Итоги торгов 15.05:
Индекс ММВБ повысился на 0,43% до 2003,12п.
Индекс РТС повысился на 1,84% до 1119,98п.
Долларовый индекс РТС за счет укрепления национальной валюты вчера закрывался с солидным приростом, почти на 2%. В это же время рублевый индекс ММВБ лишь к концу торговой сессии успел выйти в плюс. Повышенный спрос был в банках (Сбербанк+ВТБ) и некоторых нефтяниках, тогда как многие металлурги и энергетики закрывались глубоко в красной зоне. Дневной объем торгов составил 31 млрд руб., что является средним показателем оборота для последних месяцев.
По РТС ближайшие цели – это район 1130-1155. Котировки пока все еще находятся в долгосрочном up-тренде. Сильное техническое препятствие расположено на 1185-1200 пунктов.
Что касается ситуации в индексе ММВБ, то здесь общее положение дел остается прежним. Сверху в качестве ближайшей зоны торможения выделяется зона 2050-2070. Пройти это препятствие в ближайшие дни будет непросто. Но если такое в обозримом будущем все-таки произойдет, то цели роста в рамках up-тренда сместятся к отметке 2140. Что же касается ближайших серьезных поддержек, то они расположены в диапазоне 1945-1965.
В понедельник на рынке в бумагах было множество «новостных» движений. Многие из них в той или иной степени были завязаны на дивидендном факторе.
- Самый большой прирост по итогам вчерашнего дня показали акции МГТС. Обыкновенные и привилегированные бумаги взлетели на 40% на фоне неожиданно высоких дивидендов. Совет директоров предложил выплатить 233 руб. на каждый тип бумаг. Даже после вчерашнего подъема на 40%, дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 18,6%, а по привилегированным 19,1%.
Откуда такая щедрость? Чистая прибыль МГТС за 2016 год составила 13,1 млрд руб., а дивиденды за аналогичный период будут 22,18 млрд руб. То есть второй год подряд приходится залазить в нераспределенную прибыль прошлых лет, хотя в 2016 году говорили, что это было разовое событие. Стоит отметить, что МГТС является дочерней компанией МТС (то есть это внучка АФК «Система»), которая получит более 90% дивидендных выплат. Участники рынка такое решение МГТС сразу же связали с историей вокруг иска Системе. То есть материнская компания выкачивает средства снизу наверх по всей вертикальной структуре. Если это так, то и от МТС по итогам 1 полугодия 2017 можно будет ждать хороший дивидендный бонус.
- Акции Газпрома (-0,75%) выглядели хуже рынка. Президент России Владимир Путин сообщил, что при определении размера дивидендов от газовой монополии правительство не будет учитывать значительную долю «бумажной» прибыли. Чуть позже появилась информация, что Заседание совета директоров Газпрома по дивидендам перенесено с 16 на 18 мая. Комментарий высшего руководства страны о «бумажной» прибыли не стал неожиданностью, ведь мы уже множество раз отмечали то, что Газпром не заплатит 50% прибыли по МСФО. Самый лучший сценарий – это 10 рублей с копейками, что было бы очень неплохо (рекорд за всю историю). То же самое будет и с Россетями (-2,19%). Эта госкомпания также заплатит существенно ниже 50% от прибыли по МСФО, что пока еще не полностью заложено в рынок. Эти бумаги пока лучше обходить стороной.
- Среди металлургов вчера лучше рынка выглядели акции НЛМК (+1,45%). Сегодня эти бумаги включили в индекс MSCI. И хотя это было широко ожидаемое событие, оно все равно должно оказать позитивное влияние на котировки НЛМК вплоть до конца мая. То есть эти акции из-за фактора MSCI в ближайшее время могут выглядеть лучше аналогов, то есть Северстали или ММК.
- Московская биржа (-5,59%) вчера очистилась от дивидендов, так что такое сильное снижение котировок не должно вызывать удивление. Долгосрочный взгляд на бумаги компании умеренно позитивный.
- В понедельник начали появляться рекомендации о размерах дивидендных выплат в дочках Россетей. МРСК Урала (-6,83%) заплатит необычную сумму (0,0083 руб/акц), которая чуть выше 50% по МСФО, но ниже 25% прибыли по РСБУ. В материалах к собранию акционеров МРСК ЦП (-10,31%) говорится о том, чтобы направить на дивиденды 0,011793 руб. на одну акцию, что соответствует примерно 37% от прибыли по МСФО. Это не понравилось инвесторам, которые начали активно распродавать бумаги, ведь ждали 50% по МСФО. На мой взгляд, негативная реакция и снижение этих бумаг на 10% выглядит избыточным. На фоне решений по дивидендам МРСК вчера досталось и МРСК Волги (-4,73%), акционеры которой также заранее заложили негативный дивидендный сценарий. МРСК Волги по-прежнему остается одним из самых дешевых представителей сектора. Далее по привлекательности я бы поставил как раз именно МРСК ЦП.
Из других дочек Россетей мы вчера также видели распродажу в ФСК ЕЭС (-2,51%). Здесь также низкие шансы на получение ровно 50% прибыли по МСФО без поправок на ДПМ и бумажных факторов. В ближайшие дни бумаги ФСК ЕЭС могут быть под давлением.
- Совет директоров Ростелекома вчера принял решение рекомендовать акционерам утвердить дивиденды в размере 5,39 руб. по обоим типам акций. Дивидендная доходность по обыкновенным бумагам сейчас составляет 7,17%, по привилегированным – 9,47%. И хотя размер выплат выглядит очень солидным, особенно по префам, в текущей ситуации Ростелеком не вызывает большого оптимизма. Если в секторе есть МТС с сопоставимой доходностью, то зачем покупать Ростелеком? А если посмотреть за пределы отрасли и увидеть на радарах бумаги НМТП или Энел Россия, то идея покупки Ростелекома выглядит совсем не конкурентной.
- Префы Сургутнефтегаза в понедельник просели на 2,54%. Совет директоров дал рекомендацию по дивидендам в размере 0,6 руб. на обыкновенные и привилегированные бумаги. На мой взгляд, это даже позитив, ведь компания могла бы спокойно вообще ничего не платить, сославшись на отрицательный финансовый результат по итогам 2016 года. Негативная реакций в префах чисто локально не совсем понятна, однако, в общем и целом этот инструмент оценен более чем достойно. Идеи для покупки здесь по-прежнему не вижу. Если кто-то рассчитывает на рост доллара и переоценку валютной подушки Сургутнефтегаза, то можно просто купить доллары и положить под фиксированную ставку, как это делает сама компания.
- АФК Система вчера потеряла около 2%, в моменте побывав в районе 12,8 руб. Арбитражный суд Республики Башкортостан зарегистрировал иск Роснефти и Башнефти на сумму 106,6 млрд руб., заявили в региональном суде. Предварительное заседание суда по этому делу назначено на 6 июня (9:00 мск). В материалах суда указано, что претензии к ответчику связанны с убытками Башнефти при реорганизации в 2014 году. До заседания волатильность в акциях Системы может снизиться. Торги будут проходить в режиме ожидания. Бумаги останутся под давлением и вряд ли в ближайшее время сумеют вернуться выше 14-15 руб.
- ПРОТЕК (-2,1%) вчера рекомендовал утвердить дивиденды в размере 7,5 руб. на акцию, но с учетом уже выплаченных 7,5 руб. То есть, исходя из их формулировки, получается просто ноль. Печальная новость для бумаг, которые должны начать отставать от рынка. Такое решения менеджмента оказалось неожиданным.
Новая неделя на нефтяном рынке началась с уверенного роста. Ускорение движения наверх было спровоцировано появлением новости о том, что Саудовская Аравия вместе с РФ предлагает продлить сделку об ограничении объемов добычи до марта 2018 года, то есть на 9 месяцев при ожидавшихся ранее 6 месяцах.
Котировки Brent на этом фоне вчера пробили диапазон $50,5-51, так что в рамках обозначенного ранее плана целевое сопротивление передвинулось в район $54 за баррель.
Также отметим, что валютный фактор сейчас на стороне покупателей сырьевых товаров. Индекс американского доллара (DXY) снижается, что позитивно для котировок сырья. Этот индикатор идет в сторону 97,7-97,9 пунктов.
Курс USD/RUB тем временем торгуется уже в районе 56,3. Вчера он упал на 1,3%. Сценарий разворота не оправдался. Восстановление цен на нефть сломало девальвационный импульс. В паре USD/RUB сильная поддержка находится на 55,5-55,7.
Тем временем российские гособлигации в будничном режиме продолжают поступательно расти. В понедельник индекс ОФЗ (RGBI) вновь обновил многолетние максимумы, к чему в последние недели мы уже привыкли.
Доходность десятилетних ОФЗ с погашением в 2027 году сейчас составляет уже 7,53%. Тенденция по снижению ставок (росту стоимости облигаций) в среднесрочной перспективе, скорее всего, будет продолжена.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,09%, нефть Brent в плюсе на 0,42%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс ММВБ повысился на 0,43% до 2003,12п.
Индекс РТС повысился на 1,84% до 1119,98п.
Долларовый индекс РТС за счет укрепления национальной валюты вчера закрывался с солидным приростом, почти на 2%. В это же время рублевый индекс ММВБ лишь к концу торговой сессии успел выйти в плюс. Повышенный спрос был в банках (Сбербанк+ВТБ) и некоторых нефтяниках, тогда как многие металлурги и энергетики закрывались глубоко в красной зоне. Дневной объем торгов составил 31 млрд руб., что является средним показателем оборота для последних месяцев.
По РТС ближайшие цели – это район 1130-1155. Котировки пока все еще находятся в долгосрочном up-тренде. Сильное техническое препятствие расположено на 1185-1200 пунктов.
Что касается ситуации в индексе ММВБ, то здесь общее положение дел остается прежним. Сверху в качестве ближайшей зоны торможения выделяется зона 2050-2070. Пройти это препятствие в ближайшие дни будет непросто. Но если такое в обозримом будущем все-таки произойдет, то цели роста в рамках up-тренда сместятся к отметке 2140. Что же касается ближайших серьезных поддержек, то они расположены в диапазоне 1945-1965.
В понедельник на рынке в бумагах было множество «новостных» движений. Многие из них в той или иной степени были завязаны на дивидендном факторе.
- Самый большой прирост по итогам вчерашнего дня показали акции МГТС. Обыкновенные и привилегированные бумаги взлетели на 40% на фоне неожиданно высоких дивидендов. Совет директоров предложил выплатить 233 руб. на каждый тип бумаг. Даже после вчерашнего подъема на 40%, дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 18,6%, а по привилегированным 19,1%.
Откуда такая щедрость? Чистая прибыль МГТС за 2016 год составила 13,1 млрд руб., а дивиденды за аналогичный период будут 22,18 млрд руб. То есть второй год подряд приходится залазить в нераспределенную прибыль прошлых лет, хотя в 2016 году говорили, что это было разовое событие. Стоит отметить, что МГТС является дочерней компанией МТС (то есть это внучка АФК «Система»), которая получит более 90% дивидендных выплат. Участники рынка такое решение МГТС сразу же связали с историей вокруг иска Системе. То есть материнская компания выкачивает средства снизу наверх по всей вертикальной структуре. Если это так, то и от МТС по итогам 1 полугодия 2017 можно будет ждать хороший дивидендный бонус.
- Акции Газпрома (-0,75%) выглядели хуже рынка. Президент России Владимир Путин сообщил, что при определении размера дивидендов от газовой монополии правительство не будет учитывать значительную долю «бумажной» прибыли. Чуть позже появилась информация, что Заседание совета директоров Газпрома по дивидендам перенесено с 16 на 18 мая. Комментарий высшего руководства страны о «бумажной» прибыли не стал неожиданностью, ведь мы уже множество раз отмечали то, что Газпром не заплатит 50% прибыли по МСФО. Самый лучший сценарий – это 10 рублей с копейками, что было бы очень неплохо (рекорд за всю историю). То же самое будет и с Россетями (-2,19%). Эта госкомпания также заплатит существенно ниже 50% от прибыли по МСФО, что пока еще не полностью заложено в рынок. Эти бумаги пока лучше обходить стороной.
- Среди металлургов вчера лучше рынка выглядели акции НЛМК (+1,45%). Сегодня эти бумаги включили в индекс MSCI. И хотя это было широко ожидаемое событие, оно все равно должно оказать позитивное влияние на котировки НЛМК вплоть до конца мая. То есть эти акции из-за фактора MSCI в ближайшее время могут выглядеть лучше аналогов, то есть Северстали или ММК.
- Московская биржа (-5,59%) вчера очистилась от дивидендов, так что такое сильное снижение котировок не должно вызывать удивление. Долгосрочный взгляд на бумаги компании умеренно позитивный.
- В понедельник начали появляться рекомендации о размерах дивидендных выплат в дочках Россетей. МРСК Урала (-6,83%) заплатит необычную сумму (0,0083 руб/акц), которая чуть выше 50% по МСФО, но ниже 25% прибыли по РСБУ. В материалах к собранию акционеров МРСК ЦП (-10,31%) говорится о том, чтобы направить на дивиденды 0,011793 руб. на одну акцию, что соответствует примерно 37% от прибыли по МСФО. Это не понравилось инвесторам, которые начали активно распродавать бумаги, ведь ждали 50% по МСФО. На мой взгляд, негативная реакция и снижение этих бумаг на 10% выглядит избыточным. На фоне решений по дивидендам МРСК вчера досталось и МРСК Волги (-4,73%), акционеры которой также заранее заложили негативный дивидендный сценарий. МРСК Волги по-прежнему остается одним из самых дешевых представителей сектора. Далее по привлекательности я бы поставил как раз именно МРСК ЦП.
Из других дочек Россетей мы вчера также видели распродажу в ФСК ЕЭС (-2,51%). Здесь также низкие шансы на получение ровно 50% прибыли по МСФО без поправок на ДПМ и бумажных факторов. В ближайшие дни бумаги ФСК ЕЭС могут быть под давлением.
- Совет директоров Ростелекома вчера принял решение рекомендовать акционерам утвердить дивиденды в размере 5,39 руб. по обоим типам акций. Дивидендная доходность по обыкновенным бумагам сейчас составляет 7,17%, по привилегированным – 9,47%. И хотя размер выплат выглядит очень солидным, особенно по префам, в текущей ситуации Ростелеком не вызывает большого оптимизма. Если в секторе есть МТС с сопоставимой доходностью, то зачем покупать Ростелеком? А если посмотреть за пределы отрасли и увидеть на радарах бумаги НМТП или Энел Россия, то идея покупки Ростелекома выглядит совсем не конкурентной.
- Префы Сургутнефтегаза в понедельник просели на 2,54%. Совет директоров дал рекомендацию по дивидендам в размере 0,6 руб. на обыкновенные и привилегированные бумаги. На мой взгляд, это даже позитив, ведь компания могла бы спокойно вообще ничего не платить, сославшись на отрицательный финансовый результат по итогам 2016 года. Негативная реакций в префах чисто локально не совсем понятна, однако, в общем и целом этот инструмент оценен более чем достойно. Идеи для покупки здесь по-прежнему не вижу. Если кто-то рассчитывает на рост доллара и переоценку валютной подушки Сургутнефтегаза, то можно просто купить доллары и положить под фиксированную ставку, как это делает сама компания.
- АФК Система вчера потеряла около 2%, в моменте побывав в районе 12,8 руб. Арбитражный суд Республики Башкортостан зарегистрировал иск Роснефти и Башнефти на сумму 106,6 млрд руб., заявили в региональном суде. Предварительное заседание суда по этому делу назначено на 6 июня (9:00 мск). В материалах суда указано, что претензии к ответчику связанны с убытками Башнефти при реорганизации в 2014 году. До заседания волатильность в акциях Системы может снизиться. Торги будут проходить в режиме ожидания. Бумаги останутся под давлением и вряд ли в ближайшее время сумеют вернуться выше 14-15 руб.
- ПРОТЕК (-2,1%) вчера рекомендовал утвердить дивиденды в размере 7,5 руб. на акцию, но с учетом уже выплаченных 7,5 руб. То есть, исходя из их формулировки, получается просто ноль. Печальная новость для бумаг, которые должны начать отставать от рынка. Такое решения менеджмента оказалось неожиданным.
Новая неделя на нефтяном рынке началась с уверенного роста. Ускорение движения наверх было спровоцировано появлением новости о том, что Саудовская Аравия вместе с РФ предлагает продлить сделку об ограничении объемов добычи до марта 2018 года, то есть на 9 месяцев при ожидавшихся ранее 6 месяцах.
Котировки Brent на этом фоне вчера пробили диапазон $50,5-51, так что в рамках обозначенного ранее плана целевое сопротивление передвинулось в район $54 за баррель.
Также отметим, что валютный фактор сейчас на стороне покупателей сырьевых товаров. Индекс американского доллара (DXY) снижается, что позитивно для котировок сырья. Этот индикатор идет в сторону 97,7-97,9 пунктов.
Курс USD/RUB тем временем торгуется уже в районе 56,3. Вчера он упал на 1,3%. Сценарий разворота не оправдался. Восстановление цен на нефть сломало девальвационный импульс. В паре USD/RUB сильная поддержка находится на 55,5-55,7.
Тем временем российские гособлигации в будничном режиме продолжают поступательно расти. В понедельник индекс ОФЗ (RGBI) вновь обновил многолетние максимумы, к чему в последние недели мы уже привыкли.
Доходность десятилетних ОФЗ с погашением в 2027 году сейчас составляет уже 7,53%. Тенденция по снижению ставок (росту стоимости облигаций) в среднесрочной перспективе, скорее всего, будет продолжена.
Внешний фон сегодня с утра складывается нейтральный. Американские рынки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P 500 с утра падает на 0,09%, нефть Brent в плюсе на 0,42%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет совсем недалеко от уровня закрытия понедельника.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter