3 декабря 2008 InoPressa
Казначейство США, по-видимому, до сих пор несколько смущено тем, что ему принадлежит значительная доля капитала крупнейших банков страны. А вот правительство Индии подобной скромностью не отличается. Оно уже в течение долгого времени владеет контрольными пакетами 28 из 79 коммерческих банков страны и не боится пользоваться своим влиянием.
4 ноября министр финансов пригласил руководителей государственных банков на беседу. По ее окончании они заявили о снижении кредитных ставок на 0,75 процентного пункта, что вынудит руководителей коммерческих банков сделать то же самое. Путем "выкручивания рук" министр финансов довершил то, что было начато три дня назад центральным банком страны – Резервным банком Индии (РБИ). Его управляющий Дуввури Суббарао прервал свой отдых, чтобы объявить о понижении ставки РЕПО (процентной ставки, по которой РБИ кредитует банки) с 8% до 7,5% – при этом всего лишь 12 дней назад она была снижена с 9% до 8%.
Наряду с понижением ставок были предприняты и другие меры для того, чтобы разблокировать банковскую систему страны, в которой появились такие же пробки, как и улицах индийских городов. Г-н Суббарао снизил требования к доле депозитов, которые банки должны резервировать в центробанке (коэффициент резервирования), и лимит заимствований банков у последнего. В результате этих мер в банковскую систему Индии поступит 1,2 трлн рупий (24 млрд долларов).
Банкам эти деньги, по всей видимости, очень нужны. 31 октября, за день до того, как г-н Суббарао предпринял перечисленные меры, процентные ставки на денежном рынке Индии во второй раз за много месяцев подскочили более чем до 20%. Если на какой-то улице города происходит авария, то быстро возникают пробки на объездных маршрутах. По данным исследования, проведенного экономистами Национального института государственных финансов и политики (National Institute of Public Finance and Policy) Аджаем Шахом и Илой Патнаиком, а также Джахангиром Азизом из инвестбанка JPMorgan, нечто похожее произошло на денежном рынке Индии после краха Lehman Brothers. Ухудшение ситуации на мировых рынках, начавшееся после его банкротства, привело к тому, что индийские компании, стремящиеся к выходу за рубеж, потеряли возможность привлекать капитал из-за границы. Они начали искать необходимые им средства внутри страны. Однако местные банки не смогли справиться с таким неожиданным увеличением спроса на наличность.
Индийским банкам необходимо не допустить возникновения трудностей в своей собственной системе. Большинство из них работает медленно, но надежно, они привлекают финансирование в основном за счет депозитов. Однако банки работают параллельно с более проворными и гибкими конкурентами – "небанковскими финансовыми компаниями" (NBFC). Последние привлекают тех клиентов, которые банкам неинтересны, предлагая им кредитные карты и мелкие потребительские кредиты, а также выдавая мелким предпринимателям кредиты на приобретение таких вещей, как трактор, токарный станок или дизельный генератор. Они не предлагают депозиты до востребования, занимаясь в основном предоставлением краткосрочных кредитов. К сожалению, получить такие кредиты становится все труднее. В рамках своего плана по расчистке банковских пробок г-н Суббарао упростил процедуру кредитования NBFC банками. Возможно, это поможет им выжить. Однако если организации такого рода должны будут зависеть от банков, то само их существование в качестве отдельных учреждений, вероятно, потеряет смысл.
Сейчас действия центробанка, по-видимому, успокоили денежные рынки – процентные ставки на них 5 ноября упали ниже 7%. Однако его стараниям поддержать ликвидность в банковской системе несколько мешает другая очень важная цель: стабилизировать рупию. Судя по состоянию валютных резервов Индии, которые в течение недели, закончившейся 24 октября, сократились на 15,5 млрд долларов, РБИ продает доллары и покупает рупии для того, чтобы остановить снижение ее курса, который в конце октября резко упал ниже двух американских центов. Однако покупки рупии центробанком приводит к оттоку ее из финансовой системы, даже несмотря на то что банк делает все возможное для того, чтобы закачать в национальную валюту как можно больше средств. Есть риск, что "дорожные сигналы" РБИ становятся несколько сумбурными и начинают мешать.
© 2008 The Economist Newspaper Limited
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
4 ноября министр финансов пригласил руководителей государственных банков на беседу. По ее окончании они заявили о снижении кредитных ставок на 0,75 процентного пункта, что вынудит руководителей коммерческих банков сделать то же самое. Путем "выкручивания рук" министр финансов довершил то, что было начато три дня назад центральным банком страны – Резервным банком Индии (РБИ). Его управляющий Дуввури Суббарао прервал свой отдых, чтобы объявить о понижении ставки РЕПО (процентной ставки, по которой РБИ кредитует банки) с 8% до 7,5% – при этом всего лишь 12 дней назад она была снижена с 9% до 8%.
Наряду с понижением ставок были предприняты и другие меры для того, чтобы разблокировать банковскую систему страны, в которой появились такие же пробки, как и улицах индийских городов. Г-н Суббарао снизил требования к доле депозитов, которые банки должны резервировать в центробанке (коэффициент резервирования), и лимит заимствований банков у последнего. В результате этих мер в банковскую систему Индии поступит 1,2 трлн рупий (24 млрд долларов).
Банкам эти деньги, по всей видимости, очень нужны. 31 октября, за день до того, как г-н Суббарао предпринял перечисленные меры, процентные ставки на денежном рынке Индии во второй раз за много месяцев подскочили более чем до 20%. Если на какой-то улице города происходит авария, то быстро возникают пробки на объездных маршрутах. По данным исследования, проведенного экономистами Национального института государственных финансов и политики (National Institute of Public Finance and Policy) Аджаем Шахом и Илой Патнаиком, а также Джахангиром Азизом из инвестбанка JPMorgan, нечто похожее произошло на денежном рынке Индии после краха Lehman Brothers. Ухудшение ситуации на мировых рынках, начавшееся после его банкротства, привело к тому, что индийские компании, стремящиеся к выходу за рубеж, потеряли возможность привлекать капитал из-за границы. Они начали искать необходимые им средства внутри страны. Однако местные банки не смогли справиться с таким неожиданным увеличением спроса на наличность.
Индийским банкам необходимо не допустить возникновения трудностей в своей собственной системе. Большинство из них работает медленно, но надежно, они привлекают финансирование в основном за счет депозитов. Однако банки работают параллельно с более проворными и гибкими конкурентами – "небанковскими финансовыми компаниями" (NBFC). Последние привлекают тех клиентов, которые банкам неинтересны, предлагая им кредитные карты и мелкие потребительские кредиты, а также выдавая мелким предпринимателям кредиты на приобретение таких вещей, как трактор, токарный станок или дизельный генератор. Они не предлагают депозиты до востребования, занимаясь в основном предоставлением краткосрочных кредитов. К сожалению, получить такие кредиты становится все труднее. В рамках своего плана по расчистке банковских пробок г-н Суббарао упростил процедуру кредитования NBFC банками. Возможно, это поможет им выжить. Однако если организации такого рода должны будут зависеть от банков, то само их существование в качестве отдельных учреждений, вероятно, потеряет смысл.
Сейчас действия центробанка, по-видимому, успокоили денежные рынки – процентные ставки на них 5 ноября упали ниже 7%. Однако его стараниям поддержать ликвидность в банковской системе несколько мешает другая очень важная цель: стабилизировать рупию. Судя по состоянию валютных резервов Индии, которые в течение недели, закончившейся 24 октября, сократились на 15,5 млрд долларов, РБИ продает доллары и покупает рупии для того, чтобы остановить снижение ее курса, который в конце октября резко упал ниже двух американских центов. Однако покупки рупии центробанком приводит к оттоку ее из финансовой системы, даже несмотря на то что банк делает все возможное для того, чтобы закачать в национальную валюту как можно больше средств. Есть риск, что "дорожные сигналы" РБИ становятся несколько сумбурными и начинают мешать.
© 2008 The Economist Newspaper Limited
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу