18 октября 2016 БКС Экспресс | Dow Jones (DJIA)
Если вы хотите завести друга на фондовом рынке США, купите собаку. Точнее «собаку Доу».
Если серьезно, речь идет о стратегии «Собаки Доу», которая во многих случаях может принести неплохие плоды терпеливому инвестору. Эта портфельная теория была популяризирована Майклом Хиггинсом в книге 1991 года «Опережая Доу».
Стратегия достаточно проста, что называется для ленивых. В начале года берется 10 (из 30) акций индекса Dow Jones Industrial с наивысшей дивидендной доходностью. Из этих бумаг с равной долей формируется инвестиционный портфель, который ежегодно перебалансируется.
Помимо того, что «собаки Доу» приносят инвестору неплохие, достаточно стабильные выплаты, бумаги эти еще, как правило, достаточно дешевы, с низкими показателями P/E. При этом их вхождение в DJIA является определенной гарантией солидного бизнеса.
Bespoke Investment Group провела расчеты, показавшие, что в этом году 10 акций Доу с наибольшей дивдоходностью (на конец 2015 года) сумели весьма порадовать инвесторов.
Тем временем, оставшиеся 20 компонент индекса продемонстрировали достаточно скоромные результаты.
В целом, с начала года портфель «Собак Доу» показал примерно 15% рост против 4% по DJIA и S&P 500.
Отметим, что есть в стратегии и риски. Во-первых, некоторые из дешевых акций могут быть отражением слабого бизнеса их эмитентов, своего рода ловушкой. Компании эти в перспективе не смогут поддерживать дивидендные выплаты. Были случаи, когда акции исключались из индекса.
Во-вторых, сейчас средняя дивдоходность «собаки Доу» составляет 3,5%, что намного выше доходности 10-летних Treasuries. Однако в случае заметного роста инфляции и, соответственно, процентных ставок, богатые на дивиденды акции могут оказаться заметно менее привлекательными.
Тем не менее, стратегия, отчасти близкая идеалам Баффета, в долгосрочном периоде может порадовать дисциплинированных инвесторов неплохими доходами.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter