25 мая 2017 ForexCrunch.com
Большинство из чиновников FOMC склоняется к соответствующему текущей ситуации «скорому» ужесточению денежно-кредитной политики. Это вполне можно рассматривать как намек на повышение ставок на следующем заседании Комитета в июне. А что насчет «замедления» экономики? В данный момент в ФРС считают его лишь «временным». То же касается и инфляции, хотя некоторые из членов Комитета выразили беспокойство по поводу задержки с достижением цели ФРС по инфляции. Потребительские расходы, как ожидают в FOMC, в ближайшие месяцы восстановятся.
Доллар, похоже, не слишком обнадежен после публикации, и даже снижается. Максимум на сегодняшний день для пары EUR/USD составил 1.12.
Кроме того, члены Комитета согласны с тем, что планы по сокращению баланса вскоре должны быть согласованы. Мы уже получили некоторые намеки: почти все в Комитете готовы приступить к процедуре сокращения баланса уже в 2017 году.
Также Комитетом было отправлено и «сообщение» для фондового рынка, правда, с помощью довольно странной формулировки: «уязвимость выросла по причине давления оценочной стоимости активов».
Рост обеспокоенности заметен в комментарии, в котором говорится о том, что данные экономической статистики после заседания оказались более слабыми, чем ожидалось. Но между признанием этого факта и изменением направленности кредитно-денежной политики лежит очень большая дистанция.
Общий фон протокола заседания FOMC вполне жизнерадостен
ФРС опубликовала протокол совещания Комитета по Открытому Рынку от 3-го мая. В тот раз FOMC оставил процентную ставку в диапазоне 75-100 пунктов неизменной, как, впрочем, и ожидалось. Что еще более важно, чиновники из ФРС, похоже, проигнорировали предшествовавшее встрече замедление экономики. Снижение темпов роста они посчитали «преходящим». Они также не слишком сильно огорчились и по поводу замедления инфляции. Базовый индекс цен PCE по итогам года уменьшился с 1.8% до 1.6%.
С тех пор экономические данные не стали лучше - скорее, наоборот. Кроме того, официальный базовый индекс инфляции снизился ниже 2%. Также значительно замедлился и рост заработной платы - до 2.5%. Это показало нам, что состояние рынка труда, близкое к полной занятости, до сих пор не так и не достигнуто.
В теории протокол совещания («минутки») FOMC документирует дискуссии, проходившие на этом самом совещании. Однако из практики мы знаем, что этот документ редактируется вплоть до момента его публикации. Джанет Йеллен и коллеги целиком и полностью осведомлены о том, какие последствия публикация «минуток» имеет для рынка.
В прошлом протокол совещания частенько отличался по своей «тональности» от выписки из решения, публикуемой непосредственно сразу после завершения заседания. Такой вариант был вполне вероятен и в этот раз. Заявление после заседания было «хищным», но данные статистики с тех пор ухудшились, и в ФРС могли выдать нам «мирный» намек.
Но все же, с другой стороны, рынки по-прежнему считают высокими шансы на повышение ставок в июне, и некоторые чиновники из ФРС, кажется, склоняются к такому же решению.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доллар, похоже, не слишком обнадежен после публикации, и даже снижается. Максимум на сегодняшний день для пары EUR/USD составил 1.12.
Кроме того, члены Комитета согласны с тем, что планы по сокращению баланса вскоре должны быть согласованы. Мы уже получили некоторые намеки: почти все в Комитете готовы приступить к процедуре сокращения баланса уже в 2017 году.
Также Комитетом было отправлено и «сообщение» для фондового рынка, правда, с помощью довольно странной формулировки: «уязвимость выросла по причине давления оценочной стоимости активов».
Рост обеспокоенности заметен в комментарии, в котором говорится о том, что данные экономической статистики после заседания оказались более слабыми, чем ожидалось. Но между признанием этого факта и изменением направленности кредитно-денежной политики лежит очень большая дистанция.
Общий фон протокола заседания FOMC вполне жизнерадостен
ФРС опубликовала протокол совещания Комитета по Открытому Рынку от 3-го мая. В тот раз FOMC оставил процентную ставку в диапазоне 75-100 пунктов неизменной, как, впрочем, и ожидалось. Что еще более важно, чиновники из ФРС, похоже, проигнорировали предшествовавшее встрече замедление экономики. Снижение темпов роста они посчитали «преходящим». Они также не слишком сильно огорчились и по поводу замедления инфляции. Базовый индекс цен PCE по итогам года уменьшился с 1.8% до 1.6%.
С тех пор экономические данные не стали лучше - скорее, наоборот. Кроме того, официальный базовый индекс инфляции снизился ниже 2%. Также значительно замедлился и рост заработной платы - до 2.5%. Это показало нам, что состояние рынка труда, близкое к полной занятости, до сих пор не так и не достигнуто.
В теории протокол совещания («минутки») FOMC документирует дискуссии, проходившие на этом самом совещании. Однако из практики мы знаем, что этот документ редактируется вплоть до момента его публикации. Джанет Йеллен и коллеги целиком и полностью осведомлены о том, какие последствия публикация «минуток» имеет для рынка.
В прошлом протокол совещания частенько отличался по своей «тональности» от выписки из решения, публикуемой непосредственно сразу после завершения заседания. Такой вариант был вполне вероятен и в этот раз. Заявление после заседания было «хищным», но данные статистики с тех пор ухудшились, и в ФРС могли выдать нам «мирный» намек.
Но все же, с другой стороны, рынки по-прежнему считают высокими шансы на повышение ставок в июне, и некоторые чиновники из ФРС, кажется, склоняются к такому же решению.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу