11 ноября 2008 Admiral Markets
Российский рынок акций продолжил расти в начале стартовавшей недели. Индекс РТС прибавил порядка 6,83% до 812,58 пункта, а ММВБ вырос на 2,146% до 741,51 пункта. Основным драйвером роста при этом стал обнародованный еще в выходные в Китае пакет стимулирующих мер почти на 600$ млрд, который и подстегнул спрос на рисковые активы. Рынок акций Китая, в частности, показал по индексу CSI-300 рекордный дневной рост за семь недель, прибавив порядка 7,8%.
Единственное, что могло испортить настроение инвесторам, так это испарившейся рост на рынке акций США, где торговая сессия началась двухпроцентным ростом, а завершилась в отрицательной области (Dow Jones -0,82%, Nasdaq -1,86%, S&P500 -1,27%). Нас, впрочем, это несильно смущает. Куда больше нас радует то, что новости из Китая оживили/реанимировали товарный рынок (нефть WTI в Нью-Йорке +2,5%, медь в Лондоне +3%), что для российских бирж может быть сейчас куда важнее, чем динамика индекса S&P500. Опять же не будем забывать про то, что с начала года российский и китайский рынки акций упали примерно на 66%, поэтому вполне можно предположить, что спекулянты ждут малейшего повода для игры на повышение в расчете на новогоднее или предновогоднее ралли, учитывая то, что к столь значительному падению напрашивается хорошая коррекция.
По-прежнему очень много на рынке скептиков, которые рисуют нерадужные перспективы, акцентируя внимание лишний раз на том, что одной лишь госпокупкой отечественный фондовый рынок не вытянешь. Можно вполне предположить, что сейчас эти скептики активно открывают «короткие» позиции, которые собственно могут мешать рынку расти в ближайшие дни. С другой стороны, в случае роста по РТС выше 900 пунктов мы вполне можем увидеть ликвидацию данных позиций на продажу и только за счет этого скачек выше 1000 пунктов.
События в Китае и в принципе высокая вероятность восстановления российского рынка акций заставляют нас обратить внимание на акции сталелитейных компаний, которые ранее были среди аутсайдеров на фоне негативного удара по отрасли и реальному сектору экономики РФ. На наш взгляд, также как эти акции ранее стремительно падали, также они сейчас могут и стремительно начать корректироваться обгоняя в конечном счете рынок в целом (НЛМК, ММК, Северсталь).
RUS Equities
- FITCH понижает рейтинги 4 стран Восточной Европы (Болгария, Венгрия, Казахстан, Румыния), снижает прогноз по рейтингу России, Южной Кореи и Мексики. В общей сложности пересмотр рейтингов по 17 развивающимся экономикам. На прежнем уровне подтверждены рейтинги Китая, Бразилии, Польши, Тайваня, Таиланда. Негативно.
- Альфа-Банк: в случае падения ЗВР до 430$-450$ млрд.
- Уралсиб: Надежда на предновогоднее ралли. С начала года многие акции так сильно подешевели, что спекулянты рады любому поводу для игры на повышение. Лучшие ставки, которые быстрее других в 2009 году будут приносить прибыль ГП, Сбербанк, ВТБ, МТС, Русгидро, Вымпелком.
- Тройка Диалог (если нефть 50$): а) ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры; дефицит капитального счета. б) давление на обменный курс рубля рубль может поерять 15%-17% в) сокращение прибыли у российских компаний г) как и в 1998 году рынко может быстро достигнуть дна после ослабления рубля, что будет стимулировать производителей. д)наиболее привлекательные инвестиции долларовые облигации с высокой доходностью (ВТБ, Транснефть, Газпром нефть, ГМК), где доходность порядка 20%.
- Торговый Баланс РФ в сентябре сократился менее, чем ожидали аналитики до 16,4$ млрд с 18,5$ млрд, ожидалось 16,1$ млрд.
- Премьер-министр РФ Владимир Путин утвердил новую антикризисную программу из 10 блоков поддержка финсектора, оборонки, сх, строительства и машиностроения...
- Наибольшее падение за 12 месяцев EM: Россия -65%, Китай -61%.
- Новатэк +8% 102,61р.: отчетность за 3кв08. Квартальный рост и издержки могут возрасти из-за запуска Юрхаровского месторождения. ЧП +11% до 5,68 млрд рублей (211$ млн), прогноз был 5,47 млрд рублей. Выручка +35% до 20,5 млрд рублей.
- Роснефть: разработана антикризисная программа обеспечения в 2009 году положительного чистого потока (Сергей Богданчиков).
- СМИ: на понедельник была запланирована встреча В.Путина с представителями нефтяных компаний Роснефть +4,33% 118,2 р., Лукойл +2,12% 1085,50р., ТНК-ВР, Сургутнефтегаз +3,34% 17р., Газпромнефть +6% 70р., Транснефть. Возможно, будут обсуждаться экспортные пошлины (которая будет действовать с 112), а также тарифы Транснефти, жд и энергетиков.
- Ренессанс: рекомендует покупать облигации Транснефти 14 и 18 выпусков, предполагаемая доходность 15%-16%.
- Unicredit: объявленный Китаем пакет мер может повысить прогнозы спроса на сырье в стране, что будет способствовать повышению цен на нефть положительный импульс для акций нефтегазового сектора.
- ГМК Норильский Никель +0,88% 2755р.: BHP Billiton +7,6% в Азии, рост цен на промышленные металлы на фоне новостей из Китая.RIO Tinto собирается снизить объем выпуска горной руды на 10% из-за снижения спроса со стороны Китая.
- Сбербанк +6,46% 30,66р., ВТБ -1,26% 3,93к.: AIG получит господдержку на общую сумму 150$ млрд, больше чем ожидалось ранее.
- НЛМК +7,06% 27р., Северсталь +2,63% 98р., ММК +6,56% 9,1р.: объявленный в Китае меры привели к взлету цен на акции металлургов.
- НЛМК: за 9м08 по РСБУ выручка +42,9% до 162,93 млрд рублей.
- Банк Москвы: на прошлой неделе впервые за несколько месяцев признаки стабилизации на рынке стали; стоимость стального биллета на LME наиболоее оперативно реагирующего на изменение мировой конъюнктуры контракта выросла по итогам недели на 13%, а по сравнению с минимумами октября более чем на 30%. Впервые рост был зафиксирован в Индии, Китае, Турции.
- Тройка: золото наиболее интересно в тяжелые времена для финансовой системы. Полюс Золото +0,94% 539р., Полиметалл+0,25% 79,8р., Peter Hambro Mining, Highland Gold Mining.
- Урси +1,46% 0,348р.: последним отчитался за 3кв08 по РСБУ. Атон хорошие рез-ты; выручка 10 234 млн рублей +1,51% кк и 3,19% гг; рост доходов в основном за счет сегмента сотовой связи. Нейтральная реакция, РСБУ непрезентативна. Если снижение капзатрат не коснется новых услуг, то это будет позитивно.
- Магнит +2% 400р.: Атон позитивные операционные рез-ты за 10м08. Открытие в октябре 34 магазина (больше чем в сентябре) отсутствие очевидных проблем с финансированием. Выручка за 10м08 +49,79% до 4$ млрд до 104 млрд рублей. Уровень долгов ниже, чем у аналогов 7Континент, Дикси, X5. Рекомендация прежняя "покупать".
- 7Континент -4,66% 346р.: владелец компании Александр Занадворов на прошлой неделе получил margin call от Deutsche Bank по кредиту на 560$ млн, обеспеченному 74,81% акций компании. Атон все это может привести к смене собственника компании теоретически, хотя есть вроде уже договоренности с ВЭБом.
- Уралкалий -26,39% 69,92р.,: динамика хуже рынка на фоне возобновления расследования причин расследования на Первом руднике. Атон: итоги расследования станут озвучены уже в декабре. Тогда станет ясен основной мотив начала повторного расследования компания вполне может перенести издержки по переносу электросетей и жд ветки; в случае обязательного возмещения стоимости утраченных запасов хлористого калия, речь может идти о серьезных финансовых проблемах в компании.
- Акрон -2,33% 439,5р.: остановка торгов из-за сильного падения котировок. ЧП за 9м08 выросла в 2,5 раза до 8,718 млрд рублей.
- Автоваз: правительство вводит новые пошлины на импорт легоквых авто. Deutsche Bank выгодно, прежде всего, Автовазу
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу