции. Встреча нефтяников в Алжире 26-28.09 и возможное соглашение о заморозке, судя по всему, уже в цене, но при этом данный фактор может оказывать поддержку нефти, к примеру, ограничивая потенциал снижения цен.
Brent (Daily)
Технический анализ
С учетом ухудшения ситуации с глобальным аппетитом к риску в фокусе по USDRUB локальный уровень сопротивления 65, закрытие выше которого в течение одного или нескольких дней может означать смещение торгов в данной валютной паре в диапазон 65-67 на ближайшие несколько недель.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления 65, 66.10, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки 63-63.5, 62.5 и 61.
Мои позиции (август-сентябрь)
Ставка на консолидацию USDRUB в районе +-65, либо на смещение торгов в диапазон 65-67 до экспирации опционов на USDRUB 15.09.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
26.09 – Налог на прибыль в РФ
02.09 – Данные Baker Hughes по буровым, статистика по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
15.09 – экспирация сентябрьских опционов на USDRUB на Московской Бирже
16.09 – заседание Банка России
18.09 - Парламентские выборы в РФ
21.09 - Итоги заседания ФРС, Банка Японии
26-28.09 – Международная энергетическая конференция в Алжире (ОПЕК)
08.11 - Президентские выборы в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба