21 ноября 2008 Финмаркет
Москва. 21 ноября. Котировки рублевых корпоративных облигаций могут немного подрасти в пятницу на фоне роста фондовых индексов и небольшой стабилизации на денежном рынке.
Азиатские фондовые рынки в пятницу пошли вверх вслед за подорожанием акций финансовых и высокотехнологичных компаний. На этом фоне российский рынок акций открылся ростом цен большинства ликвидных бумаг, индекс ММВБ в первую минуту торгов вырос более чем на 2%.
Кроме того, позитивным фактором для долгового рынка станет небольшое снижение в четверг ставок МБК на внутреннем денежном рынке.
Ситуация с ликвидностью за счет бюджетных вливаний постепенно нормализуется. Несмотря на общее сокращение уровня ликвидности, на утро пятницы можно отметить значительное снижение отрицательного сальдо операций ЦБ РФ (сальдо сократилось на 112,4 млрд рублей) и снижение объема привлеченного репо, снизившегося на 24,761 млрд рублей.
Так, на утро 21 ноября объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ опустился до 936,8 млрд рублей (-43,1 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах снизились до 664,8 млрд рублей (-86,5 млрд рублей), а депозиты в ЦБ РФ поднялись до 272 млрд рублей (+43,4 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 160,7 млрд рублей. В четверг банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 167,062 млрд рублей.
По словам трейдера одного из крупных российских банков, "в четверг на вторичном рынке рублевых корпоративных облигаций продолжались покупки в коротких высоконадежных бумагах на уровне 15-20%".
Сохраняющийся интерес, в частности, крупных инвесторов к коротким высоконадежным бондам собеседник объясняет возможностью зареповать данные выпуски в ЦБ РФ "и получить соответствующую премию по вполне ликвидному инструменту, что на коротком промежутке времени участников рынка полностью устраивает".
Что касается высокодоходных инструментов, под которые нельзя получить рефинансирование в Банке России, то "там торговые идеи разыгрываются точечно", отмечает собеседник "Интерфакса".
Так, например, "более-менее хорошо чувствующие себя эмитенты понимают, что на таком рынке можно совершить процедуру buy back (выкуп обратно собственных облигаций), и с помощью организатора выпуска стараются аккуратно провести выкуп своих бумаг", пояснил трейдер.
При этом он отмечает, что при текущей конъюнктуре рынка инвесторы, которые строят долгосрочные стратегии на долговом рынке, практически отсутствуют и весь интерес направлен на максимально короткие выпуски.
Что касается перспектив долгового рынка, то, по мнению собеседника, говорить в целом о его перспективах в текущих условиях не совсем правильно и намного объективней будет оценивать каждую составляющую рынка отдельно.
Так, по мнению трейдера, к старым уровням доходности рынок вряд ли сможет вернуться раньше чем через год. При этом пересмотр отношения участников рынка к дефолтам и более грамотная оценка риска эмитентов может занять около полугода, в то время как массовые проблемы с неисполнением обязательств эмитентами рынок сможет преодолеть уже к концу декабря, считает он.
Что касается первичного рынка, то, по словам собеседника, рыночные первичные размещения начнутся только тогда, когда инвесторы научатся правильно оценивать уровни "риск-доходность". "И, я думаю, что это произойдет не раньше февраля будущего года", - сказал он.
Среди корпоративных событий минувшего дня стоит отметить прошедшие плановые оферты корпоративных эмитентов.
ООО "Адамант-Финанс" (Санкт-Петербург) в четверг выкупило в рамках оферты облигации второй серии на сумму 1 млрд 463,467 млн рублей. Таким образом, компания выкупила 73,2% выпуска объемом 2 млрд рублей.
Однако не обошлось в четверг и без очередного технического дефолта.
ООО "ЭйрЮнион Эр Эр Джи" 20 ноября не смогло выполнить свои обязательства по приобретению облигаций 1-й серии на сумму 1 млрд 567 млн рублей, допустив тем самым технический дефолт.
По итогам торгов в четверг ценовой индекс RUXCbonds-P прибавил 0,02%, составив 92,88 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds поднялся на 0,05% - до 197,02 пункта.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Азиатские фондовые рынки в пятницу пошли вверх вслед за подорожанием акций финансовых и высокотехнологичных компаний. На этом фоне российский рынок акций открылся ростом цен большинства ликвидных бумаг, индекс ММВБ в первую минуту торгов вырос более чем на 2%.
Кроме того, позитивным фактором для долгового рынка станет небольшое снижение в четверг ставок МБК на внутреннем денежном рынке.
Ситуация с ликвидностью за счет бюджетных вливаний постепенно нормализуется. Несмотря на общее сокращение уровня ликвидности, на утро пятницы можно отметить значительное снижение отрицательного сальдо операций ЦБ РФ (сальдо сократилось на 112,4 млрд рублей) и снижение объема привлеченного репо, снизившегося на 24,761 млрд рублей.
Так, на утро 21 ноября объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ опустился до 936,8 млрд рублей (-43,1 млрд рублей), в том числе остатки на корсчетах снизились до 664,8 млрд рублей (-86,5 млрд рублей), а депозиты в ЦБ РФ поднялись до 272 млрд рублей (+43,4 млрд рублей). При этом Банк России должен будет изъять из банковского сектора в течение дня 160,7 млрд рублей. В четверг банки заняли на аукционах РЕПО с ЦБ РФ 167,062 млрд рублей.
По словам трейдера одного из крупных российских банков, "в четверг на вторичном рынке рублевых корпоративных облигаций продолжались покупки в коротких высоконадежных бумагах на уровне 15-20%".
Сохраняющийся интерес, в частности, крупных инвесторов к коротким высоконадежным бондам собеседник объясняет возможностью зареповать данные выпуски в ЦБ РФ "и получить соответствующую премию по вполне ликвидному инструменту, что на коротком промежутке времени участников рынка полностью устраивает".
Что касается высокодоходных инструментов, под которые нельзя получить рефинансирование в Банке России, то "там торговые идеи разыгрываются точечно", отмечает собеседник "Интерфакса".
Так, например, "более-менее хорошо чувствующие себя эмитенты понимают, что на таком рынке можно совершить процедуру buy back (выкуп обратно собственных облигаций), и с помощью организатора выпуска стараются аккуратно провести выкуп своих бумаг", пояснил трейдер.
При этом он отмечает, что при текущей конъюнктуре рынка инвесторы, которые строят долгосрочные стратегии на долговом рынке, практически отсутствуют и весь интерес направлен на максимально короткие выпуски.
Что касается перспектив долгового рынка, то, по мнению собеседника, говорить в целом о его перспективах в текущих условиях не совсем правильно и намного объективней будет оценивать каждую составляющую рынка отдельно.
Так, по мнению трейдера, к старым уровням доходности рынок вряд ли сможет вернуться раньше чем через год. При этом пересмотр отношения участников рынка к дефолтам и более грамотная оценка риска эмитентов может занять около полугода, в то время как массовые проблемы с неисполнением обязательств эмитентами рынок сможет преодолеть уже к концу декабря, считает он.
Что касается первичного рынка, то, по словам собеседника, рыночные первичные размещения начнутся только тогда, когда инвесторы научатся правильно оценивать уровни "риск-доходность". "И, я думаю, что это произойдет не раньше февраля будущего года", - сказал он.
Среди корпоративных событий минувшего дня стоит отметить прошедшие плановые оферты корпоративных эмитентов.
ООО "Адамант-Финанс" (Санкт-Петербург) в четверг выкупило в рамках оферты облигации второй серии на сумму 1 млрд 463,467 млн рублей. Таким образом, компания выкупила 73,2% выпуска объемом 2 млрд рублей.
Однако не обошлось в четверг и без очередного технического дефолта.
ООО "ЭйрЮнион Эр Эр Джи" 20 ноября не смогло выполнить свои обязательства по приобретению облигаций 1-й серии на сумму 1 млрд 567 млн рублей, допустив тем самым технический дефолт.
По итогам торгов в четверг ценовой индекс RUXCbonds-P прибавил 0,02%, составив 92,88 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds поднялся на 0,05% - до 197,02 пункта.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу