2 мая 2017 Zero Hedge
Судья Верховного суда Поттер Стюарт, выступая по делу Якобеллиса против штата Огайо, заявил:
“Я не стану пытаться сейчас давать более точное определение материала, который, с моей точки зрения, должен попадать под это краткое описание [жёсткая порнография]; возможно, я никогда не сумею дать этому полноценное определение. Но я узнаю его, когда смотрю, и фильм, рассматриваемый в этом деле — не относится к такой категории.”
Пузырям в активах также очень сложно дать определение, но я узнаю их, когда их вижу.
Взгляните на коэффициент Роберта Шиллера P/E для акций. После Ревущих двадцатых в 1929 году случился крах (черный четверг), затем случился печально известный дот-ком пузырь. В марте 2010 года индекс NASDAQ Composite показал свои пики на отметке 5 132,52, после чего он рухнул на 78% в последующие 30 месяцев.
Теперь мы, очевидно, наблюдаем за еще одним пузырем на рынке акций, текущий коэффициент P/E которого почти равен своим значениям во время пузыря Ревущих двадцатых (но не достиг головокружительных высот Дот-ком пузыря… пока).
Цены акций и вправду выглядят слишком пенистыми. А что там с ценами на жилье? Индекс Кейса-Шиллера для 20-ти крупнейших городов США вырос на 43,6%, начиная с февраля 2012 года. Хотя цены домов не растут так же быстро, как они росли во время раздувания пузыря пошлого десятилетия, но они растут темпом, в два раза превышающем рост заработных плат.
Эти уж точно выглядят, как пузыри в активах. Если он выглядит, как пузырь, и ведет себя, как пузырь, то он, вероятно, пузырь и есть.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу